김치 프리미엄은 한국 거래소에서 비트코인(Bitcoin)(https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)이나 다른 암호화폐의 가격이 다른 글로벌 지역의 거래소보다 더 높게 책정되는 현상입니다. 암호화폐 시장에서 '프리미엄'은 한국 거래소에서 암호화폐(https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency)의 시장 가격이 전 세계 다른 거래소의 가격을 초과할 때를 의미합니다.^[1]

개요

"김치 프리미엄"이라는 용어는 한국에서 가장 유명한 발효 음식 중 하나인 김치에서 유래했습니다. 한국에서 독특하고 문화적으로 중요한 음식인 김치는 한국 암호화폐 시장의 독특한 가격 현상을 적절하게 나타냅니다.

김치 프리미엄에는 여러 가지 상호 관련된 요인이 기여합니다.

• 한국의 자본 통제는 많은 돈이 국내로 유입되거나 유출되는 것을 제한합니다. 이는 비트코인(Bitcoin)(https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)과 같은 암호화폐(https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency)의 대규모 매수 및 매도를 제한하여 공급이 부족해지고 그 결과 프리미엄 가격이 형성됩니다.
• 한국 암호화폐 시장에서는 종종 매수자가 매도자보다 많습니다. 결과적으로 이러한 고립된 암호화폐 시장 내에서 비트코인의 가격은 짧은 기간 동안 급등할 수 있습니다.^[1][5]

역사

2016

캘거리 대학교의 보고서에 따르면 김치 프리미엄은 2016년에 처음 발생했으며 가격 차이는 4.8%였습니다. 비트코인 가격이 30% 급등한 2017년 말에는 그 차이가 상당해졌습니다. 이러한 상승 추세는 2018년까지 지속되었으며, 1월에는 한국의 비트코인 가격이 55%의 프리미엄으로 치솟았습니다.^[1]

2018

2018년에는 김치 프리미엄이 거의 사라졌습니다. 한국은 암호화폐 거래를 더욱 강력하게 제한할 것이라고 발표했습니다. 그 이전에는 한국 비트코인 거래소가 미국보다 약 4.7% 더 높은 가격을 책정했습니다.^[1]

2021

2021년에는 김치 프리미엄이 상당한 변동성을 보였습니다. 2월에는 -6%로 하락했고, 4월에는 22%로 급등했다가 다시 폭락했습니다. 한국 시장은 계속해서 변동을 거듭했지만 상당한 반전의 조짐을 보이기 시작했습니다.^[1]

2023

2023년 초, 김치 프리미엄은 김치 디스카운트로 바뀌었습니다. 2022년 말부터 음의 가격 차이(약 -0.24%)를 유지하고 있습니다. 그러나 2023년 3월 현재, 비트코인은 Coinbase(https://iq.wiki/wiki/coinbase)(및 기타 해외 거래소)에서 22,369달러에 거래되고 있습니다. 한편, 한국 거래소 Bithumb(https://iq.wiki/wiki/bithumb)에서는 비트코인(https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)이 22,924달러에 거래되고 있습니다. 이는 가격 차이가 약 2.48%입니다. ^[8]

김치 디스카운트

김치 프리미엄의 반대는 김치 디스카운트입니다. 김치 디스카운트는 특정 시점에 한국 거래소에서 비트코인(https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)이 다른 해외 거래소보다 저렴하게 거래되는 것을 의미합니다.^[2]

2023년 초, 김치 프리미엄은 김치 디스카운트로 바뀌었습니다. 2022년 말부터 음의 가격 차이(약 -0.24%)를 유지하고 있습니다.

노드 검증자(https://iq.wiki/wiki/validator)이자 벤처 캐피탈 펀드인 Stablenode의 COO인 Doo Wan Nam에 따르면, 김치 프리미엄이 디스카운트로 바뀐 것은 한국 소매 투자자들의 관심 감소를 의미합니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.^[7]

일반적으로 한국 소매 투자자들의 암호화폐에 대한 관심 감소를 의미하며, 역설적으로 나중에 그들이 FOMO로 인해 20% 프리미엄으로 다시 매수할 것이라는 것을 알기 때문에 매수하기에 좋은 시점입니다.

한국은 엄격한 암호화폐 규제를 통해 발전해 왔습니다. 정보보호관리체계(ISMS) 인증만으로도 한국 암호화폐 거래소의 절반 이상이 문을 닫았습니다. 이러한 규제는 한국 암호화폐 플랫폼 테라(Terra)(https://iq.wiki/wiki/terra)의 수십억 달러 규모 붕괴를 포함한 다양한 암호화폐 사건의 영향을 받았습니다. 그러나 새롭게 나타난 김치 디스카운트는 새로운 차익거래(https://iq.wiki/wiki/arbitrage) 거래 기회를 제공합니다.^[1]

김치 프리미엄의 원인

김치 프리미엄이 존재하는 데 기여하는 주요 요인은 다음과 같습니다.^[5]

자본 통제

상대적으로 국경 없는 자산 계급인 암호화폐(https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency)는 한국인이 이러한 통제를 우회할 수 있는 기회를 제공합니다. 이로 인해 현지 거래소에서 암호화폐에 대한 수요가 증가하고 결과적으로 가격이 상승합니다.

공급 부족

한국에서의 규제 제한으로 인해 암호화폐 거래소가 충분한 디지털 자산을 유지하기 어려울 수 있습니다. 이러한 부족 현상은 높은 수요와 결합하여 가격 상승을 초래할 수 있습니다.

투기적 행위

한국 암호화폐 시장은 종종 투기적 거래와 투자자들의 FOMO(Fear of Missing Out) 심리가 특징입니다. 이러한 행위는 가격의 급격한 상승을 초래할 수 있습니다.

규제 요인

한국은 KYC(Know Your Customer)(https://iq.wiki/wiki/know-your-customer-kyc) 및 AML(Anti-Money Laundering)(https://iq.wiki/wiki/anti-money-laundering-aml) 요구 사항을 포함하여 암호화폐와 관련된 다양한 규제 조치를 시행했습니다. 이러한 규제는 시장 역학에 영향을 미치고 가격 차이에 기여할 수 있습니다.

김치 프리미엄 차익거래

차익거래(https://iq.wiki/wiki/arbitrage)에서 김치 프리미엄은 한국 거래소와 글로벌 거래소 간의 가격 차이를 이용하여 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.^[4] 김치 프리미엄은 경험 많은 트레이더에게 차익거래 기회를 제공합니다. 그들은 가격이 낮은 국제 거래소에서 암호화폐를 매수하고 한국 거래소에서 판매하여 가격 차이로 이익을 얻을 수 있습니다.^[1]

일부 투자자는 서로 다른 거래소에 존재하는 가격 차이를 거래하여 이익을 얻으려고 합니다. 차익거래(https://iq.wiki/wiki/arbitrage)는 종종 환율 불일치를 찾아 차익거래 기회를 식별하는 통화 트레이더와 관련이 있습니다.^[5] 예를 들어, 2017년 SBF(https://iq.wiki/wiki/sam-bankman-fried)는 서로 다른 국가와 거래소의 큰 가격 차이를 인지했습니다. SBF가 김치 프리미엄으로 이익을 얻었을 당시 미국에서는 비트코인이 1만 달러였지만 한국 거래소에서는 한국의 디지털 통화에 대한 엄청난 수요로 인해 1만 5천 달러에 거래되었습니다. 이 기간 동안 일본에서도 다른 차익거래가 발생했지만, 외국인 트레이더에 대한 제한으로 인해 일본의 프리미엄은 한국만큼 높지 않았습니다.^[3]