POL(유동성 증명, Proof of Liquidity)은 Balancer 풀을 활용하여 스테이킹과 유동성 사이에 직접적이고 긍정적인 관계를 형성하려는 아이디어입니다. 팀이나 개인에게 사전에 할당되는 물량이 전혀 없는 것이 특징입니다. POL은 시장 변동성의 균형을 맞추고 생태계 거버넌스에 기여하는 참여자들을 위한 인센티브이자, Pool-X 시스템 리소스를 추출하기 위한 연료 역할을 합니다.^[1]​^[4]​

개요

표준적인 지분 증명(PoS) 시스템에서는 더 많은 사람이 스테이킹할수록 더 많은 토큰이 유통에서 제외됩니다. 이는 토큰 가격에는 긍정적으로 보일 수 있지만, 많은 경우 불충분한 유동성이 네트워크 성장을 저해할 수 있습니다. 스테이킹과 유동성 사이에 직접적이고 긍정적인 관계를 만들기 위해, 네트워크 토큰 대신 스테이킹할 수 있는 유동성 증명으로서 Balancer 풀 토큰이 도입되었습니다. 이를 통해 유동성이 스테이킹과 함께 성장하도록 합니다. Balancer 풀은 자체 균형 가중치 포트폴리오 및 가격 센서 역할을 하는 특정 핵심 속성을 가진 자동화된 마켓 메이커(AMM)입니다. Balancer 유동성 풀은 지정된 인덱스에 따라 토큰 바스켓을 보유하도록 설계되었습니다. 이 풀에 보유된 토큰은 Balancer 탈중앙화 거래소에서 거래할 수 있습니다. 사용자나 컨트랙트가 Balancer에서 거래함에 따라, 프로토콜은 풀의 가중치가 유지되도록 자동으로 리밸런싱을 수행합니다.^[4]​

유동성 증명(POL)은 지분 증명을 기반으로 하지만 DeFi에 해로운 자본 잠김 문제를 해결하는 새로운 합의 메커니즘입니다. 유동성 증명은 유동성 풀 토큰을 스테이킹 자산으로 사용함으로써 스테이킹된 유동성을 해제하고, 더 깊은 유동성을 확보하여 자본 효율성을 높입니다.^[3]

Pool-X 생태계에서 중추적인 역할을 하는 POL은 스테이킹된 토큰과 유통 중인 토큰 사이의 가교 역할을 하며, 사용자가 암호화폐 자산이 여전히 스테이킹 중인 상태에서도 즉각적인 유동성을 얻을 수 있게 해줍니다.

Pool-X는 담보 자산에 유동성을 제공하는 거래소입니다. 전통적인 마이닝 풀과 달리 Pool-X는 노드와 경쟁하지 않습니다. 사용자는 노드를 자유롭게 선택하는 동시에 디지털 자산의 스테이킹 수익과 매일 생성되는 일정량의 POL을 받을 수 있습니다. 사용자는 유동성 거래 시장에서 POL을 사용하여 스테이킹된 암호화폐 자산을 거래함으로써 유동성을 확보할 수 있으며, 이는 스테이킹 장벽을 낮추고 스테이킹 비율을 높이는 동시에 전반적인 보안을 향상시킵니다. 자유 시장 구축의 초기 단계를 완료한 후, 점진적으로 탈중앙화 플랫폼으로 전환되어 커뮤니티와 함께 자율적인 방식으로 공동 관리될 예정입니다.

POL의 총 공급량은 10억 개입니다. POL의 배분은 락드랍(LockDrop, 10%), 스테이킹 마이닝(50%), POL 노드 마이닝(28%), 예산 시스템(12%)의 4가지 부분으로 나뉩니다.^[2]​

POL은 PoS 생태계의 활성도를 감독하는 바로미터입니다. 스테이킹된 암호화폐 가격이 정상적으로 변동할 때 POL의 시장 수요와 유동성 증가를 이끕니다. 더 많은 스테이킹 프로젝트의 상장과 Pool-X 노드 참여는 유동성 거래소에서 POL의 수요를 크게 높일 뿐만 아니라 POL의 소각을 가속화하여 궁극적으로 PoS 경제의 선순환을 형성할 것입니다.

유동성 거래 시장에서 POL의 역할

POL은 담보 상태의 암호화폐 자산과 자유 유통 자산 사이의 연결 고리입니다. 사용자가 즉시 자유롭게 거래 가능한 자산으로 교환하고 싶다면, 유동성 거래 시장에서 락업된 토큰에 대해 POL을 지불할 수 있습니다. 거래 가능한 자산의 교환이 반드시 POL로 지불되는 것은 아니며, 사용자의 유동성 필요의 시급성에 따라 비용이 청구될 수도 있습니다.

지불하거나 받는 POL의 양은 시장에 의해 결정되며, 담보 자산마다 필요한 POL이 다릅니다. 지불/청구해야 하는 POL의 양은 거래 인터페이스에서 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 사용자가 200 ATOM 상품을 담보로 제공했고, 담보 기간 중에 100개의 자유 유통 ATOM으로 즉시 교환하기를 원한다고 가정해 보겠습니다. 이때 사용자는 유동성 거래 시장에서 ATOM-Staking을 선택하고, 시장에서 100개의 스테이킹된 ATOM 바우처를 판매하며 일정량의 POL을 지불함으로써 즉시 100개의 자유 유통 ATOM으로 교환할 수 있습니다. 이 시점에서 사용자의 자산은 담보 상태의 100 ATOM과 자유롭게 유통 가능한 100 ATOM으로 구성됩니다.

상환 기간

상환 기간은 사용자가 상환을 위해 기다려야 하는 기간입니다. 상환은 블록체인상의 행위이며 각 프로젝트가 자체 네트워크 보안에 따라 설정합니다. 따라서 프로젝트마다 상환 기간이 다릅니다. 예를 들어, ATOM의 상환 기간은 21일입니다.

고정 스테이킹 상품의 상환 기간은 계산이 시작되면 매일 줄어듭니다. 상환 기간은 스테이킹의 유동성에 영향을 미칩니다. 상환 기간이 짧을수록 사용자가 스테이킹된 자금을 상환할 가능성이 낮아지며 그 반대도 마찬가지입니다. Pool-X 플랫폼은 상환 기간의 길이에 따라 정기적으로 조정 계수를 설계합니다.

리스크

유동성 증명(POL)은 스테이킹과 유동성 공급의 보상 및 리스크 잠재력을 결합합니다. 리스크로는 부적절하게 행동하는 노드에 스테이킹할 경우 발생하는 슬래싱(slashing) 리스크와 비영구적 손실(impermanent loss) 리스크가 있습니다. 이러한 리스크는 현재 일반적으로 잘 알려져 있으며 이를 완화하기 위한 조치를 취할 수 있습니다.^[3]​