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D8X Exchange
D8X Exchange
D8X交易所是一个去中心化的永续期货交易所协议，提供机构级的交易体验，并为其他平台提供白标解决方案，以启动他们自己的衍生品市场。它采用混合架构，结合了链下订单簿以提高性能，以及链上结算以实现自我托管和透明度。该协议最初在Polygon PoS上启动，现已将其支持扩展到其他与EVM兼容的网络，如Arbitrum和Polygon zkEVM。[1] [2]
概述
D8X 交易所旨在解决去中心化衍生品交易中常见的挑战，例如流动性分散、高延迟和有限的市场产品。该项目声明的目标是提供一个具有深度流动性、低延迟和有竞争力的费用的平台，与中心化交易所 (CEX) 相当，同时保留自托管和链上透明度的核心 DeFi 原则。 [1] 该协议的构建是无需许可的，允许任何人为任何具有可靠价格源的资产创建永续合约市场。 [2]
D8X 产品的一个核心部分是其白标解决方案。这允许其他项目，包括 Layer 1 (L1) 和 Layer 2 (L2) 区块链、去中心化交易所 (DEX)、加密钱包和影响者，启动他们自己的品牌永续期货平台，而无需大量的开发或前期许可费用。 [2] [3] 该项目的公开沟通强调了原生永续合约对于区块链生态系统的战略重要性，并声称提供此类产品对于留住用户和总锁定价值 (TVL) 至关重要。 [3]
该平台在瑞士注册成立，由来自高盛和摩根大通等金融机构以及各种金融科技初创公司的团队创立。 [1] [2] 它已获得多家风险投资公司和战略合作伙伴的支持，包括 Polygon Ventures、G8 Ventures 和 Big Brain Holdings。 [2]
历史
D8X 交易所的公开亮相始于 2022 年 11 月，当时创建了其官方 X（前身为 Twitter）帐户。[3] 该项目的主网于 2023 年第四季度在 Polygon PoS 网络上正式上线。[1]
2024 年，该协议背后的实体在瑞士正式成立。[2] 在那一年里，该协议实现了多个里程碑，并启动了其多链扩张。2024 年 2 月，D8X 完成了 ABDK Consulting 对其智能合约的安全审计。[1] 该协议还在 2024 年接受了 PeckShield 的安全审计。[2]
截至 2024 年 5 月，该交易所宣布其累计交易额已超过 10 亿美元。[1] 在此期间，该团队开始执行其多链部署计划，协议的 测试网 版本在 Polygon zkEVM 测试网 和 Arbitrum Sepolia 测试网 上线。这种扩张是由使用 D8X 白标解决方案的合作伙伴和前端提供商推动的。[2]
技术和架构
D8X采用一种独特的架构，该架构结合了链下和链上组件，以优化速度、用户体验和去中心化。该技术以其混合执行模型、共享流动性机制和无需许可的市场创建系统为中心。 [1]
混合执行模型
D8X性能的核心在于其混合架构，该架构将订单撮合与交易结算分离。
- 链下订单簿和撮合引擎：用户订单被发送到中心化的链下订单簿。该系统以高速和低延迟撮合买卖订单，旨在复制CEX的性能和用户体验。 [1]
- 链上结算：虽然撮合是在链下进行，但所有匹配交易的结算都在受支持的EVM网络上进行。此步骤确保用户始终保持对其资金的自我托管，并且在区块链上维护所有交易的可验证、透明的记录。 [1]
该项目的社交媒体沟通表明，其架构“不依赖于中心化组件”，允许合作伙伴启动完全去中心化的产品。 [3] 这指的是自我托管性质和链上结算，它们构成了协议的去中心化基础，而链下撮合引擎则充当性能层。 [1]
流动性模型
D8X 采用了一种独特的流动性模型，该模型不同于许多 DEX 中常见的标准自动做市商 (AMM) 或虚拟 AMM (vAMM) 系统。该模型通过几个相互关联的概念来描述。 [1] [2]
- 共享流动性池：该协议使用一个单一的、共享的流动性池，该池充当平台上所有市场交易的通用交易对手方。这种设计集中了流动性，旨在为交易者提供更深的市场并减少滑点。对于流动性提供者 (LP) 来说，它简化了风险敞口，因为他们可以存入单一资产并从整个协议产生的交易费用中获得收益。 [2]
- 委托合伙人池永续合约 (DPP)：机构 LP 将流动性提供到私有的、隔离的池中。然后将这些流动性委托给 D8X 智能合约，以支持交易所的交易。这种结构旨在促进更深、更集中的流动性和更小的点差。 [1]
- 基于风险的 AMM：该系统包含一个专有的基于风险的 AMM。该机制旨在始终提供可执行的报价，确保平台即使在流动性不足的时期也能正常运行。它有助于稳定的市场深度和交易者可预测的执行，从而减少对传统做市商维持交易量的依赖。 [3]
无需许可的市场创建
该协议的一个关键特性是任何人都可以无需许可地创建一个新的永续合约市场。对于任何具有来自受支持的预言机网络（例如 Pyth Network）的可靠价格源的资产，都可以实现这一点。此功能降低了上市新的或长尾资产的门槛，这是中心化和许多去中心化衍生品交易所的常见限制。 [2]
区块链和预言机
D8X 最初在 Polygon PoS 上启动，旨在实现链无关性并兼容其他基于 EVM 的网络。 [1] 后续已在 Arbitrum 和 Polygon zkEVM 上进行了部署和集成，并计划为 Berachain 生态系统提供前端。 [2]
为了实现实时资产定价、清算和资金费率计算，该协议依赖于来自 Pyth Network 的高保真预言机价格数据。 [1] [2]
风险管理
为了保护共享流动性池免于破产，D8X 集成了一个多方面的风险管理引擎。关键组成部分包括资金费率机制，用于平衡多头和空头头寸，并使合约价格与现货价格保持一致，以及动态抵押品系统，该系统会根据市场波动和其他风险参数调整保证金要求。 [2]
产品和服务
D8X 提供一套产品，满足个人交易者、流动性提供者和 B2B 合作伙伴的需求。
永续期货交易
零售和机构交易者的核心产品是高达 100 倍杠杆的永续期货交易。[2] 该协议的无需许可性质允许各种各样的市场，包括：
白标解决方案
D8X提供了一个即插即用的白标解决方案，使第三方能够推出他们自己品牌的永续合约DEX。此服务面向DEX、加密钱包、启动板、在线社区或影响者。合作伙伴可以部署连接到D8X协议后端流动性和基础设施的前端界面。此模型不需要预付许可费用；相反，合作伙伴可以从其特定前端用户产生的交易费用中分成。 [2] [3]
杠杆预测市场
该平台架构还支持创建杠杆预测市场。这允许用户推测政治、体育和娱乐等领域现实世界事件的结果。 [2]
市场表现和数据
截至2025年11月，关于D8X交易活动的数据显示，来自不同来源的指标存在冲突。
一项分析报告称，24小时交易量约为189万。 [1] 然而，来自CoinGecko的同期数据显示，在22个上市交易对中，24小时交易量和未平仓合约均为0.00美元。CoinGecko的报告指出，这些零美元数据可能表明该协议与数据聚合器的集成处于早期阶段，或者特定部署的初始流动性较低。 [2]
CoinGecko已为D8X分配了“一般”信任评分，这是一个基于交易所的流动性、运营规模和网络安全措施的综合指标。 [1]
生态系统与合作关系
D8X已经建立了一个由投资者、基础设施合作伙伴和前端集成商组成的网络。
投资者和支持者
该项目已获得来自风险投资和数字资产领域的多个实体的资金和战略支持，包括：
- Polygon Ventures
- G8 Ventures
- Big Brain Holdings
- Axelar
- Kairon Labs
- Existence
- Swissborg Ventures
- Skynet Trading
- Based VC [2]
基础设施与安全合作伙伴
- Pyth Network: 作为主要的预言机提供商，为交易所交易的资产提供实时价格数据。 [1]
- ABDK Consulting: 一家安全公司，于 2024 年初对该协议进行了智能合约审计。 [1]
- PeckShield: 另一家安全公司，于 2024 年对 D8X 智能合约进行了审计。 [2]
- Bebop: 与 D8X 合作的 DEX 聚合器。 [2]
前端和白标合作伙伴
- OctoFi：一个合作伙伴，它利用了D8X的白标解决方案，在Polygon zkEVM和Arbitrum网络上推出了自己的永续合约DEX。 [2]
- Mad Honey：一个为D8X构建前端的项目，专门针对Berachain生态系统。 [2]
安全与挑战
D8X协议的安全性是首要关注点，特别是考虑到其混合架构的复杂性。链下撮合引擎与链上结算的结合引入了独特的潜在风险。对中心化组件进行订单撮合的依赖可能代表着故障点或审查风险，如果随着时间的推移没有充分去中心化。 [1]
为了缓解这些风险，D8X聘请了多家第三方安全公司来审计其智能合约代码。公开宣布的审计包括ABDK Consulting于2024年2月完成的一项审计，以及PeckShield于2024年进行的另一项审计。这些审计有助于识别和修复潜在的漏洞。截至2025年末，自该协议启动以来，尚未报告重大的公共安全漏洞。 [1] [2]
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