标普数字市场50指数是由标普道琼斯指数创建的金融基准，旨在追踪数字资产行业公开交易公司和精选领先加密货币的混合投资组合的表现。该指数旨在为更广泛的加密生态系统提供一个全面的、基于规则的衡量标准。^{[6] [2]}

概述

标普数字市场50指数由标普全球旗下的标普道琼斯指数开发，旨在满足市场参与者对数字资产领域多元化基准日益增长的需求。它的创建标志着加密货币和区块链相关股票日益融入华尔街主要机构的传统金融框架中。该指数旨在为投资者提供一个标准化的工具，以评估和获得对加密生态系统的敞口，这不仅包括数字资产本身，还包括构建该行业基础设施的上市公司。^{[3] [6]}

该指数的结构是一个混合体，将两个不同的资产类别合并为一个单一的绩效衡量标准。这种方法旨在提供更平衡的市场代表性，将加密货币的高增长潜力与已建立的公共股票的相对稳定性相结合。通过同时包含两者，该指数旨在提供比仅关注波动性加密市场的基准更稳定的投资环境。该指数本身不能直接投资，但旨在作为各种金融产品的底层基础，包括与区块链公司Dinari合作开发的代币化版本。^{[4] [5]}

标普道琼斯指数首席产品和运营官卡梅伦·德林克沃特表示，创建该指数套件是因为数字资产行业已经“从边缘走向了全球市场中更成熟的角色”。他补充说，“从北美到欧洲再到亚洲，市场参与者开始将数字资产视为其投资工具包的一部分。”^[3] 这种观点反映了该指数的主要目标：为正在成熟并吸引大量机构兴趣的资产类别提供可信、透明和基于规则的工具。^[6]

历史

标普道琼斯指数于2025年10月7日正式宣布推出标普数字市场50指数的计划。该公告详细介绍了该指数的结构及其与Dinari的合作开发。此次发布正值加密货币市场出现显著积极势头之际，比特币在公告发布前一天的2025年10月6日创下126,080美元的历史新高。这种市场背景凸显了数字资产日益增长的相关性和机构需求，该指数旨在为之服务。该指数被视为标普道琼斯指数现有数字资产基准的扩展，其中包括标普加密货币指数和标普数字市场指数。^{[6] [2]}

技术和组成

标普数字市场50指数是一个基于规则的基准，受标普既定框架的约束。它旨在按季度进行重新平衡，以确保其组成仍然代表不断发展的数字资产市场。^[3]

指数结构和规则

该指数由50个成分股组成，分为加密货币和上市公司。具体细分如下：

• 35家上市公司： 该部分由参与加密和区块链生态系统的公司的公开交易股票组成。符合条件的公司包括专注于数字资产运营、基础设施提供、金融服务、区块链应用和支持技术的公司。包含的公司类型示例包括Coinbase等加密货币交易所、Riot Platforms等比特币挖矿公司以及持有大量比特币金库的公司。^{[5] [6]}
• 15种加密货币： 该部分包括从更广泛的标普加密货币广泛数字市场指数中选择的有影响力的数字资产，该指数追踪300多种加密货币。该指数明确排除了其选择标准中的meme币。虽然15种加密货币的完整列表尚未披露，但最初的公告显示了其中10种包含的资产：比特币（BTC）、以太坊（ETH）、XRP、币安币（BNB）、Solana（SOL）、Tron（TRX）、Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）和Avalanche（AVAX）。^{[2] [4] [7]}

为了确保多元化并防止集中，该指数方法包括几个关键规则。任何单一成分股的权重都有上限，将其限制为指数总权重的5%。此外，纳入还存在最低市值要求：上市公司必须至少有1亿美元的市值，而加密货币必须至少有3亿美元的市值。^[5]

合作伙伴关系

标普数字市场50指数的创建和推出涉及标普道琼斯指数与Dinari之间的战略合作，Dinari是一家专门从事美国证券代币化的公司。该合作伙伴关系是多方面的，Dinari为该指数的初步设计做出了贡献，并承担了发行与其相关的可投资链上产品的角色。这种合作弥合了传统金融指数编制与现代区块链基础设施之间的差距。^{[6] [3]}

代币化和Dinari dShare

与该指数相关的一个关键创新是其以代币化形式的可访问性。Dinari负责创建和发行一种名为“dShare”的代币，该代币直接跟踪标普数字市场50指数的表现。这种代币化版本旨在首次使该指数可以直接投资，允许个人和机构通过单一、透明的链上产品获得其美国股票和数字资产混合投资组合的敞口。^[2]

代币化旨在提高该指数的流动性和可访问性，特别是对于在数字资产生态系统中运营的投资者。Dinari首席商务官Anna Wroblewska评论了该倡议，表示：“通过使标普数字市场50指数可以通过dShare进行投资，我们不仅仅是在代币化一个指数，我们还在展示区块链基础设施如何使受信任的基准现代化。”她进一步补充说，该产品展示了“链上技术如何扩大已建立的金融标准的范围，使其更高效、更易于访问且在全球范围内更具相关性。”代币化dShare预计将于2025年底推出。^{[6] [5]}

用例和市场背景

标普数字市场50指数的主要功能是作为更广泛的数字资产生态系统表现的关键基准。它面向寻求结构化和可信工具来跟踪该行业的机构和散户投资者。通过提供单一、统一的衡量标准，它简化了监控市场的过程，该市场包括加密货币和加密相关股票等多样化资产。^[4]

虽然该指数本身是一个基准，而不是可以直接交易的资产，但它旨在成为其他金融产品的基础。其结构使其适合作为交易所交易基金（ETF）和其他指数基金的底层资产，这些基金将允许投资者购买50个成分股的表现。Dinari的代币化dShare是第一个宣布的基于该指数的产品。^[5]

标普数字市场50指数进入了一个拥有现有加密指数产品的市场，将其定位为Bitwise 10 Crypto Index Fund（BITW）和Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF（NCIQ）等基准的竞争对手。然而，其混合性质，将股票与数字资产相结合，使其与许多纯粹以加密为重点的指数区分开来。这种混合方法旨在通过将主流数字资产与标普全球等全球公认的提供商的基准中的传统股票一起纳入，从而赋予其合法性。^{[5] [4]}