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Tony Fenner-Leitao
Tony Fenner-Leitao
Tony Fenner-Leitao 是量化数字资产投资公司 Cambrian Asset Management 的总裁，也是 Web3 风险投资公司 WAGMI Ventures 的联合创始人 [3] [4]。在转型到数字资产领域之前，他曾担任著名的系统性对冲基金 Winton Group 的首席执行官，并在高盛和瑞银担任高级职务 [2] [5]。Fenner-Leitao 经常对机构采用加密货币发表评论，并在多个委员会任职，包括另类投资管理协会 (AIMA) 数字资产工作组和葡萄牙侨民委员会 [6] [7]。
教育
Fenner-Leitao曾在英国和美国的几所大学接受高等教育。他获得了芝加哥大学布斯商学院的荣誉工商管理硕士（MBA）学位 [1] [2]。他的本科学习包括杜伦大学的现代语言文学学士（B.A.）学位，主修法语和西班牙语 [2]。他还拥有爱丁堡大学的现代语言文学硕士（MA）学位，具体为法语和德语，他于1987年至1991年就读于该大学 [3]。此外，他还在业余时间攻读伦敦大学的第二个历史学士学位 [2]。
职业生涯
Fenner-Leitao拥有超过30年的职业生涯，横跨传统金融领域，包括在主要投资银行任职以及领导一家数十亿美元的对冲基金，之后进入加密货币和风险投资领域 [1] [3]。
数字资产与风险投资
Cambrian Asset Management
Fenner-Leitao于2020年8月被任命为量化数字资产投资公司Cambrian Asset Management的总裁 [4] [5]。此前，他自2018年以来一直担任该公司联合创始人的顾问，并且是一名早期投资者 [5]。作为总裁，他的职责包括领导公司的业务发展、投资者关系和其他非投资职能，其任务是为包括家族办公室、捐赠基金、基金会和养老基金在内的机构客户群扩大运营规模 [4]。
在他的领导下，Cambrian推出了增加投资者进入数字资产渠道的产品。2021年9月，该公司推出了Cambrian Bitcoin Trust和Cambrian Ethereum Trust，旨在为长期持有这两种最大数字资产提供具有成本效益的工具 [8]。Fenner-Leitao还在2021年促成了与PPB Capital Partners的战略合作，使Cambrian的投资策略能够为独立的财富顾问群体所用 [9]。
WAGMI Ventures
2021年10月，Fenner-Leitao共同创立了WAGMI Ventures，这是一家风险投资公司，投资于早期Web3公司，他担任管理合伙人 [3]。该公司的投资组合包括对Aptos、Sui和Nym Technologies等项目的投资 [3]。
Wave Financial
Fenner-Leitao在数字资产领域的第一个专业角色是2019年至2020年担任Wave Financial的欧洲主管 [8]。
传统金融
在进入数字资产行业之前，Fenner-Leitao的大部分职业生涯都在传统金融领域担任高级职务。
Winton Group
从2013年3月到2015年12月，Fenner-Leitao 担任 Winton（前身为 Winton Capital）的首席执行官，Winton 是一家位于伦敦的著名系统性对冲基金 [2]。他最初于 2009 年加入该公司，担任营销和投资者关系主管。在他于 Winton 任职期间，公司的管理资产 (AUM) 从大约 200 亿美元增长到大约 340 亿美元 [2]。
其他资产管理职位
在加入Winton之前，Fenner-Leitao于2016年1月至2020年7月在旧金山的一家全球投资公司Passport Capital担任市场营销和投资者关系主管[2]。他还于2012年4月至2014年3月担任Armajaro Asset Management LLP的首席执行官，该公司是一家专注于新兴市场的对冲基金经理，管理着约20亿美元的资产[3]。
投资银行
Fenner-Leitao的职业生涯始于投资银行。从1993年到2007年，他曾在高盛工作了14年，并晋升为董事总经理[3]。在高盛，他曾在股票部门担任多个职务，包括欧洲股票衍生品销售主管，并在伦敦、法兰克福和伦敦工作过[3]。在高盛之前，从1993年到2000年，他曾在伦敦和纽约的瑞银投资银行工作，负责向英国机构销售美国股票[2]。从1990年到1993年，他在BZW（巴克莱德佐埃特韦德）的公司财务部门开始了金融职业生涯[2]。
在银行和对冲基金工作期间，从2000年到2002年，他还曾在葡萄牙里斯本的一家科技初创公司担任首席财务官[7]。
董事会成员资格和隶属关系
Fenner-Leitao 活跃于多个专业、教育和文化组织。
- 另类投资管理协会 (AIMA): 他是董事会成员，并担任 AIMA 数字资产工作组 (DAWG) 的主席。该小组专注于为另类投资领域内的数字资产制定行业标准和实践 [8] [4]。
- 葡萄牙侨民理事会： 自 2016 年以来，Fenner-Leitao 一直是世界葡萄牙人网络的一员。该理事会是一个由有影响力的葡萄牙侨民组成的全球网络，旨在利用他们的专业知识和影响力为葡萄牙谋福利 [7] [3]。
- 法国美国国际学校和国际高中（旧金山）： 他在位于旧金山的教育机构的董事会任职，并从 2022 年 7 月起担任董事会主席 [7] [3]。
公众评论和观点
作为连接传统金融和数字资产的人物，Fenner-Leitao经常在行业会议上发表演讲，并对不断演变的市场提供评论。他计划于2026年2月在香港举行的Consensus大会上发言，届时他将主持一个关于对流动加密策略进行尽职调查的圆桌会议[1]。
现货比特币 ETF 的影响
Fenner-Leitao 广泛评论了现货 比特币 ETF 在美国获得批准和推出对市场的影响。在 2024 年初，他表示 ETF 通过创造“需求的大量涌入”，从根本上“改变了”加密市场的结构 [4]。他认为，ETF 消除了“机构投资加密货币的最大障碍，即托管问题”，从而允许机构通过熟悉且受监管的工具来访问此类资产类别 [2]。
他进一步解释说，这一发展已将整个领域转变为机构资产类别，使得“投资比特币在专业上可以接受”，并消除了资产管理者的重大“心理障碍”[3] [8]。他将流入 ETF 的资金描述为长期持有的“永久资本”，创造了新的、持续的需求来源 [3]。
关于机构采用和投资策略
Fenner-Leitao的公开声明经常强调，投资者进入数字资产领域需要专业的、风险管理的方法。在2020年加入Cambrian时，他指出“机构和财富管理界对数字资产作为一种新的、不相关的资产类别的兴趣迅速增长” [3]。
他表示，系统性的、量化的方法是参与新兴资产类别的最佳方式。在宣布Cambrian与PPB Capital Partners合作时，他说：“大多数投资者了解数字资产的潜力，但很少有人能够获得以机构纪律对待该领域的策略。通过与PPB合作，我们很高兴能够接触到更广泛的财富投资者，他们正在寻找智能的、风险管理的方式来参与这个不断发展的资产类别。” [9]。
在推出Cambrian的单一资产信托时，他详细阐述了公司的策略：“我们的基金使用定向系统投资方法，包括动量和均值回归信号。我们的方法使投资者能够获得该领域的复合收益，同时与被动持有数字资产相比，限制了下行风险。” [8]。
面试
数字资产市场的系统方法 #01
Cambrian Asset Management 总裁 Tony Fenner-Leitao 的一次采访于 2023 年 11 月 26 日在 YouTube 频道 Alpha Uncovered 上发布，并于 2023 年 9 月 9 日录制。此次讨论由 OP Investment Management 的首席执行官 Alvin Fan 主持，重点关注市场结构、监管以及加密货币投资的系统方法。
在采访中，Fenner-Leitao 概述了当时影响数字资产策略的市场状况，包括交易量减少、波动性降低和监管审查加强。他提到了 2022 年的市场事件，并将其与传统金融中的系统性压力时期进行了比较，将大规模的回撤和流动性收缩视为在某些条件下两种资产类别中观察到的反复出现的特征。
Fenner-Leitao 讨论了美国的监管发展，将其描述为受到政治和执法驱动的行动的影响，而不是全面的立法框架。他引用了监管压力影响加密相关公司银行准入的例子，并表示这些情况导致早期投资活动转向监管环境更加明确的司法管辖区，包括亚洲和欧洲的地区。根据他的分析，这种活动的重新分配改变了加密相关开发的地域集中度，但并未消除全球对该领域的参与。
采访还涉及了传统金融机构参与数字资产市场的问题。Fenner-Leitao 指出，资产管理公司和金融公司进入加密相关产品（如交易所交易工具）反映了市场参与和基础设施的变化。他将这一趋势描述为市场构成的一种调整，引入了新的竞争动态和合规期望。
关于去中心化金融和资产代币化，Fenner-Leitao 表示，由于交易对手和运营方面的考虑，Cambrian Asset Management 没有直接参与去中心化交易场所。他提到了区块链网络上的代币化和现实世界资产表示，并将其作为观察的领域，引用了流动性限制、基础设施准备情况和监管不确定性等因素，这些因素影响了采用时间表。
采访展示了 Fenner-Leitao 对数字资产领域的看法，认为这是一个受监管条件、市场结构限制和不断发展的机构参与塑造的环境，策略和活动地域分布不断调整。 [11]
现货 ETF 与加密货币市场的结构性变化 #02
在 2025 年 1 月 29 日 YouTube 频道 The Block 上发布的一次采访中，Cambrian Asset Management 总裁 Tony Fenner-Leitão 讨论了他对现货加密货币交易所交易基金 (ETF) 如何影响市场结构和交易行为的评估。这次对话是 Frank Chaparro 作为 The Scoop 系列的一部分进行的。
Fenner-Leitão 将 Cambrian Asset Management 描述为一家系统性的加密货币投资公司，该公司将数据驱动模型和机器学习技术应用于流动性数字资产。根据他的解释，该公司采用多空策略，不依赖于关于单个代币的自由裁量决策。投资组合构建基于流动性、市值和波动性特征等因素，重点是在持续运营的市场中进行风险管理。
他表示，大型金融机构推出的现货加密货币 ETF 促成了更高水平的机构参与和市场流动性。他认为，这些产品还引入了新的交易行为和结构动态，包括额外的金融中介层。Fenner-Leitão 指出，这些变化会影响系统性交易模型生成和解释市场数据的方式。
这次采访还涉及了监管和机构方面的考虑。Fenner-Leitão 表示，与早期的不确定时期相比，监管条件已经发生了变化，他将此与机构评估参与加密货币市场的方式的变化联系起来。他还进一步讨论了系统性加密货币基金面临的挑战，包括每日价格波动以及将流动性加密资产整合到传统投资组合框架中的困难。根据他的观点，持续的监管发展和更广泛的市场参与可能会影响随着时间的推移被认为可投资的资产范围。 [12]
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