中央银行数字货币 (CBDC) 是一种政府发行的数字货币形式，不与实物商品挂钩。 它是中央银行发行的国家法定货币的数字形式。 ^[1][3]

历史

中央银行数字货币 (CBDC) 的历史可以追溯到至少 20 世纪 90 年代。1993 年，芬兰银行推出了 Avant 智能卡，这是一种电子现金形式。虽然 Avant 卡最终在 21 世纪初停用，但它通常被认为是世界上第一个 CBDC。在随后的几年里，许多其他中央银行开始探索发行自己的数字货币的可能性。然而，直到 2010 年代初像 加密货币（如 比特币 和 以太坊）的兴起，CBDC 才真正开始受到关注。从那时起，世界各国中央银行对 CBDC 的兴趣激增。截至 2023 年 9 月，已有 100 多家中央银行正在探索或开发 CBDC。^[1]

2014 年，厄瓜多尔成为第一个推出国家 CBDC 的国家，名为 Dinero Electrónico。Dinero Electrónico 是一种基于移动设备的货币，可用于日常交易。然而，由于采用率低，该计划于 2018 年停止。世界上第一个零售 CBDC，巴哈马中央银行的沙钱，于 2020 年推出。COVID-19 大流行加速了人们对 CBDC 的兴趣，突显了对数字支付选项的需求。包括欧洲中央银行和美国联邦储备委员会在内的主要中央银行在 2020 年代启动了研究和试点项目。^[1][2][4]

概述

中央银行数字货币（CBDC）是由一个国家的中央银行发行的法定货币的数字形式。CBDC是中心化的，仅以电子形式提供。CBDC旨在提供数字货币的优势，同时保持与传统法定货币相关的稳定性和信任。CBDC通常使用区块链或分布式账本技术实施。它们可用于多种目的，包括改善金融包容性、降低交易成本和提高货币政策的效率。^[8][6]

CBDC与稳定币类似，但存在重要差异。稳定币是与法定货币（如美元）挂钩的私人加密货币，而CBDC是由政府发行和运营的中心化货币。^[5]加密货币依赖于去中心化的中介网络来实现平稳运行和稳定性。例如，比特币依赖于比特币矿工和软件开发人员群体，而其他加密货币可能依赖于加密货币交易所、钱包提供商或稳定币系统。^[1][8][7][6]

CBDC的类型

央行数字货币有两种形式：批发型和零售型。

批发型 CBDC

批发型 CBDC 仅限于金融机构用于批发结算 - 用于银行间支付或证券结算。它类似于中央银行储备金，以保证金融稳定。商业银行、公司和支付处理商在中央银行的账户中持有批发型 CBDC。为了结算交易，有净义务的银行的账户会被扣款，而有净债权的银行的账户会被贷记。批发型 CBDC 有助于处理复杂的条件交易，例如只有在另一笔付款或资产交付后才能结算的付款。^[5][1]

零售 CBDC

零售 CBDC 供普通大众使用，就像任何其他常见的法定货币形式一样。零售 CBDC 消除了私人数字货币发行者可能破产并损失客户资产的中介风险。零售 CBDC 有两个版本：

• 基于代币的零售 CBDC 允许用户通过使用公钥或私钥匿名执行交易。
• 基于账户的零售 CBDC 需要数字身份验证，例如用户名和密码，才能访问账户。^[5][1]

CBDC 的例子

1. 数字货币电子支付 (DCEP) - 中国

中国人民银行 (PBOC) 一直处于 CBDC 开发的前沿，其 DCEP 已在全国多个城市进行了广泛的试验。据国际货币基金组织 (IMF) 称，目前它拥有超过一亿的个人用户和数十亿元的交易额。[9]

2. e-Krona - 瑞典

瑞典央行（Riksbank）一直在探索电子克朗（e-Krona），以此为公众提供一种国家担保的货币形式。瑞典央行已经开发了一个概念验证，并正在探索央行数字货币（CBDC）的技术和政策影响。该项目的主要目标之一是确保未来广泛使用电子克朗。它希望保障老年人和某些残疾人士的权益，确保他们不会在无现金社会中受到不利影响。[9]

3 沙钱 - 巴哈马

巴哈马是最早全面推出央行数字货币（CBDC）的国家之一，其数字货币名为“沙钱”（Sand Dollar）。其目的是提高金融包容性，并提高国内交易的效率。由于巴哈马的地理特点，由许多不同的岛屿组成，部分人口无法获得金融服务，因为商业机构在所有地区运营并不盈利。希望沙钱能够帮助改善金融包容性，并加强对洗钱和非法经济活动的安全保障。[9]

4. 数字玻利瓦尔 - 委内瑞拉

委内瑞拉政府推出了国家支持的加密货币“石油币”，尽管其采用和成功一直备受争议。他们还讨论了引入数字玻利瓦尔

5. 尼日利亚中央银行的eNaira

尼日利亚于2021年10月成为非洲第一个推出自己的CBDC（称为eNaira）的国家，以促进更好的金融包容性并提高支付效率。eNaira存储在数字钱包中，可用于非接触式店内支付以及转账。虽然要访问eNaira，用户还必须具有国民身份证号码（NIN）。这导致了批评。CBDC的支持者说，他们是为了接触没有银行账户的人。但是，批评者说，没有银行账户的人和没有NIN或智能手机的人之间会存在重叠。[9]

6. mCBDC Bridge - 泰国、香港、阿联酋和中国

多个中央银行之间的联合倡议，旨在探索使用 CBDC 进行跨境支付的可行性。

7. Jasper项目 - 加拿大

加拿大银行与其他金融机构一直在研究引入央行数字货币（CBDC）的可行性和影响。虽然该项目侧重于批发CBDC的应用，但其发现和见解可以为未来关于在加拿大可能发行和实施CBDC的决策提供信息。该项目是更广泛的全球探索CBDC及其对支付系统现代化和货币政策的影响的一部分。

CBDC 的特性

1. 数字形式 CBDC 仅以数字形式存在，无需实物钞票和硬币。它们存储在电子钱包或数字账户中，可用于各种金融交易。^[4]
2. 中央银行控制 CBDC 由一个国家的中央银行发行、监管和管理。这使得中央银行能够直接监督和控制货币，这与去中心化的加密货币不同。^[4]
3. 法定货币 在大多数情况下，CBDC 在其各自国家/地区被视为法定货币。这种指定要求企业和个人接受它们作为商品和服务的付款。
4. 可访问性 CBDC 旨在供公众访问，通过为那些无法获得传统银行服务的人提供数字支付选项来促进金融包容性。
5. 实时结算 CBDC 促进金融交易的实时结算，从而可能减少对中介机构的需求并提高支付系统的效率。^[4]
6. 隐私和透明度 中央银行可以设计具有不同程度的隐私和透明度的 CBDC。一些 CBDC 提供高度的用户匿名性，而另一些则优先考虑透明度和可追溯性。
7. 跨境交易 CBDC 可以通过消除货币兑换要求并促进不同国家/地区的各方之间的即时结算来简化跨境交易。^[1]
8. 货币政策工具 中央银行可以使用 CBDC 作为实施货币政策的工具。例如，他们可以设置 CBDC 持有量的利率，以影响货币供应量和通货膨胀。^[4]
9. 安全措施 CBDC 采用先进的安全功能来阻止伪造和欺诈。它们的数字性质可以有效地跟踪和预防非法活动。^[4]
10. 互操作性 一些中央银行正在探索不同 CBDC 系统之间的互操作性，以促进跨境交易和国际贸易。^[1]

CBDC 的优势

央行数字货币 (CBDC) 具有一系列潜在优势，这些优势可能因 CBDC 系统的具体设计和实施而异。 ^[4]

金融包容性： CBDC 可以为个人和企业提供金融服务，包括那些没有银行账户或银行服务不足的人，从而促进更大的金融包容性。

效率： CBDC 可以简化支付流程，降低交易成本。与传统银行系统相比，它们可以实现实时结算，从而提高交易速度。^[4]

安全和防欺诈： CBDC 可以采用先进的安全措施，降低伪造和欺诈的风险。 基于 区块链 的 CBDC 系统上的交易可以是透明且易于审计的。

货币政策控制： 中央银行可以对货币供应行使更直接的控制，从而有效地实施货币政策。它可以为中央银行提供在需要时实施负利率的工具。 ^[1][6]

减少现金使用： CBDC 可以减少对实物现金的依赖，从而可能降低相关成本和风险。

金融稳定： CBDC 可以为私人发行的 加密货币 提供更安全、更稳定的替代方案，从而降低金融稳定性的风险。^{[4] [6]}

跨境交易： CBDC 可以通过消除货币兑换的需要并缩短交易时间来简化跨境贸易和支付。

支付系统现代化： CBDC 可以实现支付系统的现代化，并为过时的银行基础设施提供数字替代方案。

增强竞争： CBDC 可以促进支付服务的竞争，从而可能为消费者带来更好的服务和更低的成本。 ^[3]

数据隐私和控制： 与私人数字支付平台相比，某些 CBDC 系统可以为用户提供对其个人数据和财务信息的更多控制权。^[8]