Midas는 토큰화된 금융 상품을 통해 기관급 수익 전략에 대한 접근을 제공하는 온체인 투자 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 투자 전략을 mTokens 또는 Liquid Yield Tokens(LYTs)로 알려진 유동적이고 구성 가능하며 투명한 상품으로 토큰화함으로써 기관 전략 관리자, 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜 및 투자자를 연결하도록 설계되었습니다. Midas는 즉시 상환 및 DeFi 생태계 전반에 걸친 네이티브 통합과 같은 기능을 갖춘 규제된 온체인 투자 상품을 제공하는 데 중점을 둡니다. ^{[1] [3]}

개요

Midas는 온체인 금융 시장을 위한 인프라 레이어로 자처하며, 기관 자산 관리자가 자신의 전략을 더 넓은 DeFi 사용자층에게 제공할 수 있도록 지원합니다. 플랫폼의 핵심 기능은 기초 투자 포트폴리오의 지분을 나타내는 수익 창출형 ERC-20 토큰을 발행하는 것입니다. 이 포트폴리오는 미국 국채와 같은 실물 자산(RWA)부터 시장 중립적 펀딩비 차익거래와 같은 크립토 네이티브 전략까지 다양합니다. ^{[2] [1]}​

이 생태계는 세 가지 주요 참여자를 위해 구축되었습니다. 자신의 전략을 토큰화하고 배포할 수 있는 기관 전략 관리자, 이러한 유동성 수익 자산을 통합할 수 있는 DeFi 프로토콜, 그리고 온체인 투명성과 유동성을 바탕으로 기관 관리 제품에 접근할 수 있는 투자자입니다. 2026년 3월까지 플랫폼은 상당한 채택을 달성하여, 플랫폼에서 발행된 자산의 총 예치 자산(TVL)은 17억 달러에 달하며 사용자들에게 누적 3,600만 달러의 수익을 지급했습니다. ^{[1] [3]}​

플랫폼은 규제된 프레임워크 하에서 운영되며, 투자 상품은 리히텐슈타인 금융시장감독청(FMA)의 승인을 받은 공식 투자 설명서를 기반으로 합니다. 이러한 법적 구조는 투자자 보호 및 파산 보호를 제공하도록 설계되었으며, 이는 DeFi 환경 내에서 Midas를 차별화하는 요소입니다. ^[1]​

핵심 원칙 및 기술

Midas는 온체인 투자를 위한 기관급 인프라를 제공하기 위해 유동성(Liquidity), 투명성(Transparency), 결합성(Composability), 보안성(Security)이라는 네 가지 핵심 원칙을 기반으로 구축되었습니다. ^[1]​

유동성

Midas는 "오픈 유동성 아키텍처(Open Liquidity Architecture)"라고 명명한 체계를 통해 즉각적인 상환 인프라를 제공합니다. 이 프레임워크의 핵심 구성 요소는 투자자를 위한 원자적 상환(atomic redemptions)을 용이하게 하도록 설계된 시스템인 Midas Staked Liquidity(MSL)입니다. 이를 통해 사용자는 전통적인 결제 지연 없이 기초 자산으로 mToken을 즉시 상환할 수 있습니다. 이 아키텍처는 상환 요청을 충족하기 위해 대규모 현금 예치금을 보유할 때 발생하는 수익률 희석 형태인 "캐시 드래그(cash drag)" 없이 작동하도록 설계되었습니다. 이러한 설계는 결제 위험이나 제3자 중개인에 대한 의존성 없이 유동성을 제공하는 것을 목표로 합니다. ^{[3] [1]}

투명성

"기본적 투명성(Transparency By Default)" 정책에 따라 운영되는 Midas는 운영 과정에 대한 공공의 가시성을 제공합니다. 이는 기술적으로 Midas 증명 엔진(Midas Attestation Engine)을 통해 가능하며, 모든 mToken에 대해 지속적이고 검증 가능한 온체인 보고를 촉진합니다. 보유 자산에 대한 상세 정보, 각 상품의 순자산가치(NAV), 과거 성과 데이터를 포함한 주요 성과 및 포트폴리오 지표가 공공 검증을 위해 온체인에 게시됩니다. 온체인 데이터 외에도, 플랫폼은 보고의 정확성을 보장하기 위해 독립적인 "예치금 증명(Proof of Reserves)" 검증을 수행하고 포트폴리오 가치 평가에 대한 독립적인 감독을 채택하고 있습니다. ^{[3] [1]}

구성 가능성 (Composability)

mToken으로 알려진 모든 Midas 투자 상품은 허가가 필요 없는(permissionless) ERC-20 토큰입니다. 이러한 기술 표준은 광범위한 DeFi 생태계와의 기본적 호환성 및 상호 운용성을 보장합니다. 플랫폼은 여러 블록체인 네트워크와 프로토콜에 걸쳐 원활하게 통합되도록 제품을 설계합니다. 이를 통해 mToken 보유자는 대출 및 차입 시장의 담보 제공, 유동성 풀(LP) 자산 예치, 또는 기타 온체인 구조화 투자 상품으로의 통합과 같은 다양한 자본 효율적 전략에 자신의 자산을 활용할 수 있습니다. ^{[3] [1]}

보안

Midas는 강력한 법적 프레임워크와 기술적 보호 조치를 결합하여 보안에 대한 이중 접근 방식을 채택하고 있습니다.

법적 및 규제 프레임워크

Midas 투자 상품은 규제된 증권으로 발행됩니다. 이는 유럽의 존경받는 규제 기관인 리히텐슈타인 금융시장감독청(FMA)의 승인을 받은 공식 투자 설명서를 바탕으로 합니다. 이러한 법적 구조는 투자자 권리에 대한 공식적인 근거를 제공하며, 법정 투자자 보호 및 파산 보호 조항을 포함합니다. 이 플랫폼은 독일 베를린에 본사를 둔 Midas Software GmbH에 의해 운영됩니다. 규제 상태로 인해 Midas 상품은 미국인(U.S. Persons) 또는 기타 특정 금지 관할 구역의 개인에게 제공되거나 판매되지 않습니다. ^[1]​

기술적 보안

기술적인 측면에서 Midas는 모든 스마트 컨트랙트가 실제 운영 환경에 배포되기 전에 독립적인 제3자 감사를 거치도록 보장합니다. 이 프로세스는 잠재적인 취약점을 식별하고 완화하는 데 도움이 됩니다. 지속적인 보안 유지를 위해 이 프로젝트는 공개 버그 바운티 프로그램도 운영하고 있으며, 이를 통해 보안 연구원들이 코드베이스의 잠재적 결함을 발견하고 보고하도록 장려합니다. ^[1]

Midas 작동 방식

Midas 플랫폼은 사용자를 외부 자산 운용사(이하 전략 운영자)가 관리하는 투자 전략과 연결해 주는 발행자 및 인프라 제공자 역할을 합니다. 이 프로세스는 다음과 같은 여러 단계로 구성됩니다.

1. 전략 큐레이션 및 온보딩: Midas는 전략 운영자 역할을 수행하는 전문 제3자 자산 운용사와 파트너십을 맺습니다. 이 운영자들은 특정 투자 전략의 기초 자산을 관리할 책임이 있습니다.
2. 사용자 예치: 투자자는 전략을 선택하고 스테이블코인인 USDC와 같은 기초 자산을 Midas 플랫폼의 해당 금고(vault)에 예치합니다.
3. mToken 민팅(발행): 예치가 완료되면 Midas 프로토콜은 해당 전략의 특정 유동성 수익 토큰(LYT) 또는 mToken을 비례하는 양만큼 투자자에게 민팅하여 발행합니다. 예를 들어, 미국 국채 전략에 USDC를 예치하면 mTBILL 토큰이 발행됩니다.
4. 자산 관리: 예치된 자산은 지정된 전략 운영자에게 전달되며, 운영자는 위임된 권한에 따라 오프체인 또는 온체인 투자 전략을 실행합니다.
5. 수익 발생 및 보고: 기초 전략이 수익을 창출함에 따라, 전략 운영자는 성과 데이터를 Midas 플랫폼에 보고합니다. 이 데이터는 온체인 오라클을 통해 mToken의 sharePrice(주당 가격)를 업데이트하는 데 사용됩니다. sharePrice의 상승은 누적된 수익을 반영하며, 시간이 지남에 따라 보유자의 mToken 가치가 증가하게 됩니다.
6. 상환 및 유동성: 투자자는 언제든지 Midas 플랫폼을 통해 mToken을 상환하여 원금과 누적 수익을 청구할 수 있습니다. mToken은 유동성이 있는 ERC-20 토큰이므로 2차 시장에서 자유롭게 거래하거나 다른 DeFi 프로토콜 내에서 사용할 수도 있습니다.

이 메커니즘은 mToken이 기초 포트폴리오의 자산에 의해 완전히 담보되며, 그 가치가 전략의 성과를 직접 추적하도록 보장합니다. 참고 자료에 따르면 mToken은 온체인 금융 상품이며 스테이블코인이나 일반적인 DeFi 금고로 분류되어서는 안 된다고 명시되어 있습니다. ^{[2] [3]}

제품 (mTokens)

Midas는 전문적으로 관리되는 특정 투자 전략의 지분을 나타내는 다양한 수익 창출형 토큰 제품군을 제공합니다. 2026년 3월 기준, 공개적으로 거래되는 Midas LYT의 총 시가총액은 약 4억 7,620만 달러였습니다. ^{[1] [2]}​

다음 표는 2026년 3월 30일 기준 Midas에서 제공하는 주요 mToken의 기초 전략 및 성과 지표를 상세히 설명합니다.

제품	티커	기초 자산	TVL / 시가총액 (USD)	7일 후행 APY
Midas mF-ONE	mF-ONE	자산 담보부 신용 (Asset-Backed Credit)	$68.56M (TVL)	12.08%
Midas mHYPER	mHYPER	시장 중립형 크립토 (Market Neutral Crypto)	$50.78M (TVL)	6.51%
Midas mTBILL	MTBILL	미국 국채 (U.S. Treasury Bills)	$47.45M (TVL)	3.44%
Midas Hyperithm BTC	mHyperBTC	시장 중립형 크립토 (BTC 표시)	$38.61M (TVL)	5.62%
Midas	​mXRP​	크립토 네이티브 (수익형)	$32.6M (시가총액)	명시되지 않음
Midas mMEV	mMEV	크립토 네이티브 (MEV 전략)	$19.07M (TVL)	명시되지 않음
Midas mEDGE	mEDGE	크립토 네이티브	$16.54M (TVL)	명시되지 않음
Midas mAPOLLO	mAPOLLO	크립토 네이티브	$13.51M (TVL)	명시되지 않음
Midas mRe7YIELD	mRe7YIELD	크립토 네이티브	$13.3M (시가총액)	명시되지 않음
Midas msyrupUSDp	msyrupUSDp	​스테이블코인 수익	$13.1M (시가총액)	명시되지 않음
Midas mBASIS	mBASIS	크립토 네이티브 (베이시스 거래)	$4.2M (시가총액)	명시되지 않음
Midas mBTC	mBTC	크립토 네이티브 (BTC 수익)	$1.4M (시가총액)	명시되지 않음

이 플랫폼은 또한 다양한 가상자산의 수익을 목표로 하거나 다른 시장 중립적 접근 방식을 채택하는 mHyperETH, mRe7BTC, mRe7SOL, MM1-USD를 포함한 여러 다른 제품들을 상장하고 있습니다. ^{[1] [2]}​

화이트 라벨 금고 (White Label Vaults)

Midas TVL의 상당 부분은 화이트 라벨 금고에 할당되어 있습니다. 이는 기관 파트너를 위해 생성된 맞춤형 프라이빗 금고로, 일반 소매용 mToken처럼 공개적으로 목록에 표시되지 않습니다. 2026년 3월 기준, 이러한 화이트 라벨 솔루션은 플랫폼 전체 TVL 중 1억 4,154만 달러를 차지하며, 기관 고객을 위한 맞춤형 온체인 인프라를 제공하는 Midas의 역할을 강조하고 있습니다. ^[1]​

생태계

Midas 생태계는 플랫폼, 전략 운영자, 그리고 더 넓은 DeFi 공간 간의 관계를 바탕으로 구축되었습니다.

전략 운영자 (Strategy Operators)

Midas는 각 mToken의 기반이 되는 투자 전략을 실행하고 관리하는 다양한 기관급 및 전문 자산 운용사들과 협력합니다. 이러한 파트너들은 전략 운영자로서 역할을 수행합니다. Midas는 발행자 및 기술 제공자 역할을 하며, 실제 투자 전문 지식은 이러한 외부 운용사로부터 제공됩니다. Midas는 문서를 통해 블랙록(BlackRock)과 같은 기업을 예로 들며, 협력하고자 하는 기관 운용사의 수준을 명시하고 있습니다. ^[3]​

토큰 명칭 및 가용 정보에 기반한 각 mToken별 전략 운영자는 다음과 같습니다:

• F-ONE: mF-ONE 운영자
• Hyperithm: mHYPER, mHyperBTC, mHyperETH 운영자
• Edge Capital: mEDGE 운영자
• Apollo: mAPOLLO 운영자
• Re7 Labs: mRe7YIELD, mRe7BTC, mRe7SOL 운영자
• Syrup: msyrupUSD, msyrupUSDp 운영자
• Basis: mBASIS 운영자
• Everstake: MEVUSD 운영자
• M1: MM1-USD 운영자 ^[2]

DeFi 통합

mToken의 결합성(composability)은 DeFi 생태계에 깊숙이 통합될 수 있게 합니다. 이러한 통합은 단순히 수익을 위해 mToken을 보유하는 것을 넘어, 사용자가 더 복잡한 금융 활동에 이를 활용할 수 있도록 유틸리티를 강화합니다. Midas mToken을 통합한 주요 DeFi 프로토콜은 다음과 같습니다:

• Morpho
• Pendle
• Curve
• Euler
• Gearbox
• Buidlpad
• Contango
• Jumper
• Lista
• Stargate
• Superlend

이러한 통합을 통해 mToken은 대출을 위한 담보, 거래 수수료를 위한 유동성 풀의 자산, 또는 기타 구조화된 상품의 수익 창출 구성 요소로 사용될 수 있습니다. ^[1]​

Midas, 온체인 투자 상품을 위한 즉각적 유동성 레이어 출시를 위해 5,000만 달러 시리즈 A 투자 유치

2026년 3월 30일, Midas는 RRE Ventures와 Creandum이 주도하고 Framework Ventures, HV Capital 및 기타 크립토 네이티브, 기관 및 벤처 캐피털이 참여한 5,000만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 발표했습니다. ^[5]

이와 동시에 Midas는 모든 온체인 투자 상품에 걸쳐 즉각적인 유동성을 공급하는 오픈 유동성 아키텍처(Open Liquidity Architecture)의 핵심 레이어인 Midas Staked Liquidity(MSL)를 출시하며, 초기 용량은 최대 4,000만 달러에 달합니다. ^[4]

"Midas의 비전은 투자가 인터넷처럼 개방적이고 투명하며 결합 가능하고, 모두를 위해 작동하도록 만드는 것입니다. 이번 시리즈 A 투자 유치를 통해 이러한 노력을 진전시키고 온체인 투자의 미래를 구축하게 되어 매우 기쁩니다.”– Dennis Dinkelmeyer | Midas CEO 겸 공동 창립자 ^[5]