Empty Set Dollar (ESD) 是由 Empty Set Squad 创建的一种去中心化的弹性供应稳定币。ESD 协议扩展了 Basis.io 的开创性工作，旨在解决其机制中的核心问题。为了使该协议在 以太坊上运行，ESD 匿名团队融入了来自 0x Staking、Rho 协议的想法，并建立在 Uniswap V2 预言机之上。^[1][5][6]

概述

该 dollar 是一种单一代币协议。 Empty Set Dollar (ESD) 既充当稳定的 dollar，又充当协议的治理代币。  为了自我稳定，该协议使用围绕来自 Uniswap上激励交易池的 时间加权平均价格 (TWAP) 预言机的自愿供应扩张和收缩。

ESD 价格稳定性基于弹性供应模型。 为了扩大供应，会铸造新的 ESD 代币并授予给已绑定 ESD 的持有者，或用于偿还协议债务。 当需要收缩时，ESD 可以被烧毁以换取溢价数量的优惠券，当供应再次扩大时，这些优惠券可以稍后以 1:1 的比例兑换为 ESD。^[1]

ESD 协议使用优惠券系统，其中优惠券是用于缩小货币供应量的方法。 该协议为用户提供激励，鼓励他们自愿烧毁其 ESD 以换取优惠券，当货币供应量再次增长时，可以兑换该优惠券，以重新获得其 ESD 以及购买债务的奖励。

该团队不断测试该系统，并通常尝试降低其核心机制设计的风险，但是，ESD 合同未经审计。^[1][7][8]

引导 ESD

Empty Set Dollar 于 2020 年 8 月 25 日通过调用 advance 函数并供应到流动性池中而启动。 一篇包含该信息的文章发布在 Medium 和 Twitter 上，供人们参与这种实验性代币。在前 90 个 epoch（调整货币供应量之间的时间长度）中，Uniswap 预言机的价格固定为 1.10 USDC，这意味着供应量每个 epoch 将扩大 10%。epoch 设置为 8 小时。^[2][9]

Uniswap 池流动性

Uniswap 池在确定价格方面起着重要作用，从而告诉协议在下一个 epoch 中在哪里扩张或收缩。但是，其中需要有足够的流动性才能使其正常运行，否则很容易被操纵。

该协议需要足够的时间和激励，让人们了解并在池中提供流动性。因此，决定将扩张供应量的 5% 作为对流动性提供者的初始奖励。这是实验性的，可能会根据 DAO 投票进行更改。LP 池的回报根据锁定的流动性而变化。^[3]

DAO 治理

DAO 在启动时是完全自治的。 任何当前拥有至少 1% 当前 DAO 股份的利益相关者都可以随时提出新的 DAO 实施方案。 选民有 7 天的时间选择批准或拒绝候选人的实施方案。 如果达到 33% 的法定人数并且更多选票批准，则可以提交新的实施方案。 通过仅允许完全实施升级，即使是简单的常量修改，我们也可以确保轻量级的治理流程。^[4][10]