USDP 是一种 ERC-20 代币稳定币，以 1:1 的比例由美元抵押。它由 Paxos 发行和管理，该公司专门从事基于区块链的数字资产的创建和管理。^[1][2]

Paxos

Paxos 是 USDP 背后的公司。Paxos Trust Company, LLC，前身为 iBit，由 Cedar Hill Capital Partners 的联合创始人 Charles Cascarilla 和首席分析师 Rich Teo 于 2012 年成立。该团队还包括前美国参议员兼参议院财政委员会成员比尔·布拉德利 (Bill Bradley) 和联邦存款保险公司 (FDIC) 前主席希拉·贝尔 (Sheila Bair) 等成员。在获得纽约州金融服务部的监管批准后，Paxos 进入美国市场，并于 2015 年 5 月推出了名为 USDP 的稳定币。^[3]

“Paxos”这个名字的选择基于希腊帕克索斯岛广泛使用的立法共识系统。尽管起源于古代，但该系统为 Paxos 的创始人提供了灵感，他们利用计算一致性的概念开发了 Pax 稳定币代币，后来被称为 Pax Dollar 或 USDP。^[3]

Paxos NYFDS 调查和 SEC 诉讼

2023 年 2 月，宣布纽约金融服务部 (NYDFS) 正在调查 Paxos。虽然拒绝评论具体的正在进行的调查，但 NYDFS 的一位发言人明确表示，该部门的主要目标是保护消费者免受加密货币市场投资中涉及的风险。^[7]

“该部门与受监管实体保持持续联系，以了解我们正在经历的加密货币市场波动对消费者和机构本身的脆弱性和风险。”

同月，据报道，美国证券交易委员会向 Paxos 发出了韦尔斯通知，监管机构在通知中告知该公司计划采取强制措施。据称，该通知声称 Binance USD 是一种未注册的证券。^[8]

Binance 的一位发言人表示，BUSD 是“Paxos 发行和拥有的产品”，Binance 将其品牌授权给该公司用于 BUSD。他们补充说，Paxos 受到纽约金融服务部的监管，BUSD 是一种“1 比 1 支持的稳定币”。^[8]

Binance 代表表示：“稳定币是投资者寻求摆脱动荡市场并限制其访问权限的关键安全网，直接损害了全球数百万人。”“我们将继续关注情况。我们的全球用户可以使用各种各样的稳定币。”^[8]

在纽约州监管机构强迫停止铸造 Binance USD (BUSD) 稳定币后，BUSD 的市值从 160 亿美元降至 50 亿美元。^[9]

概述

USDP 硬币受到完全监管，并完全由现金储备支持。所有以美元计价的余额都安全地保存在位于美国的受保存款机构的账户中。现金储备包括现金等价物，例如期限最长为 3 个月的美国国库券和隔夜回购协议。这些工具的特点是短期性和高流动性，便于在需要时转换为美元。^[4]

流通中的 USDP 代币数量只能由 Paxos Trust Company, LLC 调整。Paxos 有权生成尽可能多的代币，并以相应的美元存款作为支持。^[4]

当用户将至少 100 美元存入其 Paxos 账户时，Paxos 智能合约会创建等量的 USDP 代币，且不收取费用。然后，这些新铸造的 USDP 代币将转移到用户的账户中。将 USDP 兑换回美元的过程类似，但代币在完成后会立即被销毁（从流通中移除）。兑换和赎回是免费的，允许持有人随时以 1:1 的比例将其 USDP 兑换为美元。在赎回时立即销毁代币可确保价格稳定，因为流通中的剩余代币数量与美元储备相匹配。^[4]

USDP x MakerDAO

2023 年 1 月，Paxos 向 MakerDAO（DAI 稳定币背后的组织）提出了一项提案，即他们将支付一致的费用，以在其储备中持有高达 15 亿美元的 Pax USD (USDP) 稳定币。该提案已在 Maker 的治理论坛上分享，建议将 Maker 的 Peg Stability Module 储备系统中 USDP 的债务上限从 4.5 亿美元提高到 15 亿美元。Paxos 提出支付与有效联邦基金利率 (EFFR) 的 45% 挂钩的每日“营销费用”，当时的年利率为 4.3%。但是，只有在任何一天债务上限达到或超过 15 亿美元时，此费用才适用。此外，Paxos 建议到 2024 年将 USDP 的最高阈值提高到 20 亿美元。根据 Paxos 的估计，如果完全实施，该安排每年将为 Maker 产生约 2900 万美元的额外收入。MakerDAO 社区参与了讨论，随后对该提案进行了投票，以确定其结果。^[5][6]