**Etherfuse KTB (KTB)**는 한국 국채를 나타내는 토큰화된 실물 자산(RWA)입니다. 이 프로젝트는 정부가 보증하는 증권에 대한 온체인 접근성을 제공함으로써 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융 (DeFi) 사이의 가교 역할을 하는 것을 목표로 합니다. 개발 과정 전반에 걸쳐 이 프로젝트는 이더리움, 모나드, 그리고 가장 최근에는 솔라나를 포함한 여러 블록체인 플랫폼과 연계되어 왔습니다. 이 프로젝트는 한국의 금융 기관인 신한투자증권과 협력하여 Etherfuse(구 Prestocks)라는 회사에 의해 개발되었습니다.

개요

Etherfuse KTB의 핵심 목적은 한국 국채를 토큰화하여, 전통적으로 안정적이고 정부가 보증하는 이러한 자산들을 DeFi 생태계 내에서 접근 가능하게 만드는 것입니다. 이러한 자산들을 온체인으로 가져옴으로써, 이 프로젝트는 크립토 네이티브 사용자들이 저위험, 수익 창출형 전통 자산에 접근하기 어려웠던 문제를 해결하고자 합니다. 이를 통해 글로벌 투자자들은 관행적인 증권사 시스템을 거치지 않고도 한국 국채에 대한 노출을 확보할 수 있습니다. "KTB Stablebonds"라고 불리는 이 토큰화된 채권은 온체인 투자 옵션을 기존의 가상자산 너머로 다양화하기 위해 설계되었습니다. ^{[1] [2]}

토큰화는 일반적으로 큰 단위로 거래되는 국채의 유동성과 분할 가능성을 높이기 위한 것입니다. 국채를 디지털 토큰으로 표현함으로써, 대규모 채권을 더 작고 저렴한 단위로 분할할 수 있어 더 넓은 범위의 투자자들에게 자산 클래스를 개방할 수 있습니다. 또한, 블록체인에서 운영하면 전통적인 채권 시장에 비해 24시간 거래 및 거의 즉각적인 결제와 같은 보다 효율적인 금융 운영이 가능해집니다. 블록체인 네이티브 자산으로서 KTB는 다양한 DeFi 프로토콜에 통합될 수 있으며, 대출, 차입 및 기타 탈중앙화 금융 전략을 위한 안정적이고 수익을 창출하는 담보로 활용될 잠재력이 있습니다. ^[3]

프로젝트 역사

Etherfuse KTB의 개발은 전략 및 기술적 기반의 진화를 반영하며 서로 다른 블록체인 생태계에 걸친 여러 단계로 구분됩니다.

이더리움에서의 초기 개발 (2023–2024)

Etherfuse 프로젝트는 2023년 1월 대한민국 서울에서 Scott Lee에 의해 설립되었습니다. 초기 비전은 이더리움 블록체인 위에 한국 국채를 토큰화하는 DeFi 프로토콜을 구축하는 것이었습니다. 이 프로젝트는 2023년에 초기 시드 자금을 확보했으며, 2023년 말에 KTB 토큰에 대한 토큰 생성 이벤트(TGE)가 진행되었습니다. ^[4]

이 초기 단계에서 KTB 토큰은 2024년 초에 약 $0.15의 사상 최고가를 잠시 기록했습니다. 그러나 프로젝트 설립자의 공식적인 소통은 2024년 중반경에 중단된 것으로 보고되었습니다. 이후 프로젝트의 가시성과 시장 활동은 크게 감소했습니다. 2026년까지 코인게코 및 코인마켓캡과 같은 주요 암호화폐 데이터 애그리게이터의 KTB 공식 페이지는 더 이상 접근할 수 없게 되었으며, 404 "찾을 수 없음" 오류를 반환했습니다. 이는 원래의 이더리움 기반 버전 프로젝트가 상장 폐지되었거나 중단되었음을 나타냅니다. ^{[5] [4]}

솔라나에서의 재출시 (2026)

2026년 1월 말, 이 프로젝트는 솔라나 블록체인에서 출시하며 새로운 전략적 방향과 함께 다시 등장했습니다. 이전에 Prestocks로 알려졌던 모회사는 공식적으로 Etherfuse로 브랜드를 변경했습니다. 이번 재출시는 기초 자산인 국채를 소싱하고 관리하기 위해 한국의 주요 금융 서비스 회사인 신한투자증권과의 획기적인 파트너십을 통해 정의되었습니다. ^[1]

솔라나 기반의 KTB는 거래 및 유동성 인프라를 제공하기 위해 네트워크의 저명한 탈중앙화 거래소(DEX)인 Orca와 통합되었습니다. 이 운영 버전의 "KTB Stablebonds"는 거래 및 유동성 공급이 가능해졌으며, 이는 프로젝트가 솔라나 DeFi 생태계에 공식적으로 진입했음을 의미합니다. ^[2]

모나드에서의 실험적 배포 (2026)

솔라나 출시와 동시에, 2026년 2월 모나드 블록체인 생태계에도 Etherfuse KTB (KTB)라는 이름의 토큰이 등장했습니다. 이 버전은 데이터 애그리게이터에 시가총액이 매우 낮고($100 미만) 거래량이 미미한 "신규 코인"으로 등재되었습니다. 이 배포는 모나드 네트워크에서 토큰화 개념을 탐구하기 위한 소규모 파일럿 또는 테스트 단계 프로젝트로 간주됩니다. 이는 영국 국채를 나타내는 또 다른 관련 실험적 토큰인 Etherfuse GILTS (GILTS)와 함께 존재합니다. ^[3]

기술

블록체인 아키텍처

현재 Etherfuse KTB의 주요 운영 버전은 솔라나 블록체인에 구축되어 있습니다. 솔라나를 선택함으로써 프로젝트는 거래 및 DeFi 애플리케이션을 위해 네트워크의 높은 처리량과 낮은 트랜잭션 비용을 활용할 수 있습니다. 역사적으로 이 프로젝트는 처음에 이더리움 블록체인을 위해 구상되었으며, 모나드 블록체인에도 실험적 버전이 존재합니다. ^{[1] [2] [3]}

자산 토큰화 메커니즘

실물 자산(RWA)으로서 KTB의 핵심 기술은 오프체인 국채를 온체인 디지털 토큰으로 나타내는 메커니즘을 포함합니다. 이 프로세스에는 실제 한국 국채를 보유하고 관리할 수탁자가 필요하며, 이 경우 신한투자증권이 그 역할을 수행합니다. 그런 다음 Etherfuse 프로토콜은 보유 자산의 가치와 동일한 KTB 토큰을 발행합니다. 이는 발행, 상환 및 수익 분배 프로세스를 관리하는 스마트 계약을 통해 운영되며, 온체인 토큰이 오프체인 자산에 의해 완전히 뒷받침되도록 보장하는 감사 추적을 전제로 합니다. ^{[4] [1]}

DeFi 통합

솔라나 기반 프로젝트의 핵심 기술 구성 요소는 Orca의 집중 유동성 자동화 마켓 메이커(AMM)와의 통합입니다. 이를 통해 KTB는 솔라나 생태계 내의 다른 자산과 거래될 수 있습니다. 또한, 토큰 보유자는 자신의 KTB를 Orca의 거래 풀에 예치함으로써 유동성 공급자(LP)로 활동할 수 있습니다. 유동성 공급에 대한 대가로 풀에서 발생하는 거래 수수료의 일부를 받을 수 있으며, 이는 토큰화된 채권에 대한 자체적인 수익 창출 기회를 제공합니다. ^[2]

토크노믹스

KTB의 토크노믹스는 배포된 플랫폼에 따라 크게 달라졌습니다.

공급 및 분배

• 이더리움 버전: 초기 이더리움 기반 토큰은 총 공급량이 100,000,000 KTB였으며, 약 50,000,000개가 유통되었습니다. 팀, 재무 또는 투자자에 대한 초기 분배의 세부 사항은 공개되지 않았습니다. ^[4]
• 모나드 버전: 모나드 블록체인의 실험적 버전은 공급량이 훨씬 적습니다. 2026년 2월 시장 데이터에 따르면 총 공급량은 약 101,731 KTB로 계산되었으며, 모두 유통 중인 것으로 보입니다. ^[3]
• 솔라나 버전: 현재 솔라나 기반 KTB 토큰의 총 공급량 및 분배 모델에 대한 구체적인 세부 사항은 제공된 자료에 없습니다. 완전히 뒷받침되는 RWA 토큰의 공급은 일반적으로 수탁된 기초 자산의 양에 따라 확장됩니다.

토큰 유틸리티

KTB 토큰의 주요 유틸리티는 한국 국채의 기초 포트폴리오에 대한 디지털 표현 및 청구권 역할을 하는 것입니다. 투자 수단으로서의 기능 외에도 토큰의 유틸리티는 다음과 같습니다.

• 거버넌스: 원래 ERC-20 토큰 보유자는 프로토콜 매개변수 및 향후 개발에 대해 투표할 수 있는 권한을 가질 것으로 예상되었습니다. ^[4]
• 거래: 현재 솔라나 기반 토큰은 Orca와 같이 지원되는 탈중앙화 거래소에서 활발하게 거래될 수 있습니다. ^[2]
• 수익 창출: 토큰 보유자는 기초 채권에서 발생하는 수익 외에도, Orca의 유동성 풀에 KTB를 예치하여 거래 수수료 수익을 얻을 수 있습니다. ^[2]

파트너십 및 생태계

신한투자증권

Etherfuse KTB의 주요 기관 파트너는 한국의 주요 금융 서비스 및 증권사인 신한투자증권입니다. 신한투자증권은 KTB 토큰을 뒷받침하는 한국 국채의 기초 포트폴리오를 소싱, 검증 및 관리할 책임이 있으므로, 이 협력은 프로젝트의 정당성과 운영에 매우 중요합니다. 이 파트너십은 프로젝트에 상당한 기관적 신뢰도를 부여합니다. ^{[1] [2]}

Orca

Orca는 프로젝트의 주요 DeFi 파트너이며 솔라나 네트워크에서 KTB의 거래 및 유동성을 위한 핵심 인프라를 제공합니다. 2021년에 설립된 Orca는 Three Arrows Capital 및 Polychain Capital을 포함한 투자자들로부터 시리즈 A 펀딩 라운드에서 1,800만 달러를 유치한 잘 알려진 DEX입니다. 이 통합을 통해 KTB 사용자들에게 거래 장소와 집중 유동성 풀을 통한 수익 창출 기회를 제공합니다. ^[2]