Syrup 是一个建立在 Maple 机构贷款基础设施之上的收益生成协议。它提供通过 Maple 平台向机构借款人发放的固定利率、超额抵押贷款的访问权限。它允许用户铸造和交易追踪真实世界资产价格的合成代币，而无需直接拥有底层资产。 ^[2]

概述

Syrup 是由 Maple 开发的 去中心化金融 (DeFi) 协议，为 DeFi 生态系统提供机构级收益的访问权限。它利用 Maple 既定的贷款基础设施，为安全贷款市场提供无需许可的入口。用户可以将 USDC 存入平台并获得 SyrupUSDC LP 代币，这些代币会立即开始产生收益。收益是通过向加密原生机构借款人发放的超额抵押贷款产生的，这些贷款由流动性数字资产支持。

Syrup 建立在 Maple 的 智能合约 框架之上，并由其信用承销系统支持，旨在提供透明且安全的收益访问。随着协议的扩展，预计它将与其他 DeFi 平台集成以支持互操作性，从而允许通过 SyrupUSDC 在更广泛的 DeFi 网络中实现抵押和流动性提供等功能 ^{[1] [2]}

主要特点

Drip 奖励

Drip 奖励计划是 Syrup 协议中的一种机制，用于分配 SYRUP 代币作为参与和持续参与的激励。该计划按月周期运行，称为“赛季”，在此期间，用户会累积 Drips——一种代表 SYRUP 奖励资格的单位。用户每天以 1 Drip/1 USDC 存款的基本费率赚取 Drips。可以通过特定活动来提高此费率，例如使用集成的钱包合作伙伴或在去中心化金融协议中使用 syrupUSDC。 ^[6]

质押

Syrup 质押 允许 SYRUP 代币持有者通过参与 Maple 生态系统的经济活动来赚取奖励。质押者会收到 stSYRUP，这是一种随着时间的推移累积 SYRUP 奖励的代币。奖励通过代币通货膨胀（计划每年 5%）和使用贷款费用产生的收入进行回购来提供资金。

stSYRUP 代表非托管、去中心化的质押头寸。用户可以质押 SYRUP 以接收 stSYRUP，并且可以随时取消质押，而无需锁定。随着奖励的累积，stSYRUP 的价值相对于 SYRUP 增加，尽管每个 SYRUP 收到的 stSYRUP 代币数量会随着时间的推移而减少。 ^{[7] [8]}

代币经济学

Syrup 代币 ($SYRUP)

SYRUP 代币的供应结构是通过 Maple 治理提案 MIP-009 和 MIP-010 定义的。在这些提案下，SYRUP 代币的总发行量反映了现有 MPL 代币以 1 MPL 兑换 100 SYRUP 的固定汇率进行转换，确保现有 MPL 持有者不会被稀释。 ^[5]

MPL 到 SYRUP 的转换

在 Maple 社区批准 MIP-009 和 MIP-010 后，启动了从 MPL 到 SYRUP 的过渡，这为代币迁移和未来发行建立了框架。根据此安排，每个 MPL 代币都可以转换为 100 个 SYRUP 代币。预计到 2026 年，SYRUP 的总供应量将达到 1,228,740,800，这与 MIP-009 中详述的商定通货膨胀和发行时间表一致。 ^{[3] [4]}

风险与挑战

与任何 DeFi 协议一样，Syrup 面临着若干风险和挑战：

技术风险

• 智能合约漏洞可能导致资金损失
• 底层 区块链 的扩展限制
• 如果代币分配过于集中，则可能发生治理攻击 ^[1]

路线图

Syrup 协议在其开发路线图中概述了几个关键里程碑：

• 扩展支持的 合成资产，以包括更多股票、商品和指数
• 实施 layer 2 扩展解决方案，以降低 gas 成本并提高交易吞吐量
• 增强的治理机制，包括委托投票和提案审查
• 与其他 DeFi 协议集成，以提高实用性和采用率 ^[1]