Zerohash 是一家企业对企业（B2B）加密即服务基础设施公司，使金融机构、经纪公司和金融科技平台能够构建和提供数字资产产品。这家总部位于芝加哥的公司为包括加密货币交易和托管、稳定币发行以及资产代币化在内的服务提供底层技术。

概述

Zerohash 采用基础设施即服务模式运营，提供白标解决方案，允许其他公司集成数字资产服务，而无需自行开发核心技术。该公司由 Edward Woodford 于 2017 年创立，最初以 Seed CX 的名称运营。它也被称为 Zero # 和 Zero Hash。该公司的战略重点是与大型、成熟的金融机构合作并接受其投资，然后这些机构成为其服务的客户。这种方法旨在将传统金融与数字资产技术连接起来。^[5]

该公司在 2025 年 9 月宣布完成 1.04 亿美元的融资，估值为 10 亿美元，同时宣布与摩根士丹利建立重要合作伙伴关系，从而引起了公众的广泛关注。该公司的服务分为三个主要垂直领域：白标加密货币经纪平台、用于将传统资产转换为基于区块链的代币的代币化 API 以及 稳定币 网络的基础设施。截至 2025 年 9 月，Zerohash 拥有约 200 名员工，为 190 个国家/地区的超过 500 万用户提供支持。^{[1] [3] [4]}

Zerohash 始终高度重视监管合规性。在美国，Zero Hash LLC 已在 FinCEN 注册为货币服务业务 (MSB)，并且是一家受监管的货币转移机构，拥有在美国 51 个司法管辖区运营的许可证。此外，该公司及其附属公司 Zero Hash Liquidity Services LLC 持有纽约州金融服务部 (NYDFS) 颁发的 BitLicense，可以从事虚拟货币业务活动。在加拿大，它已在 FINTRAC 注册为 MSB。^[5]

历史

Zerohash 由 Edward Woodford 于 2017 年创立，最初名为 Seed CX，专注于为机构客户构建 加密货币 基础设施。据报道，该公司在 2022 年至 2024 年的市场低迷期间（通常被称为“加密货币寒冬”）每年都增加了其营收。在 2022 年，之前的一轮融资对该公司的估值约为 3.4 亿美元。^[1]

2025 年 9 月 23 日，Zerohash 宣布已完成 1.04 亿美元的 D-2 轮融资，使其总融资额达到 2.75 亿美元，估值达到 10 亿美元，达到“独角兽”地位。与此同时，该公司宣布其新投资者之一摩根士丹利将使用 Zerohash 的基础设施为其 E*Trade 客户推出 加密货币 交易。首席执行官 Edward Woodford 评论了该公司在市场低迷期间的表现，他说：“我们不仅仅是一个幸存者。我们实际上在这个市场中蓬勃发展，而且实际上现在，我认为我们可以进一步加速发展。”他还指出，更清晰的监管路径使大型机构能够进入数字资产领域。^{[1] [5] [3] [4]}

融资

Zerohash 已完成多轮融资，其中 2025 年的 D-2 轮融资标志着其估值和战略合作伙伴关系的一个重要里程碑。

2022 年估值

在 2022 年的一轮融资中，Zerohash 的估值约为 3.4 亿美元。该数字基于 PitchBook 的数据，首席执行官 Edward Woodford 证实“大致准确”。^[1]

D-2 轮融资（2025 年 9 月）

2025 年 9 月 23 日，该公司宣布已完成 1.04 亿美元的 D-2 轮融资，这使其融资后估值达到 10 亿美元，总融资额达到 2.75 亿美元。该轮融资由上市公司盈透证券 (Interactive Brokers) 领投。该轮融资的其他著名新投资者包括：^{[3] [4]}

• 摩根士丹利
• SoFi
• 阿波罗全球管理公司管理的基金
• Jump Crypto（Jump Trading 的加密货币部门）
• 西北互助未来风险投资公司
• FTMO
• IMC
• 自由城风险投资公司

包括 PEAK6、tastytrade 和 Nyca Partners 在内的现有投资者也参与了该轮融资。Woodford 表示，此次融资的目的是通过其新的客户投资者加速该公司三个主要服务垂直领域的采用。他强调了投资者的战略性质，并指出：“我们希望从世界上最大、最值得信赖的品牌那里筹集资金，并将其作为进入这项新技术的桥梁。”^{[2] [5] [3]}

技术和服务

Zerohash 通过三个主要业务垂直领域提供其基础设施，使客户能够集成一系列数字资产服务，用于交易、跨境支付、商业、汇款和工资单等用例。^[3] 该公司的目标客户包括经纪公司、银行、支付服务提供商 (PSP)、代币化平台和工资单公司。^[5]

白标加密货币经纪

该公司提供了一个平台，金融公司可以将其集成到现有系统中，以允许其客户购买、出售和持有数字资产。此服务包括安全管理加密货币所需的交易和托管基础设施。交易基础设施支持多种流动性模型，包括用于透明价格发现的中央限价订单簿 (CLOB) 和用于以最小的价格滑点执行大额交易的询价 (RFQ) 系统。^[6] 盈透证券等客户使用此解决方案来支持其加密货币产品。^{[1] [5]}

代币化 API

Zerohash 提供应用程序编程接口 (API)，使传统金融资产能够转换为基于区块链的代币。此过程称为代币化，可以应用于各种现实世界的资产。该公司的代币化引擎支持创建和管理可替代代币（例如资产支持的稳定币）和不可替代代币 (NFT)。^[6] 此服务的一个实际示例是 Zerohash 与资产管理公司贝莱德合作，对货币市场基金进行代币化，从而提高管理此类资产的效率和可访问性。^[1]

稳定币网络

该公司构建和管理基础设施，以方便其客户发送和接收稳定币，支持流行的稳定币，例如 USDC 和 PYUSD。此服务使企业能够利用稳定币进行支付、结算和其他金融业务。支付技术公司 Stripe 是 Zerohash 稳定币网络服务的知名客户。此外，Zerohash 和盈透证券已宣布计划共同推出 稳定币 产品。^{[1] [5]}

综合产品套件和结算

除了其核心垂直领域外，Zerohash 还提供一套全面的 API 驱动产品，旨在涵盖数字资产交易的整个生命周期。这些产品包括：^[5]

• 交易： 一组用于支付和价值转移的工具，包括收款（接受加密货币存款）、付款（以加密货币分配资金）、链上和链下通道（在法定货币和加密货币之间转换）以及汇款（发送跨境支付）。
• 交易： 使客户能够提供加密货币买卖功能，以及 质押 服务，供用户通过其数字资产赚取奖励。
• 代币化： 用于创建和管理代币化资产以及利用代币化支付轨道的基础设施。

Zerohash 技术的关键组成部分是其闭环结算系统。该平台运营自己的内部账本，允许在 Zerohash 生态系统内的参与者之间即时且免费地结算交易。这消除了内部转账的链上结算的复杂性和成本，从而为客户及其最终用户提供了速度和效率。外部存款和取款在其各自的区块链上进行对账，而内部转账则在该公司的账本上进行链下处理。^[6]

合作伙伴关系和客户

Zerohash 商业模式的核心组成部分是与其投资者建立战略合作伙伴关系，然后这些投资者成为其基础设施服务的客户。

摩根士丹利 / E*Trade

2025 年 9 月，据报道，摩根士丹利已选择 Zerohash 作为其基础设施合作伙伴，以向其 E*Trade 客户推出 加密货币 交易。该计划于 2026 年上半年推出。最初的产品将允许客户交易一系列主要的加密货币，包括 比特币 (BTC)、以太币 (ETH) 和 Solana (SOL)。

摩根士丹利财富管理主管 Jed Finn 将最初的交易能力描述为更广泛的数字资产战略的“第一阶段”。他表示，推出后，该公司将“接下来寻求为客户构建完整的钱包解决方案”，这表明与 Zerohash 的合作伙伴关系可能会扩展到包括更全面的托管和钱包服务。^[6]

盈透证券

上市公司盈透证券 (Interactive Brokers) 领投了 Zerohash 的 1.04 亿美元 D-2 轮融资。该公司也是客户，利用 Zerohash 的白标基础设施为其现有的加密货币交易和托管服务提供支持。两家公司还计划合作推出 稳定币 产品。^{[5] [3]}

其他客户和投资者

Zerohash 的客户名单包括其他主要的金融和科技公司。除了贝莱德和 Stripe 之外，客户还包括 Shift4、富兰克林邓普顿、DraftKings、Kalshi、Lightspark 和 Republic。D-2 轮融资的其他投资者（例如 SoFi 和 Apollo）也有望成为客户。首席执行官 Edward Woodford 暗示了未来的公告，他说：“这些团体不是风险投资公司。您可以假设显然会有一些关于这些其他投资者的公告即将发布。”^{[1] [5] [3]}