YLDS는 Provenance 블록체인 네이티브의 이자 지급형 디지털 스테이블코인입니다. 법적으로 양도 가능한 액면가 증서(face-amount certificate) 구조를 가진 이 자산은 미국 증권거래위원회(SEC)에 증권으로 등록된 최초의 사례입니다. 기초 증권 예치금에서 발생하는 이자를 보유자에게 지급하면서 안정적인 가격을 유지하도록 설계되었으며, 전통적인 스테이블코인의 특징과 머니마켓펀드(MMF)의 수익률을 결합한 형태입니다. ^{[1] [2] [3]}

개요

YLDS는 공모형 고정 수입, 일일 발생 부채 증권으로 기능합니다. 주요 목적은 개인 및 기관 투자자 모두에게 수익을 창출하는 디지털 자산을 제공하여 USDC나 USDT와 같은 무이자 스테이블코인의 대안을 제시하는 것입니다. 이 자산은 Figure Markets Holdings, Inc.의 자회사인 Figure Certificate Company(FCC)에서 발행하며, 1940년 투자회사법(Investment Company Act of 1940)에 따라 규제됩니다. ^{[1] [2]}

마케팅 자료에서는 사용자 편의를 위해 YLDS가 미국 달러와 1:1로 고정되어 있다고 설명하는 경우가 많지만, 법적 구조는 더 구체적입니다. 각 YLDS 증서는 0.01 증서의 가치를 보존하고자 하는 주식(share)입니다. ^[2]

주요 특징 및 메커니즘

수익 창출

• 수익원: YLDS 보유자에게 지급되는 이자는 Figure Investment Advisors, LLC가 관리하는 자산 예치금에서 발생합니다. 이 예치금은 단기 미국 국채와 같이 우량 머니마켓펀드가 보유하는 자산과 유사한 증권에 투자되거나 은행 예치금으로 보유될 수 있습니다. ^{[1] [2]}
• 발생 및 지급: 이자는 매일 발생하며, 누적된 이자는 매월 첫 영업일에 한 번 지급됩니다. 지급은 현물(in-kind) 방식으로 이루어지며, 이는 보유자가 자신의 지갑으로 직접 추가 YLDS 토큰을 받는다는 것을 의미합니다. ^{[1] [3]}

이자율 공식

YLDS에 지급되는 이자율은 변동 금리이며, 벤치마크 금리와 연동된 공식에 따라 계산됩니다. 공식 투자설명서 및 공시에 따르면, 이자율은 실효 익일물 조달금리(SOFR)에서 35bp(0.35%)를 뺀 값으로 결정됩니다. 이자율에는 하한선이 있어 0.00% 미만으로 떨어질 수 없습니다. ^[2]

양도 가능성 및 자산 복구

Provenance 블록체인을 통해 구현된 핵심 기술적 특징은 YLDS를 P2P(Peer-to-Peer)로 전송할 수 있다는 점입니다. 보유자는 Figure Markets 플랫폼에 등록된 지갑 주소나 이메일 주소를 통해 블록체인상의 다른 사용자에게 자산을 즉시 보낼 수 있습니다. 발행사는 YLDS가 P2P 양도가 가능한 유일한 미국 디지털 네이티브 증권이라고 주장합니다. ^{[1] [3]}

생태계 및 관련 기관

• 모회사: Figure Markets Holdings, Inc.는 YLDS 프로젝트와 관련된 자회사들을 감독하는 모회사입니다. ^[2]
• 발행사: Figure Certificate Company(FCC)는 Figure Markets Holdings의 자회사이며 YLDS 증서를 발행하는 법적 주체입니다.
• 예치금 수탁기관: UMB Bank, N.A.는 YLDS를 뒷받침하는 예치 자산의 수탁 업무를 담당합니다.
• 명의개서 대리인 및 관리자: Figure Equity Solutions, Inc.는 YLDS의 명의개서 대리인 및 관리자로서 소유권 기록을 관리하고 자산 복구 프로세스를 지원합니다.
• 회계감사법인: KPMG LLP는 YLDS의 지정 감사인으로서 외부 감독을 제공합니다.
• 규제 기관: 등록된 증권으로서 YLDS는 미국 증권거래위원회(SEC), 특히 투자관리부(Department of Investment Management)의 규제 관할 하에 있습니다. ^[1]

거래 및 접근성:

• 이용 가능 시간: 이 자산은 Figure Markets 플랫폼에서 연중무휴 24시간 구매 및 판매가 가능합니다.
• 거래 쌍: 사용자는 미국 달러 및 기타 스테이블코인을 사용하여 YLDS를 사고팔 수 있습니다. Figure Markets 플랫폼은 YLDS와 비트코인(BTC) 간의 직접 거래도 지원합니다. ^{[1] [2]}
• 온램프 및 오프램프: 투자자는 은행 송금을 통한 USD 또는 기타 스테이블코인으로 YLDS를 구매(온램프)할 수 있습니다. YLDS를 다시 법정 화폐로 전환(오프램프)하려면, 인증된 보유자가 미국 은행 영업 시간 동안 자산을 USD로 상환할 수 있습니다.
• 적격 투자자: YLDS는 전 세계 개인 및 기관 투자자 모두 이용할 수 있습니다. 모든 참여자는 온보딩 및 신원 확인 프로세스를 성공적으로 완료해야 합니다.
• 온보딩 프로세스: YLDS를 구매하려면 먼저 Figure Markets 지갑에 가입하고, 필요한 KYC 신원 확인을 완료한 후 계좌에 자금을 입금해야 합니다.
• 최소 투자 금액: YLDS 구매에 필요한 최소 투자 금액 제한은 없습니다. ^{[1] [4]}