Fabio Frontini는 Abraxas Capital Management의 설립자, 최고 경영자(CEO) 및 최고 투자 책임자(CIO)입니다. 그는 퀀트 금융 분야에서의 업적으로 잘 알려져 있으며, 주요 투자 은행에서 전통적인 파생 상품 및 자기 매매에 대한 전문 지식을 디지털 자산 시장으로 전환했습니다. Abraxas를 통해 그는 암호화폐 분야에서 주목할 만한 기관 인물이 되었으며, 체계적이고 시장 중립적인 펀드를 운영하고 블록체인 부문 내에서 벤처 캐피털 투자를 진행하고 있습니다. ^{[1] [2]}

교육

자료에 따르면 Frontini는 이탈리아 밀라노의 보코니 대학교에 다녔습니다. 그는 경제학 학위를 받았으며, 일부 기록에서는 금융 또는 통화 및 금융 경제학을 전공했다고 구체적으로 명시하고 있습니다. ^{[3] [4]} 그는 최우등 (최고의 영예)으로 졸업한 것으로 알려져 있습니다. ^{[5] [4]} 그의 졸업 연도는 자료마다 다르게 인용되지만, 그의 전문 경력은 1990년대 중후반에 시작되었습니다. 그의 논문은 혼돈 과정에 대한 파생 상품 가격 책정에 초점을 맞춘 것으로 알려져 있습니다. ^[2]

경력

전통 금융 분야 초기 경력

Frontini는 1990년대에 런던에서 경력을 시작하여 여러 주요 투자 은행에서 파생 상품 및 자기 매매에 대한 전문 지식을 얻었습니다. ^[1] 그는 UBS에서 파생 상품 트레이더로 일했으며 Merrill Lynch의 주식 파생 상품 거래 부서에서 이사 직책을 맡아 유럽 전환 사채의 자기 매매 포트폴리오를 관리했으며, 이는 나중에 암호화폐 산업에서 작업의 기반이 되었습니다. ^{[4] [2]}

그의 경력에는 Deutsche Bank에서 유럽 파생 상품 및 상대 가치 거래 담당 이사 겸 전무 이사로 재직하면서 팀과 유럽 주식 파생 상품에 초점을 맞춘 자기 매매 포트폴리오를 관리한 것도 포함됩니다. ^{[6] [2]} 자신의 회사를 설립하기 전에 그는 런던의 Dresdner Kleinwort Wasserstein(DRKW)에서 전략적 자기 매매 책임자로 근무했습니다. [[3]](#cite-id-zESRoBflr0Fmh3ZN]

Abraxas Capital Management

Frontini는 2000년대 초 런던에 기반을 둔 투자 관리 회사인 Abraxas Capital Management를 설립했습니다. 영국 회사 하우스 기록에 따르면 2002년 8월 29일에 ABRAXAS CAPITAL MANAGEMENT LIMITED의 이사로 임명되었습니다. ^{[7] [8]} 이 회사는 2003년부터 영국 금융 행위 감독청(FCA)의 승인 및 규제를 받고 있습니다. ^[1]

설립 및 초기 전략

설립자, CEO 및 CIO로서 Frontini는 처음에는 Abraxas를 설립하여 글로벌 매크로 및 주식 롱/숏과 같은 전통적인 금융 시장에서 퀀트 투자 전략에 집중했습니다. ^{[8] [7]} 이 회사는 정교한 투자자를 위해 수익을 제공하고 자본을 보존하기 위해 체계적이고 퀀트 거래 모델을 개발했습니다. Frontini를 포함한 회사의 임원들은 고객의 이익과 일치시키기 위해 펀드에 상당한 투자를 하는 것으로 보고됩니다. ^[8]

디지털 자산으로의 전환

2017년경 Frontini는 암호화폐 시장이 퀀트 전략을 적용하기 위한 새로운 개척지라고 판단하고 이를 "새로운 매크로"라고 설명했습니다. ^[1] 2018년에 Abraxas는 FCA로부터 암호화폐 펀드를 관리하기 위한 "허가 변경"을 받아 공식적으로 디지털 자산 관리에 집중하기 위해 전환했습니다. ^[1] 이 회사는 2018년 1월에 첫 번째 전용 암호화폐 상품인 Abraxas Amphibian Fund를 출시했습니다. ^[9]

암호화폐 펀드 및 벤처

Frontini의 리더십 하에 Abraxas는 디지털 자산 생태계에 초점을 맞춘 여러 펀드 및 법인을 개발했습니다.

Amphibian 및 Elysium 펀드

이 회사의 대표적인 암호화폐 전략은 퀀트, 시장 중립적인 펀드인 "Amphibian" 펀드입니다. 이 이름은 전통 금융과 암호화폐 자산 세계 모두에서 운영할 수 있는 회사의 능력을 상징하기 위해 선택되었습니다. ^[10] 이 전략은 시장 가격에 대한 방향성 베팅을 하지 않고 암호화폐에 고유한 시장 비효율성, 변동성 패턴 및 구조적 특성을 프로그래밍 방식으로 활용하여 알파를 생성하도록 설계되었습니다. ^[2] 암호화폐 전략 외에도 Frontini는 회사의 Elysium Funds 전략도 관리합니다. [[3]](#cite-id-zESRoBflr0Fmh3ZN]

HEKA 펀드

Frontini는 몰타 금융 서비스 당국(MFSA)의 규제를 받는 몰타 기반 디지털 자산 투자 플랫폼인 Heka Funds SICAV plc의 이사회 의장입니다. ^[11] Heka는 2017년에 유럽 연합에서 운영할 수 있는 최초의 라이선스 디지털 자산 펀드 중 하나가 된 Elysium Global 차익 거래 펀드(Amphibian 펀드라고도 함)를 포함하여 Abraxas의 암호화폐 펀드의 핵심 플랫폼 역할을 합니다. ^{[11] [4]}

벤처 투자

Abraxas를 통해 Frontini는 여러 초기 단계의 블록체인 및 DeFi 프로젝트에 벤처 투자를 지시했습니다. 이러한 투자에는 LayerZero, zkLink 및 Polyhedra Network와 같은 인프라 프로젝트와 분산형 결제 프로토콜인 Kima Network가 포함됩니다. ^{[5] [12]}

투자 철학

Frontini의 투자 철학은 전통 금융의 엄격하고 체계적이며 퀀트적인 방법을 덜 효율적이고 더 변동성이 큰 암호화폐 시장에 적용하는 것으로 정의됩니다. ^[2]

그의 접근 방식의 주요 원칙은 다음과 같습니다.

• 시장 중립성: 그는 더 넓은 암호화폐 시장이 상승하든 하락하든 관계없이 수익을 낼 수 있도록 설계된 "델타 중립" 전략을 강조합니다. 목표는 비트코인 또는 기타 자산의 성과와 상관 관계가 없는 수익원을 제공하는 것입니다. ^[10]
• 알파 소스로서의 변동성: Frontini는 변동성을 위험으로 보는 대신 "알파의 원자재"로 간주합니다. 그의 전략은 가격 변동에서 이익을 얻는 "장기 변동성"으로 설계되었습니다. 2018년 인터뷰에서 그는 "변동성의 폭발은 우리에게 매우 좋고 변동성의 붕괴는 우리에게 매우 나쁩니다."라고 말했습니다. ^{[7] [10]}
• 비효율성에 대한 집중: 핵심 전략은 거래소 간의 가격 불일치, 파생 상품 및 선물 곡선의 차익 거래, 암호화폐 생태계에 고유한 기타 구조적 패턴과 같은 시장 비효율성에서 이익을 추출하는 것입니다. ^[13]
• 체계적인 접근 방식: 그는 "소매 주도 시장, 매우 감정적"이라고 묘사한 것에서 "엄청난 양의 소음"을 걸러내기 위해 데이터 기반의 체계적인 접근 방식을 옹호합니다. ^[5]

Frontini는 자신의 팀을 "전통 금융과 암호화폐 자산이라는 두 세계에서 살 수 있는 양서류"라고 묘사하며 그들의 이중 전문성을 반영합니다. ^[12] 그의 동기에 대해 그는 "새로운 자산 클래스의 퍼즐을 풀고 퀀트 기술을 적용하는 방법의 지적 도전이 가장 큰 동기였습니다."라고 말했습니다. ^[5]

공개 프로필

강연

Frontini는 주요 금융 기술 및 암호화폐 컨퍼런스에서 정기적으로 연사로 참여하여 디지털 자산에 대한 기관 투자에 대한 통찰력을 공유합니다. 그는 2024년과 2025년에 홍콩에서 열린 CoinDesk의 Consensus 컨퍼런스에 연사로 참여했습니다. ^[1] 그는 또한 Consensus Hong Kong 2026 컨퍼런스의 예정된 연사이며, "암호화폐 변동성에 대한 자산 관리자의 관점" 및 "2026년 전망: 기관 시장 주기"라는 제목의 패널에서 연설할 예정입니다. ^[3] 그는 또한 FinanceMalta가 주최하는 여러 연례 컨퍼런스에서 발표했습니다. ^[4]

미디어 및 출판물

Frontini와 그의 회사의 전략은 업계 출판물에 소개되었습니다. The Hedge Fund Journal의 기사는 Abraxas의 "Amphibian" 펀드와 암호화폐에 대한 시장 중립적 접근 방식에 대한 자세한 분석을 제공했습니다. ^[10] 그는 또한 Binance Square 및 MEXC와 같은 플랫폼에서 기사를 기고하고 인터뷰에 참여하여 분산형 금융(DeFi) 및 회사의 투자 전략과 같은 개념을 설명합니다. ^{[2] [14]}

Tether 관계 및 논란

Tether와의 관계

Abraxas는 주로 Heka Funds 플랫폼을 통해 USDT 스테이블코인 발행사인 Tether의 대규모 기관 고객이 되었습니다. ^[11] Frontini는 2019년에 Tether의 CFO인 Giancarlo Devasini를 만났고 이후 Tether의 은행 파트너인 Deltec Bank와 만나 준비금에 대한 증거를 보여달라는 초대를 받았습니다. 이에 따라 Frontini는 Tether의 1:1 지원 및 비즈니스 모델에 대해 높은 신뢰를 공개적으로 표명했습니다. 2021년 보고서에 따르면 Heka Funds는 5억 6,400만 달러 이상을 받은 것으로 확인되었습니다. ^[11]

2025년 5월 주장

2025년 5월, PANews에서 발행한 기사는 온체인 분석가의 논평을 인용하여 Abraxas 및 Heka Funds의 활동에 대한 여러 주장을 제기했습니다. 주장에는 Tether와 관련된 불투명한 거래에 대한 주장이 포함되었으며, 자금은 출처를 가리기 위해 복잡한 경로를 통해 흐르는 것으로 알려졌습니다. 분석가는 또한 Heka Funds가 13억 유로의 순자산 가치를 명시한 상태에서 15억 달러의 USDT를 인수했으며, 이는 보고된 자산을 초과하는 금액이라는 인지된 불일치를 지적했습니다. 이 보고서는 또한 Heka가 Abraxas의 실제 활동을 숨기기 위한 "쉘 펀드" 역할을 할 수 있다고 제안했으며, 일부 이사 및 주주가 해외 데이터 유출에 나타났다고 언급했습니다. ^[11]