BarnBridge(成立于2019年,2020年9月推出)是一个跨平台的波动衍生品协议,作为一个去中心化金融(DeFi)协议,用于创建可交易的代币,以调整用户对市场风险的敞口[14]。在推出前几天,流动性池吸引了收益农民(yield farmers)的关注,为该池带来了超过2亿美元的资金。截至2020年10月28日,该池的总锁仓量(TVL)已超过4.5亿美元[5][15][2][3]。截至2026年4月,该项目的TVL约为84,000美元[16][14]。
BarnBridge 的构思和白皮书最初开发于 2019 年第二季度 [4]。
2020 年 9 月 10 日,BarnBridge 宣布完成由 Fourth Revolution Capital 和 ParaFi 领投的 100 万美元种子轮融资。其他投资者包括 Kain Warwick (Synthetix)、Stani Kulechov (Aave)、Andrew Keys (DARMA Capital)、Centrality 以及 Dahret Group。BarnBridge 旨在通过固定收益和波动率分级产品将风险代币化。本轮融资旨在支持 BarnBridgeDAO 及其核心产品(如智能收益债券 Smart Yield Bond)的开发 [5]。
智能收益债券(Smart Yield Bond)是一种通过债务衍生品减轻利率波动的协议。汇集的抵押品被存入各种协议中,并将其产生的收益捆绑到具有不同风险敞口等级的不同分级(tranches)中。例如,您可以购买收益较低但风险较小的分级敞口,反之亦然。
2020 年 9 月 10 日,BarnBridge 宣布完成由 Fourth Revolution Capital 和 ParaFi 领投的 100 万美元种子轮融资。本轮融资旨在支持 BarnBridgeDAO 及其核心产品(如智能收益债券)的开发。
BarnBridge 项目的详细介绍见下方视频。
2020 年 10 月 18 日,BarnBridge 的第一个流动性挖矿池启动,总锁仓价值(TVL)超过 1 亿美元。该矿池由 USD Coin、DAI 和 sUSD 的存款组成,在正式启动前就已开始积累数百万美元。在矿池启动后不到 20 小时,合约中锁定的资金已达 1.75 亿美元 [6]。
2020 年 10 月 25 日,BarnBridge 的流动性池正式上线,上线一小时后即获得超过 100 万美元的流动性。大部分增长归功于流动性挖矿。此外,据该公司称,在矿池正式启动之前,流动性矿工已经向池中质押了超过 2 亿美元。截至 2020 年 10 月 26 日,该池的 TVL 已超过 3 亿美元 [3] [7] [8]。
2020 年 10 月 5 日,BarnBridge 宣布推出 BarnBridge 非同质化代币 (NFT),其代币符号也采用了 $BOND。BarnBridge 非同质化代币是由约 20 位艺术家共同创作的结晶。$BOND 是一个包含 200 个完全符合 ERC-721 标准的代币合约,由 InfiNFT 铸造,并可在 OpenSea 上查看。每一枚 $BOND NFT 都是独一无二的。虽然系列中可能存在相似的作品,但没有两枚是完全相同的 [9]。
2020 年 9 月,BarnBridge 宣布了一项分为两个阶段的流动性挖掘计划。他们计划发布两个连续的质押合约,并围绕 $BOND 代币分配制定了不同的规范——即收益耕作(Yield Farming)和流动性池激励(Liquidity Pool Incentivization)[10]。
收益耕作质押合约持有总供应量的8%,并分发给质押了 DAI、USDC 和 sUSD 的社区成员。选择这三种稳定币(DAI、USDC、sUSD)是因为它们将作为 BarnBridge 首个产品 SMART Yield BOND 中使用的首批收益资产。
参与者可以在每个阶段(epoch)结束时收获他们的收益。每个阶段持续1周,每个阶段都会分发等量的 $BOND 代币。参与者的收获取决于他们质押的稳定币数量相对于池中总质押量的比例。任何参与者都可以在一个阶段期间向资金池添加资金,并获得与其质押时间成比例的奖励,但资金必须保持质押状态直到该阶段结束才能收获奖励。
在收益耕作(Yield Farming)计划的第一阶段(1 周)结束后,流动性池激励计划正式启动。该计划背后的理念是奖励长期流动性提供者。BarnBridge 使用 Uniswap V2 的 BOND/USDC 流动性池代币(USDC_BOND_UNI_LP)作为奖励流动性池提供者的手段。流动性池激励计划设定运行 100 周,每个阶段(epoch)持续 1 周。在每个阶段结束时,用户可以收获其 $BOND 奖励。该计划共获拨 2,000,000 枚 $BOND 代币,每个阶段开始时投入 20,000 枚 $BOND 代币。
创始人、种子轮投资者和顾问采用了 Aragon DAO 公司模板,从 Launch DAO 开始,使用可转让代币来代表所有权权益。决策采用权益加权投票方式。Launch DAO 的原生代币为 $BBVOTE。分配比例为:创始人 45%,种子轮投资者 45%,顾问 10%。最低阈值设定为 62%,这意味着一项提案必须获得至少 62% 的赞成票才能通过。
BarnBridge DAO 由 $BOND 社区治理。BarnBridge DAO 拥有对协议及其所有功能的完全控制权。BarnBridge 采用了钻石标准(EIP-2535),这允许用户在需要升级协议时,无需所有成员取出代币并手动切换到协议的第二版本即可完成升级。
BarnBridge DAO 成为 BarnBridge 平台的核心组件,因为它能够以去中心化的方式做出决策,从而执行最有利于社区福祉的操作。
BOND 是一种 ERC20 代币。它用于在系统中进行质押,并在治理模块启动后作为治理代币使用。由于它符合 ERC-20 标准,$BOND 代币可以在任何交易所进行交易,并存储在任何钱包中,允许世界上的任何人访问。BOND 代币可在 以太坊 (Ethereum)、Arbitrum 和 Optimism 网络上使用 [16]。
截至 2026 年 4 月,BOND 代币的市场数据如下[14][16]:
BOND 代币在各区块链上的官方合约地址如下[16]:
0x0391d2021f89dc339f60fff84546ea23e337750f0x0d8616196234b6b6d514931a2936a546064a4e10x3e76d3f25c7e0b5de83664d4b1a4a496a76747归属计划的设定方式旨在确保任何时刻都不会出现令用户担忧的大规模代币解锁压力。分配给创始人、种子投资者和顾问的代币被锁定在智能合约中,在两年的时间里每周释放一次。归属期始于 2020 年流动性挖矿(Yield Farming)方案启动时。具体明细如下:
BarnBridge DAO 为其产品奠定了基础。它由 BOND ERC-20 代币进行治理。BOND 代币的总供应量固定为 10,000,000 枚。代币智能合约中没有铸币功能。BarnBridge 的质押合约被称为 Barn,是基于 Nick Mudge 创建的模型构建的。DAO 的投票通过不可交易的 vBOND 代币进行。为了获得 vBOND,用户需要质押或锁定其 BOND 代币。
在 DAO 中质押代币是开始使用 BOND 代币最简单的方式。虽然质押的主要目的是让用户获得投票权,但在 2021 年 2 月 8 日,官方引入了一个奖励池。该奖励池是为早期注册的 DAO 参与者提供的额外奖励,预置了 610,000 个 BOND 代币,有效期设定为 50 周。该计划目前已经结束。用户可以利用投票权,就如何使用社区资源提出建议并参与投票。
在提供流动性方面,BOND 提供了多种选择。USDC/BOND Uniswap v2 池是流动性最强且激励最丰厚的池子。该池于 2020 年 10 月 26 日上线。此举旨在奖励长期的 USDC/BOND 池流动性提供者,随着他们持续投入资金支持 BarnBridge 的愿景,他们将获得更多对协议的控制权。
要开始获取 BOND 奖励,用户需要向该池提供流动性,并在 BarnBridge 上质押 USDC_BOND_UNI_LP 代币。
参与者可以选择保持其 BOND 为解锁状态,或将其锁定长达一年。一个解锁的 BOND 等于一个 vBOND 投票份额,而将一个 BOND 锁定一年则等于两个 vBOND 投票份额。这种奖励会随着锁定剩余时间的减少而线性衰减。如果您锁定一年,6 个月后奖励将仅剩 50%,9 个月后仅剩 25%,一年后您的质押 BOND 和 vBOND 数量将趋于一致。
BarnBridge 治理围绕由 BOND 代币持有者控制的 BarnBridge DAO 构建。它对协议及其内置功能拥有完全控制权。$BOND 代币作为系统的治理代币,赋予 $BOND 持有者对平台改进进行投票的能力。BOND 通过结合治理系统和激励持有者,作为协调系统中多个参与者的手段。$BOND 还用于控制安全和策略。DeFi 协议的成功取决于去中心化、自动化的治理,这种治理能够激励成员,并以安全、可持续性和参与者福利为目标。
当所追踪资产的价格发生变化时,SMART Exposure 会自动重新平衡,确保紧密追踪目标比例。因此,用户无需人工干预即可实现投资组合集中度管理的自动化。
SMART Exposure 允许用户在保持完全被动的情况下,维持基础 ERC-20 代币对中的特定比例。例如,如果用户希望追踪 ETH 相对于 比特币 的价值,他们可以设置 50% ETH 和 50% wBTC 的目标分配。同样,他们也可以进入 50% DPI(Index Coop 的 DeFi 指数代币)和 50% ETH 的 SMART Exposure 仓位,以观察 DeFi 相对于以太坊的相对表现。在某些市场条件下,SMART Exposure 通过以便捷且非托管的方式提供风险调整后的重新定位方法,可以击败买入并持有策略。
这一功能之所以能够实现,是因为 SMART Exposure 维护着自己的资产池。用户可以存入他们想要平衡的 ERC-20 资产,从流行的比例中选择以维持,然后让系统自动进行重新校准。
SMART Exposure 仓位在达到基于时间的阈值或比例偏差阈值后会进行重新平衡。一旦仓位比例偏离目标的幅度超过定义的阈值,或者自上次重新平衡以来的时间超过了定义的重新平衡频率,看守机器人(keeper bots)就会触发重新平衡。重新平衡的 Gas 成本由基础池化抵押品支付,这使得它比个人进行的重新平衡交易便宜得多。每个 SMART Exposure 池的阈值都可以通过 DAO 投票设定。在我们的内部回测中,5-10% 之间的偏差值表现最佳。
被动管理:全自动风险再平衡,无需手动或耗时的风险监控与调整。
可组合性:敞口代币是同质化的 ERC-20 代币,可用作抵押品或与其他协议和服务挂钩。
便捷:使用策略代币可实现快速存款、交换和赎回。
更低的 Gas 成本:再平衡产生的 Gas 费用将由所有流动性提供者共同分担。
高效且可预测:由 Chainlink 价格喂价预言机驱动,并由 BarnBridge 流动性池提供支持。
对于任何代币对,SMART Exposure 最多可以处理 5 种不同的比例(或“分档”)。每种敞口比例都由一个可替代的 ERC-20 代币表示,这使得在不同策略之间切换、在二级市场上买卖以及在其他协议中将其用作抵押品变得非常简单。敞口代币拥有自己的股票代码。例如,wBTC 50% 和 ETH 50% 的敞口代币被称为 bb_ET_ETH50/WBTC50,其中:
当用户将基础代币存入资金池时,他们会获得 eTokens 以标记其头寸。存入的资金可用于资助一种或两种基础资产。随后,SMART Exposure 资金池中的基础资产可以在二级市场上兑换为敞口代币。用户还可以在不同资金池之间交易其 eTokens,以获得不同的敞口比例。
多资产持有者(HODLers)可以使用 SMART Exposure 代币来被动地实现持仓多元化,并应对不可预测的加密货币市场。
更大的超额收益:与 AMM 相比,SMART 敞口的再平衡技术能产生更高的超额回报。AMM 的持续再平衡在波动率收割方面表现不佳,尤其是在不考虑费用收入的情况下。
自动化:BarnBridge 守护者网络(keeper network)负责处理再平衡,无需额外的协调(阶段)、做市商或荷兰式拍卖等。
由于接入同一个流动性池,相同代币对的不同风险敞口比例具有更高的流动性。
固定分配策略和有效的国库管理能更好地受益于 SMART Exposure,因为它具有以下特点:
用户可以在 SMART Alpha 池中针对某种兼容 ERC-20 的资产(例如 ETH、wBTC、UNI)选择高级(Senior)或低级(Junior)头寸。
高级池和低级池中的头寸均由 ERC-20 流动性证明(例如 senETH、junETH)表示。
在当前版本的 SMART Alpha 中,高级池利率(Senior rates)是根据初级池(junior-side)在池中所占的主导地位计算得出的。高级池利率是指在高级存款人遭受以美元计价的损失之前,底层资产在一周内可能经历的最大价格下跌幅度。
初级池主导地位被定义为初级存款人在特定 ERC-20 代币池中所占的份额。在当前的 SMART Alpha 模型下,有两点需要注意:
SMART Alpha 非常适合以下对象:
BarnBridge 已接受包括 Hacken 在内的多家公司的安全审计。该项目还在 Immunefi 上开展了活跃的漏洞赏金计划,以激励安全研究人员发现并报告漏洞,最高奖励达 250,000 美元[16]。
通过银行转账为账户注资,使用信用卡或借记卡支付,或从加密钱包存入加密货币以购买 BarnBridge。
完成 BarnBridge 的购买,然后寻找最适合存储 BOND 的钱包。作为一种 ERC-20 代币,它可以存储在任何兼容以太坊的钱包中。
BarnBridge 的两个初始池具有各自鲜明的特点,使它们大不相同。池 2 在池 1 推出后不久发布,包含了更多的安全措施,因为对于像这样未经审计的智能合约,安全性至关重要。池 2 是一个 Uniswap 池,这使其更加安全可靠。而池 1 则是该机构从零开始构建的。
2020 年 10 月 26 日,USDC/BOND 流动性池激励方案正式启动。该举措旨在奖励 Uniswap USDC/BOND 池中的长期流动性提供者,随着他们持续展示对 BarnBridge 目标的支持,他们将获得对协议更大的控制权。
要在该池中进行质押,用户需要完成以下两个步骤:
2020年11月16日,BOND Hodl 池正式启动。该活动持续了12个周期(周),并向用户发放了60,000枚BOND代币作为奖励。2021年2月8日,BOND Hodl 池圆满结束。尚未领取奖励的用户可以前往应用程序中的池页面进行领取。
2021 年 2 月 8 日,DAO 质押池正式上线。它的创建是为了奖励早期加入的 DAO 参与者。用户除了获得投票权外,还可以从 DAO 奖励池中赚取激励。共有 610,000 个 BOND 代币被注入该池,并在 50 周内分发完毕。该计划目前已经结束。
两种设计之间的主要区别在于无常损失的风险高低。这意味着,通过使用 Uniswap,用户从池中赚取的年化收益率(APY)可以更容易地抵消“价格发现期间”波动所造成的更大损失。该机构在 Medium 的一篇文章中讨论风险差异时解释道:
加入 2 号池的投机性远高于加入 1 号池。这就像打扑克一样——2 号池中既有专业人士,也有像赌场里那样的老手[11]。
Troy 是 RUDE labs 的创始人,这是一个专注于加密货币的艺术家集体。自 2012 年接触 比特币 (Bitcoin) 并深受启发以来,Troy 一直在研究 区块链 (Blockchain) 能为媒体和艺术家带来的各种益处。Troy 的大部分时间都致力于加密货币领域的工作,重点关注基于以太坊的项目。在此之前,他曾任职于 SingularDTV/Breaker 和 snglsDAO,这两个项目都试图实现媒体和娱乐业的去中心化。2016 年,他曾致力于开发一个使用 以太坊 (Ethereum) 代币的 Title III 股权众筹平台。
Tyler 是 Proof Systems 的首席执行官,该公司是专注于数字资产的顶级营销和 UI/UX 公司之一。Tyler 曾与 ConsenSys、Earn.com(后被 Coinbase 收购)、FOAM、Dether 和 Grid+ 等公司合作,还服务过 Centrality、Sylo(在新西兰拥有 30 万会员的去中心化消息应用)、NEAR Protocol、DARMA Capital、SingularDTV 和 snglsDAO。他于 2016 年底开始从事加密货币工作,此后购买并出售了多家电子商务企业。
Milad 是 DigitalMOB 的联合创始人兼首席执行官。他是一位资深的软件架构师,在过去五年中曾与 ConsenSys 合作开展了十几个不同的项目。他在 SingularDTV 和 Gnosis 的成功启动中发挥了关键作用,并策划了 SingularDTV 娱乐去中心化生态系统的增长。
在 Digital MOB,Dragos 负责产品开发。他拥有全栈编程背景,并热衷于创建高度可扩展的用户界面。Dragos 在过去五年中一直处于 web3 技术的前沿。他联合创立了 Treum.io,这是一个区块链供应链解决方案,为高价值实物资产提供透明度、可追溯性和可交易性。作为开发人员,他是启动 Gnosis 和 SingularDTV 的核心团队成员,并为生态系统中的许多项目(尤其是 Alethio)提供了建议和支持。
Bogdan 自认为是一名 DeFi 发烧友;凭借数学和数据科学背景,他在过去两年中一直在 Alethio 对区块链数据进行统计分析,并使用和研究了几乎所有的 DeFi 协议,以便为 Alethio 产品套件增添 DeFi 特色。由于负责 Codefi DeFi 数据 API 的开发和销售,他与所有关键协议团队保持着联系。他现在是 Digital MOB 的成员,作为产品负责人负责开发 DeFi 产品。
Aaron 是一位拥有 20 年经验的 IT 行业资深人士,曾领导过技术公司各部门的团队,管理过规模达 10 亿美元的投资组合。Aaron 共同创立了 Centrality,这是一家价值 1 亿美元的全球风险投资工作室,支持一系列利用去中心化技术创造市场创新和客户体验的创业项目。Aaron 在全球十多家风险投资公司担任董事会成员或顾问。2018 年,Aaron 被评为安永技术与新兴产业类年度企业家。
该公司是 ACTUS 协议的开发者,其使命是为 以太坊 社区和传统金融(TradFi)领域提供实现开放、互操作且无摩擦金融生态系统愿景所需的工具。算法合约形式统一标准(ACTUS)是 ACTUS 协议的核心,它是所有类型金融合约在财务承诺方面的正式表达形式。
BarnBridge 已与 UMA 达成合作,提供“SMART” Alpha KPI 期权。BarnBridge DAO 已批准使用多达 10,000 个 BOND,通过 UMA 协议开展测试性的流动性挖矿活动。该流动性挖矿计划将用于为 以太坊 主网上的 ETH (USD) 和 BTC (USD) 池中的 SMART Alpha 初级(junior)和高级(senior)头寸引导二级市场流动性 [13]。
通过取代原生资产作为流动性挖矿参与者的奖励,KPI(关键绩效指标)期权解决了这两类困境。相反,用户会获得一种代币,使他们有权在合同期结束时,按比例分享托管合同中持有的原生资产。
在整个 Across DeFi 领域,流动性挖矿已被证明是启动飞轮效应的有效策略。通过向早期用户奖励具有升值潜力的项目原生资产,补贴了积极的风险承担行为,从而提高了网络效应扎根的可能性。
带有关键绩效指标(KPI)选择的合成代币,如果项目的 KPI 在到期日前达到预定标准,则会支付额外的奖励。由于他们的期权价值会随之增加,每一位 KPI 期权持有者都有动力去提高该 KPI。这样做是为了将个人代币持有者的利益与协议的整体目标统一起来。
该项目的初始路线图详细列出了截至 2021 年的开发和发布阶段,内容如下:
BarnBridge 构思诞生
智能合约开发工作正式启动
DAO 审计
BarnBridge DAO,对 DAO 进行最后的完善与审计,DAO 正式发布 (月底)
SMART Yield,完成并审计 SMART Yield,OpenZeppelin 审计,以及 Hacken 审计