암호화폐에서 **커뮤니티 인수(CTO)**는 프로젝트의 원래 개발팀이 떠나고 그 후 관리 및 운영을 커뮤니티 구성원이 맡는 상황을 의미합니다. 이 모델은 포기되었거나 창립자가 떠난 프로젝트에 대한 분산형 거버넌스 및 커뮤니티 주도 개발로의 전환을 나타냅니다. ^[1]

개요

커뮤니티 인수(CTO)의 개념은 특히 Pump.fun과 같은 플랫폼을 통해 토큰 생성이 용이해지면서 프로젝트가 확산되고 초기 개발자가 빠르게 포기하는 밈 코인 부문에서 두각을 나타냈습니다 ^[1].

CTO 시나리오에서 커뮤니티는 원래 팀이 떠난 후 프로젝트를 유지, 운영 또는 추가 개발하기 위해 개입합니다. 이는 원래 개발자가 자금을 인출하거나, 관심을 잃거나, 내부 의견 불일치 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다 ^[2].

커뮤니티가 프로젝트를 인수하면 일반적으로 운영을 계속하는 데 두 가지 접근 방식이 있습니다.

첫 번째는 부분 상속으로, 새로운 커뮤니티 팀이 원래 개발팀의 계정과 자산에 대한 통제권을 얻어 기존 인프라를 유지하면서 관리진을 교체하는 것입니다.

두 번째는 완전 분리로, 커뮤니티가 기존 토큰과 기본 정보를 보존하면서 새로운 소셜 미디어 채널, 웹사이트 및 커뮤니티 플랫폼을 만들어 새롭게 시작하는 것입니다 ^[1]. 이 커뮤니티 주도 모델은 어렵지만 토큰 보유자 간의 강력한 결속력과 주인의식을 조성할 수 있습니다 ^[1].

기원

"커뮤니티 인수"라는 용어는 최근 밈 코인 및 소규모 프로젝트와 더 관련이 있지만, 초기 제작자의 참여가 줄어든 후 프로젝트가 계속되거나 커뮤니티의 상당한 영향을 받는다는 개념은 초기 암호화폐에서 볼 수 있습니다. 예를 들어 비트코인은 가명의 제작자 사토시 나카모토가 사라지면서 프로젝트의 미래 개발 및 방향을 개발자 및 채굴자 커뮤니티에 맡겼습니다 ^[1].

마찬가지로 도지코인의 창립자는 2015년에 보유 자산을 매각하고 커뮤니티 개발에서 물러나 프로젝트의 지속을 커뮤니티에 맡겼습니다. 이러한 사례는 공식 용어인 CTO 이전의 초기 형태의 커뮤니티 주도 지속으로 볼 수 있습니다. ^[1]

CTO의 이유

커뮤니티 인수는 여러 가지 이유로 발생할 수 있으며, 종종 원래 프로젝트 개발자의 행동 또는 부작위에서 비롯됩니다 ^[2]. 일반적인 이유는 다음과 같습니다.

• 사기/러그 풀: 가장 빈번한 이유로, 개발자가 자금을 모금하거나 특정 시가총액을 달성한 후 의도적으로 프로젝트를 포기하고 종종 보유 자산을 매각하고 사라집니다 ^[2].
• 낙담/동기 저하: 원래 개발자가 프로젝트가 예상되는 견인력을 얻지 못하거나 심각한 문제에 직면하면 관심을 잃거나 낙담하여 프로젝트를 포기할 수 있습니다.
• 의견 불일치: 창립 팀 구성원 간의 내부 갈등이나 의견 불일치는 해결책을 찾을 수 없는 경우 프로젝트 포기로 이어질 수 있습니다.

이러한 상황에서 프로젝트의 잠재력을 여전히 믿는 의욕적인 커뮤니티는 관리 및 개발을 인수하기로 결정할 수 있습니다.

대표적인 프로젝트

여러 프로젝트가 커뮤니티 인수를 경험했으며, 일부는 커뮤니티 관리 하에 주목할 만한 성공을 거두었습니다.

POPCAT ($POPCAT)

POPCAT은 독특한 표정으로 유명한 "오트밀"이라는 고양이에서 영감을 받은 솔라나 블록체인의 밈 코인입니다 ^[1].

• 2023년 12월 12일에 10억 개의 토큰 초기 공급량으로 생성되었습니다 ^[1].
• 원래 제작자는 시가총액이 10만 달러 미만일 때 모든 토큰과 프로젝트의 계약 업데이트 소유권 및 소셜 미디어 계정을 @jpeggler라는 커뮤니티 사용자에게 35,000 USDC에 판매했습니다 ^[1].
• 커뮤니티 인수 후 프로젝트의 인기가 높아졌습니다.
• 출시 후 8개월 이내에 $POPCAT은 시가총액 10억 달러에 도달하여 최초의 고양이 테마 밈 코인이 되었습니다 ^[1].
• 11월 중순에는 시가총액이 20억 달러를 넘어섰습니다 ^[1].
• 소스 발행일(2024년 12월) 현재 시가총액 13억 달러를 유지했습니다 ^[1].
• 온체인 데이터에 따르면 약 114,700명의 보유자가 있으며 상위 10개 주소가 공급량의 26.02%를, 상위 100개 주소가 53.19%를 보유하고 있습니다 ^[1].

Quant ($Quant)

Quant는 "Kid Brother"라고 불리는 10세 어린이가 Pump.fun에서 라이브 스트리밍한 밈 코인입니다 ^[1].

• 11월 20일, Kid Brother는 약 5,100만 개의 $Quant 토큰을 350달러에 구매했습니다 ^[1].
• 그는 10분 이내에 토큰을 판매하여 약 30,000달러의 이익을 얻었습니다 ^[1].
• 그의 퇴장과 조롱으로 인식된 제스처에 이어 커뮤니티가 반응했고 가격이 급등했습니다 ^[1].
• 4시간 이내에 시가총액이 1억 달러에 도달하여 상당한 증가를 나타냈습니다 ^[1].
• Kid Brother는 조기 퇴장으로 인해 상당한 잠재적 이익을 놓친 것으로 알려졌습니다 ^[1].
• 소스 발행일 현재 시가총액은 약 120만 달러로 감소했습니다 ^[1].

Moo Deng ($MOODENG)

Moo Deng은 태국의 피그미 하마에서 영감을 받아 9월 10일에 생성된 솔라나 기반 밈 코인입니다 ^[1].

• 제작자는 토큰 출시 후 몇 시간 만에 보유한 5,100만 개의 토큰을 모두 매각했습니다 ^[1].
• 반달 후 시가총액이 4억 달러를 넘어섰습니다 ^[1].
• 11월 15일에는 8억 달러의 사상 최고치를 기록했습니다 ^[1].
• 소스 발행일 현재 가격은 하락했지만 토큰은 3개월 이내에 원래 가격에서 상당한 증가를 보였습니다 ^[1].
• 커뮤니티 인수는 원래 제작자의 내부자 판매 위험을 제거하여 합의와 결속력을 강화할 수 있는 것으로 인용됩니다 ^[1].
• 최신 데이터에 따르면 약 70,400명의 보유자가 있으며 상위 10개 주소가 총 공급량의 37.58%를 보유하고 있습니다 ^[1].

CTO 프로젝트의 장단점

CTO 모델은 암호화폐 프로젝트에 잠재적인 이점과 과제를 모두 제시합니다.

장점:

• 분산화와의 일치: 커뮤니티 주도적 특성은 암호화폐의 핵심 원칙인 분산화와 일치합니다 ^[1].
• 창립자 위험 제거: 원래 팀의 퇴장은 창립자의 대규모 판매("고래" 덤핑), 계약 취약점 악용, 초기 팀의 지속적인 판매 압력과 같은 잠재적인 문제를 제거할 수 있습니다 ^[1].
• 토큰 배포 재편: 창립자 퇴장은 토큰 재분배로 이어져 잠재적으로 소유권을 확대할 수 있습니다 ^[1].
• 커뮤니티 결속력 강화: 커뮤니티 관리는 신뢰, 참여 및 소속감을 향상시켜 커뮤니티 결속력이 강하면 지속 가능한 개발을 촉진할 수 있습니다 ^[1].

단점:

• 의사 결정 효율성: 커뮤니티 거버넌스는 분산된 권한과 잠재적인 의견 불일치로 인해 시기적절하고 효율적인 의사 결정을 내리는 데 어려움을 겪을 수 있습니다 ^[1].
• 자원 할당: 분산된 커뮤니티 구조 내에서 자원을 효과적으로 관리하고 할당하는 것은 어려울 수 있습니다 ^[1].
• 잠재적인 이해 상충: 다양한 커뮤니티 구성원이 상충되는 이해 관계를 가질 수 있으며 이는 프로젝트의 방향과 진행에 영향을 미칠 수 있습니다 ^[1].
• 새로운 팀의 의도 불확실성: 토큰 보유자는 새로운 커뮤니티 팀이 장기적인 개발에 전념하는지 또는 주로 단기 투기에 의해 동기 부여되는지 평가하기 어려울 수 있습니다 ^[1].

일반적인 CTO 전술(가짜 CTO)

커뮤니티 인수로 보이는 모든 사례가 진정한 것은 아닙니다. 일부 프로젝트는 시장을 조작하기 위해 CTO 시나리오를 시뮬레이션하여 토큰 보유자에게 손실을 초래할 수 있습니다 ^[1]. 이러한 "가짜 CTO"는 종종 다음과 같은 패턴을 따릅니다.

1. 개발자는 프로젝트를 만들고 홍보합니다 ^[1].
2. 토큰 가격이 상승하면 원래 개발자는 모든 토큰을 판매합니다 ^[1].
3. 동일한 개발자가 여러 다른 지갑을 사용하여 토큰을 다시 구매하여 커뮤니티 인수의 외관을 만듭니다 ^[1].
4. 인지된 인수 및 새로운 관심으로 인해 토큰 가격이 다시 상승하면 원래 개발자는 토큰을 다시 판매합니다 ^[1].

온체인 데이터는 때때로 낮은 거래 활동과 결합된 높은 거래량 또는 갑작스럽고 설명할 수 없는 가격 급등과 같은 이러한 위장된 프로젝트의 특성을 드러낼 수 있습니다. 개발자 토큰 판매 또는 소각 사례를 표시하는 개발자 지표를 제공하는 도구는 사용자가 잠재적인 가짜 CTO를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다 ^[1].

온체인 데이터는 갑작스러운 가격 급등과 같은 패턴을 보여줄 수 있습니다 ^[1]