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United Founders Group
United Founders Group (UFG) 是一个围绕固定供应量代币 $UFG 构建的链上国库协议，允许持有者销毁其代币，以按比例赎回存储在不可变智能合约中的加密货币储备。[1][2]
国库 v2（Treasury v2）通过密封国库扩展了这一设计，该国库使用 sfrxETH（一种带息的质押 ETH 衍生品）作为基础资产，并支持储备贷款，允许 $UFG 持有者以其国库支持资产作为抵押进行借贷。[1][5] 主权国库（Sovereign Treasuries）将不可变国库模型应用于其他代币社区，允许它们按照相同的核心规则部署自己的不可变储备。[5]
概述
UFG 的核心是该项目所称的“不可变国库”（Immutable Treasury）。在 $UFG 交易市场赚取的创作者费用会流入 以太坊 (ETH) 储备，持有者通过销毁其代币而非通过任何形式的收益或分配来获取该价值的份额。[1] 当持有者赎回时，他们销毁 $UFG 并获得该代币在国库 ETH 中按比例份额的 98%；剩余 2% 的份额作为退出费留在资金池中，销毁的代币将永久从供应中移除。[2]
这种退出费是该项目声称“底价只会上升”的机制。因为赎回者仅取走其 ETH 份额的 98%，而其全部代币分配都离开了流通，所以以 ETH 计量的每个剩余代币所支持的 ETH 永远不会下降。该项目将其描述为一种结构性不变量，而非可以更改的政策。[2][1]
UFG 与早期的“协议拥有流动性”项目 OlympusDAO (OHM) 形成了鲜明对比。Olympus 通过出售新铸造的代币并以新供应支付质押奖励，而 $UFG 不铸造任何新代币——其供应量是固定的，且仅随代币销毁而减少——不支付奖励，而是提供针对真实储备的赎回功能。[2][3]
代币经济学
$UFG 是主要代币，最大供应量为 10 亿，在 Robinhood Chain 上被归类为“Memecoin”。[4] $UFG 在 Robinhood 生态系统内的去中心化交易所进行交易，其中 Pons V2 Dex 被确定为最活跃的场所；其市场还升级为一个永久锁定的 Uniswap v4 池，这意味着流动性头寸无法提取。[4][2]
治理
UFG 的治理模型是刻意缺失治理。$UFG 合约及其国库均被描述为没有所有者、没有暂停功能、没有升级路径且没有参数设置器。曾经存在的唯一管理权限是启动时执行的一次性代币绑定，此后合约旨在纯粹按照其固定规则运行。[2][1] 该项目将 $UFG 描述为持有者和早期采用者的平台国库，“受其合约固定规则治理”，而非受任何团队或 DAO 治理。[1]
Treasury Architecture
UFG 运营着两个国库，它们共享相同的代币，但持有不同的资产并遵循不同的规则。两者都被描述为没有所有者，且所有报告的数据据称都是直接从部署的合约中读取的。[1]
Treasury v1
国库 v1（合约地址为 0xc722…6fB5）是原始的 ETH 资金池，遵循最简单的策略：持有 ETH。它没有所有者，从不进行交易、借贷、质押或购买自己的代币，也不支付分配。[1] 针对 v1 的赎回如上所述：持有者销毁 $UFG，首先收取费用，持有者获得其在 ETH 中按比例份额的 98%，而 2% 留在池中，代币被永久销毁。[1]
Treasury v2
国库 v2 被描述为一个持有 sfrxETH（一种质押 ETH 衍生品）的密封国库，同时也支持针对同一 $UFG 代币的借贷。其策略是持有 sfrxETH 并将其借出，与 v1 一样，它没有所有者、没有暂停、没有升级路径、没有参数设置器，且无法更改 v1。[1] 官方账号在 2026 年 9 月 23 日的一篇置顶文章中介绍了 v2 的启动，标题为《Treasury v2 已上线。主权国库已准备就绪。这意味着什么》，文章指出，自第一个不可变国库启动约一个月以来，价值已经增长。[3]
在 v2 就位后，单次销毁可获得两部分支付：扣除 v1 的 2% 费用后的 v1 ETH，以及在 v2 保留 15% 后的 v2 sfrxETH，因此赎回者获得其在 v2 的 sfrxETH 资产份额的 85%。[1] 赎回取决于可用流动性：如果流动性 sfrxETH 无法覆盖赎回者的份额（例如因为资产已借出），则整个赎回将回滚，在贷款偿还或新资金到达之前不会销毁任何代币。用于担保贷款的抵押品在担保期间无法赎回。[1]
国库 v2 引入了借贷功能。用户可以存入 $UFG 作为抵押品，并借入高达其 v2 支持价值 80% 的 sfrxETH，利息持续复利。如果头寸的贷款价值比（LTV）达到 84%，任何人都可以对其进行清算，届时存入的抵押品将被销毁，清算调用者不会获得报酬。[1]
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