Kinetiq 是一个原生构建在 Hyperliquid Layer 1 区块链上的流动性质押协议。它的主要功能是允许用户质押 Hyperliquid 的原生代币 HYPE，以赚取奖励，同时获得一种名为 Kinetiq Staked HYPE (kHYPE) 的流动性质押代币 (LST)，该代币可用于其他去中心化金融 (DeFi) 应用中。^[1]

概述

Kinetiq 由 Kinetiq Research 开发，旨在解决传统质押中的资本效率低下问题，在传统质押中，质押资产被锁定，无法在其他地方使用。通过提供 kHYPE 代币作为质押 HYPE 的流动性凭证，该协议使用户能够同时赚取质押奖励并参与 Hyperliquid 生态系统中的其他收益生成活动。该协议旨在通过鼓励更多 HYPE 被质押来增强 Hyperliquid 网络的安全性与去中心化。^{[1] [2]}

该协议的核心是一个名为 StakeHub 的自动化验证者管理系统，该系统以算法方式选择、监控并将质押资产委托给多样化的高性能验证者集合。该系统旨在优化用户的收益，同时降低与单个验证者性能相关的风险。Kinetiq 还提供专业产品，包括名为 iHYPE 的机构质押解决方案和一个名为 Launch 的交易所即服务 (EaaS) 平台，旨在降低在 Hyperliquid 上创建新的永续期货交易所的门槛。^{[3] [1]}

该项目的创始人，以 Omnia.hl 的化名运营，将该协议的初始产品描述为 Hyperliquid 生态系统中更广泛增长的起点。在关于发布的声明中，Omnia.hl 说：“这真的仅仅是个开始……到目前为止你所看到的仅仅是个热身。”^[2]

历史

Kinetiq 的开发得益于 Hyperliquid 的 主网 升级，该升级启用了“CoreWriter 合约”，从而可以在网络上进行更复杂的智能合约交互。^[4] 该协议的主网发布计划于 2025 年 7 月 15 日进行。在发布前的一周，市场表现出显著的预期，超过 100 万个 HYPE 代币（当时价值约 4000 万美元）被排队从现有验证者处取消质押。这部分活动的大部分，总计 847,000 个 HYPE（3350 万美元），可追溯到三个大型钱包，表明主要代币持有者采取了一项战略举措，以便在其首次亮相时将资产重新部署到 Kinetiq 中。^[2]

在 2025 年 7 月中旬发布后不久，Kinetiq 启动了一个积分计划，以激励用户存款和参与。该活动是该协议早期增长的重要驱动力。总锁定价值 (TVL) 从 7 月中旬的约 4.58 亿美元增长到 2025 年 9 月 11 日的超过 21 亿美元。这一增长归因于新的 HYPE 存款（从不到 1000 万个代币增加到近 4000 万个代币）以及同期 HYPE 价格上涨 20%。该积分计划计划于 2025 年 10 月 16 日进行最终分配后结束。^{[5] [6]}

技术

Kinetiq 构建为 Hyperliquid Layer 1 上的原生协议，从而可以与区块链的核心基础设施深度集成，以实现高效运营和安全性。^[1]

核心机制

该协议的用户流程设计简单且自动化。

1. 质押： 用户将 HYPE 代币存入 Kinetiq 智能合约中。
2. 铸造： 该协议铸造并向用户发送等值的 kHYPE 代币，这些代币代表他们对质押 HYPE 和应计奖励的索取权。
3. 委托： 存入的 HYPE 会自动委托给由 StakeHub 系统选择的一组验证者。
4. 奖励累积： 验证者生成的质押奖励由协议收集并再投资，导致 kHYPE 的价值随着时间的推移相对于 HYPE 升值。
5. 取消质押： 要赎回他们的 HYPE，用户将其 kHYPE 提交给协议。在 Hyperliquid 网络固有的强制性安全延迟期之后，用户可以领取他们最初的 HYPE 以及累积的奖励。^[1]

kHYPE 代币

Kinetiq Staked HYPE (kHYPE) 是流动性质押代币，代表用户的质押头寸。它是一种生息资产，专为可组合性而设计，这意味着它可以作为抵押品、在流动性池中使用或在 Hyperliquid DeFi 生态系统中进行交易。该代币遵循非复利模式；用户的钱包中 kHYPE 的数量不会增加，而是随着质押奖励添加到池中，kHYPE 和 HYPE 之间的汇率会增加。相关的代币 vkHYPE 也已推出，并于 2025 年 10 月 7 日在 Project X 平台上开始交易。^{[1] [6]}

StakeHub

StakeHub 是 Kinetiq 专有的自主验证者管理系统。它负责管理协议中质押的所有 HYPE，旨在优化回报，同时最大限度地降低风险。其主要功能包括：

• 算法选择： 它使用基于性能指标的评分系统来评估和选择 Hyperliquid 网络上最有效的验证者。
• 持续监控： 该系统主动跟踪验证者的正常运行时间和性能，以确保质押资产具有生产力。
• 自动重新平衡： StakeHub 动态调整其选定验证者之间 HYPE 的委托，以适应性能变化并最大限度地提高整体收益。
• 风险多元化： 通过将协议的质押分散到广泛的验证者集合中，它可以降低与任何单个验证者遇到停机或性能问题相关的风险。^[1]

产品与服务

除了其核心流动性质押功能外，Kinetiq 还为 Hyperliquid 生态系统中的不同用户群体提供多项专业服务。

机构专用 iHYPE

iHYPE 是一种专为机构客户设计的 HYPE 质押产品。它提供专为机构级平台和工作流程量身定制的功能和集成。Kinetiq 与 FlowDesk 和 IMC Trading 等公司建立了合作伙伴关系，以提供此解决方案。2025 年 8 月 14 日，Hyperion DeFi, Inc. 成为 iHYPE 产品的首家机构存款人。^{[3] [2]}

Launch（交易所即服务）

2025 年 7 月 31 日，Kinetiq 宣布推出“Launch”，这是一个交易所即服务 (EaaS) 平台。这项服务使团队能够在 Hyperliquid 上部署自己的永续期货交易所，而无需满足 质押 超过 1,000,000 个 HYPE（在宣布时价值约 4200 万美元）的巨额资本要求，这是 Hyperliquid 改进提案 3 (HIP-3) 规定的。该平台通过众筹机制来实现这一点，HYPE 持有者可以为他们希望支持的特定交易所项目贡献隔离的质押池，从而赚取该交易所的交易费用分成。Kinetiq 提供技术后端，包括验证者协调、治理工具和自动费用分配。^[3]

Kinetiq 的联合创始人兼首席技术官 Justin Greenberg 描述了该平台的愿景：“Launch 在 Hyperliquid 上解锁了新的金融表达层。团队现在可以像在 Shopify 上开设商店一样轻松地启动交易所，同时支持者可以像在 Kickstarter 上一样支持他们相信的愿景。”^[3]

安全性

Kinetiq 的安全框架包括多层保护用户资产。该协议的智能合约已经过四家公司的独立安全审计：Spearbit、Pashov Audit Group、Zenith 和 code4rena。为了进一步激励安全研究，Kinetiq 在 Cantina 平台上维护着一个活跃的公共漏洞赏金计划。该协议还包含多项链上安全措施，例如紧急响应系统、关键功能的基于角色的访问控制、多重签名控制和安全的升级框架。^{[7] [1]}

团队

Kinetiq 由一位化名为“Omnia.hl”或“0xOmnia”的个人创立。Justin Greenberg 担任联合创始人兼首席技术官。该协议由 Kinetiq Research 实体开发和维护，该实体是 HypurrCo 生态系统的一部分，该组织支持在 Hyperliquid 上构建的项目。该项目在公开发布之前完成了一轮天使融资。^{[2] [3] [8]}

合作伙伴

Kinetiq 已经在 Hyperliquid 生态系统内以及与机构实体建立了合作关系。它是安全质押联盟的成员，并且已经与 DeFi 协议集成，包括 Veda、Felix、Valantis、Curve、Hyperdrive、pvp.trade、Pendle、Hyperlend 和 PRJX。^[7]

2025 年 6 月 25 日，Kinetiq 宣布与 Eyenovia, Inc. 建立合作伙伴关系，Eyenovia, Inc. 是第一家在美国上市的在其国库中持有 HYPE 的公司。此次合作促成了一个名为“Kinetiq x Hyperion”的联合品牌 主网 验证者的推出，该验证者由 Eyenovia 的 HYPE 持有提供支持。该验证者的基础设施由机构质押提供商 Pier Two 管理，该公司使用通过 SOC 2 认证的硬件。^[9]