**USD+**는 Overnight Finance에서 개발한 완전 담보형 수익 창출 스테이블코인입니다. 이는 보유자에게 매일 리베이스 메커니즘을 통해 수동적 소득을 제공하면서 USDC에 1:1로 고정되도록 설계되었습니다. 수익은 자동화된 저위험 탈중앙화 금융(DeFi) 전략 포트폴리오에서 생성됩니다. USD+는 대출, 유동성 공급 및 수익률 파밍을 위한 안정적인 자산으로서 더 넓은 DeFi 생태계에 통합되어 미국 달러의 안정성과 온체인 금융의 효율성을 결합하는 것을 목표로 합니다. ^{[1] [2]}

개요

USD+는 자본 효율적인 수익 창출 스테이블코인으로 기능하기 위해 Overnight Finance에서 만들었습니다. 주요 목적은 사용자가 적극적인 관리 없이 스테이블코인 보유에 대한 수동적 소득을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. 이 프로젝트는 유휴 자금이 생산적이어야 한다는 원칙에 따라 운영되며 "당신의 돈은 잠들지 않아야 합니다."라는 태그라인에 캡슐화되어 있습니다. ^[1]

스테이블코인은 USDC로 즉시 전환할 수 있는 자산으로 완전히 담보화되어 미국 달러에 고정된 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었습니다. 이 구조는 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 예측 가능한 가치를 제공하는 것을 목표로 합니다. 수익률 분배 모델은 핵심 기능으로, 보유자의 지갑에 있는 USD+ 토큰의 양을 조정하는 일일 "리베이스"를 활용합니다. 이 메커니즘을 통해 수익은 토큰 가격의 변화가 아닌 토큰 잔액의 증가로 반영되어 투명한 방식으로 손익을 추적할 수 있습니다. ^{[2] [3]}

DeFi 생태계 내에서 USD+는 다양한 금융 활동을 위한 기본 자산으로 사용됩니다. 안정성 덕분에 사용자가 다른 암호화폐 자산의 가격 변동에 노출되지 않고 보상을 얻기 위해 프로토콜에 스테이킹할 수 있는 수익률 파밍에 적합합니다. 또한 탈중앙화 거래소(DEX)에서 유동성을 제공하고, Aave와 같은 플랫폼에서 대출을 제공하고, 다른 디지털 자산을 빌리기 위한 담보로 사용됩니다. 안정적이고 유동적인 교환 매체를 제공함으로써 USD+는 보다 유동적인 거래를 촉진하고 광범위한 온체인 금융 애플리케이션을 지원합니다. ^{[2] [3]}

핵심 메커니즘 및 기술

담보화

USD+는 요청 시 USDC로 전환할 수 있는 유동적인 수익 창출 DeFi 자산 포트폴리오로 완전히 뒷받침됩니다. 100% 담보화에 대한 프로토콜의 약속은 안정성의 초석이며, 유통 중인 모든 USD+ 토큰을 기본 자산의 동등한 가치가 뒷받침하는지 확인합니다. 이 구조는 사용자 신뢰를 유지하고 USDC와의 1:1 페그를 지원하기 위한 것입니다. 담보는 적극적으로 관리되고 다양한 DeFi 전략에 배포되어 수익을 창출합니다. ^{[2] [3]}

리베이스 모델

USD+는 리베이스 메커니즘을 사용하여 보유자에게 수익을 분배합니다. 수익을 적극적으로 청구하거나 변동하는 가격에 반영해야 하는 일반적인 스테이블코인과 달리 USD+는 사용자 지갑의 토큰 수를 매일 자동으로 조정합니다. 이 프로세스를 통해 보유자는 토큰을 보유하는 것만으로 수동적 소득을 얻을 수 있습니다. ^[1]

• 긍정적 리베이스: 기본 담보의 가치가 유통 중인 USD+ 공급 가치의 100%보다 커지면 프로토콜은 긍정적 리베이스를 실행합니다. 잉여 가치는 토큰 잔액을 늘려 모든 보유자에게 비례적으로 분배됩니다. 이를 통해 각 USD+ 토큰의 가격은 $1 페그로 유지됩니다. ^[2]
• 부정적 리베이스: 시장 상황 또는 전략 성과 저조로 인해 담보 포트폴리오의 가치가 유통 공급량의 100% 미만으로 떨어지면 부정적 리베이스가 발생할 수 있습니다. 이 경우 USD+의 총 가치를 담보 가치와 일치시키기 위해 보유자 지갑의 토큰 잔액이 줄어듭니다. 이 기능은 자산의 지원이 투명하게 유지되도록 하지만 수익이 보장되지 않고 손실이 발생할 수 있음을 의미하기도 합니다. ^[1]

리베이스 시스템은 자산의 성과에 대한 명확한 일일 가시성을 제공합니다. 보유자는 USD+ 잔액의 변화를 관찰하여 투자 관리를 단순화하여 손익을 직접 추적할 수 있습니다. ^[2]

수익 창출

USD+의 수익은 "델타 중립적"이고 저위험으로 설명되는 독점적인 자동화된 전략 포트폴리오를 통해 생성됩니다. 이 프로토콜은 기본 거버넌스 토큰의 인플레이션 배출이 아닌 확립된 DeFi 프로토콜에서 제공되는 지속 가능한 수익인 "실제 수익" 창출을 우선시합니다. ^{[1] [2]}

이 전략에는 다음을 포함한 확립된 DeFi 플랫폼과의 통합이 포함됩니다.

• Aave와 같은 대출 프로토콜.
• 안정적인 유동성 풀.
• Uniswap V3와 같은 집중 유동성 마켓 메이커에 대한 유동성 제공.

USD+의 연간 백분율 수익률(APY)은 가변적이며 이러한 담보 전략의 일일 성과에 따라 달라집니다. 프로토콜은 8-12%의 APY를 목표로 하지만 실제 수익률은 변동될 수 있으며 음수일 수도 있습니다. USD+를 포함한 수익 창출 스테이블코인 제품군의 경우 명시된 APY 범위는 5-12%입니다. ^{[1] [3]}

페그 안정성

USD+와 USDC 간의 1:1 페그는 주로 차익 거래 메커니즘을 통해 유지됩니다. 이 프로토콜은 USDC에 대한 USD+의 즉각적인 발행 및 상환을 허용하여 차익 거래자에게 기회를 제공합니다. USD+의 시장 가격이 USDC 1의 가치에서 벗어나면 $1에 발행하고 시장에서 프리미엄으로 판매합니다. 이 활동은 가격을 페그로 되돌리는 데 도움이 됩니다. 또한 프로토콜은 자체 자본을 배포하지 않고도 플래시 대출을 활용하여 거래 풀에서 차익 거래를 수행하여 페그 유지 메커니즘의 효율성을 더욱 향상시킬 수 있습니다. ^[3]