김치 프리미엄은 비트코인 또는 다른 암호화폐의 가격이 다른 글로벌 지역의 거래소에 비해 한국 거래소에서 더 높은 가치로 책정되는 현상입니다. 암호화폐의 맥락에서 '프리미엄'은 한국 거래소의 암호화폐의 시장 가격이 전 세계 다른 거래소의 가격을 초과하는 경우를 의미합니다.^[1]

개요

"김치 프리미엄"이라는 용어는 한국의 가장 유명한 발효 반찬 중 하나인 김치의 이름을 따서 명명되었습니다. 한국의 독특하고 문화적으로 중요한 요리로서 한국 암호화폐 시장에 고유한 가격 책정 현상을 적절하게 나타냅니다.

여러 상호 관련된 요인이 김치 프리미엄에 기여합니다.

• 한국의 자본 통제는 막대한 금액의 자금 유출입을 제한합니다. 이는 비트코인과 같은 암호화폐의 대규모 매매를 제한하여 공급 부족과 결과적으로 프리미엄 가격으로 이어집니다.
• 종종 한국 암호화폐 시장에서 구매자가 판매자보다 많습니다. 결과적으로 이 고립된 암호화폐 영역 내에서 비트코인 가격이 짧은 기간 동안 급등할 수 있습니다.^[1][5]

역사

2016년

김치 프리미엄은 캘거리 대학교의 보고서에 따르면 2016년에 처음 발생했으며 가격 차이는 4.8%였습니다. 이 차이는 2017년 말 비트코인 가격이 30% 급등하면서 중요해졌습니다. 이러한 상승 추세는 2018년까지 지속되어 한국의 비트코인 가격이 그해 1월에 55% 프리미엄으로 치솟았습니다.^[1]

2018년

2018년에는 김치 프리미엄이 거의 사라졌습니다. 한국은 암호화폐 거래를 더욱 엄격하게 제한할 것이라고 발표했습니다. 이전에는 한국 비트코인 거래소가 미국보다 약 4.7% 더 많은 수수료를 부과했습니다.^[1]

2021년

2021년에는 김치 프리미엄이 눈에 띄는 변동성을 경험했습니다. 2월에는 -6%로 하락했고, 4월에는 22%로 급등했으며, 다시 붕괴되었습니다. 한국 시장은 계속 변동했지만 눈에 띄는 반전의 조짐을 보이기 시작했습니다.^[1]

2023년

2023년 초 김치 프리미엄은 김치 할인으로 바뀌었습니다. 2022년 말부터 마이너스 가격 차이(약 -0.24%)를 유지하고 있습니다. 그러나 2023년 3월 현재 비트코인은 코인베이스(및 기타 해외 거래소)에서 22,369달러에 거래되고 있습니다. 한편, 비트코인은 한국 거래소 빗썸에서 22,924달러에 거래되고 있습니다. 이는 가격 차이가 약 2.48%입니다. ^[8]

김치 할인

김치 프리미엄의 반대는 김치 할인입니다. 김치 할인은 특정 시점에 비트코인이 한국 거래소에서 다른 해외 거래소보다 저렴하게 거래된다는 의미입니다.^[2]

2023년 초 김치 프리미엄은 김치 할인으로 바뀌었습니다. 2022년 말부터 마이너스 가격 차이(약 -0.24%)를 유지하고 있습니다.

노드 검증자이자 벤처 캐피털 펀드인 Stablenode의 COO인 남두완에 따르면 김치 프리미엄이 할인으로 바뀌는 것은 한국 소매 투자자들의 관심이 떨어졌음을 나타냅니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.^[7]

일반적으로 한국 소매업체의 암호화폐에 대한 관심이 떨어졌다는 의미이며, 아이러니하게도 일반적으로 구매하기에 더 좋은 시기입니다. 왜냐하면 나중에 한국 도박꾼에게 20% 프리미엄으로 판매할 수 있다는 것을 알기 때문입니다.

한국은 엄격한 암호화폐 규정을 통해 진화했습니다. 한국의 정보보호관리체계(ISMS) 인증만으로도 국내 암호화폐 거래소의 절반 이상이 문을 닫았습니다. 이러한 규정은 한국 암호화폐 플랫폼인 테라의 수십억 달러 규모의 붕괴를 포함한 다양한 암호화폐 이벤트의 영향을 받았습니다. 그러나 갱신된 김치 할인은 새로운 차익 거래 기회를 제공합니다.^[1]

김치 프리미엄의 원인

다음은 김치 프리미엄 존재에 기여하는 주요 요인입니다.^[5]

자본 통제

상대적으로 국경이 없는 자산 클래스인 암호화폐는 한국인이 이러한 통제를 우회할 수 있는 기회를 제공합니다. 이는 국내 거래소에서 암호화폐에 대한 수요 증가와 결과적으로 더 높은 가격으로 이어집니다.

제한된 공급

한국의 규제 제한으로 인해 암호화폐 거래소가 디지털 자산의 충분한 공급을 유지하기 어려울 수 있습니다. 이러한 희소성은 높은 수요와 결합되어 가격을 상승시킬 수 있습니다.

투기적 행동

한국의 암호화폐 시장은 종종 투기적 거래와 투자자들 사이의 FOMO(Fear of Missing Out) 심리로 특징지어졌습니다. 이러한 종류의 행동은 급격한 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

규제 요인

한국은 고객 알기 제도(KYC) 및 자금세탁 방지(AML) 요구 사항을 포함하여 암호화폐와 관련된 다양한 규제 조치를 시행했습니다. 이러한 규정은 시장 역학에 영향을 미치고 가격 차이에 기여할 수 있습니다.

김치 프리미엄 차익 거래

차익 거래의 김치 프리미엄은 거래자가 한국 거래소와 글로벌 거래소 간의 가격 차이를 이용하여 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.^[4] 김치 프리미엄은 숙련된 거래자에게 차익 거래 기회를 제공합니다. 그들은 가격이 낮은 국제 거래소에서 암호화폐를 구매하고 한국 거래소에서 판매하여 가격 차이로 이익을 얻을 수 있습니다.^[1]

일부 투자자는 다른 거래소에 존재하는 가격 차이를 거래하여 이익을 얻으려고 시도합니다. 차익 거래는 종종 차익 거래 기회를 식별할 때 환율 불일치를 찾는 통화 거래자와 관련이 있습니다.^[5] 예를 들어 2017년에 SBF는 다른 국가와 다른 거래소에서 큰 가격 차이를 깨달았습니다. SBF가 김치 프리미엄으로 이익을 얻었을 당시 비트코인은 미국에서 10,000달러였지만 한국의 디지털 통화에 대한 극심한 수요로 인해 한국 거래소에서 15,000달러에 거래되고 있었습니다. 다른 차익 거래도 이 기간 동안 일본에서 발생했지만 일본의 프리미엄은 외국 거래자에 대한 제한으로 인해 한국만큼 높지는 않았습니다.^[3]