数字资产是一种以数字格式创建、存储和传输的非物质项目，并且具有或提供价值。 ^[1] 这个广泛的类别包括传统的数字内容，如文档和照片，以及基于加密技术的资产。在现代金融和技术的背景下，该术语最常指在区块链或类似的分布式账本技术上创建和记录的有价值的项目。 ^{[2] [3]}​

概述和定义

要将一个项目归类为数字资产，它必须是数字格式，可识别，具有可转让的所有权，并提供某种形式的价值，可以是货币或无形的。 ^[1] 虽然媒体、手稿和电子邮件帐户等数字文件长期以来一直被认为是数字资产，但 2009 年比特币的推出极大地改变了这种局面。比特币引入了区块链技术，这是一种由共识机制保护的分布式公共账本，无需中央中介即可创建、安全转移和验证独特的数字项目。 ^[1]​

这项技术创新为一种新的数字资产类别铺平了道路，通常称为加密资产，它们是区块链原生的。这些资产通过密码学进行保护，其所有权记录在不可变的账本上，从而提供高度的透明度和安全性。 ^[3] 它们的出现正在重塑价值的创造、存储和交换方式的概念，影响着个人和机构金融。 ^[2]​

主要特征

基于区块链技术的数字资产具有几个核心特征，这些特征使其与传统资产和早期形式的数字内容区分开来。

数字原生性和不可变性

这些资产完全以数字格式存在于分布式账本或区块链上。 ^[2] 当发生新的交易或创建事件（铸造）时，它会作为新的“区块”添加到链中。一旦记录，此条目就无法更改，从而创建了所有权和交易的不可变且可审计的历史记录。 ^[3]​

密码学安全

数字资产的所有权和转移使用先进的密码学原理进行保护和验证。这主要通过公钥和私钥系统进行管理。私钥充当授权或“签署”交易的秘密密码，证明资产的所有权。这种密码学基础确保了网络上每笔交易的完整性和安全性。 ^{[2] [3]}​

去中心化与中心化

许多著名的数字资产，如 比特币 和 以太坊，运行在去中心化的点对点网络上，这意味着它们不受银行或政府等单一实体的控制。然而，数字资产类别也包括通过更中心化的系统管理的资产。例如，中央银行数字货币 (CBDC) 由一个国家的货币当局控制，一些代币化证券可能由特定的金融机构发行和管理。 ^[2]​

可编程性

许多数字资产的一个重要特征是它们的可编程性。通过使用被称为智能合约的自执行代码，资产可以嵌入预定义的规则和自动化功能。这使得创建复杂的金融工具、自动化协议和新的应用程序成为可能，而无需人工干预或中介。 ^[2]​

效率和可访问性

与传统金融系统相比，数字资产可以显著提高效率。它们可以促进近乎即时的结算时间，特别是对于跨境交易，并且通常通过最小化中介机构的数量来降低交易成本。此外，数字资产市场通常全天候运营，允许在全球范围内访问和交易它们，而没有传统银行营业时间的限制。 ^[2]​

底层技术

现代数字资产的存在和功能是由区块链技术实现的。

区块链

区块链是一种在分布式数据库上记录信息的安全方法。该数据库被复制并分布在计算机网络中，使其具有高度的弹性和难以篡改性。新信息以“区块”的形式添加，这些区块以密码学方式链接到前一个区块，形成一个按时间顺序排列且不可破坏的“链”。这种结构确保了交易账本的透明性和不可篡改性。 ^[3]​

生态系统层

数字资产生态系统通常按层描述，每一层提供不同的功能：

• 第一层 (L1): 这是数字资产创建和存在的底层区块链架构。L1 区块链的例子包括比特币和以太坊。它们负责网络的核心共识和安全。
• 第二层 (L2): 这些是构建在第一层区块链之上的扩展解决方案。它们旨在通过在主链下处理交易，然后将它们捆绑到单个 L1 交易中来提高交易速度并降低成本。 ^[3]

数字资产的分类

数字资产可以分为两大类：早于区块链的传统资产和较新的基于区块链的资产。

传统数字资产

此类别包括使用了数十年的任何数字内容或数据。它们的价值可以是个人、商业或信息性的。例子包括：

• 媒体： 照片、文档、视频、音频文件、音乐和插图。
• 知识产权和数据： 手稿、徽标、元数据和专有数据集。
• 帐户和访问权限： 电子邮件帐户、社交媒体个人资料和游戏帐户。 ^[1]

基于区块链的数字资产

也称为加密资产，这些资产利用分布式账本技术进行创建、安全维护和转移。

加密货币

加密货币是由密码学保护的去中心化数字货币。它们被设计为充当交易媒介、价值储存或记账单位，原生于其运行的区块链。 著名的例子包括比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH)。 它们的主要用例包括投资、支付和新项目的融资。 ^{[2] [3]}​

稳定币

稳定币是一类加密货币，旨在通过与储备资产挂钩来维持稳定的价值。这种挂钩通常是与法定货币（如美元，例如USDC）、黄金等商品或其他加密资产挂钩。通过将传统资产的稳定性与区块链技术的效率相结合，稳定币非常适合支付、外汇和低成本的跨境转账。 ^{[2] [3]}​

代币化资产和证券型代币

代币化是指在区块链上创建现实世界或传统金融资产的数字表示的过程。这可以提高这些资产的流动性、可访问性和交易效率。 ^[2]​

• 代币化证券 / 证券型代币： 这些是代表股票或债券等传统金融工具所有权的数字代币。它们充当金融证券，并受证券法规的约束。它们还可以代表商业房地产或设备等现实世界资产的部分所有权。 ^[3]
• 代币化商品： 黄金、石油或房地产等实物商品的数字表示。 ^[2]
• 代币化存款： 对商业银行持有的存款的数字债权。 ^[2]

非同质化代币 (NFT)

非同质化代币 (NFT) 是一种独特的数字资产，代表并证明对独一无二的数字或实物物品的所有权。与加密货币（具有同质性和可互换性）不同，每个 NFT 都是独一无二的，不能被另一个替代。用例包括数字艺术、收藏品、虚拟土地、游戏内物品以及在供应链中跟踪所有权。 ^{[2] [3]}​

中央银行数字货币 (CBDC)

中央银行数字货币 是一种数字形式的国家法定货币，是中央银行的直接负债。与去中心化的加密货币不同，CBDC是由政府货币当局控制的中心化数字资产形式。它们主要用于支付，并提高一个国家支付系统的效率。 ^{[2] [3]}​

存储和安全

数字资产并非实际存储在“钱包”中；它们作为条目存在于其原生区块链账本上。数字钱包是一种软件应用程序或硬件设备，用于存储用户的加密密钥，这些密钥是访问和控制资产所必需的。 ^[3]​

每个用户都有一对密钥：

• 公钥： 其功能类似于银行帐号或电子邮件地址。它生成一个公共地址，可以与他人共享以接收资产。
• 私钥： 这是一种秘密的、计算机生成的代码，用作最终密码。它证明与公钥关联的资产的所有权，并用于授权（签名）所有对外交易。

用户资产的安全性完全取决于私钥的保护。如果私钥丢失，则与其关联的资产将永久无法访问。如果私钥被盗，窃贼将完全控制资产并可以转移它们。由于这些风险，安全存储至关重要。个人使用各种类型的数字钱包，而机构需要企业级的托管解决方案来安全地存储和管理大量的数字资产。 ^{[2] [3]}​

应用和用例

数字资产正在被应用于个人和机构的各个领域。

个人应用

对于个人而言，数字资产具有多种用途。加密货币和稳定币用于更快且通常更便宜的个人对个人支付。许多人将数字资产用作另类投资工具和价值储存手段。此外，这些资产无需传统中介即可提供金融服务，这有助于提高服务不足人群的金融包容性。它们还用于获取独特的数字商品（如 NFT）或与各种在线平台互动。 ^{[2] [1]}​

机构和企业应用

金融机构和企业越来越多地将数字资产整合到其运营中。主要用例包括：

• 跨境支付： 稳定币用于为国际交易提供快速、低成本和高效的结算。
• 资金管理： 公司已开始在其资产负债表上持有数字资产，并将其用于支付和投资。
• 资产代币化： 机构正在对传统金融工具和现实世界资产进行代币化，以提高流动性，扩大投资者准入，并简化交易和结算流程。
• 新产品发行： 银行、对冲基金和资产管理公司正在开发基于数字资产的新金融产品和服务，以满足不断增长的客户需求。 ^[2]

数字资产生态系统

除了直接投资和支付之外，数字资产还是建立在区块链技术之上的新兴应用生态系统的基础。

• 去中心化金融 (DeFi): 建立在智能合约之上的金融应用和服务的总称。DeFi 旨在以去中心化、开放和无需许可的方式重建传统的金融系统——如借贷、借款、交易和保险——并将数字资产作为主要的交换媒介。
• 市场和交易所： 这些是用户可以购买、出售和交易各种数字资产的平台。中心化和去中心化交易所的功能类似于股票市场，而 NFT 市场则促进了独特的数字收藏品和物品的交易。
• 游戏和去中心化应用程序 (dApps)： 基于区块链的游戏通常具有代币化的游戏内货币和资产（如 NFT），从而使玩家真正拥有他们赚取或购买的物品。更广泛地说，dApp 是建立在区块链网络上的任何应用程序，可以直接与用户的钱包交互，从而实现新的价值交换和身份验证形式。 ^[3]