StakeStone
StakeStone은 개인, 기관 및 AI 에이전트를 대상으로 하는 멀티 자산 수익 레이어(Yield Layer)를 통해 STONE (StakeStone Ether), STONEUSD, STONEBTC를 발행하는 옴니체인 수익 및 유동성 프로토콜입니다.[1]
이 아키텍처 내에서 STONE은 유동성 ETH 토큰으로 기능합니다. StakeStone에 예치된 ETH는 볼트(Vault)와 전략(Strategy) 풀을 거쳐 OPAP 거버넌스에 의해 결정된 대로 Lido를 통한 스테이킹 및 EigenLayer, Symbiotic과 같은 프로토콜을 통한 리스테이킹을 포함한 이더리움(Ethereum) 스테이킹 및 리스테이킹 전략 포트폴리오로 전달됩니다.[2][4] StakeStone은 LayerZero 기반의 옴니체인 토큰 인프라와 Native가 지원하는 옴니체인 유동성 및 즉시 출금 기능을 결합하여, STONE 및 관련 자산이 여러 블록체인 간에 이동하고 정산되는 동시에 예치금, 전략 및 환율에 대한 투명한 온체인 회계를 유지할 수 있도록 합니다.[3][2]
Overview
StakeStone은 수익, 결제 및 규제 준수를 단일 온체인 가치 네트워크로 통합하는 자율적이며 암호화폐 네이티브한 “네오 뱅킹(neo banking)” 플랫폼으로 스스로를 정의하며, 이를 디지털 자산을 위한 업그레이드된 뱅킹과 유사한 경험으로 구성합니다.[1][6] 핵심인 수익 레이어(Yield Layer)는 사용자 예치금을 DeFi 및 CeFi 전반의 다양한 수익원과 연결합니다. ETH와 같은 온체인 자산에 대해서는 스테이킹(staking) 및 리스테이킹을 통해 수익을 창출하고, BTC 및 스테이블코인(stablecoins)과 같이 수익이 발생하지 않는 자산에 대해서는 수탁 관리되는 시장 중립적 전략을 통해 수익을 생성합니다.[6] 이 수익 레이어를 통해 StakeStone은 스테이킹된 ETH를 캡슐화한 STONE(StakeStone Ether)과 수익 발생형 USD 상품인 STONEUSD를 포함한 수단들을 발행하여, 시스템 내부의 잔액이 프로그램 방식으로 수익을 축적할 수 있도록 합니다.[3][7]
StakeStone의 ETH 기반 아키텍처는 유동성 ETH 토큰인 STONE을 중심으로 구축되었습니다. 사용자가 ETH를 예치하면, 이는 StakeStone 금고(Vault) 및 전략(Strategy) 풀을 통해 Lido, EigenLayer, Symbiotic과 같은 이더리움(Ethereum) 스테이킹(staking) 풀 및 리스테이킹 프로토콜, 그리고 OPAP를 통해 승인된 기타 DeFi 전략을 포함한 기본 전략으로 라우팅됩니다.[2][4] STONE 자체는 LayerZero 상에서 논-리베이스(non-rebase) 옴니체인 대체 가능 토큰(OFT)으로 구현되어 자산과 가격 데이터가 여러 블록체인(blockchains) 간에 이동할 수 있도록 합니다. 한편, 옴니체인 유동성과 즉시 출금은 Native의 유동성 인프라에 의해 구동되며, 이는 Arbitrum 및 Manta와 같은 네트워크 전반에서 STONE에 대한 공유 유동성을 제공합니다.[3][2] 이러한 조합은 각 체인별로 별도의 유동성 부트스트래핑 없이도 다양한 레이어 1(Layer 1) 및 레이어 2(Layer 2) 네트워크의 애플리케이션과 사용자가 STONE 및 관련 수익 레이어 자산에 접근할 수 있도록 설계되었습니다.[2]
STONE, 유동성 ETH
StakeStone Ether로도 불리는 STONE은 StakeStone의 수익 레이어(Yield Layer) 내 유동성 ETH 토큰입니다. 이는 Lido의 wstETH와 동일한 수익 창출 메커니즘을 따르는 비리베이스(non-rebase) ERC-20 토큰입니다. 지갑 내 토큰 잔액은 일정하게 유지되지만, 기초 포트폴리오에서 발생하는 스테이킹 보상이 누적됨에 따라 ETH 대비 각 STONE의 가치는 시간이 지남에 따라 증가합니다.[3][2] 예를 들어, 사용자가 100 ETH를 예치하고 100 STONE을 받았을 때, 1년 후 1 STONE의 내부 가격이 1.04 ETH가 된다면 사용자는 100 STONE을 사용하여 StakeStone에서 104 ETH를 인출할 수 있습니다.[3]
STONE을 발행하기 위해 ETH를 예치하면, 해당 자산은 먼저 StakeStone 금고(Vault)에 보관된 후 전략 풀(Strategy Pool)의 기초 전략에 배치됩니다. StakeStone의 문서에 따르면, 이러한 전략에는 고정된 단일 제공자 구성이 아닌 OPAP 거버넌스를 통해 추가되고 가중치가 부여되는 Lido, EigenLayer, Symbiotic과 같은 이더리움 스테이킹 풀 및 리스테이킹 프로토콜과 기타 DeFi 전략이 포함됩니다.[2][4] 예치 및 인출에 사용되는 내부 STONE 가격은 이러한 기초 자산의 총 가치를 STONE의 유통량으로 나누어 계산하며, 온체인에 투명하게 기록됩니다.[3]
또한 STONE은 LayerZero를 기반으로 하는 옴니체인 대체 가능 토큰(OFT)으로, 통합된 공급량과 온체인 가격 피드를 유지하면서 지원되는 블록체인 간에 브릿징이 가능합니다.[3] 크로스체인 전송 시 소스 체인에서 STONE을 잠그고 대상 체인에서 해제하며, 컨트랙트의 내부 가격은 LayerZero를 통해 전파되어 다른 네트워크의 애플리케이션이 STONE의 온체인 환율을 참조할 수 있도록 합니다.[3] 이와 동시에 Native의 유동성 인프라는 옴니체인 유동성과 즉각적이고 낮은 슬리피지의 인출을 지원하여, 사용자와 프로토콜이 여러 체인에 걸쳐 STONE을 통해 공유된 ETH 유동성에 접근할 수 있게 합니다.[2]
History
StakeStone의 개발 로드맵에 따르면 2023년 7월 testnet 출시 후 2023년 9월에 mainnet을 출시했습니다.[5] 2023년 12월, StakeStone은 Manta 네트워크에서 STONE 기반 유동성을 지원하기 위해 Manta New Paradigm 이니셔티브와의 유동성 파트너십을 발표했습니다.[5] 2024년 동안 StakeStone은 BTC 생태계로의 확장에 집중했으며 Binance Labs와 OKX Ventures로부터의 전략적 투자를 공개했습니다.[8][5] 2024년 5월에는 Scroll에서 STONE을 위한 유동성 부트스트랩 프로그램을 시작했고, 이어 2024년 6월에는 ETH 전략을 위해 EigenLayer 및 Symbiotic과의 리스테이킹 통합을 진행했습니다.[5] 2024년 11월, StakeStone은 BTC 수익 상품으로 SBTC와 STONEBTC를 도입했으며 Polychain Capital이 주도한 시리즈 A 펀딩 라운드를 마감했습니다.[9][5] 로드맵에 따르면 2024년 12월의 마일스톤에는 Berachain 사전 예치 금고와 추가적인 staking 인프라 지원을 위한 Lido 및 P2P.org와의 파트너십이 포함되었습니다.[5]
Technology
StakeStone의 기술 스택은 사용자 대면 계정과 기본 수익 전략을 분리하는 모듈식 수익 레이어(Yield Layer)를 중심으로 구성됩니다. 예치금은 StakeStone Vault, Minter, Strategy Pool을 포함한 smart contracts로 유입되며, 여기서 STONE과 같은 토큰으로 변환된 후 OPAP의 승인에 따라 Ethereum staking 풀과 EigenLayer 및 Symbiotic과 같은 프로토콜을 포함하여 화이트리스트에 등록된 staking, 리스테이킹 및 기타 DeFi 전략으로 라우팅됩니다.[2][4] 최적화 포트폴리오 및 할당 제안(Optimizing Portfolio and Allocation Proposal, OPAP) 메커니즘은 어떤 전략이 활성화되고 자본이 어떻게 배분될지를 관리하여, STONE 보유자가 포트폴리오에 대한 온체인 거버넌스에 참여할 수 있도록 합니다.[4]
옴니체인 지원은 LayerZero에서 STONE을 OFT로 구현함으로써 제공되며, 이를 통해 각 네트워크에서 토큰을 소각하고 다시 발행할 필요 없이 자산과 가격 데이터의 크로스체인 전송이 가능해집니다.[3] 동시에 Native의 옴니체인 유동성 인프라는 STONE에 대해 즉각적이고 낮은 슬리피지의 출금과 체인 간 공유 유동성을 지원하므로, 애플리케이션은 모든 대상 체인에 전용 liquidity pools을 구축하지 않고도 STONE을 통합할 수 있습니다.[2] StakeStone의 문서에 따르면, 이 인프라는 Ethereum, Arbitrum, Manta 및 Ethereum mainnet 이외의 네트워크에서 STONE에 대한 크로스체인 액세스를 뒷받침합니다.[3]
Yield Layer and Products
StakeStone의 수익 레이어(Yield Layer)는 사용자 계정의 예치금을 전략 풀(Strategy Pools)로 라우팅하고, 전략 풀은 다시 staking, 리스테이킹 및 오프체인 수익 전략에 자본을 할당하는 공유 인프라로 설명됩니다.[6] 문서에 따르면, STONE은 온체인 ETH 수익 토큰으로, STONEUSD는 USD 표시 안정 수익 제품으로, STONEBTC는 BTC 표시 수익 제품으로 사용되며, 이들 모두 리베이싱(rebasing) 잔액이 아닌 투명한 온체인 환율에 따라 정산됩니다.[3][7]
STONE의 경우, 수익 레이어는 OPAP 거버넌스에 의해 설정된 특정 경로와 가중치에 따라 liquid staking 제공업체와 EigenLayer 및 Symbiotic과 같은 리스테이킹 프로토콜을 포함한 Ethereum 스테이킹 및 리스테이킹 전략으로 전략 풀을 통해 기초 ETH를 할당합니다.[2][4] STONEUSD는 USD 스테이블코인과 중앙화 거래소를 통해 운영되는 시장 중립적 전략으로 뒷받침되는 stablecoin 수익 제품으로 설명되며, 변동성이 큰 leverage가 아닌 펀딩 비율(funding-rate), 베이시스(basis) 또는 이와 유사한 낮은 방향성 위험 매매를 통해 수익을 창출합니다.[7] STONEBTC에 대한 문서에서는 이것이 래핑된 BTC 및 BTC 금고 인프라에 의해 뒷받침되며, 온체인 BTC 래퍼와 BTC 생태계의 수익 전략을 결합한다고 설명합니다.[10]
이러한 제품 전반에 걸쳐 수익률은 각 토큰의 내부 환율 상승(예: STONE당 ETH 가치 또는 STONEUSD당 USD 가치)에 반영되며, 이는 기초 자산 및 전략의 총 가치에 따라 업데이트됩니다.[3][7] 옴니체인 배포는 토큰 이동을 위해 LayerZero 기반의 OFT 컨트랙트를 사용하고, Native의 옴니체인 유동성 인프라를 활용하여 즉각적이고 슬리피지가 낮은 출금과 지원되는 체인 간의 공유 유동성을 제공합니다. 이를 통해 STONE, STONEUSD, STONEBTC는 유동성 파편화 없이 여러 네트워크에서 민팅, 상환 및 거래될 수 있습니다.[3][2]
OPAP
포트폴리오 및 할당 최적화 제안(Optimizing Portfolio and Allocation Proposal, OPAP) 메커니즘은 STONE 및 기타 수익 레이어(Yield Layer) 제품을 뒷받침하는 유동 스테이킹 포트폴리오를 관리하고 최적화하기 위한 StakeStone의 온체인 거버넌스 시스템입니다. 이는 불투명한 MPC 기반 관리를 기초 자산과 수익률을 노출하는 투명한 스마트 컨트랙트로 대체하도록 설계되었으며, 커뮤니티가 기본 스테이킹 및 리스테이킹 경로를 보유한 전략 풀(Strategy Pools)을 통해 전략 세트와 할당 가중치를 모두 조정할 수 있도록 합니다.[4] OPAP를 통해 제안서는 스테이킹 풀이나 리스테이킹 프로토콜과 같은 새로운 수익 경로를 추가하거나, Lido를 통한 기본 스테이킹과 EigenLayer 및 Symbiotic과 같은 리스테이킹 옵션, 그리고 프레임워크의 기준을 충족하는 기타 DeFi 전략을 포함하여 기존 전략 간에 ETH가 분배되는 방식을 변경할 수 있습니다.[2][4] StakeStone의 거버넌스 자료에 따르면, 지원되는 프로토콜 세트가 확장됨에 따라 새로운 전략을 도입하거나 할당을 재조정하기 위해 여러 OPAP 제안이 제출되고 승인되었습니다.[4]
포트폴리오에 대한 모든 변경은 온체인 제안으로 시작되며, 참여를 위해 토큰을 락업한 STONE 홀더들이 투표를 진행합니다. 투표권은 락업된 STONE의 양에 비례합니다.[4] 제안은 공지 기간 종료 시까지 찬성 투표가 반대 투표를 초과하는 경우에만 실행되며, 참여가 없는 제안은 실행되지 않습니다.[4] 현재 제안은 지정된 주소에서 제출되지만, 향후 전략 추가, 파라미터 조정 및 규칙에 대해 더 광범위한 DAO 스타일 거버넌스로 나아갈 로드맵을 가지고 있습니다.[4] 이러한 방식으로 OPAP는 STONE의 ETH 수익률과 더 넓은 수익 레이어를 뒷받침하는 전략 풀 내의 기본 스테이킹, 리스테이킹 및 기타 전략의 선택과 할당을 관리합니다.
StakeStone의 문서에 따르면, OPAP는 명목 수익률보다 안전을 우선시하도록 명시적으로 설계되었습니다. 시장 리스크, 카운터파티 리스크, 기술 리스크의 세 가지 주요 차원에서 리스크 평가를 구성하며, 강력한 유동성, 제3자 감사 및 광범위한 채택을 갖춘 소위 "블루칩" 자산 및 프로토콜을 선호합니다.[4] 추가적인 실사를 위해 대규모 기관 STONE 홀더 위원회의 자문을 구하며, 기존 감사 회사의 보안 전문가가 포함된 StakeStone 개발팀은 외부 감사 전에 내부 코드 리뷰를 수행합니다.[4] 프로토콜 수준에서 OPAP 제안은 커뮤니티 피드백을 반영하고 전략 경로 또는 할당 변경이 실행되기 전 안전 가드레일 역할을 하기 위해 최소 24시간(실제로는 보통 3~7일)의 타임락(timelock)을 거칩니다.[4]
StakeStone Vault
StakeStone Vault는 사용자 예치금을 위한 버퍼링 풀 역할을 하며, 다음 정산 시점까지 계약 내에 ETH를 보유하다가 현재 OPAP 할당량에 따라 기본 Strategy 풀에 배치됩니다.[2] Vault는 Strategy 풀 계약으로만 ETH를 보낼 수 있는 권한이 있으며 임의의 출금을 허용하지 않습니다. Strategy 풀로 유입되거나 유출되는 모든 ETH의 이동은 OPAP 거버넌스를 통해 정의된 규칙과 제안을 따라야 합니다. StakeStone의 문서에 따르면, 이러한 구조는 사용자 자금에 대한 일방적인 통제를 제한하는 동시에 거버넌스 프로세스를 통해 전략 변경을 허용하기 위한 것입니다.[2]
Minter
Minter 계약은 StakeStone의 smart contracts에 의해 계산된 ETH와 STONE 간의 교환 비율을 바탕으로 STONE의 발행 및 소각을 처리합니다. 이는 STONE 발행 행위를 기초 자산의 특정 구성과 분리하여, Strategy 풀이 유통 중인 STONE의 공급이나 메커니즘을 방해하지 않고 staking 및 리스테이킹 경로의 혼합을 조정할 수 있도록 합니다.[2] 문서에 따르면, 이러한 분리는 수익 레이어(Yield Layer)의 전략 세트가 진화하는 동안 토큰의 동작을 예측 가능하게 유지하고 STONE과 그 담보 자산 간의 명확한 관계를 유지하기 위한 것입니다.[3]
Strategy Pool
Strategy Pool은 OPAP를 통해 승인된 Lido를 통한 staking 및 EigenLayer, Symbiotic과 같은 프로토콜을 통한 리스테이킹 등 StakeStone에 예치된 ETH를 위한 화이트리스트 수익 경로를 집계하고 관리하는 계약입니다.[2][4] OPAP 거버넌스는 어떤 staking, 리스테이킹 또는 유동성 전략을 이 화이트리스트에 추가할 수 있는지와 각 전략이 받는 ETH의 양을 제어하여 커뮤니티의 감독 하에 포트폴리오를 조정할 수 있게 합니다.[4] 계약 수준에서 리스크는 전략 경로별로 격리되어 한 프로토콜의 잠재적 문제가 다른 프로토콜에 자동으로 영향을 미치지 않도록 설계되었으며, 문서는 이 설계를 통해 Strategy 풀을 리스크가 제어된 수익 창출이라는 OPAP의 초점에 맞춘 것이라고 설명합니다.[2]
보안, 감사 및 리스크
StakeStone의 문서는 StakeStone Vault 및 관련 Yield Layer 구성 요소를 포함한 핵심 컨트랙트에 대한 여러 보안 감사 결과를 나열하고 있습니다.[10] 감사 기관으로는 StakeStone Vault 및 관련 컨트랙트를 검토한 Quantstamp와 STONEUSD 및 STONEBTC와 같은 제품을 감사한 SlowMist가 포함됩니다.[11][10] 이러한 감사의 공개 요약본은 액세스 제어, 업그레이드 가능성, 산술적 정확성과 같은 일반적인 DeFi 우려 사항을 강조하며, 식별된 문제들이 배포 전에 해결되었거나 확인되었음을 명시하고 있습니다.[11][10]
StakeStone의 리스크 공시 자료는 리스크를 스마트 컨트랙트 리스크, 시장 및 유동성 리스크, 그리고 특히 중앙화된 거래소나 제3자 자산 관리자에 의존하는 전략의 경우 상대방 또는 수탁 리스크 등의 범주로 분류합니다.[12] 해당 문서는 수익이 보장되지 않으며, 기본 프로토콜이 실패하거나, 오프체인 장소에서 문제가 발생하거나, 시장이 시장 중립적이라고 가정된 포지션에 반하여 급격하게 변동할 경우 손실이 발생할 수 있음을 강조합니다.[12] 2025년 현재, StakeStone의 공개 자료 및 독립적인 보도에 따르면 프로토콜에서 사용자 예치금 손실을 초래한 주요 보안 사고는 보고된 바 없습니다.[10][8]
