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Strategy
Strategy
Strategy，前身为 MicroStrategy，是一家公开交易的美国公司（纳斯达克股票代码：MSTR），采用双重商业模式运营。它既是一家提供商业智能 (BI) 和人工智能 (AI) 驱动的分析的企业软件公司，同时也是 比特币 的主要企业持有者，并将其用作主要的国库储备资产。[1] [2]
历史
该公司于 1989 年由 Michael Saylor 创立，当时名为 MicroStrategy。[2] 三十多年来，该公司专注于开发和销售企业软件，并已成为商业智能行业的重要参与者。该公司声称自己是全球最大的独立公开交易的商业智能公司。[1]
公司企业战略的一个关键转变始于其决定采用 比特币 作为其主要的国库储备资产。此举使其与其他科技公司区分开来，并将其定位为使用数字资产进行企业国库管理领域的先驱。这种对软件和 比特币 的双重关注最终导致了一项重大的品牌重塑计划。
2025 年 2 月，该公司正式将其名称从 MicroStrategy 更改为 Strategy。这一变化被定义为简化品牌标识，以反映其不断演变的企业使命。该公司在社交媒体帖子中引用了 Antoine de Saint-Exupéry 的话来表达这一理念：
概述
Strategy 的公司结构建立在两个截然不同但又互补的支柱之上：其历史悠久的企业软件部门及其最近备受瞩目的 比特币 收购战略。该公司领导层表示，“我们的运营结构、比特币 战略以及对技术创新的关注相结合，为价值创造提供了独特的机会。”[1]
这种综合方法使公司能够从其软件运营中产生收入，然后可用于进一步实施其资本配置战略，主要是通过收购更多的 比特币。
该业务的软件部门向全球数千家客户提供云原生、人工智能驱动的企业分析平台。凭借在该领域超过 35 年的经验，该部门为公司提供了稳定的运营基础。比特币 战略包括在其资产负债表上收购和持有 加密货币 作为主要的国库储备资产，此举旨在防止法定货币贬值并为股东创造长期价值。该公司积极推广这一战略，并组织活动以教育其他公司了解其方法。由于其广泛的持有量，Strategy 将自己定位为“世界第一大 比特币 国库公司”。[1]
该公司在其主要网站 strategy.com 上维护一个面向公众的财务数据仪表板。该仪表板提供有关其股票表现 (MSTR)、其 比特币 持有量价值、公司负债和其他市场指标的实时和历史数据。这种程度的透明度是其投资者关系的核心组成部分，使利益相关者能够详细跟踪其软件业务和 比特币 国库的业绩。该仪表板的数据来自金融数据平台 Polygon.io。[3]
商业模式
Strategy 的运营正式分为两个核心部分，这两个部分定义了其市场身份和收入来源。
企业软件
Strategy 业务的基础是其企业软件部门。该公司开发和销售一种分析平台，旨在帮助组织分析内部和外部数据，从而做出更明智的业务决策。该平台被描述为云原生，这使其具有可扩展性和可访问性，并通过人工智能功能得到增强，以提供预测性分析和自动化见解。这项技术为跨越各个行业的多元化全球客户群提供服务。
该公司利用其数十年的经验来维持其在竞争激烈的商业智能市场中的地位。来自软件许可、订阅和咨询服务的收入为公司提供了主要的运营现金流。[1]
比特币国库战略
Strategy 因其在企业国库管理方面的开创性方法而备受关注。该公司是最早采用 比特币 作为其主要国库储备资产的上市公司之一。该战略包括使用公司资金（包括运营现金和资本募集所得款项）来系统地购买和持有 比特币。该公司声明的理由是将数字资产用作对冲货币通胀的工具，并作为具有巨大升值潜力的价值储存手段。
自启动此战略以来，该公司已进行了多次 比特币 收购。根据 2025 年 10 月 13 日的公司公告，该公司至少进行了 82 次单独的资产购买。该公司在社交媒体帖子中总结了对这种方法的理念，称“$BTC 是通用的并购目标”。[2]
截至 2025 年 10 月 12 日，该公司的持有量报告如下：
2025 年 10 月 13 日宣布的最新收购涉及以约 2720 万美元的价格额外购买 220 BTC，平均价格约为每 比特币 123,561 美元。[5]
该公司还报告了“2025 年年初至今的 BTC 收益率为 25.9%”，反映了其持有量的表现。这些数字强调了 Strategy 对其 比特币 国库的承诺规模，该国库占公司整体企业价值的很大一部分。[2]
金融产品
除了普通股（纳斯达克股票代码：MSTR）外，Strategy 还以优先证券的形式提供多种金融产品。这些工具旨在通过股息为投资者提供收入，并代表了该公司筹集资金的另一种途径。
已知的优先证券及其相关的股票代码包括：
- Stretch ($STRC)：这是一款以收入为中心的产品，提供 10.25% 的年股息率，股息按月支付给投资者。
- 其他优先证券：该公司还发行了其他系列的优先股，股票代码为 $STRK、$STRF 和 $STRD。
有关这些股息的税务影响的信息，特别是与“资本返还”相关的信息，可通过该公司的官方渠道提供给投资者。与持有其普通股的投资者相比，这些金融产品使该公司的资本结构多样化，并吸引了不同类别的投资者。[2]
公司事务
主要人物
- Michael Saylor：1989 年原始公司 MicroStrategy 的创始人。他一直是公司转向以比特币为中心的国库战略的主要设计师，并且仍然是数字资产的杰出公众人物和倡导者。[4]
活动
Strategy 举办多项主要活动，旨在面向其客户、合作伙伴和更广泛的商业社区。这些活动是产品发布、行业教育和交流的平台。
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