Long Position

**롱 포지션(Long position)**은 트레이더가 자산 가격이 상승할 것에 베팅하여, 나중에 더 높은 가격에 팔아 이익을 남길 목적으로 자산을 매수하고 보유하는 거래 태세를 말합니다. 암호화폐 시장에서 롱 포지션을 취하는 것은 트레이더가 선택할 수 있는 두 가지 기본적인 방향성 베팅 중 하나이며, 다른 하나는 가격 하락에서 이익을 얻는 숏 포지션(Short position)입니다.^[1]

이러한 태세는 _"롱을 잡다(going long)"_라고도 불리며, 자산을 직접 소유하거나 자산 가격을 추종하는 파생상품 계약을 사용하여 표현될 수 있습니다.^[2]​

가장 단순하게는, 셀프 커스터디 지갑에 비트코인이나 이더리움을 매수하여 보유하는 것이 넓은 의미에서 롱 포지션입니다. 보유자가 자산 가격의 상승으로부터 직접적으로 이익을 얻기 때문입니다.^[1]​

작동 원리

롱 포지션을 여는 가장 직접적인 방법은 자산을 매수하여 보유함으로써 자산을 직접 소유하고 가격 상승에 따른 이익을 얻는 것입니다.^[1] 이는 구체적인 예로 설명할 수 있습니다. 비트코인을 80,000달러에 매수하여 100,000달러에 매도하면 롱 포지션에서 이익이 발생하지만, 반대로 가격이 하락하면 트레이더는 손실을 입게 됩니다.^[1]​

롱 포지션은 기초 자산인 암호화폐를 직접 소유하지 않고도 무기한 선물과 같은 파생상품 계약을 통해 열 수도 있습니다. 이 경우 트레이더는 자산 가격을 추종하는 계약을 보유하게 되며, 코인 자체를 소유하기보다는 가격 상승에 대한 노출(exposure)을 갖게 됩니다.^[2]​^[3]

레버리지 또는 계약 기반 롱 포지션의 메커니즘은 일련의 순서를 따릅니다. 트레이더는 현재 시장 가격으로 포지션을 엽니다. 가격이 상승하면 포지션 가치는 비례하여 증가하며, 적용된 레버리지 배수만큼 증폭됩니다. 가격이 하락하면 포지션 가치는 하락합니다. 트레이더는 언제든지 포지션을 종료하여 누적된 이익이나 손실을 실현할 수 있습니다. 롱 포지션을 종료하는 것은 해당 계약 규모만큼을 매도함으로써 이루어집니다.^[2]​^[3]​

두 방식의 핵심적인 차이는 노출과 소유권의 차이입니다. 선물 롱 포지션은 기초 자산을 소유하지 않고 가격 노출만을 제공하는 반면, 현물 매수는 트레이더가 실제로 자산을 보유하는 것을 의미합니다.^[3]​

레버리지와 청산

숙련된 트레이더들은 레버리지를 사용하여 롱 포지션을 취하기 위해 파생상품을 사용합니다. 무기한 선물이나 마진 거래를 제공하는 플랫폼에서 트레이더는 자금을 빌려 실제 자본보다 큰 롱 포지션을 열 수 있으며, 자신의 증거금만으로 가능한 것보다 더 큰 포지션 규모를 제어할 수 있습니다.^[1]​^[3]

레버리지는 결과의 변동폭을 확대합니다. 10배 레버리지 롱 포지션에서 가격이 1% 상승하면 트레이더의 손익은 약 10% 변동합니다.^[3] Trust Wallet은 진입 가격 60,000달러인 비트코인에 대해 1,000달러의 증거금으로 10,000달러 규모의 10배 롱 포지션을 잡았을 때의 전체 손익 곡선을 보여줍니다. 비트코인 가격이 66,000달러가 되면 포지션은 1,000달러의 이익(증거금 대비 100% 수익)을 나타냅니다. 63,000달러에서는 500달러(50% 수익), 진입가인 60,000달러에서는 0달러, 57,000달러에서는 500달러의 손실(-50% 수익), 그리고 54,000달러에서는 1,000달러의 손실을 기록하게 되는데, 이는 증거금을 완전히 소진하여 -100% 수익률이 되며 청산을 유발합니다.^[2]​

청산은 레버리지 롱 포지션의 핵심 위험 요소입니다. 가격이 포지션에 불리하게 움직여 손실이 가용 증거금을 초과하게 되면 포지션은 자동으로 종료되고 트레이더의 담보를 잃게 됩니다.^[1]​^[2] 레버리지가 높을수록 더 작은 가격 변동에도 청산이 발생할 수 있으므로, 낮은 레버리지를 선택하는 것이 동일한 진입 가격에서 청산 위험을 줄이는 방법입니다. 레버리지는 선택 사항이지만 흔히 사용되며, 포지션을 열기 전에 진입 가격, 레버리지, 청산 가격을 이해하는 것이 중요합니다.^[3] 변동성이 큰 암호화폐 시장에서는 롱과 숏 포지션 모두 상당한 위험을 수반하며, 어느 쪽이든 레버리지 포지션은 급격한 가격 변동에 의해 빠르게 청산될 수 있습니다.^[1]​

무기한 선물에서는 계약 가격을 기초 시장 가격과 일치시키기 위해 롱과 숏 트레이더 사이에 주기적으로 펀딩비(funding payments)가 오갑니다. 전형적인 강세장(bull market)에서는 롱 포지션 보유자가 펀딩비를 지불하고 숏 포지션 보유자가 이를 받게 되는데, 이는 롱 트레이더가 포지션을 유지하는 동안 부담해야 하는 지속적인 비용이 됩니다.^[2]​

롱 vs 숏

롱 포지션과 숏 포지션은 서로 반대되는 방향성 베팅입니다.

롱 포지션은 가격이 오를 때 이익을 얻고 내릴 때 손실을 보는 강세(bullish) 태세인 반면, 숏 포지션은 가격이 내릴 때 이익을 얻고 오를 때 손실을 보는 약세(bearish) 태세입니다.^[2]​^[1]

자산이 고평가되었다고 믿는 트레이더는 숏 포지션을 취하고, 상승 가능성을 보는 트레이더는 롱 포지션을 취할 것입니다.^[1] 따라서 트레이더는 시장 전망이 약세나 중립이 아닌 강세일 때, 즉 기초 자산의 가격이 상승할 것으로 예상될 때 롱 포지션을 열어야 합니다.^[3]​