Figure 是一家金融科技公司，利用 区块链 和人工智能 (AI) 为资本市场开发产品和基础设施。该公司专注于贷款、交易和资产代币化领域，其使命是降低成本、提高效率并改善金融市场的透明度。Figure 发起贷款业务，如房屋净值信贷额度 (HELOC)，并运营一个建立在 Provenance 区块链 之上的数字资产市场，用于交易加密货币和代币化的现实世界资产 (RWA)。^[1] ​

概览

Figure 旨在通过减少金融交易中涉及的中间机构数量来重塑资本市场。该公司的业务模式核心是发起金融产品（主要在消费信贷领域），并利用其基于区块链的平台对这些资产进行证券化、管理和交易。这一过程包括将 HELOC 等 RWA 代币化，并使其在自有的市场上流通。通过在单一平台上垂直整合贷款和交易，Figure 寻求为消费者和投资者创建一个更精简的系统。^[2] ​

该公司的方案引发了关于其分类的讨论，一些市场分析质疑它是一个技术驱动的“未来金融”平台，还是主要是一个利用区块链作为基础设施一部分的贷款业务。Figure 的领导层表示，其目标是建立一个“万物交易所”，超越最初对住房贷款的关注，涵盖更广泛的金融工具。其战略的关键是提供更广泛的金融产品准入，例如历史上仅限于机构投资者的私募信贷收益。^[3]​

Figure 的生态系统包括由 Figure Lending LLC 运营的贷款服务、Figure Markets 品牌下的市场部门，以及专有 区块链 Provenance。该公司于 2025 年 9 月上市，在纳斯达克证券交易所挂牌，股票代码为 $FIGR。^{[4] [1]}​

历史与发展

Figure Markets 成立于 2024 年，截至 2025 年 8 月已筹集了 130 亿链上资产；Pantera Capital 还引用了其发行的被描述为首个在区块链基础设施上原生发行的公开评级 HELOC 资产支持证券。2025 年 2 月 20 日，Figure 宣布推出 YLDS，这被描述为一种在 SEC 注册的计息稳定币，随后于同年 9 月 11 日在纳斯达克完成了首次公开募股。在接下来的几个月里，“Figure Markets”品牌被整合到更广泛的 Figure 企业身份中。上市后，该公司宣布了更多的整合和合作伙伴关系，包括 2025 年 10 月与 Sui Network 合作将 YLDS 扩展到 Sui 区块链，以及在 2026 年 2 月与 Moomoo 和 Keplr 建立合作伙伴关系，以扩大其链上公共股权网络 (OPEN) 的全球访问权限。^{[3] [4] [1]}​

2026 年数据泄露事件

2026 年初，Figure Technology Solutions 证实，在一名员工遭到社交工程攻击导致其系统遭到未经授权的访问后，该公司经历了严重的数据泄露。该公司表示有“数量有限的文件”被盗，但网络犯罪组织 ShinyHunters 发布的独立数据分析表明，此次泄露暴露了与近 100 万客户相关的个人信息。据报道，泄露的数据包括姓名、电子邮件地址、实际地址、出生日期和电话号码。ShinyHunters 声称对此负责，并在公司拒绝支付赎金要求后发布了约 2.5 GB 的被盗数据。作为回应，Figure 表示正在与网络安全专家合作调查此事件，并建议受影响的个人监控其账户并采取信用监控服务等保护措施。^{[8] [9]}

技术与基础设施

Provenance 区块链

Figure 的产品和服务建立在 Provenance 区块链 之上，这是一个专门为金融服务行业设计的公共开源 区块链。它是一个权益证明 (PoS) 区块链，针对贷款、交易和现实世界资产的结算进行了优化。Provenance 区块链 的原生代币是 HASH，可在 Figure 交易所交易。该公司利用 Provenance 来注册和管理数字资产，包括其代币化的 HELOC 和 YLDS 稳定币。^{[2] [1]}​

人工智能

Figure 将 AI 整合到其贷款工作流程中以自动化手动流程，据报告这显著降低了运营成本。该公司与 OpenAI (GPT) 和 Google (Gemini) 合作并利用其 AI 模型来简化其贷款发起和维护业务。AI 的这种应用旨在支持在五分钟内完成贷款申请审批（视核实情况而定）。^[1]​

多方计算 (MPC) 托管

对于其加密抵押贷款和其他数字资产服务，Figure 采用了多方计算 (MPC) 钱包。这种去中心化托管解决方案旨在确保没有任何一方可以单方面控制或访问用户的资产，从而消除了单点故障。通过 MPC，贷款抵押品保存在每个用户的隔离钱包中，并且用户可以随时在链上验证资产。该公司表示，这种模式防止了客户抵押品的再抵押。^{[2] [3]}​

产品与服务

贷款产品

• 房屋净值信贷额度 (HELOC)： 该公司的旗舰贷款产品，提供全在线申请流程。由 Figure 发起的 HELOC 通常被代币化，并在其“民主化主要 (Democratized Prime)”市场的贷款池中用作抵押品。
• 加密抵押贷款： 这些贷款允许用户以其持有的加密货币（包括 比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL)）借入美元。贷款以固定年利率 (APR) 提供，贷款价值比 (LTV) 为 50%，且不需要信用检查。
• 其他贷款类型： Figure 还为房地产投资者提供传统的抵押贷款产品，如现金再融资和债务服务覆盖率 (DSCR) 贷款。

这些贷款产品由 Figure 的技术支持，其 HELOC 证券化在由主要投资银行牵头的交易中获得了标准普尔 (S&P) 和穆迪 (Moody's) 的 AAA 评级。^{[1] [2]}​

市场与投资产品

• Figure 交易所 (Figure Exchange)： 一个用于交易加密货币、Provenance 区块链的 HASH 代币以及代币化现实世界资产的数字资产交易所。它为高级交易者提供标准和“Pro”界面。
• 民主化主要 (Democratized Prime)： 一个旨在连接贷款人与使用数字资产作为抵押品的借款人的市场。贷款人可以通过向贷款池（例如由 Figure 的代币化 HELOC 抵押的贷款池）提供资金来赚取收益。借款人可以获得“灵活利率贷款”，利率由荷兰式拍卖机制确定。
• 链上公共股权网络 (OPEN)： 一个用于在链上交易公共股权的平台，旨在将传统证券引入 Figure 的区块链生态系统。^[2]

YLDS 稳定币

YLDS 是 Figure 生态系统中的核心产品，被宣传为首个作为 SEC 注册公共证券提供的计息稳定币。在法律结构上，它被定义为“无担保票面金额证书”，由子公司 Figure Certificate Company (FCC) 发行。^{[2] [5]}​

YLDS 旨在保持与美元挂钩的稳定价值（具体为每股 0.01 美元），同时自动为持有者产生收益。利率是浮动的，根据担保隔夜融资利率 (SOFR) 减去基点利差计算，最低年化收益率 (APY) 为 0.00%。支持 YLDS 的资产由发行人持有，主要由 Figure Investment Advisors, LLC 管理的债务证券组成。作为注册证券，YLDS 须遵守重大的风险披露，包括它不是银行存款、不受 FDIC 保险，并且如果发行人的资产发生损失，可能会贬值。^[5]​

首次公开募股 (IPO)

Figure Technologies 于 2025 年 9 月 11 日上市，其普通股在纳斯达克证券交易所挂牌，股票代码为 $FIGR。这一事件标志着该公司的一个重要里程碑，将一家专注于区块链的金融服务公司带入了公开市场。^{[4] [6]}​

在 IPO 当天，联合创始人 Mike Cagney 出现在 CNBC 的“Squawk Box”节目中讨论公司的首次亮相。在社交媒体上发布的一份声明中，该公司对这一事件评论道：“我们的第一笔交易预示着一个资本市场运行更快、透明度和效率更高的未来，而这正是利用区块链实现的。”^[4]​

下面的视频展示了 Mike Cagney 在 Figure 上市当天接受 CNBC 采访的内容，他在采访中讨论了公司的使命以及区块链在资本市场中的作用。

此次 IPO 也是 2025 年 12 月 Solana Breakpoint 会议期间对 Cagney 采访的主题，该采访随后由金融媒体频道 Real Vision 于 2026 年 2 月发布。^[7]​