Ethereum ETFs

以太坊 ETF 是追踪以太坊价值的交易所交易基金，在传统市场交易所而非加密货币交易所进行交易。这些交易所交易基金 (ETF) 为投资者提供了一个受监管且易于访问的途径，使其能够在不直接拥有加密货币的情况下，从以太坊的价格波动中获益。2024 年 5 月 23 日，美国证券交易委员会批准了 8 只以太坊现货 ETF。^[1]

概述

交易所交易基金 (ETF) 是持有股票、债券或商品等资产组合的投资基金。它们旨在追踪特定指数（如标准普尔 500 指数）或一组资产的表现。投资者可以购买 ETF 的份额，这些份额像个人股票一样在证券交易所交易。当一个人投资 ETF 时，他们本质上是在购买该基金持有的整个资产组合的一部分。通过以太坊 ETF，投资者可以在没有持有加密货币的复杂性的情况下对其表现进行投机。^[1]^[2]

以太坊 ETF 获得了美国证券交易委员会 (SEC) 等监管机构和其他相关管理机构的批准，在金融市场引起了极大关注。它们为投资者参与加密货币市场提供了一种便捷且受监管的方式，同时还能享受流动性、多样化和传统市场交易时间带来的好处。^[3]\

以太坊现货 ETF 获批

2024 年 5 月 23 日，美国证券交易委员会 (SEC) 在一份综合指令中批准了 8 只以太坊现货 ETF。获批的 ETF 来自知名金融机构，包括贝莱德 (BlackRock)、富达 (Fidelity)、灰度 (Grayscale)、Bitwise、VanEck、Ark、Invesco Galaxy 和富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton)。^[12] ^[13]

尽管 SEC 已经批准了这些 ETF 的 19b-4 表格，但发行人的 S-1 注册声明必须在交易开始前生效。SEC 最近已开始与发行人就其 S-1 表格进行讨论，但这一过程的时间表仍不确定。分析师推测，S-1 表格的处理和批准可能需要几周到几个月的时间。彭博 ETF 分析师 James Seyffart 指出：“如果他们非常努力，可以在几周内完成，但历史上有很多这个过程需要三个月或更长时间的例子。”^[12]

贝莱德 (BlackRock) - iShares Ethereum Trust ^[13]
VanEck - VanEck Ethereum Trust
ARK 21Shares - ARK 21Shares Ethereum ETF
富达 (Fidelity) - Fidelity Ethereum Trust
Invesco Galaxy - Invesco Galaxy Ethereum ETF
灰度 (Grayscale) - Grayscale Ethereum Trust
Hashdex - Hashdex Nasdaq Ethereum ETF
富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) - Franklin Templeton Ethereum ETF

以太坊策略 ETF 获批

2023 年 9 月 28 日，ETF 和共同基金管理公司 VanEck 宣布以太坊 ETF 获批，并随后推出了 VanEck 以太坊策略 ETF (EFUT)，这是一种主动管理的 ETF，旨在通过投资以太币 (ETH) 期货合约来寻求资本增值。在获批当天，VanEck 发布了两条以“进入以太 (Enter the Ether)”为主题的电视广告，宣布即将推出其以太坊策略 ETF，股票代码为 EFUT。^[7]^[8]

以太坊 ETF 的审批过程涉及监管审查和监督。美国 SEC 等监管机构在授予批准之前，会评估 ETF 的结构、托管安排以及对投资者保护标准的合规性。^[4]^[5]

该基金旨在将其资本分配到标准化的以太坊 (ETH) 期货合约中，这些合约以现金结算，并在商品期货交易委员会 (CFTC) 正式注册的商品交易所进行交易。目前，该基金的唯一意图是投资于专门在芝加哥商品交易所 (CME) 交易的以太坊期货。EFUT 计划在 CBOE（芝加哥期权交易所）上市，并将由担任 VanEck 主动交易主管的 Greg Krenzer 进行主动管理。^[4]

Valkyrie 成为首个以太坊期货 ETF 提供商

2023 年 9 月 28 日，金融服务提供商 Valkyrie Investments 达成了一个显著的里程碑，成为首个通过 ETF 提供以太币期货的提供商。该以太坊 ETF 允许投资者通过交易与加密货币价格变动挂钩的期货合约，来获得以太坊表现的风险敞口。^[6]

Bitwise 将推出以太坊 ETF

知名投资管理公司 Bitwise 因宣布推出其以太坊 ETF 而登上新闻头条。Bitwise 旨在通过推出两只以太坊 ETF：Bitwise 以太坊策略 ETF (AETH) 和 Bitwise 比特币与以太币等权重策略 ETF (BTOP)，为投资者提供受监管且易于访问的以太坊投资手段，交易于 2023 年 10 月 2 日开放。^[10]^[11]\

以太坊期货 ETF 申请情况

Volatility Shares: Ether Strategy ETF
- 提交日期：2023年7月27日
- SEC 回复：2023年10月11日
- 上市交易所：CBOE BZX Exchange
Bitwise: Ethereum Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月1日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：NYSE Arca
Roundhill: Roundhill Ether Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月1日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：未指定
VanEck: VanEck Ethereum Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月1日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：未指定
ProShares: Short Ether Strategy ETF 和 ProShares Ether Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月1日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：未指定
灰度投资 (Grayscale Investments): Grayscale Ethereum Futures ETF
- 提交日期：2023年8月1日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：未指定
Direxion Bitcoin Ether Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月2日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：NYSE Arca
Bitwise Bitcoin and Ether Market Weight ETF
- 提交日期：2023年8月3日
- SEC 回复：2023年10月17日
- 上市交易所：未指定
Proshares Bitcoin & Ether Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月2日
- SEC 回复：2023年10月16日
- 上市交易所：未指定
Proshares Bitcoin & Ether Equal Weight Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月3日
- SEC 回复：2023年10月17日
- 上市交易所：未指定
Kelly Ethereum Ether Strategy ETF (EX)
- 提交日期：2023年8月4日
- SEC 回复：2023年10月18日
- 上市交易所：未指定
Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月4日
- SEC 回复：2023年10月3日
- 上市交易所：Nasdaq
Bitwise Bitcoin and Ether Equal Weight Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月10日
- SEC 回复：2023年10月9日
- 上市交易所：NYSE Arca
Valkyrie Ethereum Strategy ETF
- 提交日期：2023年8月16日
- SEC 回复：2023年10月30日
- 上市交易所：Nasdaq。^[9]

CBOE 的正式发布日期

CBOE（芝加哥期权交易所）于 2024 年 7 月 19 日宣布，五只以太坊现货交易所交易基金 (ETF) 将于 2024 年 7 月 23 日在芝加哥期权交易所开始交易，“待监管生效”。^[14]

“我们很高兴地宣布，1 款交易所交易产品 ('ETP') 将在 Cboe 上市，并将于 2024 年 7 月 23 日作为新发行产品开始交易，”该交易所在一份新发行通知中表示。^[15]

准备开始交易的五只以太坊现货 ETF 分别是 21Shares Core Ethereum ETF、Fidelity Ethereum Fund、Invesco Galaxy Ethereum ETF、VanEck Ethereum ETF 和 Franklin Ethereum ETF。另外四只以太坊现货 ETF 将在纳斯达克或纽约证券交易所 (NYSE) Arca 交易，尽管这些交易所尚未发布正式的启动公告。^[14]^[15]^[16]

2024 年 7 月 23 日，以太坊现货 ETF 正式开始交易。在 X（原 Twitter）的一篇帖子中，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 讨论了这对于加密货币来说具有里程碑意义的一天。随着以太坊 ETF 开始交易，Armstrong 称这次发布是美国“监管透明化的又一巨大进步”。具体来说，这确认了 ETH 不是证券。