IPOR 프로토콜은 스위스 추크에 있는 IPOR Labs에서 개발되었으며, 블록체인 기반 파생 상품 소프트웨어에 중점을 둡니다. 이는 IPOR 지수, 금리 파생 상품, 유동성 풀 및 자동화된 마켓 메이커(AMM)의 세 가지 주요 부분으로 구성됩니다. ^[1]

IPOR은 Inter Protocol Over-block Rate의 약자입니다. 이는 LIBOR(런던 은행 간 금리) 및 SOFR(담보부 익일물 자금 조달 금리)과 같은 주요 전통 금융 지수에서 영감을 받아 그 개념을 탈중앙화 금융(DeFi)에 적용합니다. IPOR은 제시된 금리가 아닌 중간 시장 금리이며, 블록체인의 실시간 조건을 근사하기 위해 블록 단위로 소싱됩니다. ^[2]

개요

IPOR은 금리 파생 상품에 중점을 둔 탈중앙화 금융(DeFi)을 위한 탈중앙화 애플리케이션(DApp)을 형성하는 프로토콜, 스마트 계약 및 소프트웨어 세트입니다. 핵심 IPOR 인프라에는 IPOR 지수, 자동화된 마켓 메이커(AMM)가 있는 유동성 풀, 자산 관리 스마트 계약이 포함됩니다. AMM은 금리 스왑(IRS)을 지원합니다. 이 시스템에는 탈중앙화 자율 조직(DAO) 및 재무부도 포함됩니다. ^[3]

IPOR 지수

IPOR 지수는 다른 DeFi 신용 프로토콜에서 파생된 벤치마크 참조 금리이며, 하트비트 방법론을 사용하여 온체인에 게시됩니다. 이 지수는 IPOR 프로토콜의 중심이며 IPOR USDT, IPOR USDC, IPOR DAI 및 IPOR ETH와 같은 다양한 자산에 대한 무위험 금리를 나타내는 여러 지수를 포함합니다. 또한 IPOR USDC 1M, 3M 및 6M과 같이 다양한 만기를 반영하는 각 자산에 대한 시간 기반 금리가 있습니다. ^[3]

신용 시장에서 무위험 금리는 파생 상품, 금융 상품 및 거래를 구성하기 위한 공공재 역할을 하는 단일 지표로 신용 시장을 종합하는 기본 요소입니다. IPOR 지수의 가치는 그것이 포함하는 자산의 양과 질 모두에 달려 있습니다. IPOR DAO는 지수를 관리하여 시장 투명성과 공공재로서의 유용성을 보장합니다. ^[3]

유동성 풀 및 AMM

유동성 풀과 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 함께 거래를 위한 집단 커뮤니티 상대방을 형성합니다. 탈중앙화된 예금자는 시장 참가자를 위한 거래 상대방을 제공함으로써 예금에 대한 수익을 얻을 수 있습니다. 그 대가로 유동성 공급자는 순 계약 지불금, 계약 수수료 및 머니 마켓의 레버리지된 무위험 수익의 비례적인 몫을 받습니다. ^[3]

AMM은 주어진 자산의 현재 IPOR 지수 금리와 다양한 시장 주도 데이터를 고려하여 상품 가격을 책정하고 수요에 따라 가격을 조정하는 동적 가격 책정 메커니즘입니다. AMM의 이러한 동적 가격 책정 기능은 유동성 공급자의 위험을 관리합니다. ^[3]

파생 상품 계약 및 스왑

파생 상품 계약은 IPOR 금리 및 AMM 가격 책정을 기반으로 하며, 시장 참가자와 풀 간의 합의를 설정합니다. 이러한 계약은 시장 참가자와 유동성 공급자(LP) 간의 조건을 관리하고 종료되면 해당 계약 지불금을 할당합니다. ^[3]

최초의 IPOR 파생 상품은 금리 스왑으로, 시장 참가자가 고정 금리를 지불하고 변동 금리를 받거나(지불자) 고정 금리를 받고 변동 금리를 지불할 수 있습니다(수취인). 이는 차용인과 대출자가 비용을 통제하고 수입을 예측할 수 있도록 하여 안정성을 제공합니다. ^[3]

IPOR 토큰

IPOR 토큰은 IPOR 프로토콜의 기본 토큰으로, 프로젝트에 참여하는 참가자에게 배포됩니다. 이는 이더리움 메인넷(L1 이더리움)에서 ERC-20 토큰으로 작동합니다. 처음에는 총 1억 개의 토큰이 발행되었습니다. ^[4]

IPOR 토큰 발행은 초기 프로토콜 사용자를 위한 소급 보상으로 시작되었고, 그 뒤를 이어 IPOR의 유동성 마이닝 모델(파워 토큰)이 구현되었습니다. 처음에는 유동성 마이닝 발행률이 처음 3개월 동안 매일 10,800개의 pwIPOR 토큰으로 설정되었습니다. 2023년 4월 25일 IPOR 경제 워킹 그룹에서 성공적인 투표를 거쳐 인플레이션율이 매일 7,560개의 pwIPOR로 조정되었습니다(풀당 블록당 0.35 토큰에 해당). ^[5]

2023년 10월 12일 stETH 풀이 도입되면서 배출량은 다시 하루 10,800개로 증가했습니다. IIP-13을 통해 경제 워킹 그룹은 총 유동성 마이닝 pwIPOR 배출량과 개별 유동성 풀에 대한 할당을 정기적으로 조정할 수 있는 권한을 부여받았습니다. ^[5]

스테이킹

파워 IPOR(pwIPOR)을 획득하기 위해 IPOR 토큰을 스테이킹하는 것은 간단한 프로세스를 따릅니다. 사용자는 IPOR 토큰으로 "stake()" 함수를 실행하여 스테이킹 계약에서 pwIPOR을 받습니다. ^[4]

파워 IPOR 토큰은 동시 유동성 마이닝, 투표, 투표 위임 및 IPOR DAO에서 개발한 잠재적인 미래 사용을 용이하게 하기 위해 양도할 수 없습니다. 파워 토큰을 양도하려면 먼저 스테이킹을 해제한 다음 IPOR 토큰을 양도해야 합니다. ^[4]

IPOR 및 pwIPOR 토큰은 1:1 교환 비율을 유지합니다. pwIPOR이 토큰 바이백을 통해 수익을 창출하더라도 토큰은 1:1 비율로 변환 가능합니다. pwIPOR 보유자는 지갑에서 스테이킹된 IPOR 토큰의 잔액이 더 높게 표시되는 것을 확인할 수 있습니다. ^[4]

IPOR 프로토콜 내에서의 투표는 파워 IPOR 토큰을 통해서만 가능합니다. 독립형 IPOR 토큰은 투표에 참여하지 않습니다. ^[4]

파워 IPOR 위임을 통해 사용자는 투표와 같은 특정 기능을 다른 주소에 위임할 수 있습니다. 투표권을 위임하면 투표 능력은 상실되지만 파워 IPOR은 유동성 마이닝과 같은 다른 목적으로 계속 사용할 수 있습니다. ^[4]

파워 IPOR의 스테이킹을 해제하고 IPOR 토큰으로 다시 변환하는 경우 수수료 없는 상환을 위해 14일의 쿨오프 기간이 발생합니다. 또는 파워 IPOR의 50%에 해당하는 스테이킹 해제 수수료가 즉시 상환에 적용되며, 나머지 토큰은 다른 파워 IPOR 보유자에게 배포됩니다. ^[4]

IPOR DAO

IPOR DAO는 완전한 온체인 거버넌스 메커니즘으로 설계되어 커뮤니티 토큰 보유자가 프로토콜의 개발, 유지 관리, 업데이트, 수익금 및 재정에 관한 결정을 내릴 수 있도록 합니다. ^[3]

커뮤니티 의사 결정을 구성하기 위해 여러 플랫폼이 활용됩니다. ^[6]

• 튜토리얼을 통해 IPOR "DAO 회원"을 온보딩하기 위한 Zealy(이전의 Crew3).
• 커뮤니티에 알리고 토론을 활성화하기 위한 Discord.
• 기능 요청 및 작업을 포함하여 DAO의 작업을 "공간"으로 구성하여 관리하기 위한 DeWork.
• 공식 제안에 대한 pwIPOR 기반 투표를 위한 Snapshot.

자금 조달

IPOR 프로토콜을 개발하기 위해 555만 달러의 전략적 자금이 확보되었습니다. 이 자금은 다양한 블록체인에서 DeFi 신용 시장 및 스테이블코인 포트폴리오로 유명한 Arrington Capital을 포함한 투자자 컨소시엄에서 제공했습니다. 다른 투자자로는 gumi Cryptos Capital, Space Whale Capital, New Form Capital, CMT Digital 및 GSR이 포함되어 CeFi 대출에서 DeFi에 이르기까지 다양한 플레이어에 대한 액세스 및 통합을 제공하며 전통적인 금융 신용 시장 및 기관 투자자에 깊이 뿌리를 두고 있습니다. ^[7]

또한 C² Ventures, Bloccelerate, Mentha Partners, AG Build, Synaps, G1 Ventures, SOSV, Stateless Ventures, Next Chymia, Crypto Discover, NxGen 및 Panony와 같은 투자자는 투자 은행, 헤지 펀드 및 암호화폐 커뮤니티 구축에 대한 전문 지식을 제공했습니다. 자금 조달 라운드에 참여한 엔젤 투자자로는 The Graph의 Tegan Kline, Kava Labs의 Aaron Choi, dcSpark의 Nico Arqueros, Input Output의 John O'Connor 및 NxGen의 Joeri van Geelen이 있습니다. ^[7]