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Fabio Frontini
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Fabio Frontini
Fabio Frontini 是 Abraxas Capital Management 的创始人、首席执行官 (CEO) 和首席投资官 (CIO)。他以在量化金融领域的工作而闻名，将其专业知识从主要投资银行的传统衍生品和自营交易过渡到数字资产市场。通过 Abraxas，他已成为 加密货币 领域一位著名的机构人物，运营系统性的、市场中性的基金，并参与 区块链 领域的风险资本投资。[1] [2]
教育
消息来源表明，Frontini 曾就读于意大利米兰的博科尼大学。他毕业于经济学专业，一些说法明确指出他专攻金融或货币和金融经济学。[3] [4] 他以 summa cum laude（最高荣誉）毕业而闻名。[5] [4] 虽然他的毕业年份在各种来源中有所不同，但他的职业生涯始于 20 世纪 90 年代中后期。据报道，他的论文工作侧重于混沌过程的衍生产品定价。[2]
职业生涯
传统金融领域的早期职业生涯
Frontini 于 20 世纪 90 年代在伦敦开始了他的职业生涯，在几家大型投资银行获得了衍生品和自营交易方面的专业知识。[1] 他曾在瑞银担任衍生品交易员，并在美林公司的股票衍生品交易部门任职，在那里他晋升为董事，并管理公司在欧洲可转换债券方面的自营交易账簿，这为后来在 加密货币 行业的工作奠定了基础。[4] [2]
他的职业生涯还包括在德意志银行担任董事总经理和欧洲衍生品及相对价值交易主管，在那里他管理着一个团队和一个专注于欧洲股票衍生品的自营交易账簿。[6] [2] 在创立自己的公司之前，他曾在伦敦的德累斯顿-克莱因沃特-瓦瑟斯坦 (DRKW) 担任战略自营交易主管。[3]
Abraxas Capital Management
Frontini 在 21 世纪初创立了 Abraxas Capital Management，这是一家总部位于伦敦的投资管理公司。英国公司注册处记录显示，他于 2002 年 8 月 29 日被任命为 ABRAXAS CAPITAL MANAGEMENT LIMITED 的董事。[7] [8] 自 2003 年以来，该公司已获得英国金融行为监管局 (FCA) 的授权和监管。[1]
创立和初始策略
作为创始人、首席执行官和首席投资官，Frontini 最初成立 Abraxas 是为了专注于传统金融市场中的量化投资策略，例如全球宏观和股票多/空。[8] [7] 该公司开发了系统性和量化交易模型，以为成熟的投资者提供回报并保全资本。据报道，该公司（包括 Frontini）的负责人是其基金的重要投资者，以使其利益与客户的利益保持一致。[8]
转向数字资产
大约在 2017 年，Frontini 认为新兴的 加密货币 市场是应用量化策略的新领域，并将其描述为“新的宏观”。[1] 2018 年，Abraxas 从 FCA 获得了“许可变更”，以管理加密基金，并正式转向专注于数字资产管理。[1] 该公司于 2018 年 1 月推出了其首个专用加密工具 Abraxas Amphibian Fund。[9]
加密基金和风险投资
在 Frontini 的领导下，Abraxas 开发了多个专注于数字资产生态系统的基金和实体。
Amphibian 和 Elysium 基金
该公司旗舰加密策略是“Amphibian”基金，这是一种量化的、市场中性的基金。选择这个名字是为了象征该公司在传统金融和加密资产领域运营的能力。[10] 该策略旨在通过以编程方式利用加密货币特有的市场低效率、波动模式和结构特征来产生 alpha，而无需对市场价格进行方向性押注。[2] 除了其加密策略外，Frontini 还管理着该公司的 Elysium Funds 策略。[3]
HEKA 基金
Frontini 是 Heka Funds SICAV plc 的董事会主席，这是一家总部位于马耳他的数字资产投资平台，受马耳他金融服务管理局 (MFSA) 监管。[11] Heka 是 Abraxas 加密基金的核心平台，包括 Elysium Global 套利 基金（也称为 Amphibian 基金），该基金于 2017 年成为首批在欧盟运营的获得许可的数字资产基金之一。[11] [4]
风险投资
通过 Abraxas，Frontini 指导了对多个早期 区块链 和 DeFi 项目的风险投资。这些投资包括 LayerZero、zkLink 和 Polyhedra Network 等基础设施项目，以及去中心化结算协议 Kima Network。[5] [12]
投资理念
Frontini 的投资理念的定义是将传统金融中严谨的、系统性的和量化的方法应用于效率较低且波动性更大的 加密货币 市场。[2]
他的方法的主要原则包括：
- 市场中性： 他强调“delta 中性”策略，旨在无论更广泛的加密货币市场是上涨还是下跌，都能盈利。目标是提供与 比特币 或其他资产的表现不相关的回报来源。[10]
- 波动性作为 Alpha 来源： Frontini 并不将波动性视为风险，而是将其视为“alpha 的原材料”。他的策略旨在“做多波动性”，从价格波动中获利。在 2018 年的一次采访中，他说：“波动性的爆发对我们来说非常好，而波动性的崩溃对我们来说非常糟糕。”[7] [10]
- 关注低效率： 核心策略是从市场低效率中提取利润，例如交易所之间的定价差异、衍生品和期货曲线中的套利以及加密生态系统特有的其他结构模式。[13]
- 系统性方法： 他提倡一种数据驱动的、系统性的方法来过滤掉他所描述的“零售驱动的市场，非常情绪化”中的“大量噪音”。[5]
Frontini 将他的团队描述为“可以在两个世界中生存的两栖动物：传统金融和加密资产”，这反映了他们的双重专业知识。[12] 关于他的动机，他说：“弄清楚一种新资产类别的难题，以及如何应用量化技术，这是最大的动机。”[5]
公开形象
演讲活动
Frontini 是主要金融科技和加密货币会议的常客，他在会上分享有关数字资产机构投资的见解。他作为演讲者参加了 2024 年和 2025 年在香港举行的 CoinDesk 共识 会议。[1] 他还是 2026 年香港共识会议的预定演讲者，他将在题为“资产管理公司对加密货币波动性的看法”和“2026 年展望：机构市场周期”的小组讨论中发言。[3] 他还在 FinanceMalta 主办的多个年度会议上发表过演讲。[4]
媒体和出版物
Frontini 和他公司的策略已在行业出版物中得到专题报道。《对冲基金杂志》上的一篇文章详细分析了 Abraxas 的“Amphibian”基金及其对加密货币的市场中性方法。[10] 他还在 币安 Square 和 MEXC 等平台上撰写文章并参与访谈，解释 去中心化金融 (DeFi) 等概念以及公司的投资策略。[2] [14]
Tether 关系和争议
与 Tether 的关系
Abraxas 主要通过其 Heka Funds 平台，成为 USDT 稳定币 发行商 Tether 的大型机构客户。[11] 据报道，Frontini 于 2019 年会见了 Tether 的首席财务官 Giancarlo Devasini，随后受邀与 Tether 的银行合作伙伴 Deltec Bank 会面，在那里他看到了其储备的证据。此后，Frontini 公开表示对 Tether 的 1:1 支持及其商业模式充满信心。2021 年的一份报告显示，Heka Funds 收到了超过 5.64 亿。[11]
2025 年 5 月的指控
2025 年 5 月，PANews 发表了一篇文章，其中引用了一位链上分析师的评论，提出了有关 Abraxas 和 Heka Funds 活动的几项指控。这些指控包括涉及 Tether 的不透明交易，据称资金通过复杂的路径流动以掩盖其来源。这位分析师还指出了一种明显的差异，表明 Heka Funds 的净资产价值为 13 亿欧元，但已收购了 15 亿美元的 USDT，这一金额似乎超过了其报告的资产。该报告还进一步表明，Heka 可能充当“空壳基金”，以掩盖 Abraxas 的真实活动，并指出其一些董事和股东出现在离岸数据泄露事件中。[11]
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