Edel Finance 是一个建立在 Base 区块链上的 去中心化金融 (DeFi) 协议，Base 是一个 以太坊 Layer 2 网络。^{[1] [2]} 该项目的原生代币是 EDEL。^[3] 该项目的官方网站和文档将其描述为一个代币化股票的证券借贷网络。^{[1] [3]}​

概述

根据其官方网站和文档，Edel Finance 被设计为一个全球性的代币化股票借贷网络，旨在将传统的 2.5 万亿美元股票借贷市场引入链上。^[1] 它的目标是创建一个更透明、高效和可扩展的传统证券借贷替代方案，通过桥接传统金融 (TradFi) 与 DeFi，为贷款人提供更高的收益。^[1] 该项目版本被描述为建立在 Aave V3 架构之上，作为一个去中心化的、非托管的流动性协议，用户可以在其中供应和借用代币化股票和其他真实世界资产 (RWA)。^[4]​

相比之下，其他来源，如加密数据聚合器 CoinGecko，将 Edel Finance 描述为“Base 上的 Yield-Native LSTfi 中心”。^[3] 在这种描述中，该协议的核心功能是统一生态系统的 流动性 质押 代币 (LST) 和 流动性 再质押代币 (LRT)。在这种特性下，其主要产品是 eETH，一个 Base 网络的原生 LST，以及 ezETH，一个利用 EigenLayer 获取再质押奖励的 LRT。该模型专注于捕获和复合来自 以太坊 质押和再质押活动的收益。^[3]​

该项目的原生代币 EDEL 于 2025 年 11 月中旬在 Base 网络上推出，并在几个中心化和去中心化交易所进行交易。^{[2] [3]}​

历史

Edel Finance 于 2025 年 11 月在 Base 网络上推出了其协议和 EDEL 代币。^[3] 根据市场数据，该代币的公开交易于 2025 年 11 月 12 日左右开始，并在 2025 年 11 月 20 日创下了约 0.1133 美元的历史最低价。^[2]​

该项目的官方网站显示，当时处于预发布状态，提供了一个早期访问的候补名单，据报道已收集了超过 15,000 个注册。^[1]​

代币发行争议

在 2025 年 11 月推出后不久，Edel Finance 在一次链上调查后引起了争议。^[3] 最初由链上分析公司 Bubblemaps 发布，随后被加密媒体报道的报告称，与 Edel Finance 团队相关的钱包“狙击”或在发布时迅速获得了约 30% 的 EDEL 代币总供应量。该分析详细描述了一组从单一来源资助的钱包，在流动性池创建后立即购买了很大一部分代币。在报告发布时，这种代币集中度价值约为 1100 万美元。^[3]​

技术和产品

鉴于对项目目的的不同描述，其技术和产品可以用两种不同的模型来描述。

链上证券借贷协议

正如其官方文档中所述，Edel Finance 作为一个链上证券借贷基础设施运营。该协议是 Aave V3 的一个分支，继承了其经过实战检验的智能合约，并与 Aave V3 的工具和集成生态系统保持完全兼容。^[4] 这种架构为其两个主要功能提供了安全的基础：供应和借用。^[4]​

• 供应和赚取：用户可以将支持的资产（如代币化股票和 RWA）存入协议以赚取利息。作为回报，他们会收到计息代币（aTokens，遵循 Aave 模型），这些代币代表他们在贷款池中的份额，并实时累积利息。^[4]
• 借用：用户可以使用他们提供的资产作为抵押品来获得超额抵押贷款。这使他们能够在不出售其基础代币化资产的情况下获得流动性。^[4]
• 风险管理：该协议包含标准的 DeFi 风险管理功能，如健康因子，用于衡量用户贷款头寸的安全性，以及清算，一种在借款人的健康因子低于特定阈值时出售借款人抵押品的过程，以保护协议免受破产影响。^[4]

该项目的网站声明其使命是“将股票市场转变为收益引擎”，并列出了用户购买、赚取收益、抵押和借用代币化股票的功能。^[1] 通过项目网站上金融领导者（如贝莱德的拉里·芬克）的引言突出了对这一愿景的支持，他表示“市场的下一代……将是证券的代币化”。^[1]​

流动性质押和再质押中心

根据对该项目的另一种描述，Edel Finance 作为一个在 Base 上的流动性质押和再质押中心运作。^[3] 该模型专注于从以太坊的共识和安全层产生收益。

• eETH（流动性质押 ETH）：这是该协议的原生 流动性 质押 代币 (LST)。用户通过 Edel Finance 质押 ETH，并以 1:1 的比例收到 eETH。质押的 ETH 被委托给节点运营商以赚取 以太坊 质押奖励。eETH 是一种计息、重新调整基准的代币，这意味着随着奖励分配给持有者，其余额会随着时间的推移而增加。作为一种流动性资产，它可以在整个 Base DeFi 生态系统中使用。^[3]
• ezETH（流动性再质押 ETH）：这是该协议的 流动性 再质押代币 (LRT)，它与 EigenLayer 协议集成。用户可以重新质押他们的 ETH 以接收 ezETH。ezETH 的持有者从两个来源获得奖励：基础 ETH 质押收益和通过 EigenLayer 的再质押机制保护的其他协议的额外奖励。它还会为其持有者累积 EigenLayer 积分。^[3]

合作伙伴关系和集成

Edel Finance 官方网站列出了与几个关键项目的合作伙伴关系和合作，以支持其代币化证券借贷基础设施。^[1]​

• RWA 和资产代币化：列出了与 Ondo Finance（代币化 RWA 的领导者）、xStocks（代币化股票平台）和 Rwa Foundation 的合作。^[1]
• 基础设施和预言机：该协议建立在 Base 网络上，并列出了与 Chainlink 的集成，用于提供链下数据（如股票价格）和 LayerZero 用于全链互操作性。^[1]
• DeFi 和用户引导：合作伙伴关系包括 Cow Swap 和 Aerodrome Finance 作为去中心化交易所进行交易，以及 Privy 用于用户身份验证和引导。^[1]

EDEL 代币

EDEL 代币是 Edel Finance 生态系统的原生加密货币，建立在 Base 区块链上的 ERC-20 代币。^{[2] [3]}​

• 合约地址 (Base): 0xFb31f85a8367210b2e4Ed2360D2dA9Dc2D2Ccc95 ^[2]

代币经济学

EDEL 代币的最大和总供应量为 1,000,000,000 个代币。^[2] 截至 2025 年 11 月下旬，自我报告的流通供应量约为 4.785 亿 EDEL，约占总供应量的 47.85%。^[2] 根据 CoinGecko 的数据，非流通供应量（约 5.19 亿 EDEL）的很大一部分保存在一个归属合约中，该合约指定用于团队、投资者、储备金、空投和顾问。^[3]​

效用

EDEL 代币旨在用于协议内的治理和激励对齐。^[3]​

• 治理：持有者可以锁定他们的 EDEL 代币以接收 veEDEL（投票托管 EDEL）。这使他们拥有对治理提案和关键协议参数变更的投票权。^[3]
• 收入分享：veEDEL 持有者有权分享协议的收入，这些收入来自质押、再质押或借贷活动的费用。^[3]
• 收益提升：veEDEL 代币可用于提升在生态系统内某些池中提供流动性所获得的奖励，尤其是在像 Aerodrome Finance 这样的集成平台上。^[3]