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Tangent Finance
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Tangent Finance
Tangent Finance 是一个 去中心化金融 (DeFi) 协议，旨在提供一种名为 USG 的去中心化、超额抵押稳定币。该协议的架构侧重于通过使用来自其他成熟 DeFi 协议的生产性、收益型资产作为 USG 的背书，从而实现资本效率的最大化。
Tangent 还提供了一系列产品，包括专门的借贷市场、其稳定币的储蓄工具，以及一种用于解锁锁定的治理代币流动性的机制。 [1] [2]
概述
Tangent Finance 运营的核心目的是创建一种既能抵制审查又具有资本效率的“DeFi 原生美元”——USG。其口号“释放流动性”（Unbounding liquidity）反映了其使命，即允许用户从其存入的资产中提取更多价值。
与由 法定货币 或非生产性加密资产支持的 稳定币 不同，USG 是通过抵押收益型资产（如 流动性提供者 (LP) 代币）借贷而铸造的。这种结构允许用户在资产继续赚取收益的同时，利用这些资产进行借贷。 [1]
该协议围绕可组合性原则设计，与众多其他 DeFi 平台集成以获取抵押品并创造新的收益机会。其治理通过其原生代币 TAN 的持有者进行管理，TAN 还具有将协议产生的收入与代币持有者分享的机制。
虽然该协议已经建立了多个产品和集成，但关于其具体发布日期、创始人及开发团队的信息尚未公开。 [1]
核心产品
Tangent Finance 的生态系统由几个相互关联的产品组成，这些产品促进了其稳定币的创建，提供了收益机会，并解锁了资产流动性。 [1]
USG 稳定币
USG 是 Tangent 协议的原生去中心化稳定币。它是一种超额抵押稳定币，这意味着协议内作为抵押品持有的资产总价值大于流通中所有 USG 代币的总价值。这种模式为抵押品价格波动提供了缓冲，并有助于维持 USG 与美元的汇率挂钩。 [1]
用户通过将获批的抵押品存入 Tangent 的金库并以此借款来生成 USG。USG 的一个关键特征是其抵押品由来自其他 DeFi 协议的生产性、收益型资产组成。这使得用户在保持其资产底层收益敞口的同时，能够以 USG 的形式获取流动性。 [1]
抵押品类型
Tangent 协议接受的抵押品包括来自各种集成 DeFi 平台的 LP 代币和其他收益型代币。支持抵押品的协议包括：
借贷市场
Tangent 为借入 USG 提供了两个不同的市场，每个市场在处理用户存入抵押品产生的收益方面提供不同的模式。这允许借款人选择最符合其风险承受能力和收益优化目标的策略。 [1]
全额奖励市场 (Full Rewards Market)
在全额奖励市场中，借款人存入其收益型抵押品，并有权保留这些资产产生的 100% 奖励和收益。
为了补偿协议，在该市场中提取的贷款会产生利息。利率是动态的，根据市场状况（特别是 USG 稳定币的价格）进行调整。
这种机制允许协议影响借款人行为，以帮助维持 USG 的挂钩；例如，如果 USG 价格跌破目标值，可以使用更高的利率来激励偿还贷款。 [1]
零利息市场 (Zero Interest Market)
零利息市场允许用户在正常市场条件下借入 USG 而无需支付任何贷款利息。
作为这种 0% 利率的交换，借款人放弃其存入抵押品产生的一部分收益，这部分收益随后流向协议。借款人保留剩余部分的奖励。
该市场专为那些优先考虑避免贷款利息而非最大化抵押品收益的用户而设计。作为一项安全措施，该市场包含一个后备机制，如果 USG 的市场价格跌破预定阈值，可以临时激活动态利率，从而产生恢复挂钩的动力。 [1]
sUSG (储蓄型 USG)
sUSG（即 Savings USG）是 USG 稳定币的收益型对应物。它作为 Tangent 生态系统内的原生储蓄账户，允许持有者从其持有的稳定币中赚取被动回报。
当用户将 USG 存入 sUSG 金库时，他们会收到 sUSG 代币，这些代币会自动累积收益。年化收益率 (APY) 是浮动的，来源于各种协议收入流。 [1]
从技术上讲，sUSG 是一种 ERC4626 代币。这是 以太坊 区块链上的一种标准化代币金库框架，使收益型代币更具可组合性和互操作性。
由于这一标准，sUSG 可以轻松集成到其他支持 ERC4626 的 DeFi 协议、聚合器和平台中，从而在更广泛的 DeFi 领域扩展其效用。 [1]
LiquidBoost
LiquidBoost 是一款旨在解决 DeFi 治理系统中资本锁定问题的产品。许多协议，如 Curve (veCRV) 和 Convex (vlCVX)，要求用户长期锁定治理代币以获得投票权和更高的收益奖励。
LiquidBoost 允许用户存入这些锁定的治理代币，并换取一种流动性衍生代币。这种衍生品代表了其底层的锁定头寸，但保持流动性，可以在其他 DeFi 应用中进行交易或作为抵押品。
这一过程“释放”了锁定资产的流动性，同时仍允许用户通过 LiquidBoost 系统产生额外的一层收益。 [1]
根据某一时间点的快照，LiquidBoost 的总锁定价值 (TVL) 据报为 1,262,343 美元。LiquidBoost 内不同资产的示例年化利率 (APR) 包括：
- sdCRV: 29.00%
- cvgCVX: 19.05%
- sdPENDLE: 24.10% [1]
治理与代币经济学
Tangent 生态系统由其原生实用和治理代币 TAN 进行治理。 [1]
TAN 代币
TAN 代币在协议中承担两个主要功能：治理和收入分享。 [1]
- 治理： TAN 代币的持有者有能力参与 Tangent 协议的去中心化治理。他们可以对决定项目未来方向的提案进行投票，包括系统参数的更改、新抵押品类型的添加以及其他重大的协议更新。 [1]
- 真实收益： Tangent 采用“真实收益”模式，协议产生的一部分收入将分配给 TAN 代币持有者。为了获得这些收入分配的资格，用户必须质押或锁定其 TAN 代币。这种机制将代币持有者的利益与协议的长期成功和盈利能力结合在一起。 [1]
集成
为了支持其抵押支持的稳定币和其他产品，Tangent 与许多知名的 DeFi 协议进行了集成。这些合作伙伴关系使得在 Tangent 生态系统内使用各种收益型资产成为可能。关键集成包括：
安全性
Tangent Finance 协议的安全性已通过第三方区块链安全公司进行的多次审计得到评估。这些审计旨在识别智能合约中的潜在漏洞并确保用户资金的安全。该协议已由以下公司审计：
- SHERLOCK
- EGIS SECURITY
- pashow [1]
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