**USYC (US Yield Coin)**는 단기 미국 재무부 채권에 투자하고 레포/역레포 활동을 수행하는 Hashnote의 단기 수익률 펀드(SDYF)를 온체인으로 표현한 것입니다. 블록체인 기술을 활용하여 거래 속도, 투명성 및 합성 가능성을 높이면서 투자자에게 단기 무위험 수익률을 제공합니다. ^[6]

개요

USYC (US Yield Coin)는 단기 미국 재무부 채권에 투자하고 레포 및 역레포 거래에 참여하는 Hashnote의 단기 수익률 펀드(SDYF)를 토큰화한 것입니다. 이 토큰은 단기 무위험 금리에 기반한 수익을 제공하며, 거래 효율성 및 투명성을 위해 블록체인을 활용합니다. 투자자는 자동화된 스마트 계약 시스템을 통해 USDC 또는 PYUSD로 당일(T+0) 또는 다음 날(T+1)에 USYC를 발행하거나 상환할 수 있습니다. Hashnote Management LLC는 미국의 CFTC 및 NFA 규정에 따라 운영되며, 케이맨 제도 통화 당국(CIMA)은 해외 펀드를 규제합니다. 이 플랫폼은 오라클 피드를 통해 정기적인 자산 및 토큰 가격 공개를 통해 투명성을 유지하며, 모든 수수료는 명확하게 명시되고, 분리된 수탁 계정 및 외부 감사를 통해 보안이 유지됩니다. ^[1]

구조

투자자 온보딩

투자자는 적격 Hashnote 펀드에 온보딩하여 USYC를 얻을 수 있습니다. 미국 투자자는 Hashnote 피더 펀드에 접근하려면 CFTC 규정에 따라 적격 자격 참가자(QEP)로서 자격을 갖추어야 하며, 해외 투자자는 케이맨 제도 통화 당국(CIMA)이 규제하는 Hashnote 단기 수익률 펀드(SDYF)를 통해 온보딩할 수 있습니다. USYC 토큰은 펀드 지분을 나타내며, 모든 보유자는 KYC/AML 확인을 완료해야 합니다. 펀드 관리자는 USYC 토큰 거래를 반영하도록 SDYF 지분 등록부를 업데이트합니다. ^{[3] [4]}

구독 워크플로우

적격 Hashnote 펀드에 온보딩을 완료한 투자자는 자신의 지갑 주소가 허용 목록에 추가되어 USYC를 보유할 수 있는 권한을 얻습니다. 그들은 스마트 계약 텔러를 통해 법정화폐 (USD) 또는 스테이블코인 (USDC, USDT, PYUSD)을 이체한 후, Hashnote는 자금을 프라임 브로커리지에 할당하여 T-Bills 및 레포/역레포 계약에 투자합니다. 소유권은 권한이 부여된 ERC-20 스마트 계약을 통해 온체인에 기록되며, USYC 토큰은 투자자의 지갑에 펀드 지분에 비례하여 발행됩니다. 받은 USYC 토큰의 수는 예치 금액을 현재 USYC 가격으로 나눈 값에 해당합니다. ^[2]

상환 워크플로우

허용 목록에 있는 승인된 지갑은 스마트 계약 텔러를 통해 토큰을 소각하여 법정화폐 (USD) 또는 스테이블코인 (USDC, USDT, PYUSD)으로 USYC를 상환할 수 있습니다. 펀드 관리자는 소각된 토큰을 반영하도록 등록부를 업데이트하고, Hashnote는 스테이블코인을 이체하거나 고객을 위해 법정화폐 자금 회수 절차를 시작합니다. ^[2]

권한

USYC 거래는 검증된 기관의 지갑에 역할을 할당하여 토큰을 보유하고 이전할 수 있는 능력을 결정하는 권한 시스템을 통해 제어됩니다. 스마트 계약은 거래를 처리하기 전에 이러한 권한을 확인하고 Chainalysis에서 관리하는 온체인 오라클을 사용하여 OFAC 제재 검사도 수행합니다. 의심스러운 활동이 감지되면 권한 계약이 모든 거래를 중지하여 문제가 해결될 때까지 추가 이전을 방지할 수 있습니다. ^[2]

스마트 계약 텔러

스마트 계약 텔러는 USYC 구독 및 상환을 위한 온체인 거래를 가능하게 합니다. 투자자는 거래 시간 중에 USDC 또는 PYUSD를 사용하여 USYC를 발행할 수 있으며, 거래 시간 외 거래는 다음 영업일 요금으로 처리됩니다. 상환은 최신 보고 가격을 기준으로 언제든지 가능하며, 자주 자산 재조정을 통해 유동성이 관리됩니다. ^[2]