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BarnBridge
BarnBridge
BarnBridge（成立于2019年1月）是一个跨平台波动率衍生品协议。在其启动前几天，流动性池就引起了收益耕作者的兴趣，为该池带来了超过2亿美元的资金。截至2020年10月28日，该池已积累了超过4.5亿美元的总锁定价值（TVL）[1][2][3][4]。
概述
BarnBridge 的想法和白皮书最初于 2019 年第二季度开发[5]。
2020 年 9 月 10 日，BarnBridge 宣布完成由 Fouth Revolution Capital 和 ParaFi 领投的 100 万美元种子轮融资。其他投资者包括 Kain Warwick (Synthetix)、Stani Kulechov (Aave)、Andrew Keys (DARMA Capital)、Centrality 和 Dahret Group。BarnBridge 旨在通过固定收益和波动率分级产品将风险代币化。这轮融资旨在支持 BarnBridgeDAO 及其核心产品（如 Smart Yield Bond）的开发[6]。
Smart Yield Bond 是一种通过基于债务的衍生品来降低利率波动性的协议。汇集的抵押品被存入各种协议中，并将从中获得的收益捆绑到具有不同风险敞口的不同等级中。例如，您可以购买收益较低但风险较低的等级的敞口，反之亦然。
2020 年 9 月 10 日，BarnBridge 宣布完成由 Fouth Revolution Capital 和 ParaFi 领投的 100 万美元种子轮融资。这轮融资旨在支持 BarnBridgeDAO 及其核心产品（如 Smart Yield Bond）的开发。
2020 年 10 月 18 日，BarnBridge 的第一个流动性挖矿池启动，总价值锁定超过 1 亿美元。由 USD Coin、DAI 和 sUSD 存款组成的挖矿池在其启动之前就开始积累数百万美元。在池启动后不到 20 小时，就有 1.75 亿美元锁定在合约中[7][8]。
2020 年 10 月 25 日，BarnBridge 的流动性池正式启动，启动后一小时内获得了超过 100 万美元的流动性。大部分增长归功于收益耕作。此外，据该公司称，收益耕作者已经在池正式启动之前将超过 2 亿美元投入到池中。截至 2020 年 10 月 26 日，该池的总价值锁定 (TVL) 超过 3 亿美元[5][9][10]。
BarnBridge NFT
在2020年10月5日，BarnBridge宣布了BarnBridge非同质化代币（NFT），也采用了$BOND作为代币代码。BarnBridge非同质化代币是由大约20位艺术家合作创作的。$BOND是一个包含200个完全符合ERC-721标准的代币的合约，由InfiNFT铸造，可在OpenSea上查看。每个$BOND NFT都是独一无二的。集合中可能存在相似的，但没有两个完全相同[11]。
流动性挖矿计划
2020年9月，BarnBridge宣布了一项分为两个阶段的流动性挖矿计划。他们计划发布两个连续的质押合约，围绕$BOND代币分配具有不同的规范——收益耕作和流动性池激励[12]。
Yield Farming
Yield Farming质押合约将持有总供应量的8%，并将分配给质押DAI、USDC和sUSD的社区成员。选择这三种稳定币（DAI、USDC、sUSD）是因为它们将作为BarnBridge的首个产品SMART Yield BOND中使用的初始收益资产。
参与者可以在每个epoch结束时收获收益。每个epoch将持续1周，并且在每个epoch期间将分配相同数量的$BOND代币。参与者的收获将基于他们质押的稳定币数量相对于池中质押的总金额。任何参与者都可以在epoch期间添加到池中，并获得与其质押时间成比例的奖励，但资金必须保持质押到epoch结束才能收获奖励。
流动性池激励
在 Yield Farming 计划的第一个周期（1 周）之后，流动性池激励开始。这项计划背后的概念是奖励长期流动性提供者。BarnBridge 将使用 uniswapv2 BOND/USDC 流动性池代币 (USDC_BOND_UNI_LP) 作为奖励流动性池提供者的方式。流动性池激励计划将运行 100 周，每个周期将持续 1 周。在周期结束时，用户可以收获他们的 $BOND。这项计划将获得 2,000,000 个 $BOND 代币，每个周期开始时将有 20,000 个 $BOND 代币。
BarnBridge DAO
创始人、种子轮投资者和顾问采用了Aragon DAO公司模板，该模板使用可转移的代币来代表所有权，从Launch DAO开始。使用权益加权投票来做出决策。Launch DAO的本地代币是$BBVOTE。创始人获得45%的报酬，种子轮投资者（45%），顾问（10%）。最低阈值设定为62%，这意味着一项计划必须获得至少62%的批准才能通过[13]。
BarnBridge DAO
BarnBridge DAO 由 $BOND 社区治理。BarnBridge DAO 完全控制协议及其所有功能。BarnBridge 使用 Diamond Standard (EIP-2535)，允许用户在无需所有成员移除其代币并切换到协议的第 2 版的情况下升级协议。
BarnBridge DAO 成为 BarnBridge 平台的核心组件，因为它能够以去中心化的方式做出决策，从而为社区的福祉采取最佳行动。
- SMART Yield Bonds：整个 DAO 的建立是为了巩固通往 SMART Yield Bonds 的道路。这是 BarnBridge 平台的第一个 DeFi 产品。投票 DAO 能够部署任何人都可以加入的池，如果他们想利用这个核心机制。
- SMART Alpha Bonds：遵循 SMART Yield Bonds 的模型，DAO 控制 SMART Alpha Bonds 的设置和参数。
Token - $BOND
BOND 是一个 ERC20 代币。它用于在系统中进行质押，并在治理模块启动后作为治理代币。由于它符合 ERC-20 标准， $BOND 代币可以在任何交易所交易，并存储在任何钱包中，允许世界上任何人访问它[14]。
公平的归属
归属计划的设置方式旨在避免用户在任何时候都面临巨大的悬崖风险。分配给创始人、种子投资者和顾问的代币锁定在一个智能合约中，该合约在两年内每周释放这些代币。归属时间从Yield Farming方法激活时开始。具体分解如下：
- $BOND 代币总数：10,000,000
- 分配给创始人、种子投资者和顾问的 $BOND 代币百分比：22%
- 归属的 $BOND 代币总数：2,200,000
- 归属期限：100 周
- 释放计划：1 周
- 每周释放的 $BOND 代币数量：22,000
- 每周释放的 $BOND 代币百分比：0.22%
BarnBridge 治理
BarnBridge DAO 为其产品奠定了基础。它由 BOND ERC-20 代币管理。BOND 代币的总供应量是一个固定的数量，为 10,000,000 个。代币智能合约中没有铸币功能。BarnBridge 质押合约名为 Barn，建立在 Nick Mudge 创建的基础上。DAO 的投票使用不可交易的 vBOND 代币进行。要获得 vBOND，用户需要质押或锁定他们的 BOND 代币。
- 用户锁定 BOND 最长可达 1 年，并获得额外的 vBOND。
- 奖励是线性的 - 最长 1 年，最高 2 倍乘数。
- 奖励相对于锁定持续时间呈线性衰减。
直接存款：DAO 质押
在 DAO 中质押代币是开始使用 BOND 代币的最简单方法。虽然质押的主要目标是让用户获得投票权，但在 2021 年 2 月 8 日，引入了一个奖励池。它被创建为对早期注册的 DAO 参与者的奖励。用户可以使用投票权提议并参与关于如何使用社区资源的投票。
DAO 池预先加载了 610,000 个 BOND 代币，持续时间设置为 50 周。目前的年利率约为 50%，但可能会发生变化。
提供流动性
在提供流动性方面，BOND提供了多种选择。USDC/BOND Uniswap v2池是流动性最强且激励最好的。它于2020年10月26日上线。此举的目的是奖励长期的USDC/BOND池流动性提供者，随着他们继续将资金投入BarnBridge的愿景，他们将获得对协议的更多控制权。
要开始获得BOND奖励，用户需要向 提供流动性，并在 BarnBridge上质押USDC_BOND_UNI_LP代币。
如何在DAO中质押
参与者可以选择保持其BOND解锁状态，或者将其锁定最长一年。一个解锁的BOND等于一份vBOND投票权，而锁定一个BOND一年等于两份vBOND投票权。此奖励与锁定的剩余时间成线性衰减。如果锁定一年，6个月后奖励将仅剩余50%，9个月后剩余25%，一年后您质押的BOND和vBOND将相似。
BarnBridge治理围绕BarnBridge DAO构建，该DAO由BOND代币持有者控制。它完全控制协议及其内置的功能。$BOND代币作为系统的治理代币，使$BOND持有者能够对平台改进进行投票。BOND通过结合治理系统和激励持有者，充当协调系统中多个参与者的手段。$BOND还用于控制安全和策略。DeFi协议的成功取决于去中心化、自动化的治理，这种治理激励成员并旨在实现安全、可持续性和参与者福利。
SMART Exposure
当跟踪资产的价格发生变化时，SMART Exposure会自动重新平衡，确保紧密跟踪目标比率。因此，用户可以在没有人为干预的情况下自动管理投资组合集中度。
SMART Exposure允许用户在标的ERC-20代币对中保持一定的比率，同时保持完全被动。例如，如果用户希望跟踪ETH相对于比特币的价值，他们可以设置50% ETH和50% wBTC的目标分配。同样，他们可以进入50% DPI（Index Coop的DeFi指数代币）和50% ETH SMART Exposure头寸，以观察DeFi相对于以太坊的相对表现。在某些市场条件下，SMART Exposure可以通过以便捷和非托管的方式提供风险调整后的重新定位方法来击败买入并持有策略。
此功能之所以可行，是因为SMART Exposure维护着自己的资产池。用户可以存入他们想要平衡的ERC-20资产，从流行的比率中进行选择以保持，然后自动重新校准它们。
SMART Exposure头寸会在达到基于时间的阈值或比率偏差阈值后进行重新平衡。一旦头寸比率偏离其目标超过定义的阈值，或者自上次重新平衡以来的时间超过定义的重新平衡频率，则由keeper机器人触发重新平衡。重新平衡的gas成本由底层池化抵押品承担，这使得它比单独的重新平衡交易便宜得多。可以通过DAO投票为每个SMART Exposure池设置阈值。在我们的内部回溯测试中，5-10%的偏差值表现最佳。
SMART Exposure Tokens
被动管理：完全自动的风险再平衡，无需手动或耗时的风险监控和调整。
可组合：Exposure Tokens 是可替代的 ERC-20 代币，可用作抵押品或与其他协议和服务连接。
方便：策略代币的使用能够实现快速存款、交换和赎回。
更低的 gas 成本：再平衡的 gas 费用将在所有流动性提供者之间分摊
高效且可预测：由 Chainlink 价格预言机提供支持，并由 BarnBridge 流动性池支持
暴露代币 (eTokens)
对于任何代币对，SMART Exposure 最多可以处理 5 种不同的比例（或“分层”）。每个暴露比例由一个可替代的 ERC-20 代币表示，这使得在策略之间切换、在二级市场上购买和出售以及在其他协议中用作抵押品变得简单。暴露代币有自己的代码。例如，wBTC 50%、ETH 50% 的暴露代币称为 bb_ET_ETH50/WBTC50，其中：
- bb - BarnBridge
- ET - 暴露代币
- ETH50/WBTC50 — ETH 50%，wBTC 50%
当用户将底层代币存入池中时，他们会获得 eTokens 来标记他们的头寸。 存入的资金可用于资助一种或两种底层资产。 然后可以在二级市场上用暴露代币赎回 SMART Exposure 池中的底层资产。 用户还可以在池之间交易他们的 eTokens 以获得不同的暴露比例。
使用SMART Exposure
多资产HODLer可以使用SMART Exposure代币来被动地分散其持仓并管理不可预测的加密货币市场。
AMM 池
更大的 Alpha：与 AMM 相比，SMART exposure 的再平衡技术产生更高的超额收益。持续再平衡的 AMM 在波动率收割方面表现不佳，尤其是在不考虑费用收入的情况下。
基于公开市场操作的投资组合管理
自动化：**BarnBridge keeper 网络负责再平衡，无需额外的协调（阶段）、做市商、荷兰式拍卖等。
由于它们利用相同的流动性池，因此为相同代币对的不同风险敞口比例提供更高的流动性。
SMART Exposure 更适合固定分配策略和有效的资金管理，因为它具有：
- 被动管理：完全自动化的再平衡消除了手动监控和调整仓位风险的需要。
- 便捷：调整任何资产对的风险敞口就像买卖您的 ERC-20 风险敞口代币一样简单。
- 高效：再平衡策略以可预测的方式执行，且滑点最小。
- 潜在的税务优化：在对实物加密货币交易征税的司法管辖区，SMART Exposure 可能会消除您自己进行再平衡相关的税务影响。
- 可组合性：由于 eToken 是可替代的 ERC-20 代币，因此它们可以轻松集成到其他协议和服务中，甚至可以用作抵押品
SMART Alpha
用户可以在SMART Alpha池中持有特定ERC-20兼容资产（例如，ETH、wBTC、UNI）的高级或初级头寸。
- 当价格下跌时，初级头寸需要将其部分基础资产转移给高级池；但当价格上涨时，初级头寸将获得更多的基础资产。
- 作为部分承担上涨风险的交换，高级头寸可以获得特定阈值内的全部价格保护。
初级和高级池中的头寸均由ERC-20流动性证明（例如，senETH、junETH）表示。
如何使用SMART Alpha
在当前版本的SMART Alpha中，高级利率是根据初级池的主导地位计算的。高级利率是指在高级存款人遭受美元损失之前，标的资产在一周内可能出现的最大价格下跌幅度。
初级主导地位是指由初级存款人组成的给定ERC-20代币池的份额。在当前的SMART Alpha模型下，需要注意两点：
- 80%的初级池主导地位用于计算高级利率。
- 对于任何特定时期，高级利率设定为35%的下行保护。
SMART Alpha非常适合：
- 金库项目：SMART Alpha高级用户提供下行价格保护，同时为热情的用户补贴杠杆，适用于拥有大量原始资产的项目团队和DAO。
- 有抵押贷款的借款人：具有足够二级流动性的高级头寸可能是DeFi借贷市场中低波动性抵押品来源。
- DeFi交易者：初级头寸提供与其他DeFi解决方案不同的杠杆类型，并且可能是较长尾部资产唯一可用的杠杆形式。
如何购买BarnBridge
- 在支持BOND的交易所开设账户。
- 将资金存入您的帐户。
通过银行转账、信用卡或借记卡支付，或从加密货币钱包存入加密货币以购买BarnBridge。
- 购买BarnBridge
完成BarnBridge购买，然后找到最佳钱包来存储BOND
如何出售BarnBridge
- 登录持有BOND的交易所。（如果用户将BarnBridge存储在数字钱包中，请比较加密货币交易所以便出售）
- 下达卖单。（选择要出售的BOND数量）
- 完成交易（确认售价和费用，并完成BarnBridge的出售）
池子 1 & 池子 2
BarnBridge的两个池子各有不同的特点，这使得它们彼此区分开来。池子2在池子1之后不久推出，包含更多安全措施，因为对于像这样的未经审计的智能合约来说，安全需求至关重要。池子2是一个Uniswap池子，使其更加安全。池子1是由该公司从头开始构建的。
USDC/BOND LP 池
2020年10月26日，USDC/BOND 流动性池的激励计划开始实施。该计划的目的是奖励 Uniswap USDC/BOND 池中的长期流动性提供者，随着他们不断展示对 BarnBridge 目标的支持，逐步增加他们对协议的控制权。
要在此池中进行质押，用户需要完成两个步骤：
- 向池中提供 USDC 和 BOND 流动性，并获得 LP 代币。
- 将这些 LP 代币质押。
BOND hodl pool
2020年11月16日，BOND Hodl Pool启动。它持续了12个周期（周），并向用户奖励了60,000个BOND代币。2021年2月8日，BOND Hodl Pool结束。尚未领取奖励的用户可以通过访问应用程序中的池页面来领取。
DAO 质押池
DAO 质押池于 2021 年 2 月 8 日启动。它是为早期注册的 DAO 参与者提供的奖励。用户除了投票权外，还可以从 DAO 奖励池中获得激励。池中投入了 610,000 个 BOND 代币，预计在 50 周内分配完毕。
两种设计的主要区别在于无常损失的风险更高。这意味着，通过使用 Uniswap，用户从池中获得的年化收益率（APY）更容易超过“价格发现”期间波动造成的更大损失。该公司在一篇 Medium 文章中讨论了风险差异，他们解释说：
加入池 2 比加入池 1 更具投机性。这就像扑克——池 2 中也有高手，就像赌场里有老千一样[15]。
团队
- Troy Murray - 联合创始人[16]
Troy 是 RUDE labs 的创始人，这是一个专注于加密货币的艺术家集体。自 2012 年以来，当他被比特币病毒感染后，就一直在深入研究，Troy 一直在研究区块链可以为媒体和艺术家带来的各种好处。Troy 将大部分时间都花在了加密货币领域，重点是基于以太坊的倡议。在此之前，我曾在 SingularDTV/Breaker 和 snglsDAO 工作过，这两者都试图分散媒体和娱乐。2016 年，他正在使用以太坊代币开发一个 Title III 股权众筹平台。
- Tyler Ward - 联合创始人
Tyler 是 Proof Systems 的首席执行官，Proof Systems 是一家专注于数字资产的顶级营销和 UI/UX 公司。Tyler 曾与 ConsenSys、Earn.com（已被 Coinbase 收购）、FOAM、Dether 和 Grid+ 等公司合作，以及 Centrality、Sylo（一个在新西兰拥有 30 万成员的去中心化消息 dApp）、NEAR Protocol、DARMA Capital、SingularDTV 和 snglsDAO。他于 2016 年底开始使用加密货币，此后购买和出售了许多电子商务业务。
- Milad Mostavi - 软件架构师
Milad 是 DigitalMOB 的联合创始人兼首席执行官。他是一位经验丰富的软件架构师，在过去的五年中与 ConsenSys 合作完成了十几个不同的项目。他在 SingularDTV 和 Gnosis 的成功推出中发挥了重要作用，并策划了 SingularDTV 娱乐去中心化生态系统的发展。
- Dragos Rizescu - 全栈开发人员
在 Digital MOB，Dragos 负责产品开发。他拥有全栈编程背景，并且热衷于创建高度可扩展的用户界面。在过去的五年中，Dragos 一直处于 web3 技术的前沿。他与人共同创立了 Treum.io，这是一个区块链供应链解决方案，为高价值实物资产提供透明度、可追溯性和可交易性。他曾作为开发人员参与了 Gnosis 和 SingularDTV 的核心团队，并且为生态系统中的许多项目提供建议和支持，最著名的是 Alethio。
- Bogdan Gheorghe
Bogdan 认为自己是一个 DeFi 爱好者；他拥有数学和数据科学背景，过去两年一直在 Alethio 对区块链数据进行统计分析，以及使用和研究几乎所有 DeFi 协议，以便为 Alethio 产品套件提供 DeFi 风味。他与所有关键协议团队保持联系，因为他负责 Codefi DeFi 数据 API 的开发和销售。他现在是 Digital MOB 的成员，在那里他负责作为产品负责人开发 DeFi 产品。
顾问/技术合作伙伴
- Aaron McDonald - Centrality联合创始人兼首席执行官
Aaron是一位拥有20年IT行业经验的资深人士，在技术公司的各个部门都有领导团队的经验，包括管理10亿美元的投资组合。Aaron共同创立了Centrality，这是一个价值1亿美元的全球风险投资工作室，支持使用去中心化技术来创造新的市场创新和客户体验的投资组合。Aaron在全球十几家风险投资公司担任董事或顾问。Aaron于2018年被评为安永年度企业家（技术和新兴产业类别）。
- Atpar - ACTUS协议背后的公司
ACTUS协议背后的公司，其使命是为以太坊社区和传统金融世界提供实现开放、互操作和无摩擦金融生态系统愿景所需的工具。算法合约形式统一标准（ACTUS）是ACTUS协议的核心，它是所有类型金融合约的正式表示，以其金融承诺为基础。
合作伙伴关系
BarnBridge与UMA合作提供“SMART” Alpha KPI期权。BarnBridge DAO已批准最多10,000个BOND用于利用UMA协议的测试流动性挖矿活动。该流动性挖矿计划将用于引导以太坊主网上ETH（USD）和BTC（USD）池中SMART Alpha初级和高级头寸的二级流动性[17]。
KPI期权
通过用原生资产代替流动性挖矿参与者的奖励，KPI（关键绩效指标）期权解决了这两个难题。相反，用户获得代币，使其有权在合约期末按比例分享托管合约中持有的原生资产。
在DeFi领域，流动性挖矿已被证明是释放飞轮效应的有效策略。通过以项目原生资产的形式奖励早期用户，补贴积极的风险承担，从而提高网络效应扎根的可能性。
具有关键绩效指标（KPI）选择权的合成代币，如果项目的KPI在到期日之前满足预定标准，则支付额外奖励。由于他们的期权更有价值，因此每个KPI期权持有者都有动力提高该KPI。这样做是为了使个人代币持有者的利益与协议的总体目标保持一致。
路线图
2019
BarnBridge 的想法诞生
2020年
- 完成100万美元种子轮融资
- 启动LaunchDAO
2020 (九月)
智能合约开发工作启动
2020 (十月)
- 质押合约发布
- BarnBridge BOND 代币发布
2020 (十一月)
- 发布BOND质押合约
- 宣布成立BarnBridgeDAO
2020 (十二月)
DAO审计
2021年1月
BarnBridge DAO，DAO的最终润色和审计，以及DAO的启动（月末）
2021 (二月)
SMART Yield , 完成并审计 SMART Yield , OpenZeppelin 审计 , 以及 Hacken 审计
2021 (三月)
- SMART Yield 启动
- 初级代币激励计划启动
2021年5月
- 引入SMART Exposure
- 审计SMART Exposure
2021年（7月）
- SMART Exposure 启动
- 在Polygon上推出SMART Exposure & SMART Yield
2021 (9月)
- SMART Alpha 发布
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