Derive Protocol은 오프체인 주문 매칭 엔진과 온체인 결제를 결합하여 Ethereum 생태계 전반에서 옵션, 무기한 선물, 현물 시장 및 구조화 상품을 지원하는 탈중앙화 셀프 커스터디 파생상품 플랫폼입니다. ^{[1] [2]}​

개요

Derive의 설계는 중앙화 거래소 스타일의 성능과 탈중앙화된 결제 방식의 하이브리드 형태입니다. 프로토콜은 기능을 세 가지 조정된 구성 요소로 나눕니다: Derive Chain(OP Stack 옵티미스틱 롤업), Derive Protocol(온체인 결제, 담보 및 리스크), 그리고 Derive Exchange(오프체인 리밋 오더북)입니다. 주문은 오프체인에서 매칭되어 중앙화 거래소에 필적하는 낮은 지연 시간과 처리량을 달성하지만, 포지션, 담보 및 최종 상태 전환은 온체인에 기록되고 집행되어 셀프 커스터디와 투명성을 유지합니다. 이 프로젝트는 포트폴리오 및 교차 마진을 강조하고, 여러 담보 유형을 지원하며, 개인 트레이더뿐만 아니라 RFQ 및 블록 딜 워크플로우를 통한 기관 참여자를 위한 인터페이스를 제공합니다. ^{[1] [3]}​

이 프로젝트는 2021년 Optimism에서 출시된 온체인 옵션 프로토콜인 Lyra로 시작되었습니다. "3년의 시간과 두 번의 하락장" 동안 운영된 후, 팀은 Derive로 리브랜딩하고 제품 범위를 옵션에서 무기한 선물, 현물 시장 및 볼트형 구조화 상품으로 확장했습니다. 소개 페이지에서는 이러한 계보와 리브랜딩 이후 셀프 커스터디 및 온체인 결제에 대한 프로젝트의 집중도를 강조합니다. ^[4]​^[5]​

주요 특징

• 계정 시스템: 프로토콜은 파생상품, 담보 및 기초 자산을 포함한 사용자 자산을 보유하는 ERC-721 기반 계정을 사용합니다. 각 계정은 지정된 리스크 매니저와 연결됩니다.
• 리스크 관리 프레임워크: 리스크 매니저는 계정 마진 요건을 감독하며, 필수 담보 임계값 미만으로 떨어진 포지션을 청산할 책임이 있습니다.
• 자산 인프라: 프로토콜에는 무기한 계약 및 옵션을 포함하여 지원되는 금융 상품의 특성과 동작을 정의하는 자산 컨트랙트가 포함되어 있습니다.
• 보안 모듈: 트레이더 파산 시 불량 부채를 충당하기 위해 예비 기금 메커니즘이 유지됩니다. 이 모듈은 거래 활동에서 수집된 프로토콜 수수료를 통해 자금이 조달됩니다.
• 온체인 마진 계산: 마진 및 담보 계산은 투명하고 신뢰가 필요 없는 리스크 관리를 지원하기 위해 거버넌스에서 정의한 매개변수를 통해 전적으로 온체인에서 수행됩니다. ^[8]

Derive Chain

Derive Chain은 Derive Protocol에서 사용하는 결제 레이어입니다. 이는 OP Stack을 기반으로 구축되고 Ethereum에 앵커링된 옵티미스틱 롤업으로, 사기 증명 및 챌린지 메커니즘을 통해 Ethereum의 보안 모델을 상속하도록 설계되었습니다. 이 체인은 Derive DAO에 의해 거버넌스되며 무기한 계약, 옵션 및 현물 시장을 포함한 파생상품 거래와 관련된 트랜잭션을 처리하고 결제하는 데 사용됩니다.

이 인프라는 데이터를 Ethereum에 게시하기 전에 Layer 2에서 트랜잭션을 처리함으로써 Ethereum 메인넷에 비해 낮은 트랜잭션 비용과 높은 처리량을 지원하도록 의도되었습니다. Derive Chain은 또한 Derive Protocol의 스마트 컨트랙트, 마진 시스템 및 청산 메커니즘이 배포되는 환경 역할을 합니다. ^[9]

토크노믹스

$DRV는 Derive Protocol의 네이티브 토큰이며 거버넌스 기능 및 생태계 인센티브 프로그램에 사용됩니다. 이 토큰은 Ethereum과 Base, Arbitrum One, Optimism을 포함한 여러 Layer 2 네트워크에서 사용할 수 있으며, 프로토콜의 결제 인프라는 OP Stack을 기반으로 구축되고 Ethereum에 앵커링된 옵티미스틱 롤업인 Derive Chain을 통해 운영됩니다.

DRV의 최대 및 총 공급량은 15억 개입니다. 보고된 유통 공급량 수치는 시장 데이터 플랫폼마다 시간에 따라 다르며, 약 7억 3,700만 개에서 거의 10억 개의 DRV가 유통되고 있는 것으로 나타납니다. 시장 애그리게이터들은 또한 변동하는 가격, 시가총액, 거래량 지표뿐만 아니라 역사적 최고가 및 최저가 기록을 보고했습니다. ^{[2] [5] [6]}

토큰 유틸리티

• 거버넌스 스테이킹: DRV 홀더는 거버넌스 참여에 사용되는 양도 불가능한 토큰인 stDRV를 대가로 토큰을 스테이킹할 수 있습니다. 시스템에는 28일의 해제 기간, 페널티가 있는 선택적 즉시 출금 및 투표권 위임 기능이 포함되어 있습니다.
• 거버넌스 프레임워크: 거버넌스 활동은 Derive L2에서 수행되며 제안 생성 도구, 위임 메커니즘 및 저비용 투표 인프라를 포함합니다.
• 프로토콜 인센티브: DRV는 반복적인 토큰 배분 프로그램을 통해 거래, 유동성 공급 및 생태계 참여를 지원하는 데 사용됩니다. 사용되지 않은 할당량은 프로토콜 금고로 반환될 수 있습니다.
• 바이백 메커니즘: 프로토콜 수익의 일부는 금고 예비비 및 생태계 인센티브를 지원하기 위한 정기적인 DRV 바이백에 할당됩니다. ^[6]

거버넌스

Derive는 체인, 프로토콜, 거래소라는 세 가지 주요 구성 요소 전체에서 매개변수와 서비스 제공자를 감독하는 온체인 자율 거버넌스 프레임워크(Derive DAO)를 설명합니다. DRV는 거버넌스 토큰으로 기능하며, 거버넌스 포털 및 Snapshot 시그널링과 같은 공개 인터페이스가 사이트 내비게이션에 포함되어 있습니다. 문서는 토큰, 금고 및 서비스 제공자 할당(예: 거래소 운영자, 오라클 운영자) 전반에 걸친 거버넌스 책임을 명시합니다. ^[7]

통합 및 파트너십

Derive의 공개된 파트너에는 인프라 및 자산 담보 통합이 포함됩니다. 소개 페이지에는 Ethena, EtherFi, Swell, Amberdata와 같은 관계가 언급되어 있으며, 이는 담보 지원, 스테이킹 통합 및 데이터 서비스를 나타냅니다. 이러한 사례는 담보 및 데이터 통합이 온체인 리스크 및 결제 엔진과 어떻게 상호작용하는지 보여줍니다. DRV 토큰 유동성은 시장 애그리게이터 목록에 반영된 바와 같이 중앙화 및 탈중앙화 거래소(예: Gate, Kraken, Uniswap v4, Aerodrome, Balancer V3)에 걸쳐 있습니다. 이들은 프로토콜 종속성이라기보다는 토큰 거래처이지만, 토큰 분배 및 거버넌스 참여와 관련이 있습니다. ^{[2] [4]}