Linear Finance (LINA)（成立于2020年）是一个DeFi（去中心化金融）delta-one资产协议，能够即时创建具有无限流动性的合成资产。该项目通过支持创建“Liquids”（Linear的合成资产代币），向加密货币用户开放了传统资产，如商品、外汇、市场指数和其他主题领域。 ^{[1] [2]}

该协议由各种产品组成，如Linear.Buildr，这是一个DApp，用于使用Linear (LINA) 和其他代币作为抵押品来管理Liquids。该交易所专门用于实现各种Liquids的交易，具有快速的确认时间和强大的安全性。 ^[3]

Linear的主要目标是提供卓越的用户体验，具有更好的可扩展性和更高的速度。Linear Finance旨在为希望接触传统资产，同时仍然受益于区块链技术所带来的功能的用户提供一个简单的解决方案。

股票代码为LINA，总供应量为10,000,000,000 LINA。

2025年3月，Linear Finance因无法产生可持续的回报而关闭了运营。 ^[10]

LINA代币

LINA是一个建立在以太坊网络上的ERC-20代币，其主要目的是作为Liquids的抵押品（使用Buildr）和协议的社区治理。所有代币持有者都可以访问Linear DAO，使他们能够对不同的倡议和提案进行投票，从而帮助塑造Linear生态系统的发展。 ^[4]

概述

虽然Linear Finance建立在以太坊网络之上，但该协议允许用户访问其他支持的链并将资产转移到这些链上。除了数字资产外，Linear还允许客户通过动态价格馈送访问传统资产，如外汇和商品，这有助于解决许多去中心化交易所（DEX）协议中发生的系统性抢先交易问题。LINA代币作为铸造Liquids的基础抵押品。但是，客户也可以使用其他数字资产，如ETH和wBTC来覆盖这部分基础抵押品的20%。Linear交易所为Liquids提供了无限的流动性，并将结算时间缩短到每区块一秒，使其适合高频交易者和运行算法交易软件的人。 Linear Finance最独特的特点之一是其提议的清算机制，该机制是根据社区治理决定的。LINA持有者可以通过投票来帮助选择交易费用以及分配给保险基金的金额等选项。

Linear的创始人（团队）

• Kevin Tai - 首席执行官
• Drey Ng - 首席技术官
• Aedreon Marshall - 首席营销官
• Jonathan Lei - 首席区块链开发人员

Linear币的流通数量

LINA的总供应量为100亿个代币。Linear采用了一种通货膨胀系统，其速率不断降低，直到达到最终的底线。通货膨胀率最初设定为75%，但每周下降1.5%，如果LinearDAO达成共识，则可以对其进行修改。

Linear Finance从Alameda Research、NGC Ventures和Hashed等信誉良好的种子投资者那里获得了180万美元的投资。此外，该项目在2020年9月进行了一次小型首次代币发行（ICO），通过以0.005美元的价格出售LINA代币，每位参与者的个人上限为500美元，总共筹集了31万美元。在总供应量中，40%用于质押奖励，15%用于Linear Finance储备，10%用于生态系统。团队还获得了10%的分配，而顾问获得了5%的分配——团队和顾问的代币都受到归属时间表的限制。

根据Linear团队的早期预测，大约在创世事件发生后40个月左右，将有40%的LINA供应量在流通，但由于潜在的代币销毁，这个数字可能会更低。 ^[5]

Linear协议的支柱

Linear协议的支柱是由Linear代币、DAI以及最终其他资产支持的抵押债务池。因此，向债务池提供抵押资产的用户能够创建“Linear USD”。然后，Linear USD可用于在交易所购买其他合成资产（Linear Liquids）。然后将抵押资产汇集在一起，以实现即时流动性并充当交易对手。Linear代币还充当治理代币，允许持有者对分配模型、未来资产、预言机选择、质押比率等进行投票。债务池中的Linear代币持有者还可以获得资产合成费用的一部分。

LinearDAO

为了促进Linear平台的正常运行，LinearDAO负责监督该平台。LinearDAO考虑了平台的重要功能和参数，包括：

• 质押比率
• LINA通货膨胀奖励和频率
• 交易费用的分配，包括：销毁、费用索赔和Linear储备
• 新功能和技术路线图
• 处理社区提案并进行投票，以确保平台的最佳优化

抵押

在抵押方面，去中心化dApp Buildr采用了一种混合方法。要生成合成资产，用户需要存入LINA和其他加密货币的混合物。该比率必须为80:20，其中80%的抵押品必须为LINA，另外20%为其他加密货币。

质押

质押是Linear Finance ($LINA) 的一个关键部分。有各种激励措施来激励用户质押他们的LINA代币。用户可以通过以下方式获得奖励：

交易所费用奖励：最初，从Linear平台上的用户收取的交易费用设定为0.25%。如果LINA质押者的质押比率（P比率）高于阈值，则这些费用将按比例分配给他们。对于非LINA质押者，根据社区治理委员会未来的决定，也可能提供奖励。通货膨胀奖励：起始通货膨胀率为75%，每周减少1.5%。如果质押者的P比率高于阈值，他们也可以每周获得此类奖励。收益耕作活动奖励：随着收益耕作和DeFi（去中心化金融）市场的爆炸式增长，Linear还增加了收益耕作的关键要素。收益耕作者帮助维护Linear的债务池和整个平台本身。在该平台的前两年，在交易所活跃的用户可以获得代币奖励。所有这些代币奖励都可以转移到其他流动性池中，如Balancer、Curve和Uniswap。

Linear.Exchange

为了解决许多传统加密货币交易所的速度和互操作性的根本问题，Linear创建了自己的交易所，希望解决关键问题。该团队创建了一个平台，在该平台上，交易将以更快的速度发生，并且具有几乎无限的流动性。在区块链技术的帮助下，该交易所将允许Liquid结算时间缩短到几秒钟（与传统证券中的T+2相比）。

Linear目前正在与BSC合作，以缩短结算时间，因为它具有低至1秒的区块时间和即时最终性。Linear.Exchange能够结合两全其美：以太坊的基础设施、BSC的高TPS以及最受追捧的工具。该系统的另一个好处是，与在以太坊上支付的传统gas费用相比，创建Liquid时将产生最低的交易费用。借助该平台的基于BSC的预言机，它将允许在几秒钟内快速刷新费用，同时受益于较低的费用。 ^[6]

Linear Finance关闭

2025年3月27日，Linear Finance通过其X页面宣布了其关闭通知，原因是其无法产生可持续的回报。 ^[10]

“经过仔细考虑，Linear Finance做出了停止运营的艰难决定。

尽管我们多年来一直在努力创新和建设，但该项目一直在努力产生可持续的回报。除了在2019/20年首次推出期间的短暂盈利期外，Linear Finance面临着越来越多的财务挑战。” ^[10]

Linear Finance还表示，该项目一直通过项目所有者的个人捐款和代币清算相结合的方式提供资金，而这种模式已不再可行。

“币安最近决定将LINA代币下架加速了这些挑战，导致市值减少了65%，并大大减少了剩余的运营时间。

因此，该项目的关键利益相关者已集体决定逐步关闭，并且已经退出了他们的职位。

我们的运营团队将尽快与您联系，为在我们dApp中拥有活跃职位的用户提供明确的时间表和分步说明。”

总之，Linear Finance感谢其社区、支持者和合作伙伴参与其旅程。 ^[10]