Morgan Creek Digital은 투자 관리 서비스 제공업체인 Morgan Creek Capital의 지원을 받아 암호화폐 및 블록체인 분야에서 운영되는 헤지 펀드입니다. ^[1]

개요

Morgan Creek Digital은 2018년에 Mark Yusko, Anthony Pompliano 및 Jason Williams에 의해 설립되었습니다. 그들은 실제로 2016년에 설립된 초기 단계 벤처 캐피털 펀드인 Full Tilt Capital로 시작했으며, 회사가 블록체인 기술에 집중하면서 2018년에 Morgan Creek Digital로 리브랜딩했습니다. ^[5]

"우리는 초기 단계 기술 회사를 지원하기 위해 설계된 일반적인 초기 단계 벤처 캐피털 펀드인 Full Tilt Capital로 시작했습니다. 우리는 블록체인이 다음 큰 일이 될 것이라는 테제를 가지고 있었기 때문에 해당 분야에 투자하기 시작했습니다. 우리는 기회가 너무 커서 블록체인 및 디지털 자산에만 노력을 집중해야 한다는 것을 깨달았고, 그래서 Morgan Creek Digital을 별도의 회사로 분사했습니다." - Mark Yusko, Morgan Creek Capital Management CEO

Morgan Creek Digital은 미래 지향적이고 5~10년의 장기적인 관점을 가진 거시 경제 투자 테마에 집중하는 헤지 펀드입니다. 이러한 테마는 광범위한 글로벌 투자 연구에서 비롯되며 투자 수익을 창출할 수 있는 경제적 기회와 트렌드를 식별하는 데 도움이 됩니다. 이러한 테마는 투자 팀에서 지속적으로 평가하고 논의하여 회사의 포트폴리오 구성 및 자산 배분 프로세스를 주도합니다. ^[2][3]

헤지 펀드는 개인 투자자들이 자금을 모아 전문 펀드 매니저에게 위탁하여 비전통적인 자산 거래 또는 레버리지 사용과 같은 다양한 전략을 사용하여 평균 이상의 수익을 달성하는 투자 파트너십입니다. 이 투자 옵션은 일반적으로 고위험으로 간주되며 일반적으로 상당한 투자 또는 높은 순자산을 요구하므로 부유한 투자자에게 매력적인 선택입니다. ^[4]

투자 테마

인구 통계 및 의료

모건 크릭 디지털은 선진국의 고령화와 개발도상국의 의료 인프라 성장에 힘입어 인구 통계 및 의료 테마에서 상당한 투자 기회를 보고 있습니다. 이러한 추세는 수십 년 동안 지속될 것으로 예상되며, 의료 지출 증가로 이어져 벤처 및 사모 펀드 투자 기회를 창출할 것입니다. 그러나 변화하는 규제, 기술 혁신, 부문 내 통합 심화로 인해 승자와 패자가 명확하게 갈릴 수 있습니다. 회사는 유동 시장에서 롱 포지션과 숏 포지션 모두에 능숙한 전문가가 이러한 추세로부터 이익을 얻을 수 있다고 믿습니다. 성장 잠재력에도 불구하고 이 부문은 전염성 및 비전염성 질병과 관련된 전염병과 같은 문제에 직면할 수 있습니다. 모건 크릭 디지털은 민간 자본을 통한 기술 및 혁신 접근이 전 세계적으로 고품질 의료 시스템 개발을 촉진할 수 있다고 믿습니다. ^[6]

자산으로서의 혁신

이 투자 테마는 가장 유망한 신기술, 프로세스, 경영, 제품 및 서비스를 보유한 기업을 식별하고 투자하는 데 중점을 둡니다. 기술 혁신은 경제의 모든 부문을 파괴하여 경제 및 투자 기회를 가속화하고 있습니다. 이러한 파괴는 빅 데이터, 인공 지능 및 소프트웨어와 같은 지원 기술에 의해 촉진되는 속도와 규모로 발생하며, 이는 빠르게 혁신하고 있습니다. 팬데믹은 혁신을 가속화하여 새로운 기회를 창출하고 중요한 공급망의 위험을 노출했습니다. Morgan Creek은 시장 변화를 예측하고 탐색하기 위해 혁신의 초기 단계에 참여하고자 합니다. ^[7]

신흥 시장 소비자 성장

Morgan Creek Digital은 신흥 시장 소비자의 성장에 주목하며, 개발도상국의 중산층 증가로 인한 경제적 기회를 포착할 수 있는 기업에 투자합니다. 이들은 신흥 경제국의 부의 창출, 신용 보급, 주택 담보 대출, 소비 패턴 변화를 활용하여 소비자 부문의 강력한 성장을 추진하고자 합니다. 또한 스마트폰 기능, 접근성, 가격 경쟁력, 보급률 증가와 같은 기술 발전이 소비자 선호도와 행동에 큰 영향을 미치고 있음을 인지하고 있으며, 이러한 추세를 활용하여 혁신적인 제품과 서비스를 창출하는 기업에 투자하는 데 주력하고 있습니다. ^[8]

개발도상국으로의 부의 이전

Morgan Creek Digital은 개발도상국이 세계 경제에서 중요한 역할을 할 것이라고 믿고 있으며, '개발도상국으로의 부의 이전'이라는 투자 테마를 통해 이 지역의 사기업에 투자할 계획입니다. 이 회사는 글로벌 주식 시장에서 저평가된 이러한 시장에서 잠재력을 보고 있으며, 글로벌 주식 시장의 시가총액과 신흥 경제국의 가치 간의 격차가 향후 몇 년 안에 줄어들 것으로 믿고 있습니다. ^[9]

Morgan Creek Digital은 강력한 수익을 창출할 잠재력이 있는 신흥 시장의 사모 펀드 투자 기회에 투자하여 이러한 기회를 포착하는 것을 목표로 합니다. 일부 신흥 시장은 성장 둔화를 겪었지만 인도 및 동남아시아와 같은 지역에서는 여전히 전망이 있다고 보고 있습니다. 또한 의료, TMT, 소비재 및 첨단 제조에 중점을 둔 중국의 새로운 소규모 펀드에 투자할 계획입니다. Morgan Creek Digital은 이러한 회사에 투자함으로써 이러한 경제의 성장에 기여하고 더 큰 경제적 기회를 포착하기를 희망합니다. ^[9]

투자 프로세스

Morgan Creek Digital의 투자 프로세스는 자산 배분, 매니저 선정, 포트폴리오 구성, 증권 선정을 포함하는 4단계 접근 방식입니다. 처음 세 단계는 회사의 주요 초점이며, 마지막 단계는 투자 프로세스를 통해 선택된 매니저에게 맡겨집니다.

자산 배분

첫 번째 단계는 포트폴리오의 주요 자산 클래스에 대한 전략적 목표와 전술적 범위를 설정하는 것입니다. Morgan Creek Digital은 각 자산 클래스에 대한 예상 수익률 예측을 개발하고 지속적으로 적절한 위험 감수에 대한 권장 가중치를 설정합니다.

관리자 선택

이 단계에서는 각 분야에서 성공적인 실적을 보유한 경험이 풍부한 관리자를 선택합니다. 회사는 투자 철학, 위험 관리 방식 및 기타 기준에 따라 관리자를 평가하고 선택합니다.

포트폴리오 구성

자산 배분 단계에서 권장된 가중치가 실행되는 단계입니다. Morgan Creek Digital은 장기적인 성장과 잘 분산된 자산 구성을 목표로 포트폴리오를 구성합니다. 또한, 회사는 포트폴리오가 전략적, 전술적 목표에 부합하는지 정기적으로 모니터링합니다.

증권 선택

마지막 단계는 선택된 관리자의 책임입니다. 이 관리자들은 자신의 전문 지식을 활용하여 투자 기준에 부합하고 전체 포트폴리오 전략과 일치하는 특정 증권을 식별합니다. ^[3]

소싱 및 선정 과정

Morgan Creek은 회사가 독점적으로 보유하고 있는 현재 및 잠재적 투자 회사에 대한 중요한 데이터베이스를 유지 관리합니다. 또한 관심 있는 관리자에 대한 정보를 보완하기 위해 외부 소스를 활용합니다. Morgan Creek은 관리자 데이터베이스 제품과 같은 일반적인 리소스에 의존하기보다는 업계의 주요 플레이어와의 네트워크 및 관계에서 가장 가치 있는 통찰력을 얻는다는 것을 발견했습니다. 많은 고위 투자 팀 구성원은 10년 이상 대체 투자에 참여해 왔으며 업계에서 가장 존경받는 조직 출신입니다. 회사는 최고의 관리자 중 상당수가 오랫동안 관계를 맺어온 다른 조직에서 분사되었다는 사실을 발견했으며, 이는 유망한 투자 기회를 식별하는 데 있어 네트워크의 가치를 강조합니다. ^[3]

주요 투자

2021년 2월 19일, Morgan Creek Digital은 BlockFi의 시리즈 D 펀딩 라운드에 참여하여 3억 5천만 달러를 모금하여 회사 가치를 30억 달러로 끌어올렸습니다. 이 자금은 새로운 시장으로 확장하고, 특정 인수 기회를 추구하며, 제품군을 더욱 개발하는 데 사용될 예정이었습니다. ^[10]

2021년 9월 21일, Morgan Creek Digital은 Blockdaemon의 시리즈 B 펀딩 라운드에 참여하여 1억 5,500만 달러를 모금하고 회사 가치를 13억 달러로 평가받았습니다. 이 자금으로 Blockdaemon은 독일, 일본, 싱가포르 및 영국에서 팀을 확장하고 기술 스택을 강화하기 위한 전략적 인수를 계획했습니다. ^[11]

2021년 11월 18일, Morgan Creek Digital은 Gemini의 시리즈 A 펀딩 라운드를 주도하여 4억 2,390만 달러를 모금하여 Gemini의 가치를 70억 달러로 끌어올렸습니다. Morgan Creek Digital은 가치와 신념의 상호 일치가 있다고 생각하여 펀딩을 주도하기로 결정했습니다. ^[12]

"우리는 암호화폐에 대한 공유된 확신과 Cameron과 Tyler가 구축하고 있는 회사에 대한 믿음 때문에 Gemini에 대한 첫 외부 투자를 주도하고 있습니다."

시드 펀딩 라운드

• Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund: 4천만 달러 모금 (2019년 2월 12일) ^[13]*
• Blockchain Fund II: 6천 1백만 달러 모금 (2019년 10월 22일) ^[14]*
• Morgan Creek Digital Fund III: 8천만 달러 모금 (2021년 6월 25일) ^[15]*

Bitwise와의 파트너십

Morgan Creek Digital과 암호화폐 지수 제공업체인 Bitwise는 디지털 자산 시장에 대한 노출을 원하는 기관 투자자를 위한 새로운 인덱스 펀드인 Digital Asset Index Fund를 출시하기 위해 협력했습니다. 이 펀드는 시장 자본화에 따라 가중치를 부여하여 상위 10개의 가장 큰 디지털 자산에 대한 노출을 공인 및 주요 투자자에게 제공하는 것을 목표로 했습니다. Bitwise는 펀드를 관리할 계획이며, 이 펀드는 비트코인에 크게 치중되어 있으며, 이더리움, 비트코인 캐시 및 EOS와 같은 다른 주요 암호화폐에 대한 노출도 제공합니다. 펀드에 보관된 자산은 콜드 스토리지에 보관되고 보관 자격 및 거래 집중 제한을 포함한 자격 요건의 적용을 받습니다. Morgan Creek과 Bitwise는 연간 감사를 실시하기로 합의했으며, 펀드는 Mark Yusko, Anthony Pompliano 및 Matt Hougan으로 구성된 위원회의 감독을 받습니다. 이 펀드는 2018년 약세장 이후 시장에 대한 노출을 구축하기 위해 기관 투자자의 암호화폐 공간에 대한 접근을 단순화하는 것을 목표로 했습니다. ^[17]

5억 달러 모금 계획

2024년 7월 12일, 모건 크릭 디지털은 인공지능(AI), 블록체인 기술, 칩, 데이터 분야의 초기 단계 기회를 목표로 하는 새로운 펀드를 위해 최대 5억 달러를 모금할 계획을 발표했습니다. 이 회사는 유럽, 중동, 아프리카(EMEA) 및 아시아 태평양(APAC) 지역의 기관 투자자 및 업계 베테랑과 협력하여 해당 지역에서의 입지를 확대할 예정입니다. ^[18]

모건 크릭 디지털은 EMEA 및 APAC 지역이 AI 및 블록체인에 대한 투자를 늘리면서 미래 기술을 주도할 것이라고 믿습니다. 이 조직의 총괄 관리자인 마크 유스코는 보도 자료에서 다음과 같이 밝혔습니다.

“Web3의 글로벌한 도달 범위로 인해 모건 크릭 디지털은 최고의 CEO 및 파트너와 연결하기 위해 국제 시장에서 더 많은 시간을 할애할 것입니다.”^[19]

새로운 펀드는 AI, 블록체인 기술 및 관련 칩의 힘을 결합하여 데이터에서 가치를 창출하는 회사를 포함하는 Web3의 “ABCD”에 투자할 것입니다. 이 회사는 데이터 센터에서 AI 훈련 또는 비트코인 채굴에 사용할 수 있는 고성능 칩과 같이 여러 부문에 걸쳐 있는 기술에 투자하는 것을 선호합니다. ^[18]

모건 크릭 디지털에 따르면 APAC은 2024년까지 생성형 AI에 대한 투자 가치를 거의 3배로 늘려 34억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 한편, EMEA의 AI 예산은 40% 증가하여 2025년에 300억 달러의 순 신규 투자를 추가할 가능성이 있습니다. ^[19]

총괄 이사는 중동 지역의 잠재력을 강조했습니다.

“특히 중동은 새로운 최첨단 기술의 르네상스를 경험하고 있습니다.”^[19]