스테이킹된 Frax **USD (sfrxUSD)**는 ERC-4626 수익 창출 스테이블코인으로, 보유자가 frxUSD 예치금에 대해 수익률 메커니즘에 비례하여 증가하는 비율로 완전한 상환 가능성을 유지하면서 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

개요

스테이킹된 Frax USD (sfrxUSD)는 Frax Finance 생태계 내에서 frxUSD의 수익 창출 버전으로 기능합니다. 기존의 리베이스 토큰과 달리 sfrxUSD는 일정한 토큰 수를 유지하면서 수익이 발생함에 따라 기본 frxUSD에 대한 상환 가치가 시간이 지남에 따라 증가합니다. 이 설계를 통해 사용자는 여러 포지션을 관리하거나 포트폴리오를 지속적으로 재조정할 필요 없이 frxUSD를 스테이킹하고 경쟁력 있는 수익률을 얻을 수 있습니다. ^[1]

이 토큰은 완전히 ERC4626을 준수하는 볼트로 작동하므로 다양한 DeFi 프로토콜 및 애플리케이션과 호환됩니다. 사용자는 스테이킹 해제 수수료나 가격 영향 없이 언제든지 기본 frxUSD로 sfrxUSD를 상환할 수 있어 수익 창출과 유동성을 모두 제공합니다. ^[2]

주요 기능

벤치마크 수익률 전략 (BYS)

1. 캐리 트레이드 전략 - 캐리 트레이드 수익률이 다른 옵션보다 좋을 경우 프로토콜은 그에 따라 자금을 할당합니다.
2. 알고리즘 마켓 운영 (AMO) - DeFi 수익률이 더 높을 경우 AMO를 통해 다양한 DeFi 프로토콜로 자금이 이동합니다.
3. 준비금 잔액/T-Bill (IORB) 금리 - 전통 금융 수익률이 가장 높을 경우 자금은 단기(<90일) 미국 국채를 보유하는 RWA 전략에 할당됩니다. ^[2]

이러한 적응형 할당 메커니즘은 sfrxUSD 보유자가 다양한 수익 창출 스테이블코인 간에 수동으로 이동할 필요 없이 시장에서 사용 가능한 가장 높은 위험 조정 수익률을 지속적으로 얻을 수 있도록 보장합니다. ^[3]

비-리베이스 설계

리베이스 메커니즘(지갑에서 토큰 잔액이 변경되는 경우)을 구현하는 일부 수익 창출 토큰과 달리 sfrxUSD는 일정한 토큰 수를 유지하면서 sfrxUSD와 frxUSD 간의 환율이 시간이 지남에 따라 증가합니다. 이 설계는 다음과 같은 여러 가지 이점을 제공합니다.

• 사용자 및 프로토콜에 대한 간소화된 회계
• 리베이스 토큰을 처리하도록 설계되지 않은 DeFi 프로토콜과의 더 나은 호환성
• 스마트 계약 상호 작용에 대한 예측 가능한 동작 ^[1]

Frax 생태계에서의 역할

sfrxUSD는 다음을 통해 더 넓은 Frax Finance 생태계에서 중요한 역할을 합니다.

1. frxUSD 보유자를 위한 수익 창출 옵션 제공
2. 스테이블코인으로서 frxUSD의 유틸리티 향상
3. 수익 기회를 통해 frxUSD에 대한 추가 수요 창출
4. Frax 생태계의 전반적인 안정성과 성장 지원 ^[3]