Figure Heloc (FIGR_HELOC) 是一种代币化的现实世界资产，代表由金融科技公司 Figure Technologies 发起的房屋净值信贷额度 (HELOC)。该资产在 Provenance 区块链上发行和管理，每个代币的价值对应于底层贷款未偿还的本金余额。

概述

Figure Heloc 是 Figure Technologies 提供的一种金融产品的数字化呈现。Figure 是一家上市公司，由 SoFi 资深人士 Mike Cagney 和 June Ou 于 2018 年创立。该公司的主要业务是通过全数字化流程发起 HELOC，利用人工智能和区块链技术来提高速度并降低成本。Figure 采取双重战略，既作为直接和批发贷款机构运营，又构建金融基础设施以增强非机构贷款二级市场的流动性。^{[1] [2]}​

其核心概念涉及将传统的、流动性差的房屋净值贷款转化为 Provenance 区块链上可交易的数字资产。这一过程旨在通过提供贷款所有权和表现的透明且不可篡改的记录，创造新的融资和投资机会。FIGR_HELOC 代币被归类为现实世界资产 (RWA) 和一种代币化私人信贷形式。该公司的增长和技术发展得到了 2025 年 9 月成功进行的首次公开募股 (IPO) 的支持，此次募股筹集了资金以扩展其基于区块链的平台。^{[3] [1]}​

联合创始人 Mike Cagney 在给投资者的一封信中表示：“通过将历史上流动性差的资产（如贷款）及其表现历史放在链上，区块链可以为从未有过流动性的市场带来流动性。这种流动性——加上实现真正的数字化完美和对资产控制的能力——开启了以前无法获得的融资机会。”^[1]​

历史

Figure 由 Mike Cagney 和 June Ou 于 2018 年创立，并于同年推出了首个数字 HELOC 产品。该公司在 2023 年推出了批发 HELOC 模式，通过抵押贷款经纪人提供其产品，从而扩大了业务范围。2024 年，Michael Tannenbaum 被任命为首席执行官，公司推出了针对非机构贷款的待定 (TBA) 风格市场。^[2]

2024 年 3 月，Figure 申请首次公开募股。IPO 于 2025 年 9 月 10 日定价，每股 25 美元。次日，即 2025 年 9 月 11 日，公司股票开始在纳斯达克交易所交易，股票代码为 FIGR，开盘价为 36.00 美元，收盘价为 31.11 美元。由于需求强劲，发行规模有所扩大，最终筹集了 7.875 亿美元，公司在上市后不久市值达到约 69 亿美元。IPO 的既定目的是资助其基于区块链的基础设施扩展，包括 Figure Connect 和 DART。^{[1] [2]}

技术

Figure 的运营建立在区块链、人工智能和专有市场平台的结合之上。

区块链基础设施

• Provenance Blockchain: Figure 开发了公共 Provenance 区块链，作为其数字资产的记录系统。它旨在以更高的透明度和效率发起、管理和证券化贷款。^[3]
• 数字资产注册技术 (DART): DART 是建立在 Provenance 区块链上的留置权和电子票据 (eNote) 注册库。它的功能是作为传统抵押贷款电子注册系统 (MERS) 的替代方案。每当资产交易时，DART 都会自动在链上跟踪并更新贷款所有权，提供不可篡改的权属记录。^{[1] [2]}

人工智能

Figure 整合了人工智能来自动化并加速其贷款发起流程。该公司利用来自合作伙伴（包括 OpenAI 的 GPT 和 Google Gemini）的模型来简化文件审查、房产估值和借款人收入验证。据报道，这种自动化已将其 HELOC 的平均放款时间缩短至仅需五天，而行业中位数为 40 多天，并显著降低了处理成本。^{[4] [1]}

市场平台

• Figure Connect: 该平台是一个旨在以远期承诺、TBA 风格格式交易非机构贷款的市场。其目标是创建一个类似于机构的二级市场，为不符合政府赞助企业标准的贷款发起人提供透明的定价和可靠的流动性。^[2]
• Figure Markets: 一个资本市场交易平台，同时也作为交易 FIGR_HELOC 代币的主要交易所。^{[3] [5]}

Figure HELOC 产品详情

Figure HELOC 是以借款人的房屋净值为抵押的贷款，结构为开放式信贷额度。全部贷款金额在发起时发放，借款人在偿还本金余额时可以从可用额度中重新提取资金。

申请与放款

申请过程完全在线进行。初始利率检查使用软信用查询，不会影响申请人的信用评分，而正式申请提交则会触发硬信用查询。Figure 表示，最快可在五分钟内获得批准，对于某些贷款金额，使用远程在线公证，最快可在五个工作日内放款。^[5]

贷款规格

• 贷款金额: 贷款金额从 15,000 美元到 750,000 美元不等。在某些州，最低贷款金额较高，例如阿拉斯加州 (25,001 美元) 和德克萨斯州 (35,000 美元)。
• 利率结构: 初始提取按固定利率计息。提取期内的后续提取受现行浮动利率影响（基于《华尔街日报》最优惠利率加固定利差），或者可能被分配新的固定利率。
• 年利率 (APR): 截至 2025 年 9 月，可用的年利率 (APR) 范围为 6.50% 至 15.25%，最低利率保留给资信最好的申请人和较短的贷款期限。
• 费用: 贷款包括最高为初始提取金额 4.99% 的发起费。其他潜在成本包括估值费、超过 400,000 美元贷款的评估费、手动公证费以及州或县的记录费。

这些产品详情基于公司官方网站的信息。^[4]

代币经济学

FIGR_HELOC 的代币经济学与其代表的现实世界金融工具直接挂钩。

• 供应机制: FIGR_HELOC 的流通供应量和总供应量是动态的。它的计算方式是 Figure 发行的所有代币化 HELOC 的总未偿本金余额 (UPB)。随着新贷款的发起，供应量增加；随着借款人偿还贷款，供应量减少。
• 最大供应量: 没有编码的最大供应量，理论上是无限的 (∞)，因为它仅受 Figure 能够发起的 HELOC 债务总额的限制。
• 市场数据: 截至 2025 年 9 月 17 日，FIGR_HELOC 的市值约为 124.5 亿美元，流通供应量约为 124.9 亿个代币。该代币的历史最高价为 1.06 美元（2025 年 8 月 30 日记录），历史最低价为 0.8837 美元（2025 年 9 月 6 日记录）。

该代币的主要交易场所是 Figure Markets，最活跃的交易对是 FIGR_HELOC/USD。^[3]

团队

Figure 的领导团队包括来自金融和技术领域的资深人士。

• Mike Cagney: 联合创始人兼执行主席
• June Ou: 联合创始人、顾问兼董事会成员
• Michael Tannenbaum: 首席执行官
• Macrina Kgil: 首席财务官
• Todd Stevens: 首席资本官
• Ron Chillemi: 首席法律官
• Matt Hellwinkel: 首席技术官
• Clare Hove: 首席运营官 ^[5]

合作伙伴

Figure 的合作伙伴网络是其业务的重要驱动力，占其贷款额的 75% 以上。截至 2025 年年中，该网络包括 170 多家机构，如银行、信用合作社、抵押贷款经纪人和其他贷款机构。该网络包括美国前 20 大零售抵押贷款公司中的一半。合作伙伴利用 Figure 的平台向其客户提供 HELOC 和其他贷款产品。^{[1] [5]}

法律与监管

Figure Lending LLC 持有 NMLS ID 1717824，并在 45 个州和哥伦比亚特区提供其 HELOC 产品。然而，该公司未获得纽约州金融服务管理局的授权，无法为位于纽约州的房产提供贷款申请便利。^[5]