Real Finance 是一个构建在 Cosmos Tendermint 框架上的 Layer 1 区块链 协议，旨在为 现实世界资产 (RWA) 的代币化提供机构级基础设施。 ^[1] 该项目旨在通过为链上资产创建一个合规、透明和可编程的生态系统，将传统金融 (TradFi) 与 去中心化金融 (DeFi) 连接起来。 ^[2]​

概述

Real Finance 的成立是为了解决将机构级资产引入区块链的挑战。 ^[3] 该公司正在开发一个全栈平台，为金融机构采用和管理代币化资产提供必要的基础设施和“轨道”。 ^[4] 该项目的愿景是通过解决其定义的“RWA 三难困境”——即创建一个同时安全、无需信任和去中心化的平台的难度——来释放估计 16 万亿美元的 RWA 市场的潜力。该协议的架构旨在满足机构参与者（包括银行、资产管理公司、家族办公室和对冲基金）所需的严格安全和合规标准。 ^[1]

该平台战略的核心部分是专注于强大的法律和合规框架。这包括构建一个合规引擎，以在代币级别执行监管规则和投资者资格，帮助资产发行人和投资者遵守司法管辖区法律。 ^[3] 该协议促进了 RWA 在链上的整个生命周期，从发起和构建到代币化和管理。资产通常放置在法律上不同的结构中，例如特殊目的实体 (SPV)，以确保破产隔离和在代币化之前的明确所有权。该平台旨在管理底层资产的收益、股息或利息支付直接向代币持有者的链上分配。 ^[2]

历史和发展

Real Finance 的最初概念是在 2024 年第四季度提出的，旨在填补市场上对可扩展且合规的 RWA 代币化基础设施的需求空白。^[1] 一个关键的早期里程碑发生在 2024 年 11 月 13 日，当时该公司宣布完成了一轮 290 万美元的 pre-seed 融资。这笔资金被用于加速产品开发、扩大工程和业务开发团队，并建立必要的监管框架。^[3]

在整个 2025 年，该项目继续其开发阶段。核心协议架构和文档于 2025 年第二季度完成，随后在第三季度完成了一轮完整的战略融资。2025 年 12 月，Real Finance 宣布已获得 2900 万美元的私募融资，以进一步发展并引入关键合作伙伴。该项目计划于 2025 年第四季度推出其最小可行产品 (MVP)。预计此 MVP 将包括资产代币化、风险验证和链上保险机制等核心模块。^{[1] [4]}

技术和架构

Real Finance 的技术基础旨在为链上机构 RWA 管理创建一个安全高效的环境。它结合了主权区块链、新型共识模型和专门的资产表示系统。 ^[1]​

核心基础设施

该协议构建为第一层 区块链，利用 Cosmos Tendermint 框架。这种选择提供了一个自主且无需许可的生态系统，可以进行定制以满足 RWA 代币化的特定需求。它能够创建一个专门的共识层，业务实体（而不仅仅是技术节点运营商）可以参与保护网络。这些参与者需要质押代币，从而在经济上与协议的整体健康状况保持一致。 ^[1]​

RWA 三难困境

Real Finance 声称其独特的设计解决了“RWA 三难困境”，它认为这是为代币化资产创建一个可行的机构平台的核心挑战。这个三难困境由三个相互依赖的属性组成：安全性、无需信任和去中心化。该协议通过其架构解决了每个方面。 ^[1]​

• 安全性：这通过双验证器架构、无通货膨胀的灾难恢复基金 (DRF)、集成的链上保险机制以及惩罚行为不端的验证器的协议级削减惩罚来实现。
• 无需信任：该协议通过要求专门的“业务验证器”质押资本来嵌入无需信任的系统。他们的义务通过链上惩罚以编程方式执行，从而减少了仅依赖链下法律协议的需求。
• 去中心化：该平台的无需许可设计允许任何合格的实体成为验证器。治理由所有验证器通过一套基于他们在网络中的股份的透明规则来管理。

业务验证器

Real Finance协议的一项关键创新是其专业的业务验证器网络。这些是不同的实体，在整个资产生命周期中执行关键功能，其性能由经济利益保障。 ^[1]​

• 代币化提供商：这些受信任的实体负责发起和将RWA引入区块链。他们的职责包括验证资产所有权，确保代币化表示的法律可执行性，并保持底层抵押品的透明度。
• 风险评估合作伙伴：这些是专门的公司，根据财务风险、市场风险和合规数据分析和评估代币化资产。由此产生的风险评分直接嵌入到资产的链上元数据中，供所有市场参与者查看。
• 保险提供商：这些是提供资产保护的去中心化承销商。他们根据链上风险数据提供资本支持的保险，并受协议层面强制执行的担保约束。

资产表示和可组合性

Real Finance 利用动态非同质化代币 (dNFT) 来表示其平台上的代币化资产。与静态 NFT 不同，这些 dNFT 连接到预言机，这些预言机从链下来源向它们提供实时数据。这使得数字资产能够动态地反映底层 RWA 的价值、法律地位或其他相关数据点的变化，例如财产估值或贷款支付状态。 ^[3]​

每个代币化资产都包含嵌入的元数据，包括其风险概况、合规状态以及来自业务验证者的完整验证跟踪。这种丰富的数据层使资产能够立即在更广泛的 DeFi 生态系统中进行编程和组合。这使得创建更复杂和合规的金融产品成为可能，例如证券化的 RWA 池、风险调整后的信贷市场和保险贷款平台。 ^[1]​

RFT 代币

Real Finance 生态系统由其原生实用和治理代币 RFT 驱动。该代币旨在促进各种协议功能，并协调网络参与者的激励机制。 ^[2]​

实用性

• 治理：RFT 持有者可以通过投票参与协议治理，对关键决策进行表决，例如空投参数、协议升级、费用结构以及新增资产类别。
• 质押：用户可以质押 RFT 代币，以获得协议收入的一部分，这些收入来自平台费用。
• 优先访问：质押指定数量的 RFT 可以让用户优先访问新的、需求量大的 RWA 产品。
• 费用减免：协议可能会为使用或持有 RFT 代币的用户提供交易或平台费用减免。

这些实用性旨在鼓励长期参与和投资 Real Finance 网络。 ^[2]​

融资历史

截至2025年12月，Real Finance已通过两次公开宣布的融资轮次筹集了总计3190万美元的资金。

宣布日期	融资阶段	筹集金额	主要投资者	其他著名投资者	资金用途
2024年11月13日	Pre-Seed	290万美元	New Form, Momentum 6	Polymorphic Capital, Cogitent Ventures, NxGen, 各种天使投资人	加速产品开发，扩大团队，并建立监管框架。
2025年12月	私募/战略融资	2900万美元	Nimbus Capital	Magnus Capital, Frekaz Group	扩大合规和运营基础设施，并加速其机构RWA平台的推出。

2025年12月的融资包括价值5亿的RWA。 ^[4]​

在关于Pre-Seed轮融资的声明中，主要投资者New Form的代表评论了该公司的潜力，表示：“Real Finance的RWA代币化方法，特别是他们对动态NFT和强大的合规框架的使用，使其成为连接传统金融与去中心化技术的未来领导者。” ^[3]​

关键人物

• Enrique Melero: Enrique Melero 是 Real Finance 的联合创始人兼首席执行官。他领导公司的战略方向和产品愿景。 ^[3]

在2024年11月的Pre-Seed轮融资之后，Melero表示：

“这笔资金将使我们能够加速产品开发，扩大团队，并确保必要的监管框架，以便将我们的机构级RWA代币化平台推向市场。” ^[3]

另一段引述，归因于Real Finance的首席执行官在2025年12月发表，突出了公司在更大规模融资后的重点：

“这笔新资本使我们能够加速我们构建链上现实世界资产的首要机构门户的使命。我们专注于合规性和可扩展性，以解锁数万亿美元的非流动性资产。” ^[2]

使用案例

Real Finance 详细介绍了其技术在各个行业的潜在应用。一个突出的例子是绿色金融，该平台可用于弥合可再生能源项目的融资缺口。在一个假设的案例研究中，该公司描述了太阳能发电场开发商“Helios Power”如何将其太阳能资产组合代币化。通过这样做，开发商可以向更广泛的机构和认可投资者提供部分所有权，从而比通过传统融资渠道更有效地筹集资金。 ^[1]​

合作伙伴关系

Real Finance 为了推进 RWA 代币化基础设施，与专门从事数字资产和代币化的 Stobox 签署了谅解备忘录 (MoU)。此次合作旨在结合两家公司的专业知识，以加强和推广代币化解决方案。 ^[1]​

该公司的融资轮也与活跃于区块链领域的风险投资公司建立了战略关系，包括 Nimbus Capital、Magnus Capital、Frekaz Group、New Form 和 Momentum 6 等。 ^{[4] [3]}​

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