Edel Finance 是一个建立在 Base 区块链上的 去中心化金融 (DeFi) 协议，Base 区块链是 以太坊 Layer 2 网络。^{[1] [2]} 该项目的原生代币是 EDEL。^[3] 该项目的官方网站和文档将其描述为代币化股票的证券借贷网络。^[1] [[3]](#cite-id-BhbuG3OEbNEDt38P]​

概述

根据其官方网站和文档，Edel Finance 被设计为代币化股票的全球借贷网络，旨在将传统的 2.5 万亿美元股票借贷市场引入链上。^[1] 它的目标是创建一种更透明、高效和可扩展的传统证券借贷替代方案，通过将传统金融 (TradFi) 与 DeFi 连接起来，为贷方提供更高的收益。^[1] 该项目版本被描述为建立在 Aave V3 架构之上，作为一个去中心化的、非托管的流动性协议，用户可以在其中提供和借用代币化股票和其他真实世界资产 (RWA)。^[4]​

相比之下，其他来源（例如加密数据聚合器 CoinGecko）将 Edel Finance 描述为“Base 上的 Yield-Native LSTfi Hub”。^[3] 在此描述中，该协议的核心功能是统一生态系统的 流动性 质押 代币 (LST) 和 流动性 再质押代币 (LRT)。在此特性下，其主要产品是 eETH（Base 网络的原生 LST）和 ezETH（利用 EigenLayer 获取再质押奖励的 LRT）。此模型侧重于捕获和复合来自 以太坊 质押和再质押活动的收益。^[3]​

该项目的原生代币 EDEL 于 2025 年 11 月中旬在 Base 网络上推出，并在多个中心化和去中心化交易所进行交易。^[2] [[3]](#cite-id-BhbuG3OEbNEDt38P]​

历史

Edel Finance 于 2025 年 11 月在 Base 网络上推出了其协议和 EDEL 代币。^[3] 根据市场数据，该代币的公开交易于 2025 年 11 月 12 日左右开始，并在 2025 年 11 月 20 日创下约 0.1133 美元的历史最低价。^[2]​

该项目的官方网站表明，在此期间处于预发布状态，其中早期访问的候补名单据报道已收集了超过 15,000 个注册。^[1]​

代币发行争议

在 2025 年 11 月推出后不久，Edel Finance 在经过链上调查后引起了争议。^[3] 最初由链上分析公司 Bubblemaps 发布，随后被加密媒体报道的报告称，与 Edel Finance 团队相关的钱包“狙击”或在发布时迅速获得了约 30% 的 EDEL 代币总供应量。该分析详细介绍了一组钱包，这些钱包由单一来源提供资金，并在流动性池创建后立即购买了很大一部分代币。在报告发布时，这种代币集中度价值约为 1100 万美元。^[3]​

技术和产品

鉴于对项目目的的不同描述，其技术和产品可以用两种不同的模型来描述。

链上证券借贷协议

正如其官方文档中所述，Edel Finance 充当证券借贷的链上基础设施。该协议构建为 Aave V3 的一个分支，继承了其经过实战检验的智能合约，并与 Aave V3 工具和集成生态系统保持完全兼容。^[4] 此架构为其两个主要功能提供了一个安全的基础：供应和借用。^[4]​

• 供应和赚取：用户可以将受支持的资产（例如代币化股票和 RWA）存入协议以赚取利息。作为回报，他们会收到计息代币（aTokens，遵循 Aave 模型），这些代币代表他们在贷款池中的份额，并实时累积利息。^[4]
• 借用：用户可以使用其提供的资产作为抵押品来获得超额抵押贷款。这使他们无需出售其基础代币化资产即可获得流动性。^[4]
• 风险管理：该协议包含标准的 DeFi 风险管理功能，例如健康因子（用于衡量用户贷款头寸的安全性的指标）和清算（如果借款人的健康因子低于特定阈值，则出售借款人抵押品的过程，以保护协议免于破产）。^[4]

该项目的网站声明其使命是“将股票市场转变为收益引擎”，并列出了用户购买、赚取收益、抵押和借入代币化股票的功能。^[1] 通过项目网站上来自贝莱德的拉里·芬克等金融领导人的引言突出了对这一愿景的支持，他表示“市场的下一代……将是证券的代币化”。^[1]​

流动性质押和再质押中心

根据对该项目的另一种描述，Edel Finance 充当 Base 上的流动性质押和再质押中心。^[3] 此模型侧重于从以太坊的共识和安全层产生收益。

• eETH（流动性质押 ETH）：这是该协议的原生 流动性 质押 代币 (LST)。用户通过 Edel Finance 质押 ETH，并按 1:1 的比例收到 eETH。质押的 ETH 被委托给节点运营商以赚取 以太坊 质押奖励。eETH 是一种计息、重新调整基准的代币，这意味着随着奖励分配给持有者，其余额会随着时间的推移而增加。作为一种流动资产，它可以在 Base DeFi 生态系统中使用。^[3]
• ezETH（流动性再质押 ETH）：这是该协议的 流动性 再质押代币 (LRT)，它与 EigenLayer 协议集成。用户可以重新质押其 ETH 以接收 ezETH。ezETH 的持有者从两个来源获得奖励：基础 ETH 质押收益和通过 EigenLayer 的再质押机制保护的其他协议的额外奖励。它还会为其持有者累积 EigenLayer 积分。^[3]

合作伙伴关系和集成

Edel Finance 官方网站列出了与几个关键项目的合作伙伴关系和合作，以支持其代币化证券借贷基础设施。^[1]​

• RWA 和资产代币化：列出了与 Ondo Finance（代币化 RWA 的领导者）、xStocks（代币化股票的平台）和 Rwa Foundation 的合作。^[1]
• 基础设施和预言机：该协议建立在 Base 网络上，并列出了与 Chainlink 的集成，用于提供链下数据（如股票价格）和 LayerZero 用于全链互操作性。^[1]
• DeFi 和用户引导：合作伙伴关系包括 Cow Swap 和 Aerodrome Finance 作为交易的去中心化交易所，以及 Privy 用于用户身份验证和引导。^[1]

EDEL 代币

EDEL 代币是 Edel Finance 生态系统的原生加密货币，构建为 Base 区块链上的 ERC-20 代币。^[2] [[3]](#cite-id-BhbuG3OEbNEDt38P]​

• 合约地址 (Base)：0xFb31f85a8367210b2e4Ed2360D2dA9Dc2D2Ccc95 ^[2]

代币经济学

EDEL 代币的最大和总供应量为 1,000,000,000 个代币。^[2] 截至 2025 年 11 月下旬，自我报告的流通供应量约为 4.785 亿个 EDEL，约占总供应量的 47.85%。^[2] 根据 CoinGecko 的数据，非流通供应量（约 5.19 亿个 EDEL）的很大一部分保存在一个归属合约中，该合约指定用于团队、投资者、储备金、空投和顾问。[[3]](#cite-id-BhbuG3OEbNEDt38P]​

实用性

EDEL 代币旨在用于协议内的治理和激励对齐。[[3]](#cite-id-BhbuG3OEbNEDt38P]​

• 治理：持有者可以锁定其 EDEL 代币以接收 veEDEL（投票托管 EDEL）。这使他们拥有对治理提案和关键协议参数更改的投票权。^[3]
• 收入分成：veEDEL 持有者有权分享协议的收入，这些收入来自质押、再质押或借贷活动的费用。^[3]
• 收益提升：veEDEL 代币可用于提升从生态系统中某些池中提供流动性所获得的奖励，尤其是在像 Aerodrome Finance 这样的集成平台上。^[3]