Kamino 是 Solana 生态系统中的一个去中心化金融 (DeFi) 协议，最初致力于简化集中流动性做市，随后扩展为集借贷、流动性提供和杠杆于一体的产品套件。该协议强调一键式、自动复利策略、集成的借贷功能，以及允许将集中流动性头寸作为抵押品在统一用户体验中使用的工具。^{[1] [2]}​

概览

Kamino Finance 被定位为首创的套件，在单一界面下结合了借贷市场、集中流动性提供（包括杠杆头寸）和杠杆工具。其早期对自动复利集中流动性策略的关注使其在 Solana 上获得了广泛采用，随后平台整合了借贷和杠杆功能。该项目描述了一种设计，用户可以借入或贷出资产，向集中流动性去中心化交易所 (DEXs) 提供杠杆流动性，构建自动化策略，并将集中流动性头寸视为抵押品。^[1]​

用户界面强调分析和透明度，提供详细的业绩和头寸数据，协议资料重点介绍了与借贷金库策展人及一系列资产的集成。在开发者方面，Kamino 提供基础设施和 SDK/API，以支持策展人管理的借贷金库以及与基于 Solana 的应用程序的集成。^{[1] [3]}​

核心功能

借贷金库 (Lending Vaults)

Kamino 的借贷金库旨在通过将用户存款聚合到管理策略中来简化链上借贷。这些金库自动在借贷市场之间进行分配，旨在优化收益，同时管理抵押率和清算阈值等风险参数。这种结构减少了手动管理头寸的需求，并寻求提高参与者的资本效率。

流动性 (Liquidity)

该平台提供与去中心化交易所集成的流动性管理工具，以促进自动化做市策略。这些系统旨在通过动态调整头寸、将资金集中在目标价格范围内以及根据市场状况变化进行再平衡来优化流动性提供。这种方法旨在提高费用收入，同时减轻无常损失等常见风险。

机构收益 (Institutional Yield)

Kamino 包含为寻求结构化收益策略的大型或更成熟的参与者量身定制的功能。这些产品专注于将借贷、流动性提供和自动化执行结合到统一的产品中，旨在提供更稳定、经风险调整后的回报。该框架旨在支持资本的可扩展部署，同时通过链上数据保持透明度。^{[4] [5]}

Klend

Klend（也称为 Kamino Lend）是由 Kamino 开发的去中心化借贷协议。它被设计为一个点对池（peer-to-pool）的借贷系统，旨在支持杠杆和自动化财务策略，同时通过共享流动性池连接借款人和贷款人。Klend 是更广泛的 Kamino 2.0 生态系统的一部分，该生态系统在单个去中心化应用程序中集成了借款、贷款和流动性提供功能。

该协议包含统一流动性市场、针对相关资产的提升模式 (eMode)、支持集中流动性做市商 (CLMM) 流动性提供者代币作为抵押品以及多线性利率模型等功能。Klend 还整合了风险管理机制，包括受保护的抵押品、自动去杠杆、资产分级分类、实时风险模拟工具、基于预言机的高级风险控制，以及软清算和动态清算系统。^[6]

代币与代币经济学 (KMNO)

KMNO 是 Kamino Finance 协议的原生代币。该代币总供应量为 100 亿个，于 2024 年 4 月 30 日通过创世活动推出。推出时，初始流通供应量约为 10 亿个代币。KMNO 在 Solana 区块链上发行。^[7]

分配

• 关键利益相关者与顾问：35.00%
• 核心贡献者：20.00%
• 社区与赠款：18.50%
• 流动性与国库：10.00%
• 创世社区分配：7.50%
• 第 2 季：3.50%
• 第 3 季：3.50%
• 第 4 季：1.00%
• 第 5 季：1.00% ^[1]