ZeroLiquid(제로리퀴드)는 무이자, 무담보 대출을 가능하게 하는 탈중앙화 프로토콜입니다. 사용자는 Liquid Staking Derivative(LSD) 자산을 담보로 대출을 받을 수 있습니다. ^[1][2]

개요

ZeroLiquid 프로토콜을 통해 사용자는 LSD 토큰을 사용하여 0% 이자의 자체 상환 대출을 받을 수 있으며, 청산 위험이 없습니다. ^[3]

2023년 9월, ZeroLiquid는 Rocket Pool의 rETH 리퀴드 스테이킹 토큰을 플랫폼에 통합하여 rETH 보유자가 자체 상환 대출을 이용할 수 있도록 했습니다. 이러한 대출은 0%의 이자율을 가지며 청산 위험이 없습니다. 사용자는 담보 대비 대출 비율(LTV)에 따라 rETH 토큰 가치의 최대 50%까지 대출받을 수 있습니다. ^[4]

2023년 8월, ZeroLiquid 메인넷이 공식 출시되었습니다. 이전에 팀은 출시 이후 Uniswap V3의 ZERO/ETH LP 포지션에서 생성된 113 ETH를 청구했습니다. 이 중 85 ETH는 Curve에서 zETH/WETH liquidity pool을 시작하는 데 할당되었습니다. 메인넷 출시와 함께 커뮤니티 참여를 위한 유동성 마이닝 프로그램이 도입되었습니다. ^[5][6]

2023년 7월, ZeroLiquid는 Rocket Pool과 파트너십을 발표하여 Rocket Pool의 rETH 리퀴드 스테이킹 토큰을 지원했습니다. 이 협업을 통해 Rocket Pool 커뮤니티는 자체 상환 대출에 대한 조기 접근 권한을 얻었습니다. ^[7]

2023년 6월에는 공개 테스트넷이 운영되었습니다. Immunefi 및 Code4rena에서 버그 바운티가 열렸습니다. 사용자는 Goerli WETH 또는 Goerli wstETH를 예치하고, 대출을 받고, 시간이 지남에 따라 대출의 자체 상환을 활성화하고, 대출을 조기에 상환하고, ZeroLiquid 프로토콜을 사용하여 대출을 자체 청산할 수 있었습니다. ^[8]

ZeroLiquid 테스트넷 1차 라운드는 2023년 5월 16일부터 5월 28일까지 진행되었습니다. 이 기간 동안 프로토콜을 감사하고 내부적으로 테스트하기 위한 테스트넷 경쟁이 진행되었습니다. 사용자는 Goerli WETH를 예치하고, 대출을 받고, 대출의 자체 상환을 활성화하고, 예정보다 대출을 조기에 상환하고, 대출을 자체 청산하여 테스트넷에 참여할 수 있었습니다. 공개 테스트넷 출시 전에 또 다른 테스트 라운드가 진행되었습니다. ^[9][10]

아키텍처

ZeroLiquid를 통해 사용자는 LSD 토큰(stETH 등) 또는 ETH를 예치할 수 있으며, 프로토콜은 이를 선호하는 LSD 토큰으로 전환할 수 있습니다. 그런 다음 예치된 자산의 최대 50%를 ETH의 합성 버전인 zETH 형태로 대출받을 수 있습니다. 이 zETH는 ZeroLiquid의 인센티브가 부여된 유동성 풀 내에서 거래 가능합니다. 프로토콜은 주기적으로 사용자에게 스테이킹 보상을 분배하여 미상환 채무를 줄입니다. 사용자는 원래 LSD 토큰 또는 zETH를 담보로 언제든지 부분적으로 또는 전액을 상환할 수 있습니다. 또한 원하는 때 언제든지 담보의 일부 또는 전부를 청산할 수 있습니다. ^[3]

밸브

밸브는 zETH와 ETH 간의 1:1 페깅을 유지하는 내부 메커니즘입니다. 대출 포지션에 관계없이 모든 사용자가 1:1 비율로 zETH를 ETH로 교환할 수 있으므로 zETH의 가치가 ETH의 가치와 동일하게 유지됩니다. 페깅이 벗어나는 경우, 차익거래자는 더 낮은 가치로 zETH를 얻고 ZeroLiquid 플랫폼에서 ETH로 다시 교환하여 기회를 활용할 수 있습니다. ^[11]

주기적으로 사용자의 예치된 LSD 토큰에서 생성된 수익(5% 프로토콜 수수료 공제 후)은 밸브로 유입됩니다. 이 수익은 스왑을 위해 제출된 모든 zETH에 비례적으로 분배됩니다. 사용자가 밸브 풀에서 ETH를 청구하거나 스왑하면 동일한 양의 zETH가 유통에서 제거(소각)됩니다. ^[11]

ZERO 토큰

ZERO 토큰은 ZeroLiquid 프로토콜의 governance token입니다. 또한 토큰 스테이커는 프로토콜 수수료의 일부를 청구할 수 있습니다. ^[12]

토큰 경제

ZERO 토큰은 2023년 3월 19일 Uniswap에서 공정한 은밀한 출시를 통해 출시되었습니다. 초기 ZERO의 최대 공급량은 1억 개로 설정되었습니다. 그러나 커뮤니티의 승인을 받은 후 소각 프로그램이 시작되었습니다. 이 프로그램은 36개월에 걸쳐 ZERO의 총 공급량을 점진적으로 줄이도록 설계되었습니다. 결과적으로 총 ZERO 공급량의 69.420%가 소각될 예정이며, 최종적으로 총 공급량은 3천만 개로 감소합니다. 이 과정은 소각 프로그램과 관련된 상장 기간으로 인해 점진적으로 구현됩니다. ^[13][14][15]