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ETHZilla
ETHZilla
ETHZilla는 생명공학 분야에서 디지털 자산 경제에 집중하기 위해 전환한 상장 기술 회사입니다. 원래 180 Life Sciences Corp.로 알려졌던 이 회사는 2025년에 리브랜딩되었으며, 처음에는 이더(ETH)의 상당한 기업 트레저리를 획득하고 관리하는 데 중점을 둔 "디지털 자산 트레저리(DAT)" 전략을 채택했습니다. 2025년 말, ETHZilla는 주요 전략적 초점을 실물 자산(RWA)의 토큰화로 전환하여 ETH 보유량을 기업 금융 활동의 자본 소스로 활용했습니다. 이 회사의 비즈니스 모델에는 iGaming 운영 및 기존 생명공학 자산도 포함됩니다. ETHZilla는 특히 투자자 Peter Thiel의 지원을 받고 있습니다. [1] [2]
연혁
생명공학 기원
디지털 자산 공간에 진입하기 전에 이 회사는 임상 단계의 생명공학 회사인 180 Life Sciences Corp.(SEC CIK: 1690080)로 운영되었습니다. 이 회사의 작업은 주로 만성 통증, 염증 및 섬유증과 관련된 의학적 상태에 대한 치료법 개발에 중점을 두었습니다. 이 시대의 회사의 지적 재산에는 항종양 괴사 인자(TNF) 및 칸나비디올 유도체와 관련된 프로그램이 포함되었습니다. [3] [1]
디지털 자산 및 iGaming으로의 전환
ETHZilla는 2024년 말에 중요한 전략적 전환을 시작했습니다. 2024년 9월, 이 회사는 온라인 블록체인 카지노 플랫폼에 대한 소스 코드와 지적 재산을 인수하여 새로운 비즈니스 부문으로의 첫 번째 주요 단계를 표시했습니다. 이 움직임에 이어 2025년 중반에 포괄적인 구조 조정 및 리브랜딩 노력이 있었습니다. [1]
2025년 7월, 이 회사는 "혁신적인 이더리움 트레저리 전략"의 채택과 이를 자금 조달하기 위한 주요 사모 투자(PIPE) 제공을 발표했습니다. 2025년 8월 4일에 마감된 이 자금 조달은 Peter Thiel의 벤처 캐피털 펀드를 포함하여 60명 이상의 투자자와의 4억 2,500만 달러 계약으로 보고되었습니다. 자본 조달은 또한 기관 투자자에게 1억 5,625만 달러의 선순위 담보 전환 사채 판매로 지원되었으며, 이는 2025년 8월 8일에 마감되었습니다. 2025년 8월 18일, 이 회사는 공식적으로 이름을 ETHZilla Corporation으로 변경하고 Nasdaq 티커 심볼을 ETHZ로 변경했습니다. Thiel의 투자 소식과 상당한 ETH 보유량 공개로 인해 회사의 주가는 2025년 8월에 90% 이상 상승했습니다. [1] [2]
RWA 토큰화로의 전환
이더리움 가격이 하락한 시장 환경 속에서 2025년 말, ETHZilla는 또 다른 전략적 진화를 시작했습니다. 2025년 12월 초 주주 서한에서 이 회사는 실물 자산(RWA)의 토큰화에 초점을 맞춘 새로운 방향을 주요 수익 및 현금 흐름 동인으로 자세히 설명했습니다. [2]
이 전략적 전환은 2025년 12월 22일에 공식화되었으며, 이 회사는 약 7,450만 달러에 24,291 ETH를 판매했다고 발표했습니다. 판매의 명시된 목적은 미결제 선순위 담보 전환 사채를 상환하고 부채 부담을 줄이는 것이었습니다. 공개 성명에서 이 회사는 "미래에 회사의 가치는 RWA 토큰화 사업에서 발생하는 수익 및 현금 흐름 성장에 의해 주도될 것이라고 믿습니다."라고 언급했습니다. 이 전환과 동시에 ETHZilla는 이전 트레저리 중심 전략과 관련된 주요 지표인 웹사이트에서 공용 순자산 가치(mNAV) 대시보드를 중단했습니다. [2] [4]
비즈니스 모델 및 전략
ETHZilla는 RWA 토큰화에 대한 초점을 적극적으로 관리되는 디지털 자산 트레저리, iGaming 운영 및 기존 생명공학 자산과 결합한 다각적인 비즈니스 모델을 운영합니다. [1]
실물 자산(RWA) 토큰화
2025년 말 현재 RWA 토큰화는 ETHZilla의 주요 전략적 초점입니다. 이 회사는 기존의 오프체인 자산을 블록체인으로 가져와 반복적인 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다. 토큰화 대상 자산 클래스에는 자동차 대출, 제조 주택 대출, 항공 우주 장비 및 부동산이 포함됩니다. [2]
이 전략의 일환으로 ETHZilla는 제조 주택 대출을 전문으로 하는 회사인 Zippy와 최종 계약을 체결했습니다. 이 파트너십은 이러한 대출을 온체인에서 토큰화하는 것을 목표로 합니다. 계약의 일환으로 ETHZilla는 Zippy의 지분 15%를 인수했습니다. 이 회사의 명시된 사명은 자산 토큰화, DeFi 프로토콜 통합 및 자산 전환 게이트웨이와 같은 서비스를 제공하여 기존 금융 시스템을 분산형 금융과 연결하는 것입니다. [5]
이더리움 트레저리 관리
ETHZilla의 초기 비즈니스 모델은 "시간이 지남에 따라 주당 더 많은 ETH를 축적"하는 것을 주요 목표로 하는 디지털 자산 트레저리(DAT) 전략을 중심으로 했습니다. 이것이 더 이상 중심 초점이 아니지만, 이 회사는 부채 감소 및 주식 재매입을 포함한 기업 활동에 자금을 조달하기 위한 전략적 자산으로 사용되는 상당한 이더 트레저리를 계속 관리합니다. [3] [4]
트레저리 관리는 벤처 캐피털 회사인 Electric Capital의 계열사인 Electric Treasury Edge, LLC에서 재량적 자산 관리 계약에 따라 처리합니다. 전략적 조언은 자본 시장 전문가, 이더리움 엔지니어 및 DeFi 창립자로 구성된 "DeFi Council"에서 제공합니다. 트레저리에 대한 회사의 방법론은 단순한 보유를 넘어 이더리움 네트워크에서 스테이킹하고 추가 보상을 위해 다른 프로토콜을 확보하기 위해 리스테이킹하는 것과 같은 온체인 활동을 통해 적극적으로 수익을 창출하는 것을 포함합니다. [1] [3]
iGaming 운영
ETHZilla는 2024년에 인수한 블록체인 카지노 플랫폼 지적 재산을 기반으로 iGaming 부문에서 비즈니스를 유지합니다. 이 플랫폼은 암호화폐와 기존 명목 화폐 모두에서 거래를 지원하도록 설계되었습니다. 이 부문에 대한 회사의 전략에는 두 가지 주요 구성 요소가 있습니다.
- B2C(Business-to-Consumer): 소비자 대면 온라인 카지노 출시를 우선적으로 고려합니다.
- B2B(Business-to-Business): 다른 게임 운영자를 위한 화이트 라벨 솔루션으로 플랫폼을 제공하는 장기적인 계획입니다.
경영진은 또한 잠재적인 인수를 평가하여 iGaming 산업에서 통합 수단으로 공개 상장 및 기술을 사용할 의도를 밝혔습니다. [1]
기존 생명공학 자산
이 회사는 180 Life Sciences 시절부터 지적 재산과 자산을 보유하고 있습니다. 이러한 기존 프로그램은 섬유증, 항TNF 치료제 및 칸나비디올 유도체와 관련이 있습니다. 그러나 이러한 프로그램에 대한 연구 개발은 회사의 디지털 자산 및 iGaming 벤처에 대한 리소스 재할당으로 인해 "상당히 둔화"되었습니다. ETHZilla는 이러한 생명공학 자산을 수익화하기 위한 전략적 옵션을 적극적으로 모색하고 있습니다. [1]
기업 업무 및 재무
기업 지배 구조
ETHZilla는 델라웨어에 설립되었으며 플로리다주 팜비치에 본사를 두고 있습니다. 회사의 리더십 팀과 이사회는 2025년 전략적 전환 이후 변경되었습니다. [1]
- Blair Jordan: 최고 경영자
- McAndrew Rudisill: 회장. Rudisill은 또한 회사의 전략적 고문 중 하나인 PCAO LLC의 설립자입니다. 그의 연간 리테이너는 350,000달러입니다.
- John Kristoff: 기업 커뮤니케이션 및 투자자 관계 담당 SVP
- Andrew Suckling: 독립 이사(2025년 8월 임명)
- Crystal Heter: 독립 이사(2025년 8월 임명)
회사의 이체 대리인은 Continental Stock Transfer & Trust입니다. 2023 회계 연도 감사인은 Marcum LLP였고, 2024 회계 연도 감사인은 M&K CPA's, PLLC였습니다. [1] [5]
자금 조달 및 자본 구조
ETHZilla는 전략적 전환에 자금을 조달하기 위해 2025년에 상당한 자금을 확보했습니다.
- PIPE 제공: 2025년 8월, 이 회사는 주당 2.65달러에 보통주 143,934,168주와 주당 2.6499달러에 선불 워런트 17,495,849주를 판매하여 자본을 조달했습니다.
- 부채 조달: 2025년 8월 8일, 선순위 담보 전환 사채의 사모 배치를 통해 1억 5,625만 달러의 부채 조달을 확보하여 원금의 96%를 현금으로 받았습니다.
- ATM(At-The-Market) 계약: 2025년 8월 13일, 이 회사는 Clear Street LLC와 계약을 체결하여 시간이 지남에 따라 최대 5억 달러의 보통주를 판매할 수 있습니다.
"잘 알려진 노련한 발행인"으로서 ETHZilla의 SEC에 대한 S-3ASR 제출을 통해 새로운 증권을 신속하게 제공할 수 있습니다. [1] [4]
기업 활동 및 트레저리 보유량
ETHZilla는 ETH 트레저리를 적극적으로 사용하여 기업 금융 전략을 실행했습니다.
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2025년 10월 ETH 판매 및 주식 재매입: 이 회사는 2025년 10월 27일에 ETH 보유량의 약 4천만 달러를 판매했다고 발표했습니다. 현금은 이사회가 승인한 2억 5천만 달러 주식 재매입 프로그램을 촉진하는 데 사용되었습니다. 10월 24일과 10월 27일 사이에 ETHZilla는 약 1,200만 달러에 약 600,000주를 재매입했습니다. 이 판매 후 회사의 ETH 보유량은 약 4억 달러로 평가되었습니다. 회장 McAndrew Rudisill은 "우리는 NAV에 대한 상당한 할인으로 보통주가 거래되는 동안 즉시 증가할 것으로 예상되는 주식 재매입을 실행하기 위해 ETH 보유량 감소를 포함하여 대차 대조표의 강점을 활용하고 있습니다."라고 말했습니다. [5]
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2025년 12월 ETH 판매 및 부채 감소: 2025년 12월 22일, 보고서에 따르면 이 회사는 ETH당 평균 3,068달러에 약 7,450만 달러에 24,291 ETH를 판매한 것으로 확인되었습니다. 12월 19일의 8-K 제출에 따르면 수익금은 미결제 선순위 담보 전환 사채의 조기 상환을 위해 지정되었습니다. 이 판매로 인해 ETH 보유량은 약 94,091 ETH에서 약 69,800 ETH로 감소했습니다. [4] [2]
투자자 및 파트너
주요 투자자
ETHZilla의 2025년 PIPE 제공은 광범위한 기관 및 암호화폐 네이티브 투자자를 유치했습니다.
- Peter Thiel: 그의 벤처 캐피털 펀드인 FF Consumer Growth, LLC 및 FF Consumer Growth II, LP를 통해 회사의 주요 투자자입니다. [1]
- 기타 주목할 만한 투자자: PIPE 제공 참가자에는 Electric Capital, Diameter Capital Partners, DRW Investments, Polychain Capital, ParaFi Capital, Hudson Bay Master Fund, Saba Capital, Citadel(Citadel CEMF Investments Ltd.를 통해) 및 Anson Funds가 포함되었습니다. [1]
전략적 파트너십
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