mXRP는 2025년 9월 22일에 출시된 XRP 생태계를 위한 유동적인 스테이킹 토큰이자 구조화된 증서입니다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에서 사용될 수 있는 토큰화된 파생상품을 통해 XRP 보유자가 자산에 대한 수익을 얻을 수 있도록 설계되었습니다. 이 제품은 토큰화 플랫폼인 미다스(Midas)와 상호 운용성 프로토콜인 액셀러(Axelar)의 핵심 개발자인 인터옵 랩스(Interop Labs)의 공동 노력의 결과물입니다. ^{[6] [7] [4] [5] [6]}

개요

mXRP는 XRP 생태계 내의 낮은 자본 활용률 문제를 해결하기 위해 개발되었습니다. 출시 당시 XRP의 1,800억 달러 시가총액 중 80% 이상이 자체적인 확장 가능한 수익 생성 기회 부족으로 유휴 상태였던 것으로 추산되었습니다. ^{[1] [6]} 이 토큰은 XRP Ledger(XRPL)의 최초의 유동적 스테이킹 토큰(LST)으로서, XRP를 지불에 주로 사용되는 자산에서 DeFi를 위한 생산적이고 수익을 창출하는 수단으로 전환하는 것을 목표로 합니다. ^{[2] [4]}

XRPL의 EVM 호환 사이드체인에서 ERC-20 토큰으로 발행된 mXRP는 토큰화된 인증서 구조에서 사용자의 지분을 나타냅니다. 이 구조는 제3자 자산 관리자가 관리하는 기본적인 온체인 및 오프체인 수익 전략 포트폴리오의 성과를 추적합니다. ^{[7] [5]} 스테이킹된 지분을 토큰화함으로써 mXRP는 유동적이고 합성 가능하며, 즉 기본 XRP가 기본 수익을 계속 얻는 동안 다른 DeFi 애플리케이션에서 거래, 대출 또는 담보로 사용할 수 있습니다. 이 프로젝트의 제작자는 mXRP가 XRPL의 신흥 DeFi 생태계의 기본 요소가 되기를 의도합니다. ^[6]

Midas의 공동 설립자이자 CEO인 Dennis Dinkelmeyer는 "대부분의 XRP 공급은 수년 동안 유휴 상태였습니다; mXRP는 사용자가 온체인 전략에 접근할 수 있는 투명한 메커니즘을 제공합니다. 강력한 커뮤니티 수요와 DeFi 통합을 통해 mXRP는 XRP의 새로운 사용 사례를 개척하는 데 중요한 역할을 할 수 있다고 생각합니다."라고 말했습니다. ^{[7] [4] [5]}

역사

mXRP 토큰은 2025년 9월 22일, 한국 서울에서 열린 XRPL 서울 2025 컨퍼런스에서 공식적으로 출시되었습니다. 3,000명 이상의 XRP 보유자가 참석한 이벤트에서 라이브로 출시 발표가 있었습니다. ^{[7] [4] [5]} 이 프로젝트는 Midas, Axelar, Interop Labs의 공동 이니셔티브로, XRP 커뮤니티에 확장 가능하고, 지속 가능하며, 합성 가능한 수익률을 제공하기 위해 제시되었습니다. ^[1]

기술

아키텍처

mXRP는 XRP Ledger의 EVM 호환 사이드체인에서 작동합니다. 기본 XRP Ledger는 효율적인 결제를 위해 설계되었으며 복잡한 DeFi 애플리케이션에 필요한 고급 스마트 계약 기능이 부족했습니다. RippleX의 지원으로 개발된 EVM 사이드체인의 도입으로 개발자는 Solidity로 작성된 애플리케이션을 배포할 수 있게 되어 mXRP와 같은 제품이 더 광범위한 Ethereum 스타일 DeFi 생태계와 통합될 수 있습니다. [2] mXRP 토큰 자체는 ERC-20 표준을 준수하므로 사이드체인의 광범위한 DeFi 프로토콜 및 지갑과 호환됩니다. [6]

mXRP 발행 및 수익 생성

사용자가 mXRP를 얻고 수익을 얻는 과정은 프로젝트 인프라를 통해 다음과 같은 단계를 거칩니다.

1. 브리징: 사용자는 먼저 기본 XRP Ledger에서 XRPL EVM 사이드체인으로 자신의 XRP를 전송합니다. 이 크로스체인 전송은 Axelar의 상호운용성 프로토콜을 통해 처리됩니다. ^[2]
2. 예치: 브리징된 XRP는 감사받은 스마트 계약을 통해 Midas의 토큰화된 인증서 구조에 담보로 예치됩니다. ^[7]
3. 발행: 예치에 대한 대가로 사용자는 기본적으로 스테이킹된 XRP에 대한 청구권을 나타내는 동일한 양의 mXRP 토큰을 받습니다. ^[2]
4. 수익 배포: 풀링된 XRP 담보는 다양한 온체인 및 오프체인 수익 생성 전략에 배포됩니다. 이러한 전략의 성과는 mXRP 토큰의 가치에 반영됩니다. ^{[7] [4]}

상호운용성

Axelar는 mXRP에 대한 핵심 상호운용성 계층을 제공하며, 이는 토큰의 확장성에 매우 중요합니다. Axelar 네트워크는 기본 XRP Ledger를 XRPL EVM 사이드체인에 연결하는 브리지 역할을 합니다. 출시 당시 XRPL에 대한 최초이자 유일한 DeFi 커넥터로 설명됩니다. ^{[7] [5]} 이 인프라를 통해 Axelar 브리지된 XRP를 가스 수수료로 사용하여 크로스체인 유동성 집계를 가능하게 합니다. ^[6] 또한 이 인프라는 80개 이상의 다른 블록체인을 포함하는 더 넓은 Axelar 네트워크에 mXRP를 연결하도록 설계되어 향후 크로스체인 사용 사례를 가능하게 합니다. ^[1]

Axelar 프로토콜의 공동 설립자이자 Axelar 재단 이사인 Georgios Vlachos는 출시에 대해 다음과 같이 논평했습니다. "Axelar는 온체인 금융의 관문입니다. XRP Ledger를 DeFi 세계에 최초로 연결함으로써 토큰화 및 거래 통합을 포함한 매력적인 사용 사례를 가능하게 합니다. mXRP 토큰은 Axelar 플랫폼이 보안 및 구성 가능성을 기반으로 실제 애플리케이션을 제공하는 능력을 보여줍니다." ^{[7] [5]}

전략 관리

기초 자산인 XRP 담보의 수익 생성 전략은 "리스크 큐레이터"라고 알려진 외부 제3자 자산 관리자에 의해 관리됩니다. mXRP의 초기 리스크 큐레이터는 암호화폐 자산 투자 및 위험 관리 전문 회사인 Hyperithm입니다. ^{[6] [3]}

전략은 시장 중립적이도록 설계되어 XRP의 방향성 가격 움직임에 관계없이 안정적인 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다. 이러한 전략에는 다음이 포함됩니다.

• 유동성 제공: 탈중앙화 거래소(DEX)의 유동성 풀에 XRP 공급
• 시장 중립적 차익 거래: 다른 거래 쌍이나 거래소 간의 가격 차이를 이용하여 헤징
• 담보 전략: 안정적인 자산에 대한 대출과 같은 활동에 XRP를 담보로 사용 ^{[3] [4]}

경제 모델

수익률 생성

mXRP는 XRP로 지급되는 기본 수익률이 연 6~8%로 추정됩니다. ^[6] 수수료를 제외한 목표 순수익률은 과거 전략 성과를 바탕으로 연 최대 10%로 추정되지만 시간에 따라 변동될 수 있습니다. ^{[7] [4] [5]} mXRP 토큰을 기본 수익률을 위해 보유하는 것 외에 다른 DeFi 프로토콜에 적극적으로 배포하는 사용자는 연간 수익률이 10%를 초과할 수 있을 것으로 예상됩니다. ^{[6] [3]}

"영구 매수자" 메커니즘

mXRP 경제 모델의 독특한 특징은 수익 배포 방식으로, Axelar의 공동 설립자인 Georgios Vlachos는 mXRP를 XRP의 "'영구적 매수자'"로 만드는 것이라고 설명했습니다. ^[6] 투자 전략에서 발생하는 수익은 시장에서 추가 XRP를 매입하는 데 사용됩니다. 새로 매입한 XRP는 mXRP 보유자에게 배포되며, 이는 기초 자산에 대한 지속적이고 구조적인 매수 압력을 만들기 위한 것입니다. ^{[6] [6]}

시장 전망

출시 당시 Georgios Vlachos는 mXRP의 운용 자산(AUM)이 2026년 6월까지 100억 달러에 도달할 경우, 7% 수익률을 가정하면 영구 매수 메커니즘을 통해 XRP에 대해 연간 약 7억 달러의 매수 압력이 발생할 것이라고 예측했습니다. 그는 또한 mXRP의 도입으로 전반 XRPL DeFi 생태계의 수익률이 크게 증가할 것으로 예상했습니다. 예를 들어, Strobe Finance와 같은 플랫폼에서 XRP 유동성을 제공하는 APY는 mXRP 출시 이전 1% 미만의 수익률에서 5%를 넘어설 것으로 예상되었습니다. ^[6]

생태계 및 사용 사례

DeFi 합성 가능성

mXRP는 유동적인 ERC-20 토큰으로, XRPL EVM DeFi 생태계와 완벽하게 통합되도록 설계되었습니다. 기존의 XRP 수익 상품(예: Bitrue 또는 Flare에서 이전에 제공되었던 상품)과는 달리, 정적 예금 계좌처럼 기능하며 합성 가능성이 부족합니다. ^[6] 자산을 고정하는 상품과 달리, mXRP는 자유롭게 이전, 거래 또는 다른 프로토콜에서 사용할 수 있습니다. 이러한 합성 가능성을 통해 보유자는 대출 시장에서 담보로 사용하거나, DEX 풀에서 유동성을 제공하거나, 다른 수익 농사 전략에 참여하여 여러 계층의 잠재적 수익을 창출할 수 있습니다. ^{[6] [1] [4]}

시장 상황 및 영향

mXRP는 Ethereum의 stETH(3-4% APY 제공)나 Solana의 jitoSOL(5-7% APY 제공)과 같이 다른 블록체인에 이미 자리 잡은 유동성 스테이킹 토큰 시장에 진출합니다. mXRP는 6-8%의 더 높은 목표 수익률을 통해 경쟁력을 확보하고, 활용되지 않은 XRP 시장의 큰 유동성을 활용하고자 합니다. ^[2]

mXRP 출시는 XRP의 역할이 국경 간 결제 자산에서 DeFi 네이티브 유틸리티 토큰으로 전환되는 전략적 변화를 반영합니다. ^[6] 이 프로젝트는 XRPL EVM 사이드체인의 DeFi 성장을 위한 기초 유동성 자원으로 기능하고, 투명하고 감사된 수익률 상품을 통해 기관 투자자를 유치할 수 있도록 자리매김하고 있습니다. 이러한 계획은 콜롬비아, 브라질, 싱가포르 등의 은행과의 파트너십을 통해 국경 간 결제 및 CBDC 통합에서 XRP를 테스트하는 등 광범위한 XRP의 기관 채택 추세와 일치합니다. ^{[6] [2]} 토큰화와 크로스체인 상호 운용성을 활용하여 mXRP는 유동성과 수요의 상호 작용을 촉진하고, XRP를 탈중앙화 금융 환경의 핵심 자산으로 자리매김할 수 있습니다. ^[6]

주요 참여자

• Midas: mXRP 토큰화 증서 발행사. Midas는 개방형 웹을 위한 기관급 금융 상품을 구축하는 토큰화 플랫폼으로 설명됩니다. Framework Ventures, BlockTower Capital, GSR 등의 투자자들로부터 지원을 받고 있습니다. mXRP 출시 당시, 이 플랫폼은 12억 달러가 넘는 총 가치 잠금(TVL)을 보유하고 있었습니다. ^{[7] [6] [4] [5]}
• Axelar 및 Interop Labs: Axelar는 "온체인 금융의 관문"으로 설명되며, mXRP를 위한 핵심 크로스체인 인프라와 브리징 기술을 제공합니다. Interop Labs는 Axelar 프로토콜의 핵심 개발자이자 출시의 주요 파트너입니다. ^{[7] [4] [5]}
• Hyperithm: 기초 XRP 담보에 대한 시장 중립 수익 전략을 실행하고 관리하는 최초의 외부 "위험 관리자"입니다. ^[3]
• RippleX: mXRP의 직접적인 제작자는 아니지만, Ripple의 개발 부서인 RippleX는 mXRP와 같은 복잡한 DeFi 상품의 존재를 가능하게 하는 기초 XRPL EVM 사이드체인 기술 개발에 중요한 역할을 했습니다. ^[2]

위험 및 제한 사항

확인된 위험

스마트 계약, 크로스체인 기술 및 능동적 시장 전략에 대한 의존성으로 인해 mXRP 제품과 관련된 몇 가지 잠재적 위험이 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 스마트 계약 위험: mXRP 또는 상호 작용하는 DeFi 프로토콜의 스마트 계약에 취약성이나 버그가 있으면 자금 손실이 발생할 수 있습니다.
• 브리지 보안 위험: 크로스체인 브리지는 역사적으로 악용의 일반적인 대상이었으며, XRP Ledger와 EVM 사이드체인 간에 전송되는 자산에 위험을 초래합니다.
• 수익률 변동성: 목표 APY는 추정치이며 보장되지 않습니다. 기본 투자 전략의 성과에 따라 달라지며 변동될 수 있기 때문입니다.
• 유동성 위험: 시장 중립 전략은 충분한 시장 유동성에 의존합니다. 유동성이 갑자기 감소하면 수익률에 부정적인 영향을 미치거나 수익률이 감소할 수 있습니다.
• 거래 상대방 및 운영상 위험: 제품의 성과는 전략 실행을 위한 Hyperithm과 같은 제3자 자산 관리자 및 브리징 인프라를 위한 Axelar를 포함한 주요 파트너에 따라 달라집니다. 이는 거래 상대방 및 운영상 위험을 모두 초래합니다. ^[6]
• 규제 불확실성: 새로운 암호화폐 금융 상품으로서 mXRP는 향후 여러 관할 구역에서 규제 조사나 변경에 직면할 수 있습니다. 주요 시장에서 XRP 자체의 규제 상태는 mXRP와 같은 관련 제품의 채택과 합법성에도 영향을 미칠 수 있습니다. ^{[2] [3] [6]}

지역 제한

마이다스는 mXRP를 포함한 자사 토큰에 대해 준수 중심 유통 모델을 사용합니다. 이 제품은 미국, 영국 또는 기타 제재 대상 지역에 있는 개인이나 기관에게 제공되지 않습니다. ^{[6] [7] [5] [6]}