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Terra
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Terra 是一个用于算法稳定币的区块链协议和支付平台。该区块链项目由 Terraform Labs 于 2018 年创建，Terraform Labs 是一家由 Do Kwon 和 Daniel Shin 共同创立的初创公司。它最著名的是其 Terra 稳定币和相关的 Luna 储备资产加密货币。 [1][2]
2022 年 5 月，当算法稳定币 TerraUSD (UST) 和 Luna 经历大幅下跌时，Terra 区块链 暂时停止运行，导致一周内市值损失近 450 亿美元，并导致更大的加密货币市场损失数千亿美元。 [13]
概述
Terra是一个区块链平台，它利用与法定货币挂钩的稳定币作为其支付系统，并采用权益证明共识机制。Terra协议上的稳定币包括TerraUSD (UST)，在2022年5月崩溃之前，它拥有巨大的市值。Terra区块链支持一系列去中心化应用程序（DApps），包括Anchor、Mirror和Pylon，这些应用程序都利用了其稳定币基础设施。 [2][14][15]
Terra包含一组算法稳定币，与特定货币（如美元）挂钩（例如，TerraUSD或UST）。Luna是支持Terra生态系统的主要资产，并作为用户参与社区提案的治理代币。值得注意的是，UST稳定币并非由美元支持，而是旨在通过一种名为“燃烧和铸造平衡”的复杂模型来维持其挂钩。该方法使用双代币系统，其中一个代币（UST）旨在维持稳定，而另一个代币（LUNA）吸收系统内的波动性。 [16]
Anchor协议是在Terra链上开发的借贷协议。通过将UST存入Anchor协议，投资者可以获得19.45%的收益率，该收益率来自Terra的储备。Anchor协议的高收益性质促使一些批评者对Kwon的稳定币模型的稳定性表示担忧，并将其比作“大规模庞氏骗局”。 [17]
**Mirror协议**也位于Terra链上，是一个开发和提供金融衍生品的项目，旨在复制或“镜像”现实世界中上市的股票。 [18]
历史
Terraform Labs 于 2018 年由 Do Kwon 和 Daniel Shin 在韩国首尔创立。2019 年，该公司推出了其最初的加密货币代币 Luna。值得注意的是，Terraform Labs 成功获得了来自知名投资公司超过 2 亿美元的资金，包括 Arrington Capital、Coinbase Ventures、Galaxy Digital 和 Lightspeed Venture Partners。[2][19]
2022 年 1 月，Luna Foundation Guard (LFG) 成立，总部位于新加坡，是一个非营利组织，Do Kwon 担任董事。Terraform Labs 将 UST 销售收入的一部分分配给 Luna Foundation Guard，作为旨在维持 UST 价格稳定的储备金。截至 2022 年 5 月 7 日，在 UST 偏离其挂钩之前，LFG 持有约 24 亿美元的储备金，主要由 80,394 个比特币组成。虽然 Bitcoin 构成了储备资产的最大部分，但 LFG 还持有各种其他稳定币和加密货币的储备。[20]
2022 年 2 月，Terra 和美国职业棒球大联盟球队华盛顿国民队共同披露了一项赞助协议，其中包括体育场和电视品牌推广。此外，作为协议的一部分，华盛顿国民俱乐部和休息室被重新命名为“Terra Club”。最初由 Kwon 向 Terra 社区提出，该提案提到了一个未具名的“美国四大职业体育联盟之一的体育特许经营权”。随后，社区同意了一项为期五年、价值 3815 万美元的独家合作关系。[21]
创始人 Do Kwon 和 Daniel Shin 各自拥有一股 Terraform Labs 的股份，使每位创始人拥有 50% 的控制权。Kwon 后来将其股票池扩大到 11 股，使他拥有约 91.7% 的所有权，而 Shin 则拥有剩余的 8.3%。Shin 和他创立的 Terra 生态系统支付服务公司 Chai Corporation 于 2022 年 5 月 18 日宣布，Shin 不再持有 Terraform Labs 的任何所有权股份。[22]
然而，在新加坡会计与企业管理局的资料显示 Shin 仍然持有 Terraform Labs 8.3% 的所有权后，Chai Corporation 宣布 Shin 无法“及时完成清算其剩余所有权”，尽管截至 2022 年 5 月 18 日，他拥有相同的股份。来自新加坡当局的文件还显示，截至 2022 年 5 月 18 日，Shin 持有 Chai Holdings（Chai Corporation 的母公司）51.2% 的所有权，而 Kwon 持有 22.4% 的所有权。[23][24]
Terra Luna (LUNC) 崩盘
2022年5月7日，Terra网络的算法稳定币 TerraUSD (UST) 在20亿美元的UST被解除抵押并清算后，价格跌至0.91美元，导致其价值从1美元下降。这导致交易员将价值90美分的UST兑换成1美元的Luna。突然解除20亿美元UST抵押的原因尚不清楚。在大量UST被抛售后，该稳定币开始脱钩。 [13][25]
投资者还在稳定币无法维持其挂钩时出售了他们的UST。在最初脱钩后的一周内，价格在30美分至50美分之间波动，最终跌至稳定的低于20美分的低位。其市值从5月初的约180亿美元降至5月底的7.7亿美元。 [26]
这一事件导致Luna的流通供应量从2022年5月12日的3.45亿Luna增加到34.7亿Luna，导致其最终从加密货币交易所退市，变得一文不值。 [13]
Luna 加密货币崩盘：余波
崩盘后，包括 Binance 在内的几家加密货币交易所下架了 Luna 和 UST 交易对。在周末之前，交易暂停也很普遍。原定于 6 月底推出的 Coinbase Luna 上市也被悄然取消。[25]
Terra Luna 的 CEO Do Kwon 发布了 Luna 的恢复计划，该计划对整体情绪产生了暂时的影响。Luna 短暂上涨至 4.46 美元，然后再次跌破 1 美元。此后，它暴跌至 1 美分以下。Luna 在下跌后被放弃，Terra 推出了新的链和新的代币——Luna 2.0。旧的 Luna 被重新命名为 Terra Classic，被称为 LUNC。[27]
Luna 2.0
在 Luna 加密货币崩溃后，Terra 2.0（一种新的区块链和 LUNA 加密货币形式）于 2022 年 5 月 28 日推出。 新形式的 LUNA，其原始版本被重新命名为 terra classic (LUNC)，被空投给持有者。 [28]
空投分配
Luna 2.0 空投的主要目的是补偿在2022年5月7日崩溃前持有原始版本代币的人。LUNA奖励的资格基于Terra Classic链上持有的代币类型、持有代币的时间长度（基于攻击前和攻击后快照）以及持有的代币数量。[40]
Genesis空投于2022年5月27日进行。10亿个LUNA代币的供应量按照以下分配方式进行： 社区池分配：30%（3亿）
- 由质押治理控制。
- 10% 专门用于开发者。
攻击前LUNA持有者空投：35%（3.5亿）
- 包括已绑定、解绑和质押衍生品。
- 对于持有少于1万个Luna的钱包：30%在创世时解锁；70%在2年内归属，有6个月的悬崖期。
- 对于持有少于100万个Luna的钱包：1年悬崖期，之后2年归属。
- 对于持有超过100万个Luna的钱包：1年悬崖期，之后4年归属。
攻击前UST持有者空投：10%（1亿）
- 50万鲸鱼上限 - 覆盖高达99.7%的所有持有者，但仅占aUST的26.72%。
- 30%在创世时解锁；70%在之后2年内归属，有6个月的悬崖期。
攻击后LUNA持有者空投：10%（1亿）
- 包括已绑定、解绑和质押衍生品。
- 30%在创世时解锁；70%在之后2年内归属，有6个月的悬崖期。
攻击后UST持有者空投：15%（1.5亿）
- 30%在创世时解锁；70%在之后2年内归属，有6个月的悬崖期。[41]
代币经济学
当LUNA的供应量超过10亿时，协议会启动一种机制来销毁LUNA代币，直到供应量恢复到平衡水平。此外，协议会根据其算法铸造新的LUNA代币，以维持Terra稳定币价格的稳定。 [42]
LUNA于2018年8月首次在私人代币销售中向初始投资者提供购买，其中包括币安和OKX等主要交易所，并筹集了Terra 3200万美元。 [42]
在为销售铸造的3.85亿个LUNA中，10%保留给Terraform Labs，20%给员工和项目贡献者，20%给Terra联盟，20%给价格稳定储备金，26%给项目支持者，4%给创世流动性。 [42]
LUNA 的用途
- LUNA 用于通过质押挖掘 Terra 交易。
- 它用于确保 Terra 稳定币的价格稳定。
- 它用于为平台的区块链验证者提供激励。
- LUNA 用于为稳定基于 Terra 的 稳定币 的价格提供抵押品。 [10]
Terra 技术
Terra 协议运行在权益证明 (PoS) 区块链上，矿工需要质押他们的 Luna 代币才能参与交易挖矿。 在这个系统中，与拥有较小股份的验证者相比，拥有较大 Luna 股份的验证者更有可能生成后续的 Terra 区块。 本质上，Luna 代表了验证者的挖矿能力。 [7]
Terra 铸币税
铸币税是指发行资产的成本与该资产面值之间的差额。它被定义为 铸币税 = 新铸造的货币 - 获取抵押品的成本。对于 Terra 来说，每次由于需求而算法发行稳定币时，平台都会获利。它将利润放入 Terra 铸币税池中，以资助 Terra 生态系统中的项目并奖励 Terra 用户。 [38]
监管问题
2021年，美国证券交易委员会（SEC）向Terraform Labs和Do Kwon发出了传票，特别针对Terraform Labs的Mirror Protocol，该协议设计并提供了实际上“镜像”实际上市股票的金融衍生品。Kwon回应称，他不会遵守这些要求，而是会起诉SEC。[30]
尽管Kwon试图反驳并避免SEC的调查，但2022年2月在曼哈顿举行的美国法院听证会裁定，SEC有权继续对Kwon和Terraform Labs进行调查。[31]
2022年5月18日，韩国法务部长官韩东勋扩大了首尔南部地方检察厅的经济犯罪调查部门，并发誓要“追踪非法资金和资本转移，打击逃税，审计公司财务，汇编交易数据，并没收犯罪金融活动的收益。”在其运营的第一天，金融和证券犯罪联合调查组将Luna和Terra危机列为首要调查目标。[32][33][34]
2022年6月，据报道，包括Anchor借贷协议的前Terraform开发人员在内的15人已被韩国政府施加旅行限制。[35]
2022年9月，在新加坡高等法院对Do Kwon、Terraform Labs、Nikolaos Alexandros Platias和Luna Foundation Guard提起了5690万美元的集体诉讼。索赔人寻求的5690万美元是他们认为其资产价值的美元总额与崩盘后其资产价值之间的差额。[29]
2022年11月29日，韩国检察官发布了针对Daniel Shin的逮捕令，指控他在Terra区块链大规模崩盘之前非法获利。Shin还被指控违反了《电子金融交易法》，因为据称金融科技公司Chai Corp.的客户信息和资金被用于推广Luna，检察官表示。[36]
2023年2月，SEC起诉Do Kwon和Terraform Labs欺诈。SEC声称，Kwon推销这些资产，“反复声称”这些代币的价值会增加。[37]
“今天的行动不仅追究了被告在Terra崩盘中的责任，这场崩盘摧毁了散户和机构投资者，并在加密货币市场引起了冲击波，而且再次强调了我们关注的是产品的经济现实，而不是贴在其上的标签，”——SEC执法主管Gurbir Grewal在一份声明中表示。
Terra 治理
Terra网络中的治理允许参与者集体展示对提案的共识支持，从而通过投票实施变更。它是以DeFi为中心的协议（包括Terra）的关键方面，其中来自社区的提案需要初始存款。 [12]
Station
2023年1月14日，Terra推出了Station，这是一个链间钱包，旨在简化与多个区块链网络交互的过程，因为这个过程通常复杂而繁琐。通过使用Station，用户能够轻松地在所有支持的链上进行质押、投票、发送、接收代币以及与其首选的去中心化应用程序（dApps）互动。 [39]
链间治理
Station上的治理中心为用户提供了一个中心化的位置，用于访问和投票所有支持链上的提案。此功能通过消除在多个界面或平台之间切换以了解不同网络提案的必要性，从而提高了用户效率。[39]
Station上的治理中心有四个选项卡——投票显示投票期内有效的提案，存款显示当前处于存款期但尚未开始投票的提案，已通过显示已获得相关社区足够支持而被批准的提案，以及已拒绝显示未获得足够支持而被相关社区拒绝的提案。[39]
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