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Michael Egorov
Michael Egorov 是一位软件开发人员和企业家，他在 2020 年联合创立了去中心化交易所平台 Curve。在创立 Curve 之前，Egorov 曾在多家公司担任软件开发人员，并担任过区块链和加密货币项目的技术顾问。[1][2]
早期生活与教育
Michael Egorov 拥有莫斯科物理技术学院（Moscow Institute of Physics and Technology）的应用数学和物理学学士学位。他因卓越的学术表现被授予“红色”优秀毕业证书。此外，在莫斯科物理技术学院期间，他在列别捷夫物理研究所（Lebev Institute）完成了关于超冷原子领域的荣誉学位论文。[3]
在继续深造的过程中，Egorov 于 2008 年至 2011 年间获得了斯威本科技大学（Swinburne University of Technology）的物理学哲学博士（Ph.D.）学位。他的博士论文专注于双组分玻色-爱因斯坦凝聚的相干性和集体振荡，展示了他在该领域的专业知识。[3]
职业生涯
Michael Egorov 是 Curve Finance (curve.fi) 的现任首席执行官，这是一家他于 2020 年 6 月创立的总部位于瑞士的公司。在此之前，他是 NuCypher 的首席技术官，这是一个利用代理重加密技术增强数据安全的大数据加密层。Michael 于 2015 年 3 月创立了 NuCypher 并担任其首席技术官直至 2020 年 6 月。2011 年至 2014 年，他还在莫纳什大学担任博士后物理学家，在那里他建造了一台新型 Rb-K BEC 机器。Michael 曾在 LinkedIn、WorkLifeGroup、Netagi 和 VGTRK 等多家公司担任软件工程师。他在 Python 编程方面拥有丰富经验，并参与过 Django Web 开发以及为部署在数万台服务器上的数百种产品开发配置工具等项目。此外，Michael 还是 2016 年 NuCypher 的 Y Combinator 创始人。[3]
Curve
Egorov 的加密行业之旅始于 2013 年底，当时他购买了少量的 Bitcoin。当时，他正担任物理学博士后研究员，并刚获得该学科的博士学位。后来，他移居美国在科技行业工作，并在此期间获得了关于 cryptocurrency 的广泛知识。[5]
在 NuCypher 工作期间，Egorov 意识到了 stablecoins 的机会，因此开始着手开发 Curve。在项目启动后的最初几个月里，他是该项目唯一的开发人员。[[https://aexglobal.medium.com/talk-to-michael-egorov-know-more-about-curve-fi-bfcdab8213dd .][Medium]]
“（开发 Curve 时）第一个挑战是在去中心化、安全性和开发速度之间找到平衡。建立良好的测试基础设施花费了一些时间，同时在发现了一些漏洞后，才确保我们拥有良好的事件响应实践。”
Curve Finance 是一个于 2020 年 1 月推出的去中心化交易所流动性池。它建立在 Ethereum 之上，旨在实现 stablecoins 和 Bitcoin 的高效交易。[2] 该协议的治理代币 CRV 于 2020 年 8 月 13 日经历了一次不同寻常的发布。一名使用 Twitter 账号 @0xc4ad 的匿名开发者在官方团队之前部署了代币及其相关的 DAO 合约，并宣称这样做是为了“最大化我的 Alpha！”在验证合约正确后，Curve 团队采纳了该部署作为正式发布。@0xc4ad 的身份仍然是一个谜，Egorov 在 2025 年 8 月评论道：“好问题！我至今仍不真正清楚。这看起来和中本聪的身份一样难以知晓。”自推出以来，Curve 已成为 DeFi 流动性基础设施的基础组件。[7]
Egorov 专注于解决他所谓的“真正链上流动性提供的最后一个主要障碍”：无常损失 (IL)。他表示，IL 是波动性交易对的流动性仍留在中心化交易所的主要原因。为了解决这个问题，他开发了 Yield Basis，这是一种旨在使流动性提供者支持去中心化交易所 BTC 交易对变得可行的机制。虽然该概念最初并非针对 Bitcoin，但他表示市场需求使其成为“显而易见的首选”。他认为同样的机制以后可以应用于 Ethereum 或代币化的现实世界资产等其他资产。[6]
2025 年 10 月 10 日，一次市场崩盘导致 Curve 的 CRV 做多 LlamaLend 市场出现约 70 万美元的抵押不足。2026 年 4 月 26 日，Egorov 提议使用 Curve Stableswap 建立一个无需许可的恢复池，受损的保险库代币可以在约 71% 的预估偿付能力水平下进行交易。该提案包括费用和激励措施，并允许 DAO 参与，但不需要 DAO 救助；它描述的是一种提议的恢复机制，而非已完成的恢复。[10][11]
Swiss Stake AG 最初申请的 1745 万 CRV 年度资金在 2025 年 12 月未获得足够支持。一项修订后的安排将 2026 年上半年的第一批资金设定为 872.5 万 CRV，后续资金视审查情况而定。在 2026 年 3 月的中期报告中，Swiss Stake 描述了五个职能团队负责人，并提议将预计的安全审计支出从 140 万瑞士法郎降至 90 万至 100 万瑞士法郎，将 Curve DAO 的协议费份额从 10% 提高到 30%，并申请 2026 年剩余时间的第二阶段资金。Egorov 在 2026 年 4 月 12 日的总结中也为该阶段申请了 872.5 万 CRV 以及其他资金。第二阶段资金是申请性质，并未通过这些提案确立为已批准。[12][13][14]
Yield Basis
2025 年初，Egorov 宣布他正在开发一个名为 Yield Basis 的新项目，以减轻流动性提供者的无常损失。2025 年 2 月，据报道该项目以 5000 万美元的全稀释估值筹集了 500 万美元。此次融资出售了总计 10 亿枚 “YB” 代币供应量的 10%。[8]
Yield Basis 旨在通过修改自动做市商 (AMM) 使流动性提供更具盈利性。该系统使用 2 倍杠杆，流动性提供者借入 Curve 的稳定币 crvUSD，使其在 BTC/USD 等交易池中的头寸翻倍。这种杠杆旨在以一种可能消除无常损失的方式修改流动性比率，同时使提供者赚取的交易费翻倍。为了管理借贷和再平衡的成本，Yield Basis 使用 Curve 的 CryptoSwap AMM 将流动性集中在活跃交易区。借入 crvUSD 者支付的利息以及 AMM 一半的交易费被用于支付再平衡成本。[8]
该项目最初针对代币化比特币和以太坊持有者。该模型的回测显示，在 2019 年 1 月至 2024 年 11 月期间，平均年化收益率 (APR) 为 20.5%。截至 2025 年 2 月，Egorov 表示该项目处于“生产中测试”阶段，测试和审计正在进行中。他指出，该系统在处理波动性较小的“蓝筹”资产时似乎比处理像模因币这样高波动性的资产更具盈利性。[8]
主网启动与发展
Yield Basis 于 2025 年 9 月 26 日在主网上线，最初拥有三个比特币包装资产流动性池，每个池的存款上限为 100 万美元。[15]
在上线后的波动期之后，Yield Basis 推出了 v2 池，随后又开发了具有更短临时赎回折扣（TRD）恢复范围的 v3 池。该项目在 2026 年 4 月 28 日的报告中将 TRD 描述为由于比特币价格剧烈波动导致资金池失衡，从而引起 LP 仓位赎回价值的暂时性降低，这与无常损失有所不同。报告称，比特币在几天内从约 90,000 美元跌至 60,000 美元，产生了高达约 17% 的 TRD，随着比特币回升至约 76,000 美元，该折扣在约 11 周内得以恢复。Yield Basis 报告称其 BTC 年化收益率（APY）为 5.4–9.9%，向 YB 锁定者分配了 384 万美元的费用，TVL 保留率约为 99%，且协议及其依赖项未发生安全事件。这些性能和安全数据由 Yield Basis 报告，未经此处独立验证。[16]
在 2025 年 11 月 10 日的一篇文章中，Yield Basis 将内部费用计算问题归因于其预言机设计，这在极端波动期间影响了利润和费用分配。该项目表示，管理费被超额收取了 48.76 BTC（修正后的金额应为 4.81 BTC），这暂时降低了已质押 LP 仓位的价值，而未质押的持有者则收到了超额费用。它声明将退还超额收取的 43.95 BTC 管理费，并将当时估计约为 26 BTC 的 YB 排放分配给受影响的质押 LP；文章描述了计划中的修正和补偿步骤。[17]
Yield Basis 2026 年 4 月的报告称，v3 和 Hybrid Vault 的开发旨在缩短 TRD 恢复时间并支持扩展。2026 年 5 月 25 日的一份报告称新池已上线，大部分容量预留给旧金库的迁移；Yield Basis 随后表示 LP 迁移已经开始。据报道，新池正在产生费用，其分配将取决于进一步的投票。[16][18]
观点与哲学
在 2025 年 8 月的一次采访中，Egorov 分享了他对加密货币行业各个方面的看法。[6]
关于 Layer-2 与创新
Egorov 对 2025 年围绕 Layer-2 (L2) 扩展方案的热潮持保留意见。他表示，这些方案的开发是一个持续的过程，2025 年看到的进展并非突然的突破。他评论道：“L2 的开发已经进行了多年，它们将继续推进——在这方面，我没看到 2025 年有什么特别之处。”[6]
关于比特币与以太坊
Egorov 认为比特币的主要角色是“数字黄金”的一种形式，而不是日常交易的媒介，他表示：“我很难想象它被广泛用于买咖啡之类的日常休闲支付。”相比之下，他预见以太坊将成为全球金融系统的基础层，类似于 Linux 在关键基础设施“引擎盖下”运行的方式，而大多数用户并不会意识到它的存在。[6]
关于去中心化与开发
根据 Egorov 的说法，完全去中心化是应对监管压力最有效的防御手段。“如果你确实无法控制平台，那么从定义上讲，其他人也无法控制，”他说道。他还强调了这种模式的挑战，特别是在构建不可变的智能合约时需要极其勤勉，因为没有“以后再修补安全漏洞的奢侈待遇”。根据他运营 Curve 的经验，他学会了对外部集成保持谨慎，并指出虽然可组合性是 DeFi 的优势，但它也增加了风险面。在社区方面，他认为“良好的社区管理和快速的技术支持是非常有效的营销手段。”[6]
法律事务
2025年1月，风险投资公司 ParaFi、Framework Ventures 和 1kx 对 Michael Egorov 提起的诉讼在加利福尼亚州被驳回。该诉讼向加利福尼亚州阿拉米达县高等法院提起，指控其存在欺诈和挪用商业机密行为。原告声称他们应获得 CRV 代币以及 Curve 瑞士实体的股权。2025年1月15日，加利福尼亚州上诉法院维持了驳回判决，理由是加利福尼亚州对 Egorov 缺乏个人管辖权；法院并未对投资者指控的实质内容做出裁决。该裁决还维持了撤销针对 Egorov 资产的 6000 万美元扣押令。原告律师在 2025 年 1 月表示，另一起瑞士案件仍在进行中。[19][20]
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