차익거래는 한 시장이나 거래소에서 자산을 매수하고 다른 시장에서 더 높은 가격에 매도하여 가격 차이에서 이익을 얻는 거래 전략입니다.^[8]

개요

거래자들은 특정 암호화폐의 가격이 플랫폼 간에 상당히 다르게 나타나는 경우를 식별하기 위해 여러 암호화폐 거래소를 지속적으로 모니터링합니다. 차익거래 기회가 감지되면 거래자는 한 거래소에서 더 낮은 가격으로 암호화폐를 매수하고 동시에 다른 거래소에서 더 높은 가격으로 매도합니다. 목표는 가격 차이를 확보하기 위해 두 거래를 가능한 한 빨리 완료하는 것입니다. 매수 가격과 매도 가격의 차이에서 거래 비용과 수수료를 제외한 금액이 차익거래에서 발생하는 이익입니다.^[1]

성공적인 차익거래를 위해 필요한 속도를 고려하여 많은 거래자는 차익거래 기회를 즉시 식별하고 실행하도록 프로그래밍된 자동 거래 봇이나 알고리즘을 사용합니다.^[6]

유형 및 전략

공간 차익거래

암호화폐 차익거래라고도 합니다. 운송비 또는 지역 수요-공급 불균형으로 인해 도시나 국가와 같은 서로 다른 지리적 위치에서 동일한 자산의 가격 차이를 이용하는 것입니다.^[3]

예시

CryptoX가 두 거래소에서 다른 수준으로 거래되고 있다고 가정해 봅시다.

• 거래소 A: CryptoX 가격은 $10,000입니다.
• 거래소 B: CryptoX 가격은 $10,500입니다.

이 시나리오에서는 거래자들이 두 거래소 간의 가격 차이로부터 이익을 얻을 수 있는 차익거래 기회가 있습니다.

시간 차익거래

수렴 차익거래라고도 합니다. 특히 선물 및 현물 시장에서 시간 경과에 따라 발생하는 가격 차이를 이용하는 것입니다.

예시

CoinX가 현물 시장과 선물 시장 모두에서 거래되고 있다고 가정해 봅시다.

• 현물 시장: CoinX는 현재 $50에 거래되고 있습니다.
• 선물 시장: CoinX의 1개월 선물 계약 가격은 $55입니다.

이는 현재 현물 가격과 1개월 선물 계약 가격 사이에 가격 차이가 있는 시나리오를 만듭니다.

통계적 차익거래

상관된 자산 간의 가격 관계를 식별하고 활용하여 평균으로의 수렴을 목표로 하는 통계 모델을 사용하는 것입니다.

예시

높은 상관관계를 가진 두 개의 암호화폐, CryptoA와 CryptoB가 있다고 가정해 봅시다.

• CryptoA: $200에 가격이 책정되어 있습니다.
• CryptoB: $210에 가격이 책정되어 있습니다.

특정 암호화폐의 과거 분석 결과 CryptoA와 CryptoB의 가격 비율은 시간 경과에 따라 비교적 안정적으로 유지되는 경향이 있습니다. 과거 평균 비율이 0.95(CryptoA 가격을 CryptoB 가격으로 나눈 값)였다고 가정합니다. 그러나 두 암호화폐의 현재 비율이 0.90이라면 과거 평균에서 벗어날 가능성이 있음을 시사합니다. 과거 가격 비율 0.95가 재확립되면 CryptoA의 가격은 CryptoB의 가격에 비해 이상적으로 상승하여 거래자에게 잠재적인 이익을 가져올 수 있습니다.

위험 차익거래

합병 차익거래라고도 합니다. 인수 대상 회사의 주가가 인수 제안 가격과 다른 합병, 인수 또는 기타 기업 행사 중 가격 불일치로부터 이익을 얻는 것입니다.

예시

"TokenX"와 "TokenY"라는 두 개의 토큰을 고려해 봅시다.

• TokenX: 현재 $100에 거래되고 있습니다.
• TokenY: 인수 회사는 TokenX를 토큰당 $120에 매수할 것을 제안합니다.

이 시나리오는 인수 제안이 완료될 가능성이 높고 시장이 인수 가격을 완전히 반영하지 않았다고 가정할 때 위험 차익거래 기회를 제공합니다.

삼각 차익거래

거래자는 다양한 쌍에서 세 가지 다른 암호화폐 간의 가격 불일치를 이용합니다.

예시

차익거래자는 BTC를 ETH로, ETH를 XRP로, XRP를 다시 BTC로 거래하여 세 가지 간의 불균형으로부터 이익을 얻으려고 할 수 있습니다.^[2]

위험

시장 변동성

암호화폐 시장은 매우 변동성이 커서 차익거래의 수익성에 영향을 미치는 갑작스러운 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

거래 수수료

거래소 간 자금 이체 및 암호화폐 인출 수수료는 잠재적인 이익에 영향을 미칠 수 있습니다.

거래소 정책

다양한 거래소는 거래자들이 고려해야 하는 인출 한도, 거래 수수료 및 확인 절차가 다릅니다.^[7]

네트워크 혼잡

높은 네트워크 활동은 거래소 간 암호화폐 이체 지연으로 이어져 차익거래 전략의 실행에 영향을 미칠 수 있습니다.

규제 환경

암호화폐 규정은 관할권에 따라 다르며, 이는 국경 간 차익거래의 실현 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다. 2022년 8월 27일 현재 미국 의회에서는 암호화폐 규제를 일관성 있게 하기 위한 다양한 법안이 제안되었습니다.^[4]

세금

특정 지역에서는 개인이 암호화폐를 매도, 거래 또는 처분할 때 암호화폐 보유에 대한 세금 의무를 이행해야 합니다. 또한 개인이 선물, 채굴 또는 서비스 제공으로 암호화폐를 받는 경우 암호화폐는 소득으로 과세될 수 있습니다.^[5]