Glyph는 사용자가 예금자 또는 차입자가 될 수 있는 탈중앙화된 유동성 마켓 프로토콜입니다. 예금자는 유동성을 제공하여 수동적인 수입을 얻고, 차입자는 과담보 또는 무담보 방식으로 차입할 수 있습니다. ^[1]

개요

Glyph는 Fraxtal에 고유한 신용 레이어로, Fraxtal 생태계 전반에서 머니 마켓을 제공하고 유동성을 향상시키는 데 중점을 둡니다. 사용자는 Flox 알고리즘을 통해 수익을 얻으면서 자산을 대출하고 차입할 수 있습니다. Glyph는 범용 교차 담보 대출 시장을 제공하며 Frax 자산을 중심으로 추가 금융 상품을 개발하는 것을 목표로 합니다. ^[1]

예금 및 수익 창출

glyphToken 보유자는 대출 이자율을 포함한 시장 역학에 따라 수익을 얻습니다. 예금 보유자는 평균 차입률에 활용률을 곱한 값을 기준으로 차입자 이자의 일부를 받습니다. 각 자산에는 시간이 지남에 따라 변하는 자체 APY가 있습니다. ^[2]

시스템 내에는 최소 또는 최대 예금 요구 사항이 없습니다. 그러나 낮은 예금은 예금 거래를 제출하는 데 드는 비용보다 더 큰 수익을 내지 못할 수 있습니다. ^[2]

인출하려면 사용자는 "대시보드" 섹션에 액세스하여 "인출" 옵션을 선택해야 합니다. 그런 다음 원하는 인출 금액을 선택하고 거래를 제출합니다. 인출에 충분한 유동성이 있어야 합니다. 그렇지 않으면 사용자는 예금자 또는 차입자가 대출금을 상환할 때까지 추가 유동성을 기다려야 할 수 있습니다. 자산이 활발하게 차입되거나 인출하면 대출 청산으로 이어질 수 있는 경우를 제외하고는 일반적으로 인출이 허용됩니다. 또한 담보 사용에서 자산을 제외하기 위해 개인은 예금 후 옵트아웃할 수 있습니다. 이 옵션은 대시보드의 "예금" 섹션에서 찾을 수 있으며, 여기서 선택한 자산에 대해 "담보로 사용" 버튼을 전환할 수 있습니다. ^[2]

차입

사용자는 특정 자산에 대한 포지션을 유지하기 위해 자산을 판매하는 대신 차입을 선택하여 잠재적인 상승 가치 이익을 유지할 수 있습니다. 차입은 자산을 판매할 필요 없이 유동성을 제공하며, 종종 예상치 못한 비용, 보유 자산 활용 또는 새로운 투자 기회 탐색에 사용됩니다. ^[3]

차입을 시작하려면 사용자는 먼저 담보로 사용할 자산을 예치한 다음 차입 섹션으로 진행하여 원하는 자산을 선택해야 합니다. 차입 금액은 담보로 사용되는 사용 가능한 예금에 따라 결정됩니다. 최대 차입 금액은 예치된 자금과 사용 가능한 유동성에 따라 다르며, 불충분한 건전성 등급 또는 유동성으로 인해 차입이 불가능합니다. ^[3]

건전성 요소는 예치된 자산의 안전성을 평가합니다. 요소가 높을수록 청산 위험이 낮습니다. 상환 기간은 유연하지만 발생한 이자는 시간이 지남에 따라 건전성 요소를 감소시켜 잠재적으로 청산으로 이어질 수 있습니다. ^[3]

대출금을 상환하거나 더 많은 자산을 예치하면 건전성 요소를 높이고 청산 위험을 피할 수 있으며, 건전성 요소 개선을 위해 상환이 우선시됩니다. ^[3]

청산

차입자의 담보 가치가 대출/부채 가치를 충당하지 못하여 건전성 요소가 1 미만으로 떨어지면 청산이 발생합니다. 이는 담보 가치가 감소하거나 차입한 부채가 증가하는 경우에 발생할 수 있습니다. ^[4]

청산 과정에서 차입자의 부채의 최대 50%가 해결되며, 해당 금액과 청산 수수료가 사용 가능한 담보에서 차감됩니다. 이를 통해 부채의 청산된 부분이 상환되도록 합니다. Glyph는 부분 청산을 용이하게 하여 청산인이 전체 금액 대신 사용자 부채의 최대 50%를 상환할 수 있도록 합니다. 예를 들어 사용자가 $1,000의 부채를 가지고 있고 건전성 요소가 1 미만인 경우 단일 청산 이벤트에서 부채의 $500를 상환할 수 있습니다. 청산인에 대한 특정 청산 벌금 또는 보너스는 담보로 사용되는 자산에 따라 다릅니다. ^[4]

플래시 대출

플래시 대출은 필요한 기술 전문성으로 인해 개발자에게 맞춤화되어 있습니다. 이러한 대출을 통해 단일 블록 거래 내에서 유동성이 상환되는 경우 담보 없이 사용 가능한 자산을 차입할 수 있습니다. 플래시 대출을 실행하려면 대출을 요청하고 동일한 거래 내에서 대출 상환을 포함하여 필요한 작업을 실행하도록 계약을 구성해야 합니다. 플래시 대출에는 관련 수수료가 없으며 요율은 0.00%입니다. ^[5]

프로토콜 자산

• **담보 대출 비율(LTV)**은 특정 담보를 기준으로 최대 차입 금액을 결정합니다. 백분율로 표시됩니다. 예를 들어 LTV=80%인 경우 차입자는 담보 1 ETH당 해당 통화로 최대 0.8 ETH를 차입할 수 있습니다. 대출 후 LTV는 시장 상황에 따라 조정됩니다. ^[6]
• **청산 임계값(LT)**은 포지션이 과소 담보로 간주되는 백분율을 나타냅니다. 예를 들어 청산 임계값이 80%인 경우 가치가 담보의 80%를 초과하면 포지션이 청산될 수 있습니다. 담보 대출 비율과 청산 임계값의 차이는 차입자를 위한 안전 쿠션 역할을 합니다. ^[6]
• **준비금 비율(RF)**은 Glyph 프로토콜에 대한 프로토콜 수수료로 프로토콜 이자의 일부를 수집기 계약에 지정합니다. ^[6]
• **청산 보너스(LB)**는 청산인이 청산 임계값을 초과한 대출에 대한 청산 프로세스의 일부로 담보 자산을 획득할 때 담보 자산 가격의 감소를 나타냅니다. ^[6]