USDG0 是一个受监管的全链稳定币，于 2025 年 11 月由 Paxos Labs 和 LayerZero 合作推出。它是 Paxos 发行的现有稳定币 Global Dollar (USDG) 的跨链扩展，旨在与美元 1:1 挂钩。该稳定币利用 LayerZero 的技术，在多个区块链网络中作为单一原生资产运行，旨在为 去中心化金融 (DeFi) 领域提供合规、完全支持的美元流动性，而不会出现与封装代币相关的碎片化。^{[1] [2] [3]}​

概述

USDG0 的开发旨在解决多链 DeFi 生态系统中流动性碎片化的问题。传统上，将稳定币从其原生区块链转移到另一个区块链需要创建一个“封装”版本，这是原始资产的合成表示。此过程可能会通过桥引入安全风险，并导致每个链上存在单独的、不可互换的流动性池。USDG0 旨在通过创建一个单一的、可互换的受监管美元稳定币版本来解决这个问题，该版本可以在不同的区块链上进行原生转移和使用。^{[1] [4]}​

该项目是 Paxos 的监管和金融基础设施与 LayerZero 的互操作性协议相结合的成果。既定目标是将受监管金融产品的合规性和信任与 DeFi 的可组合性和创新相结合。Paxos 将此举描述为展示了“受监管的基础设施如何满足 DeFi 的可组合性，以及受信任的资金如何真正实现无国界”。^[1] 核心价值主张是为各种区块链生态系统中的开发者和用户提供对一致、合规且经济上一致的美元资产的访问。这使协议能够将受信任的流动性直接嵌入到其应用程序中，并参与稳定币层的经济活动。^[2]​

历史和发布

Paxos Labs 和 LayerZero 于 2025 年 11 月 18 日左右宣布推出 USDG0。^{[5] [3]} 该计划由 Paxos Labs 领导，Paxos Labs 是受监管的金融机构 Paxos 于 2025 年初成立的初创公司。^[5] 此次发布旨在通过将其覆盖范围扩展到未原生发行的生态系统来加速母稳定币 Global Dollar (USDG) 的采用。

在发布时，合作实体的关键人物强调了他们的共同愿景。Paxos Labs 的联合创始人 Bhau Kotecha 将 USDG0 描述为“稳定币基础设施的下一个演变，信任、互操作性和用户体验在此融合”，最终目标是使“受信任和透明的数字美元真正实现无国界”。^[3] 同样，LayerZero 首席执行官 Bryan Pellegrino 表示，该技术允许用户“快速且无滑点地转移数字美元，从而有效地改变了互联网规模的资金数字流动”。^[3] Paxos 产品负责人 Ronak Daya 进一步解释说，“通过 Paxos Labs 和 LayerZero 扩展 USDG 的覆盖范围，我们正在使每个生态系统都能够嵌入受信任的、经济上一致的稳定币流动性。”^[5]​

技术和机制

USDG0 的功能由 LayerZero 的跨链消息传递协议和代币标准提供支持。该技术允许在多个原本不兼容的区块链上创建和转移单一版本的资产。

核心技术

USDG0 是使用 LayerZero 的 Omnichain Fungible Token (OFT) 标准构建的，有时也称为 Omni-Fi Token 标准。^{[1] [2]} OFT 标准使开发人员能够发行原生多链的代币，这意味着一个链上的代币合约知道其在其他链上的对应物。这允许在网络之间进行无缝转移，而无需传统的桥接，传统桥接通常涉及锁定原始资产并铸造一个单独的封装版本。^[4]​

桥接和供应管理

USDG0 采用锁定和铸造以及销毁和铸造模型运行，以确保其供应始终由底层 USDG 稳定币完全支持。该过程如下：

1. 初始桥接： 要将价值转移到新链，用户将原生 USDG 锁定在原生发行的链（例如 Ethereum）上的安全、经过审计的智能合约中。^[5]
2. 铸造 USDG0： 一旦原生 USDG 被锁定，LayerZero 协议将促进在目标区块链上铸造等量的 USDG0。^[3]
3. 跨链转移： 当用户希望将 USDG0 从一个非原生链转移到另一个非原生链时，OFT 标准会触发源链上代币的销毁，并在目标链上铸造相同数量的代币。

该机制确保所有区块链上 USDG0 的总流通供应量永远不会超过锁定合约中持有的原生 USDG 数量。这保持了资产的直接 1:1 支持和监管完整性，无论它位于哪个链上。^[5] [[3]](#cite-id-W1O2iwT0IzaAQE9z]​

主要特性和优势

USDG0 的技术架构比传统的封装或桥接资产具有几个主要优势：

• 统一流动性： 通过在多个链上创建单一的可互换资产，USDG0 避免了流动性碎片化，这可以提高 DeFi 中的资本效率和用户体验。^[1]
• 无滑点转移： 由于转移是通过铸造和销毁机制管理的，而不是依赖于流动性池，因此用户可以在链之间转移大量 USDG0，而不会出现价格滑点。^[3]
• 效率： 转移速度主要受源链的区块最终性的限制。成本也与交易规模无关，因为它只需要支付源链上的 gas 费用。LayerZero 发言人指出，转移“一百万 USDG0 的价格与发送 1 USDG0 的价格相同”。^[3]
• 监管一致性： 原生、非封装设计确保适用于母 USDG 稳定币的相同监管保护和支持由所有支持的区块链上的 USDG0 继承。^[1]

生态系统和采用

在发布时，USDG0 被部署在多个区块链上，并与 DeFi 平台集成，以展示其效用。

初始部署

USDG0 的初始推广针对三个不同的区块链生态系统：

• Hyperliquid
• Plume
• Aptos

Plume 和 Aptos 上的部署因其基于 Move 的实现而引人注目，这与主导稳定币市场的以太坊虚拟机 (EVM) 兼容性形成对比。^[2]​

用例

选择初始合作伙伴是为了突出跨链受监管稳定币的特定用例：

• 在去中心化永续合约交易所 Hyperliquid 上，USDG0 旨在用于收益对齐交易，并支持创建新的借贷市场。^[1]
• 在 Plume 和 Aptos 上，USDG0 的定位是作为模块化 DeFi 的基础资产，实现代币化收益，并提供企业级稳定币基础设施。^[1]