유통 공급량은 암호화폐에서 현재 활발하게 유통되고 시장 및 일반 대중 간에 거래할 수 있는 코인 또는 토큰의 총 수량을 의미합니다.^[1][2][3]

개요

암호화폐의 유통 공급량은 상장 회사의 발행 주식 수와 유사합니다. 이는 총 최대 코인 공급량과 달리 현재 거래할 수 있는 코인 수를 나타냅니다. 이 숫자는 새로운 코인 또는 토큰이 발행되거나 채굴되는 수와 소각을 통해 파괴되는 수에 따라 변동될 수 있습니다. 회사가 특정 수량의 토큰을 발행할 때 일반적으로 총 공급량의 일부만 유통에 출시합니다. 유통 공급량은 토큰의 총 공급량에 비해 일관되게 더 적습니다.^[3][4][11]

암호화폐의 유통 공급량은 시가 총액을 계산하는 데 중요한 역할을 합니다. 또한 수요-공급 역학에 영향을 미치며, 이는 코인 가격에 영향을 미칩니다. 다양한 암호화폐는 유통 공급량을 결정하는 데 다양한 접근 방식을 가지고 있으므로 암호화폐 시장을 더 잘 이해하려면 이러한 개념을 파악하는 것이 필수적입니다.^[4]

유통 공급량은 시장에서 암호화폐의 규모와 가치에 대한 통찰력을 제공하기 때문에 중요합니다. 높은 유통 공급량은 암호화폐가 널리 사용 가능하고 큰 사용자 기반을 가지고 있음을 나타낼 수 있습니다. 이는 암호화폐의 유동성을 높이고 구매 및 판매를 더 쉽게 만들 수 있습니다. 반면에 낮은 유통 공급량은 암호화폐가 희소하고 제한된 사용자 기반을 가지고 있음을 나타낼 수 있습니다. 자산 가격과 직접적인 관련이 있는 것은 아니지만, 낮은 유통 공급량은 암호화폐를 구매하고 판매하는 것을 더 어렵게 만들 수 있습니다.^[13][14]

유통 공급량은 지금까지 채굴된 코인 수에서 알려진 소각된 모든 코인을 뺀 총 공급량, 그리고 총 공급량이나 유통 공급량이 초과할 수 없는 하드 코딩된 제한인 최대 공급량과 혼동해서는 안 됩니다. 예를 들어, 명목상 비트코인(BTC)의 유통 공급량은 1,800만 개 이상의 코인이 되어야 하지만(네트워크가 시작된 이후 채굴된 비트코인 수이기 때문에), 약 400만 BTC가 영구적으로 손실된 것으로 추정되어 실제 유통 공급량은 1,400만 개에 가깝습니다.^[12]

유통 공급량 계산 방법

계산에는 블록체인 출시 시 생성된 코인 또는 토큰의 초기 공급량을 가져와 의도적으로 파괴된(소각된) 코인, 특정 기간 동안 일시적으로 잠긴 공급량의 일부, 개발, 향후 출시 또는 기타 특정 목적을 위해 지정된 준비금과 같은 다양한 요소를 빼는 것이 포함됩니다. 이 계산은 사용자와 투자자에게 시장에서 거래할 수 있는 실제 코인 또는 토큰 수에 대한 더 정확한 이해를 제공하는 것을 목표로 합니다. ^[6]

유통 공급량을 결정하는 또 다른 방법은 암호화폐의 시가 총액을 가격으로 나누는 것입니다. ^[6][7][8]
이 방법의 유통 공급량 공식은 다음과 같습니다.

• 유통 공급량 = 시가 총액/가격

암호화폐 유통 공급량의 결정 요인

암호화폐의 유통 공급량은 고정되어 있지 않습니다. 토큰 소각에 참여하지 않는 최대 공급량이 있는 암호화폐는 결국 고정된 유통 공급량에 도달합니다. 예를 들어, 이는 모든 코인이 채굴되면 비트코인에서 발생합니다. 그러나 이더리움과 같이 최대 공급량이 없는 암호화폐의 경우 상황이 다릅니다. 이러한 경우 유통 공급량은 채굴 프로세스 또는 기타 수단을 통해 새로운 코인이 생성됨에 따라 무기한으로 계속 변경됩니다. 공급 역학의 이러한 근본적인 차이는 가치와 희소성에 영향을 미칠 수 있습니다. 암호화폐의 유통 공급량에 영향을 미칠 수 있는 요인에는 반감기, 토큰 소각 및 채굴이 있습니다.^[5]

토큰 소각의 영향

토큰 소각은 암호화폐 코인 또는 토큰을 유통에서 의도적으로 제거하는 것을 의미합니다.^[5][9]

코인이 소각되면 이더스캔과 같은 블록 탐색기는 암호화폐의 총 공급량 감소를 감지하며, 이는 종종 가격 상승으로 이어질 수 있습니다. 이 메커니즘은 시바 이누와 같은 프로젝트에서 공급량을 크게 줄이고 결과적으로 프로젝트의 성공과 가치를 잠재적으로 높이기 위해 사용되었습니다.^[5][9]

반감기의 영향

반감기는 용어에서 알 수 있듯이 무언가를 절반으로 줄이는 프로세스입니다. 암호화폐의 맥락에서 이는 암호화폐 블록 보상의 반감을 의미합니다. 이 개념은 비트코인의 창시자인 사토시 나카모토에 의해 도입되었습니다. 나카모토는 비트코인의 블록 보상이 채굴된 210,000 블록마다 절반으로 줄어든다는 규칙을 설정했습니다.^[5]

비트코인이 처음 출시되었을 때 채굴자들은 블록당 50 BTC로 보상을 받았습니다. 그러나 시간이 지나고 210,000 블록이 채굴되면서 이 보상은 25 BTC로 절반으로 줄었습니다. 그 후, 또 다른 210,000 블록 후에 블록당 12.5 BTC로 다시 절반으로 줄었고, 그 다음에는 블록당 6.25 BTC로 줄었습니다. 이 반감기 프로세스는 미래에도 계속되어 채굴자에게 더 작은 블록 보상을 제공합니다. 아이디어는 이것이 발생함에 따라 비트코인의 가격이 계속 상승하여 이러한 감소된 보상조차도 채굴자에게 상당한 수준으로 유지되도록 하는 것입니다. 반감기 프로세스로 인한 가격 변동은 결과적으로 코인의 유통 공급량에 영향을 미칩니다.^[5]

채굴의 영향

새로운 코인을 채굴하거나 발행하는 것은 암호화폐의 유통 공급량을 늘리는 또 다른 방법입니다. 채굴은 트랜잭션 처리 및 블록 생성 중에 발생합니다. 시간, 전기 및 컴퓨팅 성능을 네트워크에 기여하는 채굴자는 트랜잭션을 블록으로 알려진 그룹으로 패키지합니다. 채굴자는 암호화폐를 보상으로 받습니다. 이 프로세스의 세부 사항은 암호화폐에서 사용하는 합의 메커니즘에 따라 다를 수 있습니다.^[5]

이 개념을 더 자세히 설명하기 위해 비트코인을 다시 고려해 보겠습니다. 채굴자는 BTC 트랜잭션을 처리하고 블록으로 패키지하며 새로운 BTC를 보상으로 받습니다. 이러한 새로 획득한 코인은 원래 최대 공급량의 일부였지만 유통 공급량의 일부는 아니었습니다. 그러나 채굴 프로세스를 통해 유통 공급량에 도입됩니다. ^[5]

유통 공급량 vs. 총 공급량 vs. 최대 공급량

유통 공급량은 대중이 사용할 수 있는 코인을 의미하며 총 공급량 또는 최대 공급량과 혼동해서는 안 됩니다. 총 공급량은 존재하는 코인 수를 정량화하는 데 사용되며, 이는 이미 발행된 코인 수에서 소각된 코인을 뺀 값입니다. 여기에는 잠겨 있거나 예약된 코인과 같이 반드시 트랜잭션에 사용할 수 있는 것은 아닌 코인 또는 토큰이 포함됩니다. 반면에 최대 공급량은 미래에 채굴되거나 사용할 수 있게 될 코인을 포함하여 존재할 코인의 최대 수를 정량화합니다.^[1][10]