**반감기(Halving)**는 블록체인 기술의 맥락에서 새로운 암호화폐 토큰이 생성되어 블록체인에 추가되는 속도를 줄이는 프로그래밍된 이벤트를 의미합니다. 이 이벤트는 일반적으로 정기적인 간격으로 발생하며, 많은 암호화폐, 특히 비트코인의 필수적인 기능입니다. 반감기는 또한 채굴자가 작업 증명(PoW) 블록체인에 새로운 거래를 추가하는 데 대한 보상 감소를 설명하는 용어로 사용됩니다. 블록 보상을 주기적으로 감소시키는 것을 포함합니다. 이 메커니즘은 암호화폐 자산이 최대 공급량에 도달할 때까지 안정적인 발행률을 유지하도록 구현됩니다. ^[1][9]

개요

반감기 과정은 수요와 공급의 원리에 따라 작동합니다. 목표는 일정하거나 변동하는 수요에 따라 자산의 가치를 높이기 위해 공급을 조절하는 것입니다. 반감기는 특정 시점에 유통되는 새로운 토큰 또는 코인의 수를 줄임으로써 희소성을 창출하는 것으로 여겨집니다.^[10]

반감기는 일반적으로 비트코인(Bitcoin), 비트코인캐시(BitcoinCash), 비트코인SV(Bitcoin SV)와 같은 네이티브 암호화 자산과 관련이 있습니다. 그러나 이 메커니즘은 토큰화 및 예정된 공급이 포함된 다양한 시스템에 구현될 수 있습니다. 암호화폐 프로젝트는 종종 토큰 경제학 전략에 반감기 개념을 통합합니다. ^[10]

모든 암호화폐가 반감기 이벤트를 가지는 것은 아니며, 반감기 빈도 및 블록 보상 감소를 포함한 특정 규칙은 암호화폐마다 다를 수 있습니다. 예를 들어, 이더리움(Ethereum)은 비트코인(Bitcoin)과 비교하여 다른 반감기 메커니즘을 가지고 있습니다.

주요 반감기 이벤트

비트코인 반감기

비트코인 (BTC) 반감기는 4년마다 발생하는 주기적인 이벤트입니다. 이 이벤트 동안 채굴을 통한 비트코인 보상률이 감소합니다. 2012년에 있었던 첫 번째 반감기에서 블록 채굴 보상은 50 BTC에서 25 BTC로 감소했습니다. 이후 2015년에는 12.5 BTC로, 2020년에는 6.25 BTC로 감소했으며, 2024년에는 3.125 BTC로 감소할 것으로 예상됩니다. ^[4] 비트코인 채굴을 규제하고 디플레이션 성격을 유지하는 개념은 비트코인의 창시자인 사토시 나카모토가 도입했습니다. 반감기 이벤트를 통해 채굴자들이 받는 보상이 제한되므로, 새로운 BTC가 생성되는 빈도가 제어되고 결과적으로 비트코인의 전체 인플레이션율이 통제됩니다. ^[2][3][12]

다음 비트코인 반감기는 2020년 5월 이전 이벤트 이후 4년 간격을 따라 2024년에 발생할 예정입니다. ^[1] 총 32번의 반감기 이후에는 프로세스가 중단되고 더 이상 BTC가 생성되지 않습니다. 이는 2100만 BTC의 최대 공급량에 도달하는 시점을 알리는 것입니다. ^[1][5]

이더리움 트리플 반감기

작업증명(Proof-of-Work)(https://iq.wiki/wiki/proof-of-work-pow) 시대 동안, 이더리움(https://iq.wiki/wiki/ethereum)의 토큰경제(https://iq.wiki/wiki/tokenomics)는 채굴자에게 지급되는 보상을 통해 연간 특정 비율로 공급량이 증가하는 무제한 자산 공급 시스템을 포함했습니다. 이후, 채굴된 블록당 보상은 커뮤니티 합의에 따라 수정되었고, 새로운 공급 시스템은 채굴 소프트웨어 업그레이드를 통해 설치되었습니다. 2019년에 통과되어 구현된 EIP-1234는 채굴자의 블록당 보상을 2 ETH로 줄이고 연간 공급량 증가를 4.3%로 설정하여 하루 평균 15,000 ETH를 발행했습니다.^[9][14]

이더리움(https://iq.wiki/wiki/ethereum) 트리플 반감기는 비트코인(https://iq.wiki/wiki/bitcoin)의 세 번의 연속적인 반감기 이벤트와 유사하게 ETH(https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 공급량을 80% 이상 감소시키는 메커니즘입니다. 이 감소는 이더리움이 작업증명(https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake)으로 전환함에 따라 발행량 감소, 스테이킹, 그리고 코인 소각의 단계로 발생합니다.^[6][7]

"트리플 반감기"와 그것이 ETH(https://iq.wiki/wiki/ethereum) 유통 공급량에 미치는 영향은 이더리움 블록체인이 선구적인 작업증명(PoW)(https://iq.wiki/wiki/proof-of-work-pow) 알고리즘을 버리고 2022년 9월 6일 이더리움 업그레이드의 일환으로 지분증명(PoS)(https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake) 블록체인으로 전환했을 때 완전히 기능하게 되었습니다. ETH의 총 공급량은 이 업그레이드의 영향을 받지 않지만, 지분증명(https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake) 합의 메커니즘(https://iq.wiki/wiki/consensus-mechanism)으로의 전환은 간접적으로 공급 역학에 영향을 미칠 수 있습니다.^[7][8][9]

감소된 토큰 발행

트리플 하프닝은 채굴자에게 ETH를 발행하는 것으로 시작되었습니다. 머지 이전, ETH 연간 발행률은 약 4%였으며, 이는 채굴자들이 컴퓨터 및 에너지 비용을 충당하여 네트워크 검증을 유지하도록 동기를 부여하는 데 사용되었습니다. 머지 이후, 이 발행률은 0%로 떨어져 인플레이션율을 4% 감소시켰고, 채굴자와 시장에 지급되는 ETH의 양을 줄였습니다.^[10]

ETH 가스비 소각

EIP-1559 업그레이드에서 도입된 소각 메커니즘은 트리플 반감기의 두 번째 축을 나타냅니다. EIP-1559의 구현으로 네트워크의 거래 수수료 일부(70%)가 소각되었습니다. 이 수수료는 비활성 주소로 전송되어 유통에서 제거됩니다. 머지 이후 총 200만 ETH 이상이 영구적으로 유통에서 제거되었습니다.^[11][13]

스테이킹

PoW(프루프 오브 워크) 시스템은 더 높은 컴퓨팅 성능을 선호하므로, 블록 검증 권한을 얻을 가능성을 높이려면 채굴자는 네트워크의 평균 컴퓨터 성능 이상의 성능을 가진 채굴 시설을 구축해야 합니다. PoS(프루프 오브 스테이크)로 전환하면서 Ethereum(이더리움) 네트워크는 검증자의 컴퓨팅 성능보다 네트워크에 투입된 자산에 더 의존하는 시스템을 채택했습니다. Validators(검증자)가 nodes(노드)에 더 많은 자산을 스테이킹할수록 블록 검증에 선택될 가능성이 높아집니다. 비컨 체인은 이더리움 블록체인의 staking(스테이킹) 체인입니다. 더 머지(The Merge)를 통해 비컨 체인은 이더리움 mainnet(메인넷)에 통합되었습니다. ^[9]

트리플 반감의 효과

2023년 2월, ETH의 순 공급량 변화는 1,100~1,300 사이였습니다. 즉, 일일 공급량과 활성 유통에서 제외된 이더리움의 차이는 2022년 9월 머지가 완료된 이후 1,500 ETH 이하를 유지했습니다. 공급 패턴은 공급률의 전반적인 감소를 보였습니다. 2022년 11월 9일부터 12월 1일 사이에는 순 공급량이 2022년 11월 12일 -0.005까지 떨어지는 음의 급증이 기록되기도 했습니다. 음의 급증은 신규 발행된 코인보다 더 많은 코인이 유통에서 제거되었음을 의미합니다.^[9]

2023년 라이트코인 반감기

라이트코인은 비트코인과 이더리움처럼 2015년 8월 반감기를 경험했습니다. 라이트코인 반감기는 약 4년마다 한 번씩, 840,000개 블록마다 발생합니다. ^[11]

2011년 10월 7일 라이트코인이 출시되었을 때, 채굴자의 블록 보상은 50 LTC로 설정되었습니다. 2015년 8월 25일 첫 번째 반감기 이후, LTC 보상은 25 LTC로 감소했고, 이후 12.5 LTC로 감소했습니다. 2023년 8월 2일 반감기 이후 LTC의 블록 보상은 12.5 LTC에서 6.25 LTC로 감소했습니다.[[12]]^[11]

라이트코인 반감기의 중요성과 목적은 가격, 즉 라이트코인의 시가총액에 미치는 주요 영향 때문입니다. 이러한 종류의 블록체인 네트워크에서 반감기의 목적은 라이트코인의 인플레이션율을 제어하고 토큰 공급의 희소성을 창출하여 시간이 지남에 따라 가치를 높이는 것입니다.

채굴에 대한 보상 감소는 채굴자들이 네트워크에 계속 기여하도록 유도하는 동시에 유통되는 새로운 라이트코인의 수를 제한합니다. 따라서 이번 반감기가 완료됨에 따라 라이트코인 채굴자들은 이전과 같은 작업량에 대해 12.5 LTC 대신 약 6.25 LTC를 받게 됩니다. 따라서 공급률 감소는 다른 모든 변수가 동일하게 유지되더라도 시스템의 희소성을 만들어 투자자의 수요 증가와 암호화폐 가격 상승으로 이어집니다. ^[11]

비트코인 캐시(BCH) 반감기

비트코인 캐시는 더 큰 블록 크기와 낮은 수수료를 제공하고자 하는 비트코인의 또 다른 포크입니다. 블록 반감기 이벤트는 비트코인 캐시 블록체인에서 4년 또는 210,000개의 블록마다 발생합니다. 비트코인 캐시 반감기는 동일한 제네시스 블록과 블록 높이를 공유하기 때문에 비트코인 반감기와 동시에 발생합니다. 마지막 비트코인 캐시 반감기는 2020년 4월에 발생했으며, 블록 보상이 12.5 BCH에서 6.25 BCH로 감소했습니다. 다음 비트코인 캐시 반감기는 비트코인 반감기와 함께 2024년에 발생할 것으로 예상됩니다. 비트코인 캐시 반감기는 다른 비트코인 포크 및 확장성 솔루션과의 경쟁에 직면하여 지금까지는 가격에 큰 영향을 미치지 않았습니다.^[15]

Zcash (ZEC) 반감기

Zcash는 제로지식 증명을 사용하여 익명 거래를 가능하게 하는 개인 정보 보호 중심의 암호화폐입니다. Zcash 반감기는 약 4년마다 한 번씩 840,000개의 블록마다 발생합니다. 마지막 Zcash 반감기는 2020년 11월에 발생했으며, 블록 보상이 6.25 ZEC에서 3.125 ZEC로 감소했습니다. 다음 Zcash 반감기는 2024년에 발생할 것으로 예상되며, 블록 보상은 1.5625 ZEC로 더 감소할 것입니다. Zcash 반감기는 새로운 개발 기금을 도입하고 논란이 되었던 창립자 보상을 제거한 Canopy라는 주요 네트워크 업그레이드와 일치했습니다. ^[16]

대시(DASH) 반감기

대시는 마스터노드와 채굴자의 2단계 네트워크를 사용하여 빠르고 익명의 거래를 가능하게 하는 또 다른 개인 정보 보호 중심 암호화폐입니다. 대시 반감기는 210,240개 블록(약 383.25일)마다 7.14% 감소하며, 평균적으로 매년 블록 감소가 발생합니다. 2023년 기준, 마지막 보상 감소(2023년 6월 23일) 이후 현재 블록 보상은 2.49 DASH에서 2.3907 DASH + 거래 수수료로 감소했습니다. 다음 대시 반감기는 2024년 6월 27일에 발생할 것으로 예상됩니다. 대시 반감기는 과거에 인플레이션율을 낮추고 마스터노드에 대한 수요를 증가시킴으로써 강력한 가격 상승을 가져왔습니다. 대시는 사용자에게 큰 갑작스러운 변화를 일으키는 반감기 대신 더 자주 소량 감소를 적용하여 사용자의 부담을 줄입니다.^[17][19][20]

호라이즌(ZEN) 반감기

호라이즌은 향상된 개인 정보 보호 기능을 갖춘 탈중앙화 애플리케이션 및 사이드체인 플랫폼을 제공하고자 하는 Zcash의 포크입니다. 호라이즌 반감기는 동일한 제네시스 블록과 블록 높이를 공유하기 때문에 Zcash 반감기와 동시에 발생합니다. 마지막 호라이즌 반감기는 2020년 11월에 발생했으며, 블록 보상이 12.5 ZEN에서 6.25 ZEN으로 감소했습니다. 다음 호라이즌 반감기는 Zcash 반감기와 함께 2024년에 발생할 것으로 예상됩니다. 호라이즌 반감기는 다른 개인 정보 보호 중심 프로젝트와 경쟁하기 때문에 지금까지 눈에 띄는 가격 영향을 미치지 않았습니다.^[18]

비트코인 다이아몬드 (BCD) 반감기

비트코인 다이아몬드는 더 빠른 거래와 낮은 수수료를 제공하고자 하는 비트코인의 또 다른 포크입니다. 비트코인 다이아몬드 반감기는 약 4년마다 발생하는 21만 블록마다 발생합니다. 마지막 비트코인 다이아몬드 반감기는 2020년 8월에 발생했으며, 블록 보상이 125 BCD에서 62.5 BCD로 감소했습니다. 다음 비트코인 다이아몬드 반감기는 2024년에 발생할 것으로 예상되며, 블록 보상은 31.25 BCD로 더 감소할 것입니다. 비트코인 다이아몬드 반감기는 낮은 채택률과 유동성 문제로 인해 지금까지는 가격에 큰 영향을 미치지 않았습니다.