**제프리 박(Jeffrey Park)**은 앤서니 폼플리아노(Anthony Pompliano)가 공동 설립한 비트코인(Bitcoin) 전문 투자 회사인 프로캡(ProCap)의 파트너이자 최고투자책임자(CIO)입니다 ^{[1] [2]}. 박은 비트와이즈 자산운용(Bitwise Asset Management), 코빈 캐피털 파트너스(Corbin Capital Partners), 모건 스탠리(Morgan Stanley)에서 고위직을 역임하며 전통 금융과 디지털 자산 산업을 잇는 배경을 가지고 있습니다 ^{[3] [4]}. 그는 "비트코인 수익률(Bitcoin Rate of Return, BRR)" 투자 프레임워크를 개발한 것으로 알려져 있으며, 암호화폐 업계 전문가 최초로 인스티튜셔널 인베스터(Institutional Investor) 매거진이 선정한 "헤지펀드 라이징 스타"에 이름을 올렸습니다 ^[1]. 그의 본명은 제프리 진형 박(Jeffrey Jin Hyung Park)입니다 ^[5].

학력

박 씨는 2004년부터 2009년까지 스탠퍼드 대학교에 재학하며 경제학 및 국제관계학을 전공하여 학사(B.A.) 학위를 취득했습니다 ^{[3] [4]}. 또한 그는 2013년 9월 CFA 협회로부터 공인재무분석사(CFA) 자격을 취득한 자격 보유자입니다 ^{[3] [4]}.

경력

전통 금융권에서의 초기 경력

박 씨는 2008년 모건 스탠리(Morgan Stanley)의 엑조틱 주식 파생상품(exotic equity derivatives) 트레이더로 월스트리트 경력을 시작했습니다 ^{[3] [2]}. 이 역할에서 그는 복잡한 주식 연계 파생상품을 구조화하고 관련 리스크를 관리하는 업무를 담당했습니다. 2011년 6월경 모건 스탠리에서의 임기를 마친 후, 그는 하버드 대학교의 기금을 관리하는 투자 회사인 하버드 매니지먼트 컴퍼니(Harvard Management Company)에 합류했습니다 ^[4]. 그는 2011년 7월부터 2013년 12월까지 미국 기업 신용 투자에 집중하는 시니어 어소시에이트(Senior Associate)로 근무했으며, 이는 향후 디지털 자산 관련 업무를 수행하는 기초가 되었습니다. ^{[3] [4]}

Corbin Capital Partners

2014년, 박 씨는 뉴욕에 본사를 둔 수십억 달러 규모의 대체 자산 운용사인 Corbin Capital Partners에 합류했습니다. 이 회사는 멀티 전략 헤지펀드를 전문으로 합니다 ^[4]. 약 10년 동안 재직하는 동안 그는 파트너로 승진했으며, 리서치와 포트폴리오 관리 책임을 결합하여 회사의 디지털 자산 투자 이니셔티브를 주도한 공로를 인정받았습니다 ^{[3] [2]}. 그는 2021/2022년까지 회사에 머물다가 암호화폐 분야로 완전히 전향했습니다 ^{[3] [4]}.

비트와이즈 에셋 매니지먼트 (Bitwise Asset Management)

박(Park)은 2021년 5월 세계 최대 규모의 암호화폐 전문 자산 운용사 중 하나인 비트와이즈 에셋 매니지먼트에 합류했습니다 ^[4]. 비트와이즈에서 그는 매니징 디렉터(Managing Director), 포트폴리오 매니저, 알파 전략 부문장(Head of Alpha Strategies) 등 여러 고위직을 역임했습니다 ^[3]. 그의 주요 업무에는 회사를 위한 헤지펀드 및 기타 알파 수익 창출 기회주의 전략의 출시 및 관리가 포함되었습니다 ^[1]. 퇴사 후에도 그는 회사의 고문으로 계속 활동한 것으로 알려졌습니다 ^[6].

ProCap

2025년 8월, 앤서니 폼플리아노(Anthony Pompliano)는 제프 박이 자신의 새로운 벤처 기업인 ProCap BTC, LLC에 파트너 및 최고 투자 책임자(CIO)로 합류했다고 발표했습니다 ^{[1] [2]}. 이 회사는 "주주 가치를 극대화하기 위해 처음부터 설계된 목적 기반의 비트코인 네이티브 금융 기관"으로 설명되었습니다. 폼플리아노는 이번 영입에 대해 "제프는 디지털 자산 업계에서 가장 존경받는 투자자 중 한 명입니다. 그가 자신의 전문 지식과 경험을 ProCap 팀에 쏟기로 결정한 것은 우리에게 큰 행운입니다"라고 밝혔습니다 ^[4].

ProCap은 2025년 6월 기업인수목적회사(SPAC)와의 기업 결합을 통해 설립되었으며, 나스닥(NASDAQ)에서 티커 심볼 BRR로 거래됩니다 ^{[2] [1]}. 2025년 12월 19일, SEC Form 4 공시에 따르면 제프 박은 ProCap Financial, Inc.의 보통주 8,250주를 주당 3.20달러에 추가 매입했습니다. 이 거래를 통해 그의 회사 직접 소유 지분은 총 508,250주가 되었습니다 ^[5].

투자 철학

박 씨의 투자 철학은 전통 금융의 원칙과 시장 구조 및 화폐 이론에 대한 깊은 암호화폐 네이티브적 이해를 통합합니다 ^[3]. 그는 비트코인의 열렬한 옹호자이며, 자신의 견해를 명확히 표현하기 위해 여러 독특한 프레임워크를 개발했습니다 ^[6].

래디컬 포트폴리오 이론™ 및 비트코인 수익률 (BRR)

박(Park)은 그가 "향후 수십 년을 위한 지침"이라고 홍보하는 투자 프레임워크인 "래디컬 포트폴리오 이론™(Radical Portfolio Theory™)"의 창시자입니다 ^[6]. 이 이론의 핵심 구성 요소는 "비트코인 수익률(Bitcoin Rate of Return, BRR)" 개념이며, 이는 해당 회사의 주식 티커이기도 합니다 ^[1]. BRR 지표는 미국 달러와 같은 전통적인 법정 화폐를 벤치마크로 사용하는 대신, 비트코인 대비 구매력을 얻고 있는지 또는 잃고 있는지에 따라 투자의 성과를 평가합니다. 박은 "BRR 관점에서 우수한 성과를 내는 기업은 단순히 자본을 보존하는 데 그치지 않고, 화폐 엔트로피 체제 내에서 구매력을 복리로 증대시킨다"고 언급한 바 있습니다 ^[1].

거시경제적 관점

박 씨는 거시경제 분석, 특히 글로벌 금융 시스템 내에서의 비트코인의 역할에 대해 자주 공유합니다. 2025년 초, 그는 자신의 "가장 확신하는 거시적 거래"는 "지속적인 관세 전쟁"이 "플라자 합의 2.0" 시나리오로 이어지는 것이며, 이로 인해 비트코인 가격이 "격렬하게 상승"할 것이라고 예측했습니다 ^[6]. 그는 또한 정부 정책에 대해 비판적인 입장을 취하며, 미국의 전략적 비축 자산이 비트코인 확보에 집중했어야 한다고 제안했습니다 ^[6].

그는 비트코인이 프로그래밍된 희소성과 보안 덕분에 우수한 금융 프로토콜이라고 보며, 비트코인은 "실수로 300조 달러를 발행할 수 없는" 시스템이라고 언급했습니다 ^[6]. 그는 또한 비트코인의 변동성을 결함이 아닌 "자유의 대가"이자 수익화 가능한 선택권(optionality)의 원천으로 간주합니다 ^[1].

기관적 접근 방식

기관 금융 배경을 가진 박 씨의 디지털 자산에 대한 접근 방식은 강력한 운영 통제와 리스크 관리를 우선시합니다 ^[3]. 그의 방법론에는 시장 흐름, 베이시스 및 펀딩 비율, 유동성 체제에 대한 심층 분석이 포함됩니다. 그는 또한 기관급 수탁 솔루션, 철저한 거래 상대방 실사, 포트폴리오 스트레스 테스트의 중요성을 강조합니다. 그의 공개 논평은 종종 기관 할당자들을 대상으로 하며, 복잡한 암호화폐 시장 개념을 리스크 관리 및 포트폴리오 구성을 위한 이해하기 쉬운 프레임워크로 번역하여 제공합니다 ^[3].

수상 및 인정

2022년 비트와이즈(Bitwise) 재직 당시, 박(Park)은 인스티튜셔널 인베스터(Institutional Investor) 잡지가 선정한 "헤지펀드 라이징 스타(Hedge Fund Rising Stars)" 명단에 이름을 올렸습니다. 그는 자산 운용 분야에서 유망한 인재를 조명하는 이 상을 받은 암호화폐 업계 최초의 인물이었습니다 ^[1].

인터뷰

신용 등급, 스테이킹 ETF 및 시장 신호 #01

2025년 10월 29일, ProCap BTC의 파트너이자 최고투자책임자(CIO)인 제프 박(Jeff Park)은 앤서니 폼플리아노(Anthony Pompliano)가 진행하는 유튜브 채널 인터뷰에 참여했습니다. 이번 논의에서는 전략적 기업의 최근 신용 등급, 솔라나 스테이킹 상장지수펀드(ETF)의 도입, 그리고 현대 금융 및 정치 담론에서 예측 시장의 역할에 대해 다루었습니다.

인터뷰에서 박 CIO는 해당 기업의 B-마이너스 신용 등급과 평가 기관이 적용한 분석 프레임워크를 검토했습니다. 그는 회사 대차대조표에 보유된 비트코인이 위험가중자본(RAC) 모델 내에서 무형의 비자본 자산으로 분류되었다고 설명했습니다. 그의 설명에 따르면, 이러한 처리는 회사의 계산된 자본 위치를 낮추어 할당된 등급에 영향을 미쳤습니다. 그는 비트코인의 유동성 특성이 일반적으로 영업권이나 기타 무형 자산으로 분류되는 자산들과는 다르다고 지적하며, 이러한 분류가 자산 고유의 속성보다는 기존의 규제 관행을 반영한 것이라고 설명했습니다. 또한 박 CIO는 해당 등급이 유사한 투기 등급 상품에 대해 시장에서 관찰되는 일반적인 신용 스프레드와 일치한다고 언급했습니다.

박 CIO는 현재의 평가 방법론이 투자 등급 기업들이 비트코인을 재무 자산으로 평가하는 방식에 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였습니다. RAC 프레임워크 하에서 비트코인을 보유하는 것은 특정 신용 지표를 변화시킬 수 있으며, 이는 기업의 대차대조표 결정에 영향을 줄 수 있습니다. 동시에 공식적인 등급의 존재는 기관 투자자들이 해당 기업의 채무 증권을 확립된 고수익(하이일드) 범주 내에서 비교할 수 있게 해줍니다.

인터뷰에서는 솔라나 스테이킹 ETF의 출시도 다루었습니다. 박 CIO는 이 상품을 규제된 펀드 구조 내에서 토큰 노출과 스테이킹 메커니즘 참여를 결합한 것으로 묘사했습니다. 그는 스테이킹이 검증인 선택, 수익률 관리, 유동성 고려 사항을 포함하며, 이는 비트코인 ETF와 일반적으로 연관된 수동적 현물 보유 구조와는 차별화된다고 설명했습니다. 또한 그는 검증인 인프라와 펀드 수준의 유동성 관리를 포함한 스테이킹의 운영적 측면이 발행사 간의 성과 결과에 영향을 미칠 수 있는 요인이라고 논의했습니다.

또한 박 CIO는 예측 시장과 그 해석적 한계에 대해 언급했습니다. 그는 도널드 트럼프와 사토시 나카모토의 정체 사이의 확률적 연관성을 시사하며 널리 유포된 주장을 언급하며, 해당 사례가 실제 거래소가 아닌 조작된 시장 인터페이스에 기반한 것임을 명확히 했습니다. 그는 예측 시장이 참가자들의 집단적 기대를 반영할 수 있지만, 잘못된 정보, 유동성 제약 및 피드백 효과에 의해 영향을 받을 수도 있다고 말했습니다. 그는 공개적으로 보이는 확률이 특히 선거 상황에서 행동에 영향을 미칠 수 있으며, 잠재적으로 투표율 및 전략적 의사결정과 상호작용할 수 있다고 관찰했습니다.

이 인터뷰는 신용 평가 관행, 규제된 투자 상품 및 정보 신호 메커니즘에 초점을 맞추어 디지털 자산 시장과 기존 금융 시스템 간의 상호작용이라는 광범위한 맥락 내에서 이러한 주제들을 제시했습니다. ^[7]

통화 리셋과 이데올로기적 투자 #02

2026년 1월 9일, 제프 박은 WTFinance 팟캐스트 인터뷰에 참여했습니다. 논의 과정에서 그는 글로벌 통화 및 지정학적 환경에서 진행 중인 변화에 대한 자신의 평가를 설명했습니다. ProCap Financial의 최고 투자 책임자(CIO)로 재직 중인 박 씨는 워싱턴 컨센서스와 흔히 연관되는 제2차 세계대전 이후의 미국 중심 경제 체제가 구조적 변화를 겪고 있다고 언급했습니다. 그는 이러한 변화의 원인을 미국의 지속적인 재정 적자, 장기적인 무역 불균형, 그리고 진화하는 지정학적 상황으로 돌렸습니다.

박 씨는 전통적으로 미국 국채와 연관된 '무위험 수익률' 개념을 다루었습니다. 그는 단기 금리 조정과 장기 수익률 간의 차이를 포함한 수익률 곡선의 움직임이 인플레이션 기대치와 국가 신용 상태에 대한 재평가를 반영할 수 있다고 지적했습니다. 그의 설명에 따르면, 이러한 전개 상황은 안정적인 벤치마크 금리에 의존하는 전통적인 투자 가설에 대한 조정을 요구합니다.

인터뷰에서 반복된 개념은 박 씨가 '이데올로기적 투자자'라고 부르는 것이었습니다. 그는 자본 배분이 공공 정책 결정, 지정학적 전개, 규제 우선순위에 의해 점점 더 영향을 받는 시장 환경을 묘사했습니다. 이러한 맥락에서 그는 미국 시장의 특정 역학을 중국을 포함한 다른 관할권에서 관찰되는 정책 주도적 움직임, 특히 국가 안보 및 산업 정책과 관련된 부문과 비교했습니다.

이번 논의에서는 투자 프로세스에서 인공지능의 역할도 다루어졌습니다. 박 씨는 AI 기반 자문 시스템이 사용자 정의 입력을 바탕으로 개별화된 포트폴리오 구성을 가능하게 할 수 있다고 말했습니다. 그는 이러한 발전을 전통적인 액티브 운용 및 패시브 인덱스 추종과는 구별되는 것으로 규정하며, 알고리즘으로 생성된 배분 전략이 자본 흐름의 패턴을 바꿀 수 있음을 시사했습니다.

자산 배분과 관련하여 박 씨는 현재의 거시 경제 환경 내에서 비트코인과 금을 관련성 있는 수단으로 꼽았습니다. 그는 또한 수익률 곡선의 형태와 듀레이션 노출을 포함한 금리 포지셔닝을 포트폴리오 성과에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 논의했습니다. 그의 발언은 전통적인 배분 프레임워크에 의존하기보다는 상관관계가 없는 수익원 전반에 걸친 다각화를 강조했습니다.

결론 부분에서 박 씨는 금융 시장에 영향을 미칠 수 있는 변수로 문화적, 정치적 요인을 언급했습니다. 그는 투자자의 행동이 광범위한 사회적, 지정학적 전개 상황에 의해 영향을 받을 수 있다고 언급하며, 결정론적 모델보다는 확률론적 프레임워크 내에서 시장 결과를 평가하는 것의 중요성을 강조했습니다. ^[8]

​