Loopscale 是一个构建在 Solana 上的模块化借贷平台，它促进了跨各种数字资产的借贷，包括质押代币、流动性提供者头寸和其他特殊原语。它用基于订单簿的系统取代了传统的池化流动性模型，以提高资本效率和风险管理。 ^{[1] [2]}

概述

Loopscale 代表了去中心化金融 (DeFi) 借贷协议的重大演变，它采用基于订单簿的方法，而不是许多 DeFi 平台中常见的池化流动性模型。这种架构选择能够在借款人和贷款人之间实现更精确的匹配，从而提高资本效率，并为双方带来更有利的比率。该平台在 Solana 区块链 上运行，利用其高吞吐量和低交易成本来提供响应迅速的用户体验。 ^[1]

该协议旨在容纳各种数字资产作为抵押品，包括更复杂的金融工具，如流动性提供者 (LP) 头寸和质押代币，这些工具传统上很难在借贷市场中使用。这种灵活性允许用户释放其多样化加密货币投资组合的全部价值，而不是将他们限制在主流资产上。 ^[2]

通过实施隔离的抵押品系统和模块化市场结构，Loopscale 旨在降低系统性风险，这种风险在市场低迷期间一直困扰着其他 DeFi 借贷平台。该协议的架构允许为不同的资产类型定制风险参数，从而摆脱了行业中常见的一刀切方法。

主要特点

基于订单簿的借贷

与基于池的借贷协议（其中利率根据利用率以算法方式确定）不同，Loopscale 使用订单簿系统，其中：

• 贷款人和借款人根据其指定的条款直接匹配
• 贷款利率等于借款利率，消除了池模型中通常存在的利差
• 用户可以设置自己的贷款参数，包括利率、期限和资产敞口
• 通过直接匹配而不是需要过剩的流动性来提高资本效率 ^[1]

扩展的抵押品选项

Loopscale 支持各种资产作为抵押品，包括：

• 传统加密货币
• 质押代币（例如质押的 SOL）
• 流动性提供者 (LP) 头寸
• 收益代币
• Memecoins
• 可能支持代币化的现实世界资产 ^[2]

这种扩展的抵押品支持允许用户从其投资组合中以前流动性不足或未充分利用的资产中释放价值。

固定利率、固定期限贷款

该平台通过以下方式为借款人和贷款人提供可预测性：

• 在贷款期限内不波动的固定利率
• 预先确定的贷款期限
• 免受市场波动和突然的利率变化的影响
• 能够以已知的成本和回报来规划财务策略 ^[2]

Loopscale 金库

为了简化用户体验，同时保持订单簿模型的优势，Loopscale 提供托管贷款金库：

• 由第三方专家（策展人）进行专业管理
• 针对不同投资偏好的独特策略和风险概况
• 自动部署闲置流动性以最大化回报
• 简化的用户界面，适合经验不足的 DeFi 用户 ^[2]

Loops（杠杆头寸）

Loopscale 提供了一个名为“Loops”的功能，允许用户：

• 在收益资产上创建杠杆头寸
• 增加来自质押代币和 LP 头寸的奖励
• 访问固定借款利率以获得可预测的成本
• 使用简化的一键式界面实施复杂的策略 ^[2]

技术

Loopscale 构建在 Solana 区块链 上，选择它的原因是其高吞吐量、低交易成本和不断增长的 DeFi 生态系统。该协议的架构由几个关键组件组成：

• 模块化市场：具有针对不同资产类型定制参数的独立借贷市场
• 订单簿匹配引擎：根据指定的条款配对贷款人和借款人的核心系统
• 隔离的抵押品系统：隔离不同的抵押品类型以防止传染风险
• 风险管理框架：基于不同资产类型的风险概况的可定制参数
• 智能合约基础设施：处理核心借贷功能的安全、经过审计的合约 ^[1]

该平台的技术设计优先考虑资本效率、风险管理和灵活性，使其能够支持比传统借贷协议更广泛的资产和用例。

用例

对于借款人

• 投资组合优化：无需出售升值资产即可获得流动性
• 收益耕作：借入资产以参与产生收益的机会
• 交易：访问杠杆以获得具有可预测成本的交易策略
• 税务效率：通过针对资产借款而不是出售资产来避免触发应税事件
• 抵押品灵活性：使用以前流动性不足的资产（如 LP 代币）作为抵押品 ^[2]

对于贷款人

• 增强的收益率：与基于池的借贷平台相比，获得潜在的更高回报
• 风险定制：设置特定的贷款参数，包括资产类型、利率和敞口限制
• 可预测的回报：锁定固定利率以获得已知的收入来源
• 简化的专业管理：存入托管金库以获得托管贷款策略 ^[2]

对于策展人

Loopscale 为第三方专家提供了创建和管理贷款金库的机会：

• 设计具有特定风险参数的自定义贷款策略
• 根据管理下的资产赚取费用
• 杠杆现成的代码用于金库部署
• 访问 Loopscale 的生态系统和用户基础以进行分发 ^[2]

挑战和注意事项

虽然 Loopscale 的订单簿模型提供了几个优势，但它也带来了潜在的挑战：

• 流动性碎片化：与早期阶段的池化模型相比，订单簿可能难以应对流动性深度
• 复杂性：增加的灵活性带来了额外的用户复杂性
• 市场采用：说服用户从已建立的借贷平台切换需要证明明显的优势
• 监管考虑因素：与所有 DeFi 协议一样，不断发展的监管框架可能会影响运营

该平台通过简化的用户界面（如金库和循环）来解决其中一些挑战，这些界面抽象了复杂性，同时保持了底层订单簿模型的优势。

Loopscale 上的漏洞和解决方案

4 月 26 日，Loopscale 联合创始人 Mary Gooneratne 在 X 帖子中表示，一名黑客在提取“一系列抵押不足的贷款”后，从该借贷协议中窃取了约 570 万美元的 USDC 和 1200 个 Solana。

Loopscale 此后“重新启用了贷款偿还、充值和循环关闭”，但“在我们调查并确保缓解此漏洞期间，所有其他应用程序功能（包括金库提款）仍暂时受到限制”，Loopscale 在 4 月 26 日的 X 帖子中表示。

Gooneratne 补充说，该漏洞仅影响了 Loopscale 的 USDC 和 SOL 金库，损失约占 Loopscale 总锁定价值 (TVL) 的 12%。

“我们的团队已全面动员起来，调查、追回资金并确保用户受到保护，”Gooneratne 说。

在 4 月 29 日发布在 X 上的更新中，Loopscale 证实，自 4 月 28 日以来，大约 19,463 个 Wrapped SOL (WSOL)（价值约 288 万美元）已返还到其钱包。

前两次返还包括 10,000 个 WSOL（约 148 万美元）和 4,463 个 WSOL（约 66 万美元），此前已追回 5,000 个 WSOL（约 74 万美元）。

“我们对周六事件的友好解决方案的追求继续取得进展，”该团队写道。 ^[5]

4 月 27 日，Loopscale 团队表示，他们已向攻击者发送了一条链上消息，提出 10% 的赏金，并完全免除责任，以换取返还 90% 的被盗资金。

该团队警告说，如果在 24 小时内未达成协议，他们将联系执法部门。

美国东部时间 2025 年 4 月 28 日下午 3:52，Loopscale 宣布已收到攻击者的回复，攻击者表示愿意就返还资金换取赏金进行谈判。 ^[5]