STONK

STONK 是 StonkFun 的原生实用代币。StonkFun 是一个建立在 Solana 区块链上的代币发行平台（即“launchpad”），它允许创作者发行直接与代币化现实世界资产挂钩的新代币，而不是与网络通常的计价货币挂钩。^[1] 虽然大多数 Solana 发行平台以 SOL 或稳定币为新代币定价，但 StonkFun 以代币化股票（即“xStock”，如追踪 SPDR S&P 500 ETF 的 SPYx 或 NVDAx）进行报价。其官方文档将其设计描述为将模因币文化与传统金融资产的风险敞口相结合。^[2][1] 该项目成立于 2026 年，被归类为 DeFi、现实世界资产 (RWA) 和发行平台 (launchpad) 类别。^[3]

概览

StonkFun 是一个基于 Solana 的发行平台（launchpad），任何人都可以通过该平台创建固定供应量的链上代币，并选择新代币的交易对资产。^[4] 该平台的口号是“发行可与任何资产配对的代币”，支持的计价资产包括模因币（memes）、股票、货币、大宗商品、杠杆资产以及其他代币。^[3][5] 其核心特征是能够将新发行的代币与代币化权益资产（xStocks）进行配对——这些资产追踪耐克（Nike）等公司或标普 500（S&P 500）等指数——这使其区别于仅将新代币与 SOL 或 稳定币 配对的发行平台。^[1] 代币化权益由 Backed Finance 提供，StonkFun 在使用 Solana 和 Raydium 流动性池的同时，也采用了其 xStocks 技术。^[2]

每次发行都遵循标准化流程。创建者发行固定供应量的代币，设置其名称（最多 32 个字符）、符号（最多 10 个字符）、图像和可选的项目链接，并选择其交易的计价资产；选择计价资产并不意味着新代币拥有该底层资产的所有权。^[4] 交易始于 联合曲线（一种定价机制，代币价格随供应量售出而上涨，且无需前期流动性），一旦发行筹集到 85 SOL，它将自动迁移到 Raydium 流动性池 中。^[4] 发行模式决定了费用结构：标准发行采用标准池模型，而奖励代币发行可以应用永久选定的转账税，以配对的计价资产向代币持有者分发奖励，从而创建一个分层奖励生态系统。^[4][1] StonkFun 的市场通过 Raydium 集中流动性头寸进行交易，在其 Raydium LaunchLab 流程下的部署费用约为 0.03 SOL。^[6][4]

STONK 本身是通过 StonkFun 发行的代币，记录为标准模式的 Raydium 发行，这意味着奖励代币的转账税机制不适用于它。^[4] 它与平台上创建的个人代币不同，而是作为与平台收入模型挂钩的生态系统原生资产。^[6] 由于其名称和品牌，它经常被贴上“模因”币（meme coin）的标签，但观察家认为，鉴于其效用组件，将其描述为具有模因导向品牌的 Solana 生态系统代币更为准确。^[6]

代币供应与合约

在铸造时，共创建了 10 亿枚 STONK，且铸造权（mint authority）和冻结权（freeze authority）从一开始就已设为空，这意味着永远无法发行更多代币，也无法冻结任何余额。^[2]​^[4] BingX 引用的链上分析（来自 Bitquery）显示，全部 10 亿枚供应量被放入了两个单边 Raydium 流动性仓位中，分别持有 950,000,000 和 50,000,000 枚代币；从发布数据来看，未确认有单独的团队、投资者、国库或社区配额，也未发现预定的解锁计划。^[4] 该代币在 Solana 上的合约地址为 6GmAFSYs4gk3FDao5FzzySQpPZaWsa4rUJHacpMpUNgx，并受到包括 Phantom、Solflare 和 Backpack 在内的 Solana 自托管钱包的支持。^[4]​^[6]​

由于铸造权已被永久撤销，STONK 的供应量只能随着代币的销毁而随时间下降。^[2] 在插槽 442,591,115（2026 年 8 月 29 日 11:06 UTC）的链上硬读取数据显示为 897,727,001.74 枚代币，这意味着约有 1.023 亿枚 STONK 已被销毁——约占原始 10 亿枚的 10.2%——而数据源估计到 2026 年 9 月 8 日销毁数量接近 1.3 亿枚（约 13%）。^[2] 随着大约 88–90% 的供应量在流通并持续通缩，且没有归属悬崖（vesting cliff），该代币的市值与其完全稀释估值（FDV）大致相等。^[2] 分析人士提醒，随着销毁的持续，链上供应数据在任何特定时刻都可能与第三方追踪器有所不同，因此经过验证的合约才是可靠的参考依据。^[6]​

收入模型与回购销毁

STONK 的核心经济机制是收入资助的回购销毁。StonkFun 自动提取每个项目启动后锁定流动性所产生的交易费用，并根据其既定政策，将该收入的约 60% 用于在公开市场购买 STONK 并永久销毁，保留剩余的约 40%。^[2]​^[4] CMC AI 将来源描述为对每个启动的代币收取的 1% 交易费的一部分。^[1] 在 LaunchLab 架构下，费用通过 Raydium 的 Burn-&-Earn 计划获取，而回购则作为 Jupiter 聚合器上的交换执行。^[2] 该机制减少了代币供应，但正如多篇报告所指出的，这并不保证价格上涨，因为需求、流动性和整体市场状况都会影响估值。^[6]​

该平台公开报告其经济数据。在 2026 年 8 月 21 日至 28 日这一周，STONK 收盘上涨 88.3%，2026 年 9 月 1 日，StonkFun 报告单日收入为 131,343 美元，销毁了 305 万个 STONK。^[2] 其整合前的业务年化运行率约为 1,225 万美元，累计收入约 121 万美元，销毁金额为 70.5 万美元，比例约为 58%。^[2] 一份被广泛报道的数据显示，累计回购量超过 100 万美元。^[7] 2026 年 9 月 9 日，StonkFun 团队报告当日收入为 1,355,566 美元，回购金额为 814,028 美元，销毁了 455 万个代币。^[5]​

除了 STONK 回购外，StonkFun 还运行两个相关机制。一个“生态系统飞轮”将资金池费用的一部分循环用于购买和销毁平台前十大代币；另一个奖励系统则以代币所配对的任何报价资产向已启动代币的持有者支付奖励。^[2] 团队已报告了生态系统范围内的配对资产分配——向 $ZCAT 代币持有者分配了超过 5,000,000 美元的 ZEC，向与 $HYPE 配对的 StonkFun 代币持有者分配了超过 1,000,000 美元的 HYPE——并表示将向其生态系统中的每个代币持有者分发红利。^[5]​

Raydium LaunchLab 集成

2026 年 9 月 6 日，StonkFun 成为首个在 Raydium 的 LaunchLab 上线自定义报价代币（custom-quote-token）发布的合作伙伴。LaunchLab 是一个支持联合曲线（bonding curves）、CPMM 池和可配置费用设置的无许可代币部署基础设施层。^[2]​^[4] 该团队在 X 上宣布，新代币将通过 LaunchLab 的基础设施发布，并表示这一变化将降低资产部署成本、减少抢跑（sniping）风险，并改善联合曲线完成后流动性模型的表现。^[7]​^[8] 在新模型下，发行首先在联合曲线上运行，随后通过 migrate_to_cpswap 步骤在 Raydium CPMM 池中以 0.25% 的费率层级注入种子资金。^[2] 此次集成将部署成本降低了约 90%，从 0.29 SOL 降至 0.03 SOL。^[2]​

此次集成是股价大幅反弹的催化剂：2026 年 9 月 6 日，STONK 的单日涨幅超过 250%，平台单日收入录得约 150 万美元，其中约 904,500 美元（其他地方报道为约 905,000 美元）被分配用于回购和销毁。^[7]​^[2] Fintrender 的报告将这一天的收入描述为平台集成前收入基数的约九倍。^[2] 生态系统代币在同一天做出反应，Raydium 的 RAY 上涨约 46%，Jupiter 的 JUP 上涨约 21%。^[8] 该公告得到了 Solana 官方 X 账号的转发支持，该账号此前曾认可过 Stonk Tokens 的概念。^[7] 到 2026 年 9 月 7 日，xStocks 在 StonkFun 新发布项目中的报价占比约为 42%，而发布层级中以纯 SOL 报价的比例约为 10.5%。^[2]​

对此次反弹的报道将 STONK 置于一个更广泛的投机趋势中，该趋势将模因币（memecoins）与代币化资产相结合，并将其与 Robinhood Chain 上的活动进行了比较——据报道，PONS 代币在七天内涨幅超过 360%，市值超过 5 亿美元；与 AMC 首席执行官 Adam Aron 和 Robinhood 纠纷相关的 MEME 代币，其完全稀释估值在一天内飙升了 206,000% 以上；而围绕金钱菇（JINQIAN）模因币的炒作恰逢纳斯达克上市公司点牛金融（Farmmi）股价飙升超过 320%，尽管该代币与该公司之间并无直接的财务或技术联系。^[7]​

治理与运营

STONK 并非治理代币，且不包含费用分摊、无收益、无投票权，也没有实用性要求；不存在 DAO，也没有链上代币投票。^[2] 该平台由一名身份匿名的运营商运行，其 X 账号创建于 2023 年 6 月，并通过 8 月 23 日的一条置顶推文公开介绍了 stonkfun.xyz。^[2]​^[5] 由于回购分配是一项声明性政策——在网页上被描述为“约 60%”，而非可强制执行的链上权利——因此运营商可以在不违反任何可强制执行承诺的情况下，更改费率、费用分配、剩余约 40% 资金的使用方式，或完全停止该计划。^[2] Fintrender 的报告将该团队描述为“无人知晓姓名”的团队，且该平台在发布时的记录仅有不到两个月。^[2]​

交易与可用性

截至 2026 年 9 月 7 日，STONK 已从其联合曲线毕业并上线 Raydium，并被记录为标准模式的 Raydium 发布。^[4] 它可以在去中心化和中心化场所进行交易；CoinGecko 将 Meteora 列为该代币最受欢迎的交易所，其中最活跃的交易对是 STONK/WSOL，并将 Raydium (CLMM) 和 LBank 列入其他交易场所。^[9] 交易所 BingX 上架了 STONK 的现货交易以及 STONK-USDT 永续合约，后者允许杠杆头寸，这会放大收益和损失，并引入清算风险。^[4] CoinGecko 和 CoinMarketCap 都在 Solana 生态系统中追踪该代币，CoinGecko 将其归类在启动板（launchpad）类别下，并提供 Solscan 作为区块链浏览器。^[9]​^[6]​